大模型的应用能力最初功能仅限于文字问答，此后逐渐引入图像理解、文生 图功能，并通过 GPT Store 拓展功能，形成了 AI Agent 雏形，近期 GPT-4o 则实现了具备情感的互动。用户数方面，根据 Similarweb，24 年 5 月 ChatGPT 的 PC+移动端独立访客数达到 3 亿，在全球所有网站中排名第 22。 我们认为大模型的演进方向是智能化和自动化程度逐渐提升，最终形态是 AI Agent，具有自主记忆、推理、规划和执行的全自动能力。 Word、Excel、Powerpoint 等通用办公软件， 以及 Dynamics 套件等专业软件在内的生产力工具矩阵，向数据协同、功 能联动的方向发展。如何保护自身私域数据的安全是企业导入微软 Copilot 的主要痛点之一。24 年 5 月，微软推出 Copilot+PC，通过在终端侧部署轻 量级的大模型，在保护隐私的前提下，能够实现会议纪要、文档总结、PPT 智能创作、文生图等企业的基本办公需求，是大模型时代生产力工具的主要 股内容，均系对其客观 公开信息的整理，并不代表本研究团队对该公司、该股票的推荐或覆盖。 (29) (20) (12) (3) 6 Jun-23 Oct-23 Feb-24 Jun-24 (%) 电子 沪深300 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 电子 正文目录 摘要：大模型能力提升不断解锁新的应用场景 ....

63% 62% 62% 62% 61% 61% 59% 59% 59% 55% 55% 54% 52% 51% 50% 50% 49% 48% 45% 25% 24% 26% 28% 27% 30% 29% 25% 29% 26% 30% 26% 31% 31% 34% 33% 31% 33% 35% 31% 32% 海口市 48% 6.55% 6.69% 6.88% 6.94% 7.74% 8.47% 南昌市 长沙市 重庆市 成都市 兰州市 武汉市 济南市 石家庄市 乌鲁木齐市 海口市 24 第 二 章 城 市 交 通 城市CT扫描——北京常发拥堵路段里程比最高 北京市常发拥堵路段分布 北京市工作日常发拥堵路段TOP10 • 2024城市六宫格中“常发拥堵路段里程比”指标北京市相对较高，其中 贵州 黑龙江 西藏 宁夏 内蒙古 山东 0 0.005 0.01 0.015 0.02 1/1/24 2/1/24 3/1/24 4/1/24 5/1/24 6/1/24 7/1/24 8/1/24 9/1/24 10/1/24 11/1/24 12/1/24 2024 2023 正月初七 26 关键词解释 定义 交通健康指数 由六项交通运行指标组成，表示城市交通健康

应用爆发在即，算力需求持续攀升，关注 ASIC 及服务器产业链。 Scaling Law 与“涌现”能力是大模型训练遵循的重要法则，随着 ChatGPT 引领全球 AI 浪潮， 国内外科技公司纷纷发布 AI 大模型，截至 24 年 7 月，全球 AI 大模型数量约 1328 个 ( 其中美国位居第一位，占比 44% ；中国位居第二位，占比 36%) ，模型的 迭代加速、 竞争加剧。同时， AI 模型向多模态全方位转变， 机交互模式、全方位赋能人类生活的可能性。 l 24 年 12 月 OpenAI 连续进行新品发布，包括具备多模态推理能力的完整版 o1 模型，正式发布 Sora 视频模型，开 放并 升级写作和编程工具 Canvas ，将 ChatGPT 与 Apple 生态深度整合、 Siri 与 Apple Intelligence 智能协同，发布 了 ChatGPT 能够进行视频聊天的语音和视觉功能等。 l 字节跳动自 24 年 5 月豆包大模型家族正式发布到 。到 2030 年，每在 AI 解决方案和服务上花费 1 美元，将产生 4.6 美元的经济效益，包括直接影响和间接影响。 l 生成式 AI 市场将成为当前最热门的 IT 领域。据 IDC 数据， 24 年中国生成式 AI 市场预计将达到 33 亿美元，预计到 2028 年将达到 135 亿美元， 2024-2028 年 复合增长 率将达 33.4% ，同时生成式 AI 市场规模占到整体 AI

