S1060517070006 黄韦涵 投资咨询资格编号： S1060523070003 王佳一 一般证券从业资格编号： S1060123070023 2025 年 3 月 5 日 证券研究报告 n 2024 年至今低空经济政策端持续催化，产业端大单频出。 自 2024 年初 “低空经济 ”首次写入国务院政府工作报告， 国家层面， 不断强 化低空经济相关 eVTOL 试点城市的确立有望推动空域军地民协同管理相 关改革迈入实质落地阶段，专项债、政府投资基金等积极财政政策对于低空基础设施建设的支持，均将利于低空经济的发展。地方层 面， 截至 1 月，全国已经有超过 50 个省市地区发布低空经济相关的行动方案或者实施方案， 多地明确了低空经济产业规模目标以 及关 于基础设施的阶段性建设目标， 目标千亿级产业规模的省市地区包括：广东省、 江西省、 新应用实施方案（ 2024-2030 年） 》支持低空发展 。 7 月， 党的二十届三中全会强调要 “发展通用航空和低空经济 ” ， 7 月底习主席在 中共 中央政治局第十六次集体学习时强调，要做好国家空中交通管理工作，促进低空经济健康发展 。 11 月《有效降低全社会物流成 本行动方 案》鼓励发展与低空经济等相结合的物流新模式， 12 月国务院宣布将低空经济等新兴产业基础设施纳入专项债券用作项目资

...........12 4.1 前期准备阶段（2024 年 1 - 6 月）.................................................................................12 4.2 试点先行阶段（2024 年 7 月 - 2025 年 12 月）....................................... ....................13 全面推进阶段（2026 年 1 月 - 2028 年 12 月）.................................................................13 优化完善阶段（2029 年 1 月 - 2030 年 12 月）............................................. 前期准备阶段（2024 年 1 - 6 月） 1. 成立国家低空经济交通基础设施建设领导小组，由国家发改委、 交通运输部、民航局等多部门组成，统筹协调建设工作。 2. 开展全国低空经济基础设施现状普查，形成详细的基础设施台账 与需求分析报告。 3. 完成基础设施建设专项规划编制，组织专家论证并发布实施。 4.2 试点先行阶段（2024 年 7 月 - 2025 年 12 月） 1. 在京津冀、长三

20XX 2025 年 7 月 低空经济发展趋势与产业规 划讲义 深圳市新摩尔商业管理有限公司杨宝民 杨宝民教授介绍 杨宝民在云岗石窟 研究方向：基于知识创新的文化旅游与休闲养老项目和 商业房地产经营与策划；现代零售业创新经营研究 学术职务：清华大学国际商业地产运营班客座教授，大 连海洋大学一带一路研究院特聘教授，中国商业地产联 盟专家委员。 • 荣誉：中国商业地产十大杰出操盘手 • 等各种方案；  相关行业、资本进入（ Uber 、腾讯、 Intel 、 Google 、全日空等） （一）军用市场需求 阿塞拜疆 - 亚美尼亚 俄罗斯 - 乌克兰 中印冲突 到 2025 年 6 月截至，乌克兰战场共计使用超过百万架次无人机，无人机不仅用于前线，而 且炸毁了俄罗斯战略轰炸机。 （一）军用市场需求 美空军 敏捷至上计划 第一类场景为运输 4-5 名乘客或同等重量货 物的大型飞行器，第二类场景为 2024 年 7 月 30 日，习近平总 书记在中共中央政治局第十六 次集体学习时强调，要做好国 家空中交通管理工作，促进低 空经济健康发展。 2024 年 3 月 27 日，工业和信 息化部等四部门印发《通用航 空装备创新应用实施方案 （ 2024-2030 年）》，提出加 快通用航空技术和装备迭代升 级，为培育低空经济新增长极 提供有力支撑。 2024 年 3 月，政府工作报告提

BUSENESS PLAN THE BUSENESS PLAN 公司简介 新华网介绍：新华网无人机是一个集媒体融合、手段创新的综合性全媒体平台。2015年6月15日，新华网成立国内首支 新闻无人机队；2016年8月，新华网无人机培训学院成立；2017年9月，全国第一个飞手社区平台入驻新华网。新华网 无人机培训学院是国内首家获得中国航空器拥有者及驾驶员协会（Aopa）授权的机构，致力于培养既会操控无人机，又 BUSENESS PLAN 培训前景分析 一、法规： 1、2014年民航局唯一授权AOPA签发无人机驾驶员合格证，授权期限为5年； 2、2018年8月14日，民航局收回授权，将合格证升级为执照，从2018年9月1日开始执行； 3、取消VII取证，同时AOPA合格证并存； 二、国内证照对比： 民航局执照 UTC ASFC 法律依据 民航局 中国航协通航分会与中国 BUSENESS PLAN 培训现状分析 一、机构分析 1、截止2018年12月31日，共337家无人机驾驶员训练机构经中国AOPA审定合格取得过培训资质，其 中暂停运行或注销53家，目前共284家无人机驾驶员训练机构具备培训资质。预计未来增速会明显， 2020年会增加到500家 2、截止2018年12月，全国参加考试的培训机构数量为225家 省市 机构数 省市 机构数 省市 机构数

