萌芽阶段 2006 年前 发展阶段 2006 年 -2020 年 应用阶段 2020 年 - 至今 18 世纪 热气球技术投入应用 1920 年 公务航空进入市场 1980 年 开启直升机在农业领域的探索 2006 年 无人机在海上油田检测方面 取得进展 2016 年 美国推进无人机交通管理系 统建设 欧洲提出 U-Space 概念 NASA 与 FAA 合作推进美国 无人机交通管理系统建设 在 1000 米之内的 真空空域，并且依据不同地区的特点与实际需要，可拓展至真空 3000 米。 低空飞行产品 低空飞行产品作为一种服务性产品，如无人机、eVTOL（电动垂直起降飞行器）、直升机等，均属于航空技术与 行业或场景相互融合的成果，在农业、物流、交通、应急救援、文旅等诸多领域被广泛应用，对于现代产业体系 的构建有着极为关键的意义。 表 1.1 主要低空飞行产品类型 飞行高度 低空旅游航线网络。 四川 2024 年 1 月 《2024 年 四 川 省人民政府工作 报告》 开通第三批低空协同管理试点空域 , 形成贯通环成都和川 南、川北的低空飞行网 络。加快发展低空经济，支持有人 机、无人机、军民民用、国企民企一起上，支持成都、自 贡等做大无人机产业集，布局发展电动垂直起降飞行器。 重庆 2024 年 1 月 《 重 庆 市 人 民 政 府 工 作 报 告 (2024 年 )》

超过120亿元，基 建相关项目扮演主要角色，比如：湖北荆州经开区低空经济产业基础设施建设（8.80亿）、广东深圳低空智能融合基础设施建设项目 一期工程（5.18亿）、四川“智慧巴中”低空数字综合应用系统建设（1.20亿）、天津北辰低空空域信息网系统工程（1.06亿）等。  低空经济基建先行，全方位保障低空飞行安全。低空经济中的低空飞行具有异构、高密度、高频次和高复杂度等特性，传统基础设施 并不 场景进一步扩容升级。 江西省 江西省关于促进低空经济高质量发展的意见（征求意见稿）2024/8/9 技术先进、软硬结合、融合成网的低空基础设施网络基本建成，建成23个左右通用机场、500个左右直升机起降点（含固定及临时起 降点）和一批无人机（含eVTOL）起降场地。在试点区域建成低空智联网，便捷高效、智慧精准的低空飞行服务保障体系逐步完善。 浙江省 浙江省人民政府关于高水平建设民航强省打造低空经济发 推动省、市通用航空飞行服务信息数据共享及功能交互，推动与国家平台互联互通。 黑龙江省 黑龙江省加快推动低空经济发展实施方案（2024—2027年）2024/8/1 统筹规划低空基础设施，完善通用机场、飞行服务站、直升机/无人机起降点、飞行营地、维修基地、通讯/导航/气象/油库等服务设 施，初步构建全省低空智联基础设施网。 湖北省 湖北省加快低空经济高质量发展行动方案（2024—2027年）2024/7/18 力争

同面对的核心课题。 我在多个场合讲过我对场景创新的理解。我认为场景创 新其内涵远不止于技术应用。它是一个以前瞻性构想与开拓 性实践为牵引，以供需联动为路径，推动技术迭代与产业快 速增长的系统工程。这一概念于 2022 年 8 月首次在科技部 等六部门联合印发的官方文件中正式提出，其本质是以新技 术的创造性应用为导向，通过新模式、新方法实现创新引领， 并依赖于各类创新主体主动开放场景机会，汇聚资本、人才、 推动应用从农业农村向更广领域延伸，深化与工业生产性服 务业的融合，实现公共服务常态化，促进载货运输规模化； 并积极探索新型载人运输的实现方式；其二是监管体制的不 断完善，包括科学划设适飞空域、建立飞行计划快速审批机 制、确立基于数字技术的飞行规则与监管模式，确保各个场 景的安全有序运行；其三是要有与各个场景相适配的飞行器， 农业农村场景需要降低成本，工业场景需要整机与载荷的充 分适配，公安服务需要飞行器的精准性，物流运输需要长航 的场景需求。例如，多旋翼无人机凭借其卓越的悬停与低速 — 2 — 机动性，成为农业植保、影视航拍等精细化作业场景的首选； 而多种构型的电动垂直起降航空器（eVTOL）融合了直升机的 垂直起降与固定翼的高效巡航能力，为城市空中交通（UAM） 提供了颠覆性的解决方案；区域物流干线运输场景，未来则 可能由具备长航时、大载重优势的大型无人货运固定翼飞机 来主导。 载运装备

