000 400,000 500,000 600,000 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 大型企业 中型企业 小型企业 80 85 90 95 2018/1/1 2018/7/1 2019/1/1 2019/7/1 2020/1/1 2020/7/1 2021/1/1 2021/7/1 2022/1/1 2022/7/1 精特新”中小企 业的培育 《工业强基工 程实施指南》提出 要培育一批专精特 新“小巨人”企业 工信部印发 《关于开展“专 精特新”小巨人 企 业 培 育 工 作 的通知》 2019 2022 2020 2021 2011 2013 2016 2018  中国专精特新企业培育工作开始向纵深化发展 从“专精特新”概念首度被提出，到全面培育专精特新企业，中国的专精特新企业发展已 经 300% 400% 500% 600% 700% 0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 14,000 16,000 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 全部批次 第一批次公示 第二批次公示 第三批次公示 第四批次公示  中国专精特新企业培育工作成果显著 自2019年以来，中国共培育六批专

除税收改革之外，还采取了其他措施以简化企业创立流 程。开办企业所需程序从19个减少到4个，相关成本也 得到降低。2017年取消了最低资本要求。商业手续中心 还为企业家提供了一站式服务，以处理与企业创立相关 的所有行政程序。 自2020年以来，年轻企业家得到了支持，这是通过财政 部和预算部与当地银行合作设立的一个青年创业基金来 实现的，该基金为贷款提供了70%的国家担保。这项倡 议旨在促进包容性：部分贷款分配给每个省份的年轻人 国家投资和出口局，未注明年份；乍得驻比利时大使馆，未注明年份；国际金融公司（IFC），2014年；国际劳工组织（ILO）， 2018年；乍得财政和预算部，2020年；乍得经济和发展规划部，2017年a，2017年b；国家就业促进局，未注明年份；乍得共和国，2023 年；联合国开发计划署（UNDP），2020年；UNDP乍得，2022年。 4 图1中小企业竞争力矩阵 来源：国际贸易委员会（ITC）。 线工具使得公司能够更容易、更便宜地进入更大的市场 和获取服务，克服了地理限制。因此，企业可以与更广 泛的客户群体直接接触，更好地展示其产品和服务的优 势，增强可信度，从而在与大公司的竞争中实现公平竞 争。 乍得社交媒体用户数量在2020年至2024年之间几乎翻了 三倍，从33万用户增至973,000用户。 40 Shutterstock.com © Shutterstock.com © 14 0 10 20 30

第二大贸易伙伴。 阿联酋：经济转型带来多元化投资机遇 5 营商环境及投资风险 阿联酋的营商环境在全球排名靠前，投资环境 竞争力较高，投资风险相对较低。世界银行发 布的《全球营商环境报告2020》显示，阿联酋 在全球190个经济体中排名第16位。Coface集 团、安联保险集团等多家主流国别风险研究机 构认为阿联酋投资风险较低。 税收 阿联酋是一个低税率国家。企业所得税多适用 0% 2% 4% 6% 8% 10% 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 GDP现价（亿美元） GDP同比 数据来源：世界银行，万得资讯 2022年11月，阿联酋发布未来十年国家计划— —“我们阿联酋2031”（We the UAE 500 1,000 1,500 2,000 2,500 0 50 100 150 200 250 300 350 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 外商直接投资流量（亿美元） 外商直接投资存量（亿美元） 数据来源：联合国贸易和发展会议 阿联酋：经济转型带来多元化投资机遇 14 2023年，阿联酋吸引了1

31.9 31.6 31.4 32.4 33.0 35.2 0 10 20 30 40 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 大型企业 中型企业 小型企业 35.9 38.5 41.8 43.7 42.2 43.6 45.2 45.9 45.1 45.2 19.5 21.8 24.7 26.8 27.2 28.6 2 35.2 37.6 38.9 0 20 40 60 80 100 120 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 大型企业 中型企业 小型企业 营收规模 企业数量 客单价 市场空间 巨型 企业 百亿 千 500万/年 200亿+ 大型 企业 十亿 2万 100万/年 200亿+ 中型 企业 亿 10万 11.5 12% 19% 25% 30% 40% 57% 66% 76% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 云业务 本地业务 云业务占比 4.1 8.5 19.7 34.2 53.2 63.5 51.3 55.8 52.0 40.4 33.2

Robotaxi出行渗 透率0-30%突破 电动化渗透率 50%-80%+ Robotaxi软件 收费提成模式 Robotaxi每年 新增销量 Robotaxi累计 保有量 自主品牌完成第二轮淘汰赛 2020-2025年 第一阶段 贸易出口方式 出口销量100-500万 油车为主，电车为辅 代工模式 平台模式 个性化品牌 2026-2035年 第二阶段 独资/合资建厂模式 出口销量500万—1000万+ 五、零部件格局如何变化？智能化视角 六、风险提示 6 一、什么是汽车智能化？为何需要？ （ 汽车智能化在不同阶段含义有所区别 数据来源：东吴证券研究所绘制 2012年 2014年 2016年 2018年 2020年 2022年 2023年 2024年 2026年E 2030年E 领先 企业 技术 创新 单车 成本 功能 落地 渗透率 L2智能化 L2++智能化 L3智能化 L4智能化 100% 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020 2022 日本:人均GDP:不变价:按美元计价 日本:GDP:同比 数据来源：wind，东吴证券研究所 第二消费阶段 第三消费阶段 第四消费阶段 中国一城市人均 GDP 中国二线城市人

