邮箱： liuzj1@hx168.com.cn 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 安科瑞：聚焦、创新、笃定，抢跑企业 微电网千亿级市场 仅供机构投资者使用 证券研究报告 | 公司深度研究报 告 u 安科瑞聚焦企业微电网领域，为客户提供综合能效管理等系统解决方案，具备“云 - 边 - 端”完整的产品生态体系。公司的产品演进路线图清 晰、 布局长远，最终实现从能效管理功能到智慧能源数据服务的三级跳： 月 29 日，国家发展改革委印发《关于进一步完善分时电价机制的通知》 ，部署各地进一步完善分时电价机制。根据高工产研， 自 2021 下半年，全国已有河南、江西、浙江、河北、山西、广东、山东等超过 20 个省市调整分时电价政策，要求适度拉大峰谷电价差 水平。 资料来源：高工产研，华西证券研究所

股东结构及比例的优化亦成为该维度下需审慎考量的核心工作之一。 （2）渠道精准。上市公司需要在充分了解资金的工作场景、选 股逻辑、买入卖出纪律、决策依据等信息的基础上，通过扫描、分析 和沟通各类渠道（比如信息披露、分析师研报、各类财经媒体、自媒 体、投资者关系活动、行业研究报告等），在精准、有效的渠道中做 好公司价值传播。 （3）卖点精炼。先说清楚经营价值，重点是核心竞争力、关键 成功要素；其次要说清楚投资价值，重点是给予投资人回报的确定性 在价值传播方面也可适当加大声量，淹没或冲掉竞争对手的声音。 第二类，低利润、低市盈率的上市公司。这类公司估值很低，经 营也可能长期亏损。由于受到退市规则等因素的影响，留给企业做市 值管理的时间并不多。此时优化供研产销或降本增效意义不大。“重 疾还需下猛药”，直接上手做资本运作，用好投行思维才有机会。 第三类，低利润、高市盈率的上市公司。资本市场给予这类公司 的估值较高，但基本面表现欠佳，其市值管理工作的第一刀就要落在 终通过加权计算得出预期管理的整体得分。除了尽可能客观的反映上 市公司预期管理工作进展，指标选用上我们也充分结合了市场偏好。 4.1 预期传播主动性强，市场反馈偏弱 在衡量上市公司预期传播效能时，选取机构投资者持股比例、券 商研报发布数量及机构调研接待频次三项指标进行综合评分，旨在对 上市公司影响资金流量及流向相关主体的能力展开系统性统计分析。 满分 100 分的情况下，2024 年专精特新上市公司预期传播得分 44

©亿欧智库-林业 (398865) ©亿欧智库-林业 (398865) ©亿欧智库-林业 (398865) ©亿欧智库-林业 (398865) ©亿欧智库-林业 (398865) ������盟��研������� ( ) 4 u �������������2021�- 2031��������� 2231������� 5065�������������������������������������� ©亿欧智库-林业 (398865) ©亿欧智库-林业 (398865) ©亿欧智库-林业 (398865) ©亿欧智库-林业 (398865) ©亿欧智库-林业 (398865) ������盟��研������� ( ) u ����������������������������������������������������������������� 2023 ������ 70% �务����������������� ���������去���������� ��� IRR��������������够���������������������������������������������������� �研��������EqualOcean�� 1.1�����������-������������ �� �� ���� ���� �� ���� ���� �� �� �� ���� ���

中国低碳供应链 & 物流创新发展报 告 罗 戈 研 究 有 深 度 的 供 应 链 研 究 机 构 - 2025 2025LOG 中国低碳供应链 & 物流创新发展报告 物流领域碳嵌入机制 落地典范： Book & Claim 05 绿色发展趋势 供应链物流 绿色实践与解决方案案例 持续严峻的 减碳压力 越来越重要 的范围三 范围三碳减排 Electricity demand 资料来源：国际能源署《 2025 全球能源回顾》 GResearch 1 LOG2025 中 国 低 碳 供 应 链 & 物 流 创 新 发 展 报 告 / 4 and the share of energy demand 水电产出增长乏力的趋势在 2024 年仅得到部分 扭 转，导致一些地区更多使用效率较低的燃料 GResearch 1 LOG2025 中 国 低 碳 供 应 链 & 物 流 创 新 发 展 报 告 / 5 01× 严峻的减碳压力 ● 2023 2000-2020