......... 23 3.2. 机器视觉检测：AI+提升检测精度，替代传统人眼检测 .................................................... 24 4. 标的梳理 ........................................................................................ ............................................................................................ 13 图 24： SAM 的应用场景 ....................................................................................... ............................. 24 图 51： 智能安防产业链....................................................................................................................... 24 图 52： 智能安防产业链全景图.............

55.63% 、 33.61% 、 5.72% 、 1.69% 。分地区来看， FY23 来自美国地区的收入占比最高，达 30.7% 。公司 FY1Q24 实现收入 71.92 亿美元 (YoY - 13.2% ， QoQ 18.9%) ， FY2Q24 收入指引为 107.8-112.2 亿美元 (YoY 60.8% 至 67.4% ， QoQ 49.9% 至 56.0%) 。 l 产业链相关 275 275 32 1200 192 平头哥 含光 800 2021 12nm - - 825 - - 276 寒武纪 思元 370 MLU370-X8 2021 7nm 24 96 256 48 614.4 250 华为海思 昇腾 910 2018 7nm - 320 640 - - 310 表：部分数据中心 FPGA 产品 公司名称 产品型号 发布时间 制程 定义网络、存储和网络安全的 DPU Bluefield-3 已于 FY1H23 推出；为 HPC （高性 能计算）及 AI 应用而设计的 Grace CPU Superchip 计划于 FY1H24 推出。 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 构建加速计算平台，完善“三芯片”产品结构 图：公司 GPU 、 DPU 、 CPU 三种芯片产品结构 图：公司基于全栈创新能力的加速计算平台

best on sectoral targets—namely NEVs and wind turbines—have also experienced damaging price wars. 23&24 There are also areas in which MIC2025 underperformed by its own targets, evidence that industrial executive-summary> 23 Ren, D, A bleak 2025 awaits China’s 30,000 car dealers as price war piles on US$24 billion losses, South China Morning Post, 5 th January 2025, viewed 6 th February 2025, 24-billion-losses?module=inline&pgtype=article> 24 Xue, Y, China’s wind-turbine makers vow ‘self-discipline’ in pledge to end

出于无电无网的市场需求，低功耗产品成为行业重要的发展方向，而低功耗产品核心是功耗和稳定性，行业技术的发展更多需要 芯片厂商来引领，低功耗发展趋势就是与常电产品同样的使用体验。而以往低功耗产品相比较常电产品来说存在无法24小时录 像、探测距离短、漏报误报等痛点，于是AOV因势而生。 AI 大模型 AI的趋势所有人都不怀疑，在IPC硬件的价格竞争愈演愈烈的时候，增值服务盈利方式就变得至关重要，尤其是做海外市场，硬 速度的影响也很大， 这些都需要产品不断打磨、积累甚至试错，才能够做出好的低功耗产品，除了 WiFi 产品，4G 低功耗产品要求也同样如此。 AOV 全时低功耗产品未来有很大潜力和市场空间，AOV 实现如常电产品 24 小时录像的体验，减少漏报误报，探测距离也更远，优化体验，延伸的应用场 景也很多。虽然目前 AOV 市场还处于培育期，但是随着消费者对 AOV 产品体验的加深，未来能够进一步替代部分常电产品，AOV 日（西班牙·巴塞罗那） 参展联系：18676385933 21 3.1 低功耗技术难点—触发 从触发上低功耗有两种触发的方式一种是通过 PIR 触发，另一种就是 AOV 触发，AOV 实现如常电产品 24 小时录像的体验，减少漏报误报，此外 AOV 探 测距离也更远，能够延伸到变焦的能力。AOV 技术也是出于市场对解决当下 PIR 触发痛点的需要，虽然目前出货还比较小，但是低功耗产品发展的趋势就是朝