GISTC 低空遥感数据要素共享与服务 刘霞 家对地观测科学数据中心无人机遥感数据资源分中心副秘书长 北京清源四维科技有限公司总经理 2024 年 6 月 26 日 北京 从低空经济和数据经济说起… .. GISTC 低空经济 数据经济 2024 年两会低空经济首次被写入政府 工作报告，并列入 2024 年国家培育新 兴产业和未来产业的重点工作任务计划。 2021 年 2 月 2021 年 6 月 2024 年 1 月 2024 年 3 月 低空经济的相关国家政策 国家持续扶持 低空经济发展 GISTC ·2020 年 10 月《国务院关于构建更加 的要素市场化配置体制机制 算。 效 率革进动步激发全社会留造力和市场活分推动经涤发展质量变革、效 ·2022 年 12 月国务院《关于构建数 2024 年数据经济 大 发展 数据经济的政策背景 ·2015 年 8 月国务院《促进大数据发展行动纲要》 主要任务是加 快 2020 年数据要素元 年 的华效瘤盐肇茎会进售步将溴数据上鼻药窗蒙琵略 2015 年大数据元 年 率变革、动劣变革 ，构建更加完善的要累市场花配置体制杭制 GISTC 10 月 29 日， “党 P7 低空遥感 数据 航空器运 行数据 基础设施

| 行业深度 | 航空装备Ⅱ http://www.stocke.com.cn 1/34 请务必阅读正文之后的免责条款部分 航空装备Ⅱ 报告日期：2023 年 08 月 29 日 无人机：现代战场利器，内需外贸双驱动 ——无人机行业深度报告 投资要点 ❑ 无人机较载人机优势突出，演变为现代战争的利器，易消耗属性不断加强 1）无人机的概念 3）无人机用途变化：无人机在战场上的功能呈现出多样化趋势，从最初靶机和 自杀式投放炸弹，逐渐拓展出侦察、情报收集、跟踪、通讯以及自主攻击用途。 4）易耗属性不断强化：据央视新闻报道，2023 年 1 月 14 日摩萨德公布俄乌冲 突装备损失报告，俄罗斯累计损失无人机 200 架、乌克兰损失无人机 2750 架。 5）无人机国内外发展：美军无人机配置军种广，无人机装备数量破千，以重型 无人机、侦察 ............................................................................... 9 图 12： 2022 年 4 月，德国批准 140 架苍鹭 TP 无人机采购案 ............................................................................

监视等配套设施建设，初步形成低空飞行服务管理 能力。 2020 年，低空经济被首次写入《国家综合立体交通网规划纲要》； 2024 年 1 月 1 日 , 《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》正式施行； 2024 年 4 月，中国汽车工程学会正式发布《飞行汽车发展白皮书 1.0 》； 2024 年 11 月 中国低空产业联盟正式发布《低空智能网联体系参考架构》、《新能源新构型低空装 备 安全技术体系》； ● 《上海市低空经济产业高质量 国家 战略背景 上海市 战略背景 I 一、发展背景 1.1 低空经济政策背景 ● 2024 年交通委新设民航处 ● 《上海市低空飞行服务管理能 力建设实施方案》 24 年 11 月 21 日 1.2 上海行业发展趋势 > 城市交通治理 以交委指挥中心为代表的城市综合交通运行监测，实现对 城市路网、公共交通、城际交通、静态交通等多种交通形式的实 时监测， 以信息发布为手段服务市民出行，客流和物流并重，可 空器的道路交通巡逻系统通用技术条件》 标准要求， 基于实时或者历史视频流实 现以下场景的违法行为识别。 二、 无人机应用 --- 城市交通治理 交通管理效益显著提升 2025 年 1 月 1 日至 4 月 5 日， 通过两个固定机库，对周边 4 处违法多发点， 共自动抓拍 149 条 违法记录。解决了人工手动无人机抓拍， 无法 24 小时工作， 至少 1 飞手 +1 民警高架现场操作的弊端。

