• 智算中心逐步从“集群时期”走向“超级池化时期” 。随着 A I 大模型参数量增长，新型智算中心的建设既要考虑计算、存储、网络三 大维度横向协同，也应兼顾软件平台与硬件资源的纵向协同，聚焦于“新互联” 、“新算效” 、“新存储” 、“新平台” 、“新节能”。 • 智算中心发展推动力：模型参数量快速增长，对算力、显存和互联提出新的需求。 • 集群时期（ 2022-2024 年） 智算中心：从集群走向超级池化 资料来源：《生成式 AI （ State of Generative AI 2023 ）》 - 启明创投、未尽研究 -P8 、国信证券经济研究所 整理 • 超级池化时期（ 2025 年开始）：大模型普遍进入万亿规模，算力、显存、互联需求再次升级，高速互联的百卡“超级服务器”可能成为新的设备 形态。 • 设备形态：从单机 8 卡服务器逐步转化为“超级服务器” 向客 户发布的本报告完整版本为准。 本报告基于已公开的资料或信息撰写，但我公司不保证该资料及信息的完整性、准确性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映我公司于本报告公开发布当日的判断，在不同时期，我公司 可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。我公司不保证本报告所含信息及资料处于最新状态；我公司可能随时补充、更新和修订有关信息及资料，投资者应当自行关注相关 更新和修订内

CITY”的探 索实践，汇聚产业链各环节、各方的力量，通过感知、决策、执行等形成全面智能合力，构建具有 竞争力的AI CITY生态体系。 深圳大学智慧城市研究院院长、教授 1.1“人工智能 +”成为新时期经济社会发展的战略指引 ...................02 1. 人工智能技术快速演进实现关键跨越 ............................................ ..................30 01 AI CITY 发展研究报告1 战略 形势 01 AI CITY 发展研究报告 02 AI CITY 发展研究报告 “人工智能 +”成为 新时期经济社会发展 的战略指引 1.1 人工智能芯片快速迭代助推新一轮AI浪潮 传统通用处理器（CPU）已经难以满足深度学习等高并发计算需求，AI芯片通过架构创新实现了数量级的性能跃 升。高端AI 文件在总结、继承近十年来我国智慧城市建设实践经验的基础上，顺应智慧城市发展规律和面临的形势趋势，提出新 时期以制度与技术、建设与运营、中枢与末梢、数据和场景、发展和安全五个并重来保障智慧城市健康可持续发展， 为新时期开启深化智慧城市建设新篇章提供了总体蓝图和行动指引。 一是技术架构加快重塑，全方位增强城市数字化转型支撑 新时期智慧城市建设，要强调以系统思维重构城市数字化底座，突破传统单点技术堆砌模式，系统化布局、一

饱暖，不辞辛苦出山林”。明代诗人于谦 的这首咏物诗描述了煤炭的开采过程，歌颂了其巨大功用和崇高品格。煤炭资源藏自深山地 下，服务芸芸众生。 在新能源技术高速发展变革的新时代，煤炭在相当长的一段时期内仍然是中国能源的压舱石 和稳定器，仍然发挥着不可替代的作用。从新中国成立以来，特别是改革开放的四十多年以 来，中国煤炭工业流过血、受过痛、经历过繁华，也承受过低迷，它数次在逆境中求生，在 探 中国“富煤、贫油、少气”的资源禀赋，决定了煤炭资源未来将继续长期主导中国能源供应 地位。在化石能源方面，中国的原油对外依存度达到73%，天然气达到43%，唯有煤炭可以 做到纯自主供应。在当今国际能源博弈和地缘政治冲突加剧的时期，明确煤炭资源的保底地 位，有利于保障国家能源安全，稳定经济发展。 在国家能源保供及煤炭稳价的持续推进下，采矿业保持高速增长，煤炭产能持续扩大。 2022年上半年，采矿业增加值同比增长8.4% 区的重点关注及大力支持，出台了一系列行业相关政策，积极推动煤炭行业发展，保持 着蓬勃的成长态势。 各地区关于促进煤炭行业健康发展的若干政策规划，进一步确立了煤炭在各地区能源工 业中的主体地位，指明了今后一个时期煤炭工业的发展方向。 省/市 发布时间 政策 主要内容 山西 2022年 11月 《关于进一步强 化煤矿井下辅助 运输安全工作的 若干措施》 强化煤矿井下辅助运输安全责任和制度落实、安全风险识别管控

