股东结构及比例的优化亦成为该维度下需审慎考量的核心工作之一。 （2）渠道精准。上市公司需要在充分了解资金的工作场景、选 股逻辑、买入卖出纪律、决策依据等信息的基础上，通过扫描、分析 和沟通各类渠道（比如信息披露、分析师研报、各类财经媒体、自媒 体、投资者关系活动、行业研究报告等），在精准、有效的渠道中做 好公司价值传播。 （3）卖点精炼。先说清楚经营价值，重点是核心竞争力、关键 成功要素；其次要说清楚投资价值，重点是给予投资人回报的确定性 在价值传播方面也可适当加大声量，淹没或冲掉竞争对手的声音。 第二类，低利润、低市盈率的上市公司。这类公司估值很低，经 营也可能长期亏损。由于受到退市规则等因素的影响，留给企业做市 值管理的时间并不多。此时优化供研产销或降本增效意义不大。“重 疾还需下猛药”，直接上手做资本运作，用好投行思维才有机会。 第三类，低利润、高市盈率的上市公司。资本市场给予这类公司 的估值较高，但基本面表现欠佳，其市值管理工作的第一刀就要落在 终通过加权计算得出预期管理的整体得分。除了尽可能客观的反映上 市公司预期管理工作进展，指标选用上我们也充分结合了市场偏好。 4.1 预期传播主动性强，市场反馈偏弱 在衡量上市公司预期传播效能时，选取机构投资者持股比例、券 商研报发布数量及机构调研接待频次三项指标进行综合评分，旨在对 上市公司影响资金流量及流向相关主体的能力展开系统性统计分析。 满分 100 分的情况下，2024 年专精特新上市公司预期传播得分 44

简单的非决策类环节，而在核心决策环节应用大模 型仍面临较大挑战。从业务流程角度，大模型已开 始赋能前台营销运营、信息搜集整理，以及中后台 运营支持等环节；从业务场景角度，各类金融机构 已开始尝试将大模型应用于支付、信贷、投顾、投研、 保险等细分领域。 （一）落地应用现状 ：当前大模型在金融 行业主要应用于业务场景简单的非决策类环节 目前，国内外各类金融机构正在积极探索大 模型落地场景，金融从业者对大模型类工具的需求 信 贷 保 险 财 富 管 理 金 融 资 讯 内 部 运 营 反欺诈 反欺诈、 控制风险 风险管理 反欺诈 智能对话、智能 投顾投研助手 语音转录分析 风险管理 智能投研 金融信息服务 智能投研 金融信息服务、 智能投顾、智能 投研 量化交易助手 Financial Technology 金融科技 38 国际金融 2024-10 INTERNATIONAL FINANCE 时、高效调用内部专业知识库提升服务效率和服务 质量。 在分析决策环节（包括与金融产品设计、风险 定价、投资建议及决策相关的信息读取、分析决策、 结果输出等），大模型主要作为 Co-pilot 赋能投资顾 问、投研分析师、信贷审批人员、精算师等分析决 策人员以及传统 AI 模型，在决策前的信息获取和归 纳环节，优化提升数据搜集的广度、深度和效率， 并在决策后提高内容生成和输出效率，从而提升核 心分析决策人员以及传统

中国太平洋人寿保险股份有限公司：退保金风险管控 16 中国太平洋人寿保险股份有限公司：普惠保险赔付预测，助力普惠保险高质量发展 19 长江养老保险股份有限公司：长江养老数智一体化主动投研平台 22 泰康科技有限公司：泰智医——重塑客户旅程，打造“就医无忧”新体验 26 华夏银行股份有限公司：华夏银行企业级数据服务平台打造数智服务生态 28 弘康人寿保险股份有限公司：弘康人寿场景化风控 一体化 主动投研平台”，持续提升投资能力与效率，助力养老金保值增值。平台以权益研究为切 入点，针对投资研究的工作特点，采用数据 + 工具 +AI 全新的设计理念，将碎片化的研究 成果线上化、系统化，并以此基础打通固收和基金研究，形成内部的信息整合与投研互动 平台，为进一步推动“投研 AI+”构建基础数据库。 平台涵盖了研究框架、估值模型、内外研报、投资池、模拟组合、投研互动等全新功能， 有效助力投研流程的固化、投研思路和成果的沉淀，结合智能化技术，构建大模型研报解析、 智能全文搜索、智能笔记与素材库等投研工具箱，协助用户进一步提升投研工作效率。 ·022· 金融 行业 所 属 领 域 长江养老保险股份有限公司： 长江养老数智一体化主动投研平台 ·023· 背景和主要驱动力 背景 党的二十大报告指出，要“发展多层次、多支柱养老保险体系”；中央经济工作会议强调，要“发

