➢ 国产模型升级利好 AI 教育落地。DeepSeek 横空出世，一方面大幅提升了 国产模型的能力，另一方面通过开源和推理成本的优化，有望加速国内 AI 应用 的落地进程。而无论海内外，教育天然是 AI 落地的重要场景，国内 AI+教育厂 商均在自身的优势领域推出了 AI 产品（例如科大讯飞在 G/C 端布局，佳发教育 在智慧教学中的应用，竞业达在教学评测中的突破），在国产模型加持下有望加 有望加 速产品打磨与商业化落地。 ➢ 投资建议：DeepSeek 引领国产大模型突围，字节豆包、阿里通义、Kimi 等 近期都发布了重磅更新，国产大模型呈现百花齐放的良好态势。而 DeepSeek 崛 起，一方面大幅提升国产模型的性能；另一方面开源与成本大幅降低，也有望加 速国内 AI 应用落地的进程。而聚焦 AI+教育，梳理海外龙头 Duolingo 的快速 发展，以及其最新推出的 计算机周报 20250209：国产 AI 算力或是 DeepSeek 预期差最大的受益方向-2025/02 /09 5.计算机周报 20250126：软件大革命：Age nt 投资机遇全梳理-2025/01/26 行业动态报告/计算机 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 国产 AI 腾飞，教育场景或将加速落地

年应用于三大领域的比例为 33% 、 36% 、 31% 。据我们测算 ， 随着集成电 路国产化进程加快 、显示面板产能持续增长， 国内湿电子化学品需求量有望从 2022 年的 267 万吨增长至 2025 年的 489 万吨 ，市 场规模将从 272 亿元 增长到 498 亿元 ，年均增速 22.39% 。 国产化空间大 欧美 、日韩等发达国家集成电路行业起步早 、供应链成熟 ，使得欧美 、日韩企业主导了全球湿电子化学品市场 ， 2021 年 我国集成电路用湿电子化学品整体国产化率达到 35% 。高端湿电子化学品主要由国外厂商垄断 ，半导体用高端湿电子化学品主要由 欧美 、日本厂商 把控 ；平板用湿电子化学品领域， 国内高世代线主要由韩国东进世美肯和韩国 ENF 供货， 国内企业国产化空间较大。 受益标的 随着国内湿电子化学品市场持续增长以及半导体行业国产化进程加快， 国内技术领先企业有望迎来发展机遇 ，首次覆盖 ，其它均为国外品 牌。 请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明 6 国内湿电子企业产能迎来高速增长 目录 电子湿法工艺制程中关键材 料 三大领域需求持续增长 国产化替代空间广阔 国产企业快速发展 投资建议及风险提示 请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明 7 图表：湿电子化学品上下游产业链基本情况 湿电子化学品 通用湿电子化学品 • 酸类：硫酸、磷酸、氢氟酸、盐酸、硝酸等

浪潮下获得快速发展和应用。半导体材料是芯片的基石，受益于 AI 需求拉动，半导体材料将获得更大发展空间，技 术变 革和国产替代的步伐将进一步加快。半导体材料主要分为制造材料（硅片 / 化合物半导体、光刻胶、湿电子化学品、电子气体、掩膜版、 CMP 抛光液 和抛光垫、溅射靶材等）及封装材料。其中， 半导体几大核心耗材我国国产率均较低， 国产替代需求旺盛，有望在 AI 快速发展中实现 需求大增与技 术突破。涉及标的： 1) 的诸多领域需要新型显示技术作为呈现载体， AI 带来的新需求将引领新型显示快速发展，相关显示及光学材料有望受益。我国光学膜、 OLED 发光 材料、 OCA 胶等材料仍处二三梯队，落后于美日韩等企业，国产替代需求较高。涉及标的： 1)OLED 材料：万润股份、濮阳惠成、瑞联新材、奥来德、莱特光电等； 2)OCA 胶：斯迪克等； 3) 光学膜：东材科技、长阳科技、双星新材、激智科技、三利谱等； 4) 偏光片：杉杉股份、三利谱等。 带动下，相关化工材料需求有 望 保持可持续增长， AI 促进下技术进步与革新的脚步有望加快，同时我国“卡脖子”材料有望加速国产化替代进程。综合考虑 AI 对化工行业的赋 能 和带动效应，维持基础化工行业“推荐 ”评级。 u 风险提示： AI 技术发展和需求增长不及预期、新建项目投产进度不及预期 、新材料技术开发和国产替代不及预期 、原材料价格大幅波动 、行业 竞 争加剧、国际局势动荡、行业政策大幅变动、关注公司业绩增长不及预期等。

