INDUSTRY REPORT 行业研究｜市场分析｜全景洞察 2025 深度行业分析报告 2025卫星互联网产业链、发展趋势、未 来机遇及相关上市公司分析报告 目录 一、卫星互联网与低空经济天然契合 二、卫星互联网产业链：我国初步具备全产业链能力 三、产业发展趋势：低轨组网成为全球竞赛必争之地 四、从国际比较看国内的发展现状与未来机遇 五、相关上市公司 ZXVZmOvNsNqR 中断风险。可实现对无人机的远程监控与管理，及时发现并处理故障隐患，提高飞行安全性。 数据来源：《2024年卫星互联网安全年度报告》，金元证券研究所 二、卫星互联网产业链：我国初步具备 全产业链能力 2.1 卫星互联网产业链组成概览 卫星制造 卫星发射 地面设备 卫星运营服务 应用场景 上游（9.3%） 中游（45.1%） 下游（45.1%） 技术门槛高、资金投入大，呈现出国 和商业模式直接影响终端用户体验和整个 产业的经济效益。随着卫星互联网应用场 景的不断拓展，中游产业正迎来快速增长 期，呈现出设备多元化、运营差异化的发 展态势。 卫星互联网下游应用环节作 为产业链的价值实现端，将 太空基础设施与地面需求紧 密连接，创造出多元化的经 济社会效益。 数据来源：《中国卫星互联网产业发展研究白皮书》，金元证券研究所 本报告来源于三个皮匠报告站（www.sgpjbg

引导中小企业走上专 业化、精细化、特色化、新颖化的发展道路，以提升产业基础能力和产业链现 代化水平。其内涵可解构为四个维度： （1）专业化 (Specialization)：企业长期深耕于产业链某一环节或某一产品 领域，主营业务突出，专注于核心业务。它们是细分市场的“专家”，为大型企业 、重点工程和产业链提供关键零部件、元器件、配套产品或服务，在特定领域具 备显著优势。 （2）精细化 特新企业的战略地位愈发凸显。它们不仅是市场经济的活力单元，更是承载国 家战略意图、确保经济安全与推动高质量发展的“战略支点”。 （1）产业链的“稳定器”与“强链者”：专精特新企业往往扼守着产业链的关 键节点，掌握着若干“独门绝技”或核心零部件的生产能力。它们的存在，极大地 提升了我国产业链的韧性与自主可控性，是解决关键核心技术“卡脖子”难题、实 现补链强链的生力军。 （2）经济高质量发展的“新引擎”：这些企业以创新为根本驱动力，是新质 策“工 具箱”，形成覆盖全周期的政策供给体系，主要涵盖三大板块： （1）财政直接支持体系： 中央财政奖补：以“小巨人”企业为重点，提供连续多年的资金奖励，支持 企业进行技术创新、产品开发和产业链强链补链。 10 地方配套资金：各省市设立专项资金，对新认定的各级专精特新企业给予 一次性奖励或研发补助。 税收优惠：全面落实研发费用加计扣除比例提升、高新技术企业所得税减 免等普惠性税收政策，实质性降低企业创新成本。

， 党的二十届三中全会提出“发展通用航空和低空经济”的要求。 在地方层面，全国已有近30个省份将发展低空经济写入政府工作报告或出台相关政策*，包 括出台低空经济发展规划与实施方案，涵盖基建、产业链培育和项目投资补助等各方面，以 更系统、更精准地推动当地低空经济发展。 在从中央到地方的利好政策推动下，低空经济快速发展，吸引了大量资本密集涌入，使 2024年成为低空经济发展元年。根据公开数 中国有限责任公司，是与毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公司)相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权 所有，不得转载。 国资国企发展低空经济正当时 5 发挥产业引领作用，带动低空经济产业链上下游共同发展 低空经济产业链长、覆盖面广，包括从上游的原材料研发与生产，到中游的核心零部件制造、 无人机等航空器整机组装以及高端装备及配套产品的生产，再到下游的地面与空中保障、新 型基础设施建设、运营维修和行业应用等多个环节。 国资国企在技术创新、产业链整合等方面具有显著优势，可以发挥重要的创新引领和产业链 协同作用。在这方面，央企已经做出了表率。2024年11月，八家央企联合组建低空经济创 新联合体，致力于带动形成具有核心竞争力的低空经济技术体系和产业生态，为推动低空经 济快速发展作出贡献*。 低空经济的发展需要长期资本、耐心资本和战略资本投入 目前，低空经济仍处于起步阶段，产业链一些环节制约了整体发展，包括物理与信息基础设