亿吨二氧化碳。加强治理、标准化和投资者信心 是实现这一潜力的关键。 《巴黎协定》第六条推动了国际碳交易，使各国能够通过合作 实现国家自主贡献（NDCs）。到 2030 年，该机制每年有望节省 3,000 多亿美元，并在 2020—2050 年间减少 21 万亿美元的全球减缓成本。 包括孟加拉国、不丹、柬埔寨、印度、斯里兰卡和印度尼西亚在内 的亚洲国家，正在国际组织支持下积极开发其第六条碳信用框架。 然而，要充分释放 ··· 001 图 1-2 随着每次警告的升级，风险在加大 ··················································· 004 图 1-3 2020 年亚洲气候相关灾害年均损失估计总额 ····································· 004 图 1-4 根据评估目标对 17 个目标的进展情况进行的评估，按目标分列 ·················································091 图 3-2 NDCs 和 NAPs 在构建“将自然作为基础设施”的实施环境中的协同作用 ····093 图 3-3 2020 年的一项关于国家自主贡献（NDCs）的研究 ······························094 图 3-4 亚太地区 GSS 债券发行情况 ················

审计必然要变革 4. 数字时代对审计转型提出了更高要求 一、时代在发展， IT 审计必然要变革 5. 2020 年评出的对会计、审计从业人员影响程度 最 高的十项应用技术： 1. 财务云（ 73.14% ） 2. 电子发票（ 66.33% ） 3. 会计大数据技术（ 62.44% ） 4. 电子档案（ 推进对各部门、单位计算机信息系统安全性、可靠性和经济性的审计。 一、时代在发展， IT 审计必然要变革 2. 2020 年国资委《关于深化中央企业内部审计监督工作的实施意 见》（国资发监督【 2020 】 60 号） ★ 构建与“三重一大”决策、投资、财务、资金、运营、内控等业务信息系 统集成、共享、融合的审计生态链。 ★ 根据审计人员层级与业务需要赋予相应的数据查询权限。

在线教育 电子商务 各行业智能客服应用情况 拥有智能客服的企业 有客服业务的企业 建设云客服的企业 4.5 4.3 3.7 3.5 自建客服的企业 数据来源： T 研究 2020/05 金融业 6.1 5.2 8.7 13.5 16.5 17 会话量大，期望智能客服降低坐席人员压力 需要 7x24 小时服务 期望建立覆盖售前到售后的全服务体系 传统客服系统无法同时处理在线和通话服务 37.7% 36.1% 29.5% 0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 50.0% 60.0% 数据来源： T 研究 2020/05 业务高峰人员瓶颈 无法通过临时增员来解决业务高峰无人响 应的问题 企业引入或替换智能客服的核心动 力 降低人力运营成本 提升服务响应 / 应答 率 客户满意度提升 日处理客户咨询频率 ，感受到整体服务效率提升；  整体服务效率提升了 36.7% 企业应用智能客服之后最显著的效 果 73.8% 63.9% 57.4% 55.7% 47.5% 19.7% 数据来源： T 研究 2020/05 30.6% 40.5% 31.7% 36.7% 27.8% 43.5% 0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 50.0% 60.0% 70.0% 80.0%

9917 7052 9907 7130 10042 7061 10129 6751 10907 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 5000 6000 7000 8000 9000 10000 11000 12000 跨省流动 省内流动 图 1-3 2013-2023 60%42.90%44.50%46.70%48.00%50.50%51.00%51.50%50.90%51.70%53.80% 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 第一产业 第二产业 第三产业 0.00% 10.00% 20.00% 30.00% 40.00% 50.00% 60.00% 第一产业 第二产业 economics,2018(52):40-53. ③ 戚聿东,刘翠花,丁述磊.数字经济发展、就业结构优化与就业质量提升[J].经济学动态,2020,(11):17-35. ④ 王文.数字经济时代下工业智能化促进了高质量就业吗[J].经济学 家,2020,(04):89-98.DOI:10.16158/j.cnki.51-1312/f.2020.04.010. ⑤ 数据来源：中国信息通信研究院

2019 2020 2021 2022 2023 全国餐饮收入 同比增速 单位：亿元 1.1 餐饮业稳步复苏，达成 5 万亿元收入里程碑 餐饮业，又可以称之为餐饮服务业，主要为顾客提供就餐环境以及食品和饮料，由食品以及饮料服务两大部分组 成，其下又涵盖了各式各样的不同规模以及类型的餐厅，例如咖啡厅、快餐店、酒吧等等。近几年来，由于疫情 的冲击，餐饮行业遭受重创，2020 年全国餐饮收入同比大降 年迈入 3 万亿元人民币，到 2018 年耗时 3 年达到 4 万亿元人民币，最后 用 5 年时间在 2023 年突破 5 万亿元。当然，我们认为倘若没有疫情等因素的抑制，我国餐饮业有望耗时 2 年在 2020 年就突破 5 万亿元。此外，根据红餐网的调研数据显示，在大型连锁餐饮企业中，有 83.6%的样本销售同比 实现增长，66.7%的样本门店数量同比实现增长。 图表 1：中国餐饮业收入规模发展变化 国际美⻝ ⼩吃快餐 ⽕锅 ⾃助餐 ⼋⼤菜系 烧烤 其他菜系 江河海鲜 单位：% 13% 15% 18% 19% 21% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 2019 2020 2021 2022 2023 单位：% 图表 2：中国餐饮业连锁化率变化情况 资料来源：美团，中国连锁经营协会，至美研究 从餐饮业的业态来看，小吃快餐、饮品、甜