SFT/RLHF ） 金融知识库 知识萃取 高效索引 金融工具链 意图识别 工具调用 智能 体 Agent 模型压缩（蒸馏 / 量 化） 智能投顾、智能监管 营销推荐…… 智能投研、报表分析 交易辅助…… Copilot 模式 Agent 模 式 行业大模型（金融） 大模型金融应用 研究实践 1: 可信数据空间赋能可信行业大模型 G-Generation 会检索 会思考 会总结 问题拆解 Query- 原 始问题 研究实践 6 ：投研问答与投资尽调助手 检索 Chunk Result 投研问答系统痛点： 1. 研报的多模态 2. 知识关联性复 杂 3. 信息检索效率 低 LLM 问题增强 子 query 1 年的续期保费更高？ 检索 总结 2020 年的续期保费更高， 为 4.18326 万亿，而 2019 年的续期保费为 3.85797 万 亿。 投研问答与投资尽调助手 解 析 2019 年 12 月 31 日的企业存款为 1,853,262 百万元， 个人存款为 583,673 百万元。因此 ，企业存款比个人 存款高出的金额为：

物流运输 服务类 工程类 设备类 办公耗材 类 研 发 批 量 采 购 通 采 非 采 外协加工 直销 分销 渠道 电商 供应货源 采购需求 采购寻源 销售报价 销售交付 对账付款 合 同 管 理 制造企业 流通企业 样件认可 询 招 竞 价 标 价 报 报 报 价 价 价 采购商城 目录 产品目录 客户关系管理 质 业 集 域 中 采 购 供 方 企 业 域 公 共 域 前期 采购 MRO 工业品 电子目录 采购商城 电子目录 工业服务 电子目录 寻 询 源 报 需 价 求 招 电 投 子 标 竞 价 战略 采购 采购执行 采购订单 供货计划 要货计划 发货 ASN/ 发货通知 收 货 管 理 对 开 付 账 票 款 管 生产类寻源定价全流程线上 协同 • 支持供应商线上报价 • 报价分析和比价支持 研发 财务 采购 供应商 目标价 核算 技术文件和 技术评价 报价和产品 方案 商务谈判 商务谈判，报 价分析 • 采购计划管理协同 • 与供应商订单交互确认线上管 理 • 供应商发货、收货线上监控 • 对账自动线上处理 1 统一集团与事业部管理 • 统一的采购平台 • 全面的主数据管理

风险地形成产品的活动。 定制开发项目： 为完成某个 ( 类 ) 客户的独特的需求 ，在合同的约束下进行的产品 设 计开发的活动 ，此项目成果不能被其他客户 ( 用户 ) 使用 。 预研项目： 为了支撑各产品线、研发部的发展或其项目而进行的预先研究活动。 平台项目： 为形成企业共用基础模块 ( CBB) 而进行的开发活动 。 第 5 页 对项目的任务、资源和成本进行计划控制以及管理的过程； 品 结构经理 工艺经理 售后经理 实施经理 装备经理 试制经理 访 问 系统部 技术干部部 复议 / 咨 询 研 部 测试 经理 开发 经理 硬件经理 市场部 安装经理 测试经理 销 部 销 部 第 8 页 提案 营 营 际 销 国 国 行 内 项目管理分为： 里程牌、预算及计划 按层次管理和监控 项目 高层管理团队 项目组 计划编制 报 告 步骤 (25) 外围组 任务 活动 第 35 页 阶段 二级计划 任务 一 一级流程 二级流程 三级流程 结构化与流程和组织的 关系 结构化的设计思想

Assistants API ： ◦ 初级 Agent 形态与 GPT 生态构建 2023.2 ◦ LLaMA 开源： ◦ 开源生态的反击， 大多数公司的“自 研”有了基础 2024.2 ◦ 英伟达 Chat with RTX 发布 : ◦ 端上智能的曙光 ◦ GPT-4 上线： ◦ “ 与 AGI 的第一次接 触”，人类开始看到 下一 4 • 前台 通用金融场景 前台 专用金融场景 智能客服、智能投顾、智慧营销、智能助手、客 户获取、客户维护、客户跟进、智能话术、智能 投研、金融数字人 …… 中台 智慧风控、反欺诈、安全服务、自助分析、智能知识库 …… 后台 智能代码生成、智能运营、知识管理、人力管理、智能培训、文档处理 …… 大模型相关金融的应用场景 AIGC 智能理赔 银行 智能征信 贷款催收 证券 智能投行 智能资讯 保险产品智能配置 保险客服 代理人销售支持 保险行业适合的场景 事前预防减损 防欺诈 参考财通证券《保险 +AI 深度报 告》 车险定价 代码生成 智能定损 智能理赔 5 02 新华三能力集 STN ETN OC 录