布局纯电和氢 燃料等多元技 术路线 构建跨境融合 生态，产业链 持续完善。 坚持自主创 新 ， 驱动换道超车 全球化发展、 国际化创 新 芯片、基础软 件、关键材料 等提升数字化 智能化制造能 力 底层技术创 新 、 供应链管理 促进政策规划 融通，实现可 持续发展， 高效协同的产 业体系推动产 业高质量发展 新技术路线 海外市场布局 产业链生态 自主创新发展 数字化智造 供应链管理 十五五”规划指导手册 新质生产力内涵是生产力要素变革 要求加快三大领域举措 全要素生产力大幅提 升 创 新 质 优 先进生产力 推动产业链、供应 链 优化升级 推动产业链、供应 链 优化升级 推动产业链、供应 链 优化升级 3 个要素 3 个特征 2 个摆脱 3 个良性循 环促进生产 力三要素实 现跃升 核心标志 特点 关键 本质 技术革命性突 投入强度、营业收现率、全员劳动生产 率的 “一利五率”，国有经济增加值也成为衡量企业创 新 能力与 战略执行力的新 标 准。企业将更加注重创 新 驱动，通过技术创 新 、 商业模式创 新 以 及管理创 新 等，提升产业链附加值和市场竞争力，推动高质量发展 。 （一）价值创 造 考核导向强化，推动高质量发展 国资委密集发布政策，要求加快国有资本向前瞻性 战略性 新 兴产业集中，明确中央企业到 2025 年战略性

用数智技术、绿色技术改造提升传统产业”。这是在中央文件中首次提出“数 智技术”，也就是说，在中央层面，对数字化的理解，已从单纯的数字技术， 上升到了“数智技术”。数智化产业带作为一种新的产业集群培育方式，能够 通过产业链的数智化升级，形成具有全球影响力的产业生态系统，促进国际综 合竞争力的提升，并成为区域产业经济发展的新动力。本报告结合抖音电商的 实践，就数智技术对传统产业带的提升改造进行深入探讨，提出了“数智化产 电商等线上平台利用其汇聚需求的能力、直连用户的广度、以兴趣展示产品的 深度、完善的线上产业生态与创新能力，与线下集群深度融合、相互促进，推 动产业集群实现由线下基于物理空间的集聚，全面转变为基于线下产业链、联 动线上产业生态的线上线下融合式集聚形态，形成了一大批数智化产业带。数 智化产业带是消费互联网与产业互联网深度融合的重要形态，推动了产业带产 品、品质和品牌全面升级，对促进消费、深化供给侧结构性改革、促进经济高 ...........9 （一）平台生态给商家赋智................................................................9 （二）推动产业链智慧化................................................................. 10 （三）搭建智慧服务生态...............

在全球能源转型加速和中国“双碳”目标推进的背景下，光 伏产业作为可再生能源的重要组成部分，迎来了前所未有的发展 机遇。中国作为全球最大的光伏生产国和应用市场，不仅在技术 上处于领先地位，还在产业链完整性和生产规模上具备显著优势。 自“十三五”以来，中国大力发展风电、光伏等新能源，呈现“风 光剧增、海陆并举”的高速增长态势。 2024 年，国家密集出台了一系列政策措施以优化光伏产业结 发了《光伏制造行业规范条件（2024 年本）》及管理办法 2。这些 政策的实施，为光伏产业的快速发展提供了有力保障。然而，随 着光伏产业的快速发展，其上中游环节的可持续发展问题也日益 凸显。硅料、硅片和光伏电池片作为光伏产业链的核心环节，其 生产过程中的环境影响和社会责任履行情况愈加受到关注。随着 国际市场对进口产品绿色属性的要求趋严，光伏产品碳足迹限值 及低碳认证等要求也对光伏企业提出了新的挑战。 1 工业和信 步加强。 鉴于此，继上期《光照未来：光伏组件企业可持续披露观察与建 议》 4报告发布之后，绿色江南继续追溯光伏产业链上中游环节， 对硅料、硅片和光伏电池片企业的可持续发展情况进行深入观察， 并提出相应的建议，以期为光伏产业的可持续发展提供参考。 本期观察聚焦于光伏产业链上中游的核心环节——硅料、硅 片和光伏电池片业务主要企业，通过分析企业披露的可持续相关 举措成效信息，为企业未来的绿色转型提供有价值的参考和支持，

