其他作业等多场景低空飞行活动为牵引。 资料来源：人民画报，中泰证券研究所 资料来源：人民画报，中泰证券研究所 图表：低空飞行活动示例 图表：低空飞行活动示例 5 低空经济的特点：辐射面广、产业链条长、成长性和带动性强 ■ 目前在部分领域已经有了广泛应用：风光游览、城市安防、医疗救护、应急救援、农林植保、电力巡检等。 ■ 新领域的拓展：城市空中交通 (UAM) 、 先进空中交通 (AAM) 、 电动垂直起降航空器 产业体系，推进低空飞行服务保障体系建设，支持深圳、广州、珠海建设通用航空产业综 合示范区，办好第十五届中国国际航空航天博览会，打造大湾区低空经济产业高地。 广东省深圳市政协副主席、深圳市委会主委陈倩雯：“低空经济”是新质生产力落实到科技产 业 发展的重要体现。 2024.1 山西省 山西省政府工作报告 积极发展低空经济，建设通航机场，组建发展通航机队，拓展应用场景，推动通航全产业 工业机器人等项目建设，促进整机与零部件“双提升”。 2024.1 江西省 江西省政府工作报告 今年将深入推进新型工业化，加快构建体现江西特色和优势的现代化产业体系。大力实施产 业升级战略、科教强省战略，争创国家新型工业化示范区。实施未来产业培育发展三年行动 计划，努力在元宇宙、人工智能、新型显示、新型储能、低空经济等领域抢占先机。 2024.1 江苏省 江苏省政府工作报告 今年将

长32%。 无人机 军用无人机 主要用于军事侦察、预警、打击和信息 对抗等军事领域，通常具有性能强、灵 活性高、隐蔽性强等特性。 主要满足个人消费者的航拍和娱乐需求， 具有操作便利和便携的特点。 主要用于协同或代替人工完成多种商业 领域的任务，应用场景包括巡检、农林 植保等领域，具备巡航速度快、续航能 力强等特点。 民用无人机 消费级无人机 工业级无人机 • 从细分类别看，工业级无人机在应急保障、巡检、农林植保等领域应用不断加 沈阳 西安 宁波 济南 长沙 苏州 哈尔滨 珠海 合肥 长春 武汉 易 32 3.2.6 评价结果分析——一级指数发展成效分析 低空经济发展成效TOP20城市：北京和深圳强 势领跑 • 低空经济发展成效指数包括产业链布局、企业实力、融合应用3个二级指标。 • 从排名情况看，发展成效指数TOP3城市分别为北京（95.62）、深圳（91.77） 和上海（78.85）。 院校，创新能力指数得分 位列全国第三，仅次于北京和南京。 • 具体来看，成都作为航空工业重镇，传统航空产业链健全，同时依托沃飞长空、 纵横股份、川大智胜等低空经济重要细分领域优质企业，加速建圈强链，全力 打造“西部低空经济中心”。西安集聚爱生、德鑫、羚控等创新企业，建设民 机试飞中心等平台，通过完善基础设施、拓展应用场景和强化服务保障，全面 提升低空经济发展水平。 图示：2024年成都

空经济持续规模发展的关键。 从产业应用角度 • 借助低空飞行器进行人或物的空间运输 • 以低空飞行器为平台搭载各类工作载荷 • 开创大众新型生活模式 n 「产业链条」》 辐射面广、主体多元、带动性 强 低空经济概览 Overview of Low Altitude Economy 从产业链角度 低空经济 应用场景 发布时间 政策名称 政策内容及意义 2021 年 中共中央、国务院发布《国家综合立体交通网规划 天府绛溪实验室 中国民航飞行学院天府校区 民航科技创新示范区 打造科创平台、 集聚产业人才 积极围绕 eVTOL 、工业无人机等重点领域开展低空经济产业“建圈强链” 引入龙头企业健圈强链 带动上下游关联产业链和一批空天信息领域的优秀人才聚 集 总投资超 280 亿 元 成都高新区未来科技城引 入 导入一批重大战略性项 目 无人机行业领军者 深圳市大疆创新科技有限公司