部署于不同的生产任务中，适应小批量、多品种的柔性化生产需求。 基于以上特征，协作机器人极大地促进了人机之间的交互和合作，不仅提升了生产线效率，还能在诸多应用场合中 替代或辅助人类执行重复性、精确度要求高或者对人体有害的工作。随着我国产业智能化升级不断深入，协作机器人 已广泛应用于汽车零部件、3C 电子、精密加工、新能源等工业领域，并不断向商业零售、医疗、教育、农业等领域拓 展。 二、协作机器人分类 近年来，随着下游应用的不 也在向多元化的 方向发展。 经过多年的沉淀，协作机器人产业链已愈发完善，中国市场在这一进程中表现突出。从减速器、电机到机器人的 控制系统，国产厂商的参与度逐年提高，在产业链各环节的影响力持续增强。与此同时，由于国产协作机器人自身的 不断进步，国产核心零部件的进口替代进程也得到了有力推动，速度持续加快。 图表 5 协作机器人产业链概览 资料来源：高工机器人产业研究所（GGII）整理 发能力，而国产厂商在完全自研控制器的技 术水平上，与外资企业相比仍有一定差距，因此部分国产厂商现阶段仍采取“ 自主研发与外部采购 ”相结合的策略。目 前，市场上进行控制器自主研发的本体厂商中，外资代表企业有 ABB、安川、发那科、爱普生等，国产代表企业有法 奥机器人、 埃斯顿、埃夫特、遨博智能、里工实业等。 在独立第三方供应商中，外资代表企业有 KEBA、德国倍福等，国产代表企业主要有华成工控、固高科技、纳博

”。寒武 纪、海光信息等国产算力企业利润 涨超 50% ，估值从 30 倍跃升至 80 倍，成资本市场新宠。 DeepSeek 高效算法助力国产芯片商用，性能提升，相关企业股价上涨，中下游 也 各有积极表现。资本市场投资逻辑转变，转向聚焦技术落地效能与商业变现能 力的 理性回归。 DeepSeek 高效算法助力华为昇腾、 寒武纪等国产芯片商用，性能达国 际 60% 以上，相关企业股价两月 涨 超 30% 。中游：超算及地方平 台接 入技术，中小企业算力成本降 。下 游：带 AI 功能手机销量涨 120% 。 2 、提振算力产业链：助力国产算力成 长 一、算力产业链：让国产算力 “能用、好用 ” 1. 语言模型概述 2. Transformer 结构 3. 语言模型构建流 程 二、 大语言模型技术原理 数据是用于训练 AI 的，也就是

4 2024 年电力信息通 信 南方电网公司自主可控人工智能创新平台 ( 训练平台 ) 中国南方电网 CHINA SoUTHERN POWER GRID 建成全面国产化人工智能平台。南方电网公司于 2023 年 9 月对外发布基于 MaaS ( 模型即服务 ) 架构的电力行 业人 工智能创新平台，依托南网数据优势和场景禀赋，对外提供高水平 AI 服务，带动行业智能化转型。为电力系 头成立了电力行业人工智能联盟，构建电力开发者社区，举办电 力行业 AI 大赛，共建行业生态。 线上赛事 比赛排名 南方电网公司自主可控人工智能创新平台 ( 运营平 台 ) 上架 41 个国产算法，覆盖安全生产、 营 销、电力系统、综合服务等业务 中国南方电网 CHINA SoUTHERN POWER GRID 武汉大学联合实验室上线了 4 门视频课 程 举办了 8 次比赛，其中线上大赛 个样本 集 17 成功研发电力行业首个自主可控大模型“大瓦特”。在国产技术工程化水平较低的情况下，构建了多项核心技术， 具备意图识别、多轮对话、总结提炼、自动生成巡检报告、可视化数据服务等能力，在智能巡检、智能客服等多 个电网核心场景落地应用。 文本纠错 语音转文字 工单生成 环境国产化 技术行业领先

发布时间：2023 年 3 月 产品适用领域：政府、卫生、企业、交通、教育等 产品照片： 产品咨询邮箱：feng_chong@topsec.com.cn 产品咨询二维码 通用型号：TDSM-SBU 国产化型号：TDSM-SBU（ZX-A16） 防火墙 数据备份与恢复产品 21 21 防火墙 安天科技集团股份有限公司 安天是引领威胁检测与防御能力发展的网络安全国家队，依托自主先进核心技术与安全理 7W，能够满足工业环境下低功耗、宽温、防尘、防潮及高可靠的使用要求，支 持导轨式、壁挂式、机柜式等多种安装方式。 ◎支持自主可控的国产化软硬件系统 产品支持国产化软件（麒麟）+ 硬件平台（飞腾），是目前较为稳定可靠的国产化平台选型， 配合可信模块，打造完全自主可控的国产化安全计算设备。 网络安全专用产品安全认证或安全检测结果证明 网络安全专用产品安全检测证书 ★安全检测机构名称：公安部计算机信息系统安全产品质量监督检验中心 将传统防火墙与安全网关合为一体，保障边缘用户获得安全可靠的网络接入环境，降低企业整 体安全建设成本。 ◎面向重要行业推出的信创、可信系列防火墙 绿盟 NF 防火墙的信创及可信系列产品，基于国产化硬件平台及采用国产化操作系统，结 合多核高速数据包并发处理技术、可信技术，研发而成的企业级边界安全产品从内到外实现更 高的可控程度，满足安全合规要求，为用户提供可信任的安全防护能力。 技术指标 ◎全新