简单的非决策类环节，而在核心决策环节应用大模 型仍面临较大挑战。从业务流程角度，大模型已开 始赋能前台营销运营、信息搜集整理，以及中后台 运营支持等环节；从业务场景角度，各类金融机构 已开始尝试将大模型应用于支付、信贷、投顾、投研、 保险等细分领域。 （一）落地应用现状 ：当前大模型在金融 行业主要应用于业务场景简单的非决策类环节 目前，国内外各类金融机构正在积极探索大 模型落地场景，金融从业者对大模型类工具的需求 信 贷 保 险 财 富 管 理 金 融 资 讯 内 部 运 营 反欺诈 反欺诈、 控制风险 风险管理 反欺诈 智能对话、智能 投顾投研助手 语音转录分析 风险管理 智能投研 金融信息服务 智能投研 金融信息服务、 智能投顾、智能 投研 量化交易助手 Financial Technology 金融科技 38 国际金融 2024-10 INTERNATIONAL FINANCE 时、高效调用内部专业知识库提升服务效率和服务 质量。 在分析决策环节（包括与金融产品设计、风险 定价、投资建议及决策相关的信息读取、分析决策、 结果输出等），大模型主要作为 Co-pilot 赋能投资顾 问、投研分析师、信贷审批人员、精算师等分析决 策人员以及传统 AI 模型，在决策前的信息获取和归 纳环节，优化提升数据搜集的广度、深度和效率， 并在决策后提高内容生成和输出效率，从而提升核 心分析决策人员以及传统

中国太平洋人寿保险股份有限公司：退保金风险管控 16 中国太平洋人寿保险股份有限公司：普惠保险赔付预测，助力普惠保险高质量发展 19 长江养老保险股份有限公司：长江养老数智一体化主动投研平台 22 泰康科技有限公司：泰智医——重塑客户旅程，打造“就医无忧”新体验 26 华夏银行股份有限公司：华夏银行企业级数据服务平台打造数智服务生态 28 弘康人寿保险股份有限公司：弘康人寿场景化风控 一体化 主动投研平台”，持续提升投资能力与效率，助力养老金保值增值。平台以权益研究为切 入点，针对投资研究的工作特点，采用数据 + 工具 +AI 全新的设计理念，将碎片化的研究 成果线上化、系统化，并以此基础打通固收和基金研究，形成内部的信息整合与投研互动 平台，为进一步推动“投研 AI+”构建基础数据库。 平台涵盖了研究框架、估值模型、内外研报、投资池、模拟组合、投研互动等全新功能， 有效助力投研流程的固化、投研思路和成果的沉淀，结合智能化技术，构建大模型研报解析、 智能全文搜索、智能笔记与素材库等投研工具箱，协助用户进一步提升投研工作效率。 ·022· 金融 行业 所 属 领 域 长江养老保险股份有限公司： 长江养老数智一体化主动投研平台 ·023· 背景和主要驱动力 背景 党的二十大报告指出，要“发展多层次、多支柱养老保险体系”；中央经济工作会议强调，要“发

SFT/RLHF ） 金融知识库 知识萃取 高效索引 金融工具链 意图识别 工具调用 智能 体 Agent 模型压缩（蒸馏 / 量 化） 智能投顾、智能监管 营销推荐…… 智能投研、报表分析 交易辅助…… Copilot 模式 Agent 模 式 行业大模型（金融） 大模型金融应用 研究实践 1: 可信数据空间赋能可信行业大模型 G-Generation 会检索 会思考 会总结 问题拆解 Query- 原 始问题 研究实践 6 ：投研问答与投资尽调助手 检索 Chunk Result 投研问答系统痛点： 1. 研报的多模态 2. 知识关联性复 杂 3. 信息检索效率 低 LLM 问题增强 子 query 1 年的续期保费更高？ 检索 总结 2020 年的续期保费更高， 为 4.18326 万亿，而 2019 年的续期保费为 3.85797 万 亿。 投研问答与投资尽调助手 解 析 2019 年 12 月 31 日的企业存款为 1,853,262 百万元， 个人存款为 583,673 百万元。因此 ，企业存款比个人 存款高出的金额为：