撑体系建设六大方面推动低空经济 高质量发展。 浙江省 2024.8 《浙江省人民 政府关于高水 平建设民航强 省 打造低空 经济发展高地 的若干意见》 包括关键指标表、行动方案、保障政 策措施等内容，从统筹推进低空新基 建、积极拓展低空应用场景、优化低 空经济发展生态、实施低空产业补链 强链、积极开展低空经济试点等方 面，打造低空经济发展高地。 江苏省 2024.9 《关于加快推 行动、实施产业能级跃升行动等四大 重点任务。 安徽省 2024.4 《安徽省加快 培育发展低空 经济实施方案 （2024-2027 年）及若干措 施》 提出统筹共建低空智联基础设施、增 强低空科技创新引领、推进低空制造 业集群化发展、应用牵引低空服务业 发展、提升低空飞行保障水平、营造 低空经济发展生态等主要任务。 湖南省 2024.6 《关于支持全 省低空经济高 质量发展的若 区核心区内基本上无网络信号，无法实时进行科研监测及森林防火监 测管理工作。通过无线自组网、高位监控以及无人机联动巡检相结合， 能够较好解决保护区的网络传输问题，采用低频段技术，具有较强的 穿透及绕射能力体积小，功耗低，绕射能力强，可以采用立杆方式安 装，施工安装方便，工程量小，成本低，且对环境影响小，在有树木 及山体遮挡的林区，覆盖半径可达 1-3km（视距范围能达到 3-5km）。 2. 传统方案痛点 科研监测的传

筑牢飞行安全根基，低空经济基建先行 ——低空经济系列研究：基础设施篇 2 核心观点  2024年至今低空经济政策端持续催化，产业端大单频出。自2024年初“低空经济”首次写入国务院政府工作报告，国家层面，不断强 化低空经济相关政策，我们认为低空经济司成立预示着顶层组织架构的完善，eVTOL试点城市的确立有望推动空域军地民协同管理相 关改革迈入实质落地阶段，专项债、政府投资基金等积极财政政策对于低空基础设施建 左右直升机起降点（含固定及临时起 降点）和一批无人机（含eVTOL）起降场地。在试点区域建成低空智联网，便捷高效、智慧精准的低空飞行服务保障体系逐步完善。 浙江省 浙江省人民政府关于高水平建设民航强省打造低空经济发 展高地的若干意见 2024/8/7 到2027年，全省建成A类通用机场20个，实现“市市通”；建成150个以上公共无人机起降场，覆盖四大都市区核心区。要分层构建 低空航路航线网络， YoY+45% 16 低空基建规划先于实施，央企、地方企业资源禀赋足 低空经济发展及基础设施建设均需要提前设计规划，从上市公司中标情况来看，设计规划类央企或广东、江苏、安徽等地方企业凭借较 强的区域资源禀赋与经验优势，陆续中标低空重大规划等项目，县市级项目单价普遍在百十万级别，个别项目超过千万。 低空设计规划相关项目及中标上市公司 资料来源：企业预警通（截至2025年2月20日），公司公告，平安证券研究所

GB/T 13016—2009《标 准体系表编制原则和要求》的编写要求，在相关行业标准化建设成果的基础 上，基于低空经济领域各部门的权责范围以及管理现状，遵循分类结构合理、 层次清晰、可操作性强、重点突出、适应市场、能涵盖所有现有和即将发布 标准的标准体系建设目标，建立深圳市低空经济标准体系。 低空经济标准体系的构建应综合考虑多方面因素。一方面，低空空域作 为传统航空空域和地面的衔接空域为低空飞行活动提供了适航空间。飞行活 内各系统间数据及指令传输的稳定性与安全性，同时提升通信效率与 稳定性。 4.2 导航子体系主要包含低空飞行活动所需的北斗定位服务和 各类导航服务、技术及设备相关的标准。该子体系中的标准及文件， 对于确保低空飞行器能够获取通用性强，且精确可靠的导航服务具有 重要意义。 4.3 监视子体系主要包含围绕低空飞行活动，构建对合作与非 合作目标进行跟踪识别与探测感知的基础设施技术标准。该子体系中 的标准及文件，对于提升低空监视体系的通用性与融合性，推动低空

保障能力，为低空运营人提供全面、泛在、灵活的数字化飞行服务，持续提升低空 运行安全与效率，保障区域内高密度有人/无人智能调配、协同运行，逐步推进低 空飞行朝着更加自主、自由的方向发展，最终实现多种运输方式的协同融合。 强安全导向的低空飞行服务技术演进路线规划如图16所示：  建设低空飞行服务单一 平台  提供登记注册—飞行授 权—运行识别和追踪等 低空飞行标准服务  网云端协同的低空飞行服 务体系 飞行管理筹划、实时防撞 避障、实时路径优化 近期 中期 远期  低空飞行服务多层级平 台  预先飞行规划、预先流 量管理、预先冲突检测 能力 强安全导向的低空飞行服务 单一飞行标准服务 多模式飞行协同服务 智能自主全维服务 图 16 强安全导向的低空飞行服务技术演进路线 29  第一阶段（近期）：单一飞行的标准服务 围绕低空飞行活动基本需求，建设低空飞行服务单一平台，提供飞行审批、