1 、机构改革导致工作推进存在困难 2 、信息化统筹建设，导致资金申请困难 3 、数据脱密问题 4 、涉密网络建设问题 5 、缺少建设标准问题 6 、数据共享收集问题 7 、保密要求软件国产化导致的问题 建设背景 4 Huawei Confidential 厂 Confidential 智能 问题图斑识别准：遥感监测多维分析， AI 遥感定量分析准 确率达 90% 智能数据分级：空间规划敏感数据智能识别与分级 安全 国产可控：基于鲲鹏云的 GIS 和 ISV 应用 安全高效：整体方案国产化 1:1 替代， 基于区块链的自然 资源一张图 高效 分析快： 常用空间规划模型分析，亿级对象复杂叠加分析 浏览无卡顿：二三维融合地图， 海量瓦片和三维数据查询 全栈、全场景的人工智能，提升数据生产效率、提高行业监管及政务服务能力 基于微服务框架，实现多种 ICT 技术能力整合，使能应用快速迭代和上 线 基于分布式数据库、大数据，实现多源、异构数据的治理及共享 关键部件国产化， 全面技术掌控，保障业务连续性 利用混合云架构，帮助实现基础设施的融合 服 务 ) 数 据 ) 安全 AI 云 ( 大 ( 微 25 Huawei

存在主要问题 1、机构改革导致工作推进存在困难 2、信息化统筹建设，导致资金申请困难 3、数据脱密问题 4、涉密网络建设问题 5、缺少建设标准问题 6、数据共享收集问题 7、保密要求软件国产化导致的问题 一 二 Huawei Confidential 5 建设背景——机构改革后的新要求 • 以国土空间基础信息平台为底板，结合各级各类国土空间规划编制，形成全国国土空间规划“一张图” 分布式/融合存储 遥感智能平台 华为提供 分析快：常用空间规划模型分析，亿级对象复杂叠加分析 浏览无卡顿：二三维融合地图，海量瓦片和三维数据查询 性能领先 国产可控：基于鲲鹏云的GIS和ISV应用 安全高效：整体方案国产化1:1替代，基于区块链的自然 资源一张图 问题图斑识别准：遥感监测多维分析，AI遥感定量分析准 确率达90% 智能数据分级：空间规划敏感数据智能识别与分级 安全 基于分布式数据库、大数据，实现多源、异构数据的治理及共享 全栈、全场景的人工智能，提升数据生产效率、提高行业监管及政务服务能力 基于微服务框架，实现多种ICT技术能力整合，使能应用快速迭代和上线 关键部件国产化，全面技术掌控，保障业务连续性 Huawei Confidential 26 03 02 01 自然资源政策及趋势 国土空间基础信息平台解决方案 自然资源厅建设建议 目录 Huawei

● 美国的算力增长预期，分歧重点在市场 5 ● 中国算力增长预期，不确定性主要在技术 5 第二章：测算方法与结果 7 ● 中国智能算力每年增长 70% 7 ● 乐观情景下国产芯片有望突破 8 ● 2030 年中国智算年用电最高 1.3 万亿度 9 ● 智算中心成为用电量增长主力 10 第三章：中国净零碳电力算力地图 11 ● 智算中心发展初期主要在绿电供给不充分的东部 算力增速预期下，前者估算到 2030 年，美国数据中心用电占比 将从 2023 年的 3% 升至 8%，后者估算到 2028 年该占比将升至超过 14%。 中国算力增长预期，不确定性主要在技术 对于中国而言，国产芯片的迭代速度与产能瓶颈，即芯片能效提升预期，以及 算力增长预期中的算力供给问题，才是最敏感的影响因素。因此，重估中国 AI 算力与电力在不同情景下的预期，主要从较不确定的芯片创新的角度，而非美 semianalysis 基准场景 不同场景的上下限区间 中国 全球 美国 AI 改变能源 智算如何引领新型电力系统 扫码了解更多 6 以下。但中国在从国际市场上获取符合美国出口禁令标准的芯片的同时，国产 芯片也在迅速补位，通过DUV多重曝光等技术制造的等效7nm芯片已获行业验证， 理论上这也适用于探索制造等效 5nm 芯片。接下去的问题就是良率提升速度与 产能爬坡速度，根本上取决于中国建立起一个基本替代西方先进制程芯片的产