........ 12 图 23 ：TWS 产业链 ................................................................... 12 图 24 ：Ray-Ban Meta 语音指令功能 .................................................... 13 图 25 ：Ray-Ban Meta 开启直播功能 Instagram、WhatsApp、Messenger， 以及第三方应用，如 Spotify、Apple Music 等。比如用户借助摄像头，可在 Instagram 上开启直播、与观众互动等功能。 图 24：Ray-Ban Meta 语音指令功能 图 25：Ray-Ban Meta 开启直播功能 数据来源：Meta官网，东莞证券研究所 数据来源：Meta官网，东莞证券研究所 表 2：Ray-Ban XR，极客公园公众号，东莞证券研究所 电子行业深度报告 14 请务必阅读末页声明。 出货量方面，受益于配置及功能的升级，特别是在 AI 加持下，消费者对 Ray-Ban Meta 接受度提升，依视路陆逊梯卡在 24Q4 业绩说明上表示，目前 Ray-Ban Meta 已经售出 200 万副，相较于 1 代眼镜（2021 年 9 月-2023 年 2 月）出货量约 30 万副大幅提升。由于 目前 2 代眼镜的

性竞争，导致公司投入越来越多 的资源，却没有产生相应的回报。《中国制造 2025》中在领域目标方面表现得最为出色的几个产业，即新 能源汽车和风力涡轮机产业，同样经历了具有破坏性的价格战。 23&24 《中国制造 2025》中还有一些领域未能实现自己的目标，这表明仅靠产业政策不足以确保成功。例 如，中国自主研发的商用客机 C919 仍主要依赖外国供应商提供关键零部件，从中国所追求的高度自力更 ticle/3293353/chinas-30000-car-dealers-face-bleak-2025-price-war-piles-us24-billion-losses?module=inline&pgtype=article%3E> 24 Xue, Y，《中国风力涡轮机制造商承诺“自律”以结束价格战》，《南华早报》，2024 年 10 月 17 日，查阅日期 2025 年 10 月 6 eu/commission/presscorner/ detail/en/ip_24_887> 30 《欧盟对来自中国的不公平补贴的电动汽车征收关税，同时关于价格承诺的讨论仍在继续》，欧盟委员会，2024 年 10 月 29 日，查阅日期 2025 年 1 月 22 日，24_5589> 31 《欧盟依据新〈外国补贴条

（一） 青岛东软载波信息产业园微电网 .................................19 （二） 中德生态园多能互补综合能源示范项目 ...................... 24 ◎ 第四章 青岛市微电网推广面临主要问题与对策建议 ...............26 （一） 制约青岛市工业微电网推广的主要障碍 ...................... 26 （二） 万元计，充电桩无残值。储能系统和充电桩系统均为 8 年，光伏系统和风力 发电系统均为 24 年。假设光伏系统组件衰减率，第 1-2 年每年衰减 2%，3-24 年每年衰 减 0.70%。不计衰减首年理论上最高发电量 176.4096 万 kwh，考虑衰减条件下，第 1 年发电量为 174.65 万 kwh，依次递减，第 24 年发电量为 142.80 万 kwh。 由于储能系统和充电桩系统使用寿命分别为 由于储能系统和充电桩系统使用寿命分别为 8 年，考虑到储能和充电桩成本下降因 素影响，本部分设置两种情景研究项目盈利能力。情景一：冻结情景，即储能系统和充 电桩系统到期后，按照 2018 年初装成本更新，整体项目寿命周期（24 年）内，电力价 格维持在 2018 年电力价格水平。情景二：动态情景，即储能系统和充电桩系统到期后， 按照最近市场平均成本更新，2024 年以前电力价格采用 2018 年电力价格水平，2024 年起采用最新电价政策。