2.1.2 低空经济城市发展指数指标权重 低空经济城市发展指数的得分及排名基于四项一级指标得分的加权求和，由 专家打分赋予权重。其中一级指标又下设各二级指标——技术创新活力包括包含 产业创新强基度、技术创新优质度；市场开拓潜力包括包含市场规模广域度、市 7 场增量驱动度；生态协同能力包括产业链条匹配度、基础设施适配度；政策赋能 效力包括政策体系健全度、产业政策覆盖度和政策工具使用度。二级权重和三级 权重的确定。具 体权重分布如下： 表 2-1 低空经济城市发展指数（LCDI）指标体系 一级指标 二级指标 (权重) 三级指标 (方案层) 三级权重 技术创新活力 (0.25) 产业创新强基度 (0.50) 低空经济企业总量 0.24 规模以上低空经济企业数量 0.38 低空经济人才培养单位数量 0.18 低空经济职业技能培训机构数量 0.21 技术创新优质度 (0.50) 违规飞行事件发生率和网络故障率，保障低空活动安全有序。 实现“设施网”“通信网”“航路网”三网统筹部署，将低空物联网络接入 智慧城市管理体系，同步推动传统交通设施（如通用机场）的“扩数、提质、强 智”，支持多类型飞行器协同运行，打造智能服务体系，提升低空空域资源利用 效率。 通过设施网络化布局与管理智能化升级，可为低空经济规模化发展提供可靠 支撑，同时兼顾安全、效率与可持续性，为产业长远发展筑牢基础。

能性，构型决定了飞行器整体设计布局以及 控制逻辑，因此飞机产品迭代的速度远低于 汽车产品。 04 飞控技术方面， 相较于新能源汽车的三维空间，增加了垂直 维度的控制，在技术难度上更上一个台阶。 飞行控制与飞机的构型设计强耦合，每架 飞机需开发自己独特的控制律，不像不同品 牌的汽车产品的控制技术上具有诸多的共 性。eVTOL的自主飞行系统在功能上与传统民 用飞机相似，其决策和控制过程主要依靠飞 行管理系统和飞行控制系统的紧密配合。但 半固态锂电池 中等 (>400Wh/kg) 需要 中等 中等 抑制锂结晶力度弱 <10% 热极限 >180℃ 固态锂电池 较高 (>500Wh/kg) 不需要 较高 较高 (>5V) 抑制锂结晶力度强 0 热稳定 >300℃， 免疫针刺甚至剪切 资料来源：华金证券，案头研究，保时捷管理咨询分析 图26. 各类动力锂离子电池综合比较分析 39 对于涉及飞行安全和适航认证车企是没有 经验的，需要来自主机厂更加明确的技术需 并获得EASA、FAA、CAAC的独立TC（VTC）认证， 打通了车用产品的航空化之路。小鹏汇天的 eVTOL产品采用了与新能源汽车相似的永磁同 步电机，这种电机具有功率密度高、效率高、可 靠性强等优点。相信车用产品的航空应用会越 来越广泛，成为支持eVTOL规模化的重要助力。 在能源系统方面，eVTOL可以借鉴新能源汽车 的电池技术实现降本。新能源汽车产业经过 多年的发展，电池技术不断进步，能量密度不

能性，构型决定了飞行器整体设计布局以及 控制逻辑，因此飞机产品迭代的速度远低于 汽车产品。 04 飞控技术方面， 相较于新能源汽车的三维空间，增加了垂直 维度的控制，在技术难度上更上一个台阶。 飞行控制与飞机的构型设计强耦合，每架 飞机需开发自己独特的控制律，不像不同品 牌的汽车产品的控制技术上具有诸多的共 性。eVTOL的自主飞行系统在功能上与传统民 用飞机相似，其决策和控制过程主要依靠飞 行管理系统和飞行控制系统的紧密配合。但 半固态锂电池 中等 (>400Wh/kg) 需要 中等 中等 抑制锂结晶力度弱 <10% 热极限 >180℃ 固态锂电池 较高 (>500Wh/kg) 不需要 较高 较高 (>5V) 抑制锂结晶力度强 0 热稳定 >300℃， 免疫针刺甚至剪切 资料来源：华金证券，案头研究，保时捷管理咨询分析 图26. 各类动力锂离子电池综合比较分析 39 保时捷管理咨询ﾠ|ﾠ驾乘低空经济新风，畅享新质出行体验 并获得EASA、FAA、CAAC的独立TC（VTC）认证， 打通了车用产品的航空化之路。小鹏汇天的 eVTOL产品采用了与新能源汽车相似的永磁同 步电机，这种电机具有功率密度高、效率高、可 靠性强等优点。相信车用产品的航空应用会越 来越广泛，成为支持eVTOL规模化的重要助力。 在能源系统方面，eVTOL可以借鉴新能源汽车 的电池技术实现降本。新能源汽车产业经过 多年的发展，电池技术不断进步，能量密度不