全球芯片短缺后的需求低迷状态。尽管AI （人工智能）确实提供了不小的助力，却仍未 能完全克服阻碍市场全面复苏的其他挑战。 库存过剩仍是当前最强劲的逆风，在供应短 缺趋势持续的状态下更为凸显。企业仍在消 化短缺时期超额订购的后果，叠加价格压 “ 欲了解AI（人工智能）如何影响2024年 的内存市场，点击此处阅读State of the Industry Report 2024年第二辑 点击此处下载 性，这一影响将在拜登政府向特朗普政府的过渡中变现得尤为明显。与此同时，中国的 全球影响力将因其对关键原材料的掌控能力而持续强化，为电子产业的全球供应链注入 新的不确定变量。 美国强化本土制造的战略部署 拜登政府延续并升级了特朗普时期对华贸易 政策框架，特别针对半导体与电动汽车核心 部件实施关税壁垒，遏制中国在定价战略上 的优势并巩固美国本土制造的地位。2024年 5月，拜登政府宣布将于2025年把部分中国 进口产品（包括半导体产品）的关税从25%

果，以期发挥标杆示范作用，促进云计算应用普及深化，加快推进 产业高质量发展。 政务方面。政务云从“量的增长”向“质的提升”全面升级， 不断迸发新活力。政务云作为数字政府建设的关键基础设施，正步 入融合升级与智能跃进的新时期。整体来看，政务云发展趋势呈现 出四大显著特征：一是政策环境优化升级，促进政务“一体化”建 云计算蓝皮书（2024 年） 20 设提速。面向新阶段，各省市先后对政务云建设发展提出了新要求、 智能分析，助力构建绿色智慧城市；此外，结合区块链技术的政务 云在监管、审计等场景的应用，进一步增强了政务活动的透明度与 信任度。四是促进开放合作，构建生态产业新格局。政务云市场正 迎来多元竞合的新时期，为政务需求打造的云服务商与大型模型制 造商相继入场，给市场带来新活力，促进产业链条上下游深度融合 与协同发展，为政府数字化转型提供强大的技术支撑和生态环境。 云计算蓝皮书（2024 年） 21

实地调研资料，但本公司对该等 信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载资料、意见以及推测仅于本报告发布当日的判断，且这 种判断受到研究方法、研究依据等多方面的制约。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及预测不一 致的报告。本公司不保证本报告所含信息始终保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的 情形下做出修改，投资者需自行关注相应更新或修改。

看5G商用 进程过半 进展、关键点 与未来展望 思博伦报告 2025 众所周知，在复杂的全球市场中，5G技术在站稳脚跟的过程中面临着诸多考验。现在我们正站在5G发 展时期的中点，而6G预期将在2030年问世⸺这可谓是真正意义上的中场阶段。 5G已向人们证明，它可以带来真正的变革。随着5G独立组网（SA）部署的不断成长，以及5G-Ad- vanced的横空出世，电信行业已经为满足行业需求而交付真正的5G能力做好了准备。

存算一体技术作为新型计算范式，通过减少数据存取的开销，可以缓解经典 冯·诺依曼架构下存储与计算分离导致的“存储墙”问题，系统性提高 AI 芯片 算效。当前存算一体已处于学术界向产业界转化的关键时期，随着大模型基础能 力的发展，大模型推理占比持续加大，在大模型推理中存在大规模的矩阵乘加运 算，大算力的存算一体可满足高数据密集型和高算力密集型计算需求，有望在大 模型推理阶段得到广泛应用。

-2023年，防脱药 品市场规模增速逐步放缓，由于疫情影响，民众大多居家办公，对于个人形象在意程度不高，因此购买防脱药品意愿不够强烈。 2023年后，防脱药品市场规模将稳定增长，原因：1）进入后疫情时期，民众出门频次增加，因而更加在意个人形象，防脱药品购 买量提升；2）防脱药品中的女性市场逐步扩大，越来越多的女性开始关注发量和防脱药品的功效，因此渗透率逐步提高。随着防脱 药品的规范化和充分的市场教 1223 1231 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2013-2022年中国民航基建和技改投资规模 投资规模（亿元） “十四五”时期民航发展预期指标 2025年 2020年 云系统无人机 飞行量 250 万小时 183 万小时 空管系统新增主 要装备国产化率 80% 60% 主要企业科技研 发投入占比

动修复，提高数据中心的运营稳定性和可靠 性，并对资源分配和设备调度进行优化，实现增值运维。 第 7 页, 共 63 页 1.2 中国算力基础设施产业政策导向 “十四五”时期，我国数字经济转向深化应用、规范发展、普惠共享的新阶段。在国家“碳达峰、碳中和” 战略目标的引领下，新兴产业加速布局，算力基础设施作为新型信息基础设施的重要组成部分，呈现多元泛在、 智能敏捷、安 板盲插标准，并推出了相应网络和 供电产品组件。次年，该方案在LinkedIn的数据中心中实现了批量部署，网络和供电盲插方案大大提升了产品的 交付和运维效率，并优化了网络互连整体成本。 大约同时期，以液冷方案试点为契机，国内的CSP用户开始同步开发供电、液冷和网络三网盲插的液冷整机 柜服务器技术方案。国内除头部互联网用户以外，绝大多数数据中心用户更倾向于采用I/O后出线的传统布线方 案来