“AI+ 应用”系列（二） 分析师：刘泽晶 SAC NO ： S1120520020002 邮箱： liuzj1@hx168.com.cn 仅供机构投资者使用 证券研究报告 | 行业深度研究报 告 联系人：刘波 邮箱： liubo1@hx168.com.cn 华西计算机团队 2023 年 7 月 28 日 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 u 金融科技迎来强催化， AI+ ：以云服务、芯片、传感器、摄像头等硬件厂商为主，为行 业 建设提供基础性支持。 技术层 ：各类人工智能技术公司，主要提供人工智能算法等核心技 术 和解决方案。 场景层 ：包括智慧银行、智能投顾、智能投研、智能信贷、智能保 险、 智能监管等。 资料来源： 36Kr 、华西证券研究所 16 2020-2024 年中国金融机构技术资金投入情况 2020-2024 年中国银行与保险机构前沿科技采购情况 u 自研大模型，开创垂直 + 通用混合训练范式。 2023 年 3 月 30 日， Bloomberg 推出了拥有 500 亿参数的语言大模型 (LLM) ，专门针对各种金融数据进行了训练，以支持金融行业内

战略解码层层夯实三维覆盖 国内外区域行业？ 承天造势若水满金山 落地生根 路径疏通 成果 根深 导出 蒂固 案例透析 技术提取 转 型 与 创 新 框 架 全 景 性 战 略 研 究 战 略 方 法 战略逻辑 宏观 中观微观 方法 顺不顺 商业画布 行业剖析 机会 威 胁 定三看五 产业版图 方法 在外部约束强化中 塑造内生韧性 ，在 内部转 型阵痛中培 育持久动能。 04 05 资源配置能力；组织管控设计； 制度流程；经营规划；数字中 台；人才发展；组织文化。 06 综合研 究 国际国内多 家咨询公司多个案例， 提取设计逻辑何技术 路线。 01 构建起一套 “环 境诊断 - 路径 设计 - 架 构搭 建 - 执行保障” 的战略规划方 法 论。 02 内部审计 1 4 业务板块战略 2 6 3 5 分解 执行 复核 考核 反馈 评价 集团战略 > 确定使命和愿景 目标， 界定战略立场，决定业 务有限顺序，明确财务投资与 回 报 业务板块战略 > 战略规划中近期战略举措的细化，包括详尽的 年度经营计划、年度投资计划和年度财务预算 管理报告 > 进行业务单元划分，并针对各单元制定指标体 系，设定对比维度，并定期进行向上业务汇报

对集团战略实施效果进行控制，对发展偏差进行分析并提出改进措 施 • 提供管理建议，协调各战略经营单位之间的合作 集团总裁 战略管理部 （战略管理部向集团总裁直线汇报） 战略管理部 I 全球营 销中心 全球研 发中心 全球物 流中心 全球生 产中心 集团整体战略方案的建议调整 对战略建议方案的审批 战略管理部定位为集团战略建议者和协助督导者 战略实施进展，效果及问题 的汇报 战略实施督导， • 区域内定向旅游需求开发和实现 • 全球经销商的奖金统一计算 • 经销商服务制度和标准的制 定 • 重大客服事件的处理 教育培训旅游 • 区域经销商业绩信息的维护、汇总和上 报 • 区域经销商服务的执行 市场发展 计算服务 区域 ( 经营管理部 / 计算服务部 / 教育 部 ) 总部 ( 全球营销中 心 ) 营销 I 内部旅游需求整合 • 汇总，整合，研究内部旅游市场需求 品 支持的相关职能 一级区域 研发 I 业务授权 总裁 主管副总裁 部门总监 总裁 部门总监 产品研发 制定企业产品研发和导入工作的中、长期发展规划 D E E 制定全球通用产品自研和导入的标准，并做出决策 D E E 制定全球区域研发中心设立的中、长期发展规划 D S E S E 制定区域研发中心设立的方案 D S E S E 确定大型试验仪器设备选型、实验室的最终验收 S