物流运输 服务类 工程类 设备类 办公耗材 类 研 发 批 量 采 购 通 采 非 采 外协加工 直销 分销 渠道 电商 供应货源 采购需求 采购寻源 销售报价 销售交付 对账付款 合 同 管 理 制造企业 流通企业 样件认可 询 招 竞 价 标 价 报 报 报 价 价 价 采购商城 目录 产品目录 客户关系管理 质 业 集 域 中 采 购 供 方 企 业 域 公 共 域 前期 采购 MRO 工业品 电子目录 采购商城 电子目录 工业服务 电子目录 寻 询 源 报 需 价 求 招 电 投 子 标 竞 价 战略 采购 采购执行 采购订单 供货计划 要货计划 发货 ASN/ 发货通知 收 货 管 理 对 开 付 账 票 款 管 生产类寻源定价全流程线上 协同 • 支持供应商线上报价 • 报价分析和比价支持 研发 财务 采购 供应商 目标价 核算 技术文件和 技术评价 报价和产品 方案 商务谈判 商务谈判，报 价分析 • 采购计划管理协同 • 与供应商订单交互确认线上管 理 • 供应商发货、收货线上监控 • 对账自动线上处理 1 统一集团与事业部管理 • 统一的采购平台 • 全面的主数据管理

...................55 5.1 深睿医疗：自研多模态 AI 引擎，数智化助力医院数据资产管理........................ 56 5.2 医渡科技：“双中台”助力全线产品升级，盈利能力大幅提升............................... 57 5.3 埃格林医药：“自研管线+AI 服务”双引擎战略，引领国内 AI 制药......... .56 图表 43 医渡科技“大数据+大模型”双中台解决方案......................................................58 图表 44 埃格林自研 AI 分析药物开发精准表型的过程................................................. 59 图表 45 柏视医疗微创手术人工智能平台的肺部重建效果.. 尤其是在智慧运营、智慧后勤等场景，很多三级医院已经采购了相应的数智化系统，率 先享受到了 AI 赋能后的管理红利。 制药 AI 方面，绝大多数创新药企都对医疗 AI 持积极态度。不过，大多数药企在药物发 现阶段均倾向于自研 AI，而到了临床试验，更多药企习惯于采购成熟的第三方综合解决 方案，降低成本并规避研发风险。 5 6 第二章：自我突破，医疗 AI 形态异变 政策与提效两大购置动力支持下，国内已经孕育了一大批医疗人工智能产品，嵌入了医

月，闪极科技发布闪极 AI 拍拍镜产品，搭载了紫光展锐 W517 芯片，1 颗 16MP 摄像头，450mAh 电池，能够接入 豆包、讯飞、通义千问等多个 AI 大模型。同时，AI 拍拍镜还内嵌了闪极自研的 AI 记忆 系统“录眸 OS”，具备 AI 云盘、AI 闪记、AI Agent Store、云端 AI 中心、数据安全 系统和 Hi 闪极语音助手等功能。价格方面，产品零售价为 1,499 元，共创版仅为 投资者与证券研究报告的适当性匹配关系：“保守型”投资者仅适合使用“低风险”级别的研报，“谨慎型”投 资者仅适合使用风险级别不高于“中低风险”的研报，“稳健型”投资者仅适合使用风险级别不高于“中风险”的研 报，“积极型”投资者仅适合使用风险级别不高于“中高风险”的研报，“激进型”投资者适合使用我司各类风险级 别的研报。 证券分析师承诺： 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当