这些企业主要集中分布在美国和中国。在业务布局方面，近八成的 企业聚焦于无创脑机接口的研发工作，有创占比约为两成且多集中 在美国。就当前产业生态而言，龙头企业相对匮乏，上市企业占比 较低，中小微企业构成了产业生态的主体部分。从产业链各环节的 发展来看，在上游，多种电极技术路线并存，且在未来一段时期内， 多条技术路线并行发展的局面仍将持续。在中游，产品种类丰富多 样，能够满足不同应用场景和用户需求，为脑机接口技术的广泛应 脑机接口产业发展情况....................................................................................37 (一) 产业链全景概况........................................................................................37 (二) ...............................17 图 4 脑机接口产业链................................................................................................37 图 5 脑机接口产业链分布的国家......................................

专精特新系列 白皮书 | 2025/8 摘要  专精特新是中小企业高质量发展的重要举措 当前，专精特新企业培育已上升为国家战 略的重要组成部分，是推动中小企业高质 量发展、构建新发展格局、增强产业链供 应链韧性和竞争力的关键举措。2025年， 国家继续深化专精特新企业培育工作，通 过完善政策支持体系、优化服务体系、强 化创新引领，进一步激发中小企业活力， 推动其向专业化、精细化、特色化、新颖 化方向发展，为实现经济高质量发展和中 项基金、税收优惠等，也为企业的发展提供了坚 实的后盾。 与此同时，中国的专精特新“小巨人”企业在机器 人领域正发挥着不可替代的作用。这些企业专注 于专业化、精细化、特色化和创新化的发展路径， 不仅填补了产业链关键环节的空白，还通过技术 创新和管理优化极大地提升了中国产业的整体竞 争力，不仅在国内市场占据了重要地位，也在国 际舞台上崭露头角，展现了中国在全球机器人技 术和应用领域的强大实力和潜力。 • 发展现状 --------- 202 • 市场规模 --------- 203 • 政策分析 --------- 205  “小巨人”上市企业分析 --------- 206 • 产业链分布 --------- 207 • 综合分析 --------- 208 • 投融资 --------- 210 • 盈利能力 --------- 211 • 成长能力 ---------

特征的智算中心迭代演 进。为破解 IT 设备散热难题，并有效控制运行能耗，智算中心采取 了一系列技术革新，其中的一项关键举措便是应用液冷技术。 本报告以智算中心液冷技术为核心切入点，聚焦液冷产业链的上、 中、下游各环节，涵盖液冷系统关键零部件、液冷 IT 设备、液冷整 体解决方案及液冷智算中心实践等重要领域。通过梳理和分析各细分 市场产业竞合情况、前沿技术、热点产品以及未来发展趋势，旨在多 巩固优势方面，应持续培育壮大液冷产业市场，充分释放市场规模效 应；在弥补短板方面，应强化应用牵引，加快关键核心技术研发与创 新突破；健全标准规范体系，推动协同创新与开放解耦。 由于智算中心液冷市场产业链条长，关联覆盖广，报告内容疏漏 在所难免，敬请读者给予批评指正。 如需交流建议，欢迎联系报告团队：dceco@caict.ac.cn。 目 录 一、政策与需求合力推动液冷产业蓬勃发展.... ................................ 39 （三） 推动分类分级与权责划分，健全液冷产品质量控制体系................ 40 （四） 强化产业链协作，构建良好的液冷产业链生态循环........................ 41 图 目 录 图 1 冷板式液冷系统原理图......................................

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