空域管理改革是推动低空经济发展的关键环节。近年来，我国空域管理改革 取得重要进展，为低空经济发展创造了有利条件。  空域分类改革：2023 年 12 月新增真高 300 米以下的 G 类空域和真高 120 米以下 的 W 类空域  空域管理机制：2024 年 12 月国家发展改革委低空经济发展司正式亮相  低空通信网络：截至目前，我国已建成开通 5G 基站突破 425 万个，330 余个城市 启动 中央财政支持：2025 年中央财政安排超长期特别国债 2000 亿元用于设备更新  地方财政支持：四川省对新建、改扩建 A 类通用机场项目给予省级财政性资金一 次性补助 3  金融创新：2025 年 7 月 8 日全国首单以低空经济为主题的资产证券化项目在深交 所上市 1.4 政策实施效果评估：低空经济产业规模快速增长 在一系列政策推动下，我国低空经济产业规模快速增长，发展质量不断提升：  产业规模：2023 产业规模：2023 年我国低空经济规模达 5059.5 亿元，增速达 33.8％  市场主体：2024 年我国新增通航企业 145 家、通用机场 26 个  应用场景：截至 2025 年 3 月，美团无人机已在深圳、北京等城市开通 55 条航线， 累计完成订单超 52 万单 二、低空经济产业园入驻主体分析 2.1 地方政府主导型入驻主体 地方政府主导型入驻主体在低空经济产业园发展中扮演着规划引领、资源整

桂林市低空经济与恭城县通用机场 项目实施方案 二 0 二五年二月 西部通用机场有限公司 目 录 CONTENTS 低空经济通用机场简介 政策汇编 低空经济可行性与必要性 低空经济通用机场与起降点 低空经济产业项目投资概况 合作方式与诉求 结束语 低空经济通用机场 项目简介 450 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年 2018-2022 年最新中国颁证通用机场数量（单位： 座） 根据民航局最新数据，截止至 2022 年 12 月，全 国 在册通用机场数量为 450 座。 根据“十三五”的规划及国务院办公厅发布《关于 促 进通用航空业发展的指导意见》 ( 以下简称《意见》 ) ， 到 2020 年底，建成 500 个以上通用机场，基本实现地 个Ａ２级通用机场、 1 个 Ｂ类通用机场，改扩建通用机 场 1 个，迁建通用机场 1 个，总投资约 57 亿元（不含 Ａ ３级通用机）。其中桂 林市恭城县通用机场已列入规划中。 2024 年 3 月 5 日上午，十四届全国人大二次会议在人民大会 堂 开幕，国务院总理李强在政府工作报告中提到，加快发展新 质生 产力，积极打造低空经济等新增长引擎。这也是“低空经济” 四 个字首次写入国务院政府工作报告。

河北邢台城管执法局城管支队执法人员借助无人机航拍对项目工地进行执法巡查 为进一步摸清江西省赣州市会昌县石壁坑水库非法捕鱼情况，解决水上巡逻执法中因执法快艇噪音过 大、非法捕鱼人员听音逃逸情况，2017 年 7 月开始，执法人员启用两部大疆精灵 4 无人机进行巡逻探测， 进驻巡逻。 无人机的投入使用将有效弥补人力在渔政执法工作中的不足，它不但可以进行高空俯视，还可以对执 法人员不方便查看、视野范围无法触 法人员不方便查看、视野范围无法触及的水域进行全面近距离的观察，帮助掌握水面情况，提高执法效率， 实现水、陆、空全方位巡逻。 图 22 江西省赣州市会昌县石壁坑水库针对非法捕鱼问题使用无人机进行渔政执法 2017 年 6 月 23 日，合肥市新站高新区城管局绿化管养处在二十埠河河道日常绿化督查考核中首次使 用无人机航拍器，河道沿线垃圾死角、毁绿种菜等城市乱象无处遁形。因二十埠河河道沿线长达 5 公里， 且河道蜿蜒地形陡峭 ，所 以病虫害作物的反射光谱和正常作物可见光到热红外波段的反射光谱有明显差异。利用多光谱相机进行拍 摄，即可根据特定的波段反馈回来的信息判断农作物病虫害情况。 四川省测绘局 2016 年 8 月用无人机监测枯死松树的设想，并部署开展试飞工作。32 平方公里的试点 区域，总计作业耗时不超过 4 天，连续工作时间不超过 36 小时。最重要的是，核查点区域的影像判读准 确率达到 90%以上，确诊的准确率达到