中国电信股份有限公司卫星通信分公司 中国电子科技集团有限公司总体院 中国电子信息产业发展研究院 中国工程物理研究院总体工程研究所 中国航空工业发展研究中心 中国航空工业集团计算所 中国联通研究院 中国民航大学 中国民用航空飞行学院 中国汽车工程研究院股份有限公司 中国汽车技术研究中心有限公司 中国铁塔股份有限公司 中航通飞通用航空有限公司 中汽研汽车检验中心（天津）有限公司 径，初步形成了架构完整、方向清晰、覆盖全面的体系框 架。该参考架构明确了低空智能网联体系的发展蓝图，得 到了有关部委和业界广泛认可。 2 然而，低空智能网联体系建设是一个跨领域、跨行业 的复杂系统工程，其发展面临安全与效率的双重考验，涉 及从飞行器制造到运行管理的全链条协作，其主要要素与 现有运输航空、通用航空存在差异。传统运行模式和航空 基础设施不足以支撑未来低空安全高效的监管和服务要求， 与人口密度相同的思路一并纳入考量）。假设初始运行风 险显著高于可接受安全水平为高风险；与可接受安全水平 相当为中风险；显著低于可接受安全水平为低风险。结合 上述事故概率、严重性以及运行风险分级标准，得出无人 机应用场景的初始风险分级结果如表 1 所示。 表 1 无人机应用场景初始运行风险分级表 空中碰撞概率 高 中 低 人口稠密区飞行 高风险 高风险 中风险 非人口稠密区飞行 中风险

概况 应用探索阶段 18 世纪末 热气球技术在法国巴黎实验成功，后热气球观光活动在法国迅速传播，可谓是低空经济的开端。 1980 日本公司洋光 (Yoichi Inoue) 在农业领坡使用遥控直升机进行农业作业。 2006 英国石油公司 (BP) 首次使用无人机进行海上油田平台的监测，标志着无人机在工业领域的实际应用。 规范化发展阶段 2016 NASA 与 FAA 合作推进美国 UTM( 深圳拥有大疆、丰翼科技等一系列低空经济链上企业超过 1500 家。 · 2022 年无人机产值高达 750 亿元，占全国 70%; 其中，消费级无人机、工业无人机分别占到全球 70% 、 50% 的市场份额。大疆无人机在全 球无人 机产业规模中占比超过 40%, 位居世界第一。 √ 深圳在服务运营、创新应用方面也走在全国前列。 · 物流配送方面： 2021 年，美团无人机在深圳完成了首个面向真实用户的订单配送任务；截至 2022 册和认证，因为这类无 人机的能力不足以对公 共安全构成威胁。而商 业用途的无人机驾驶员 必须通过严格的考试才 能获得飞行资格，对于 重量超过 25 千克的无人 机，则需要申请特殊适 航证书。 2.1 美国打造“机构、注册、运行、种类”的四维监管框架 资料来源：天翼智库，中泰证券研究所

成并依法登记成立的全国性、学术 性、非营利性法人社会团体，是中国航空工业的专业学术组织，旨在促进航空科技的发展和创新，服务 航空行业的发展和应用。 关于中国汽车工程研究院检测工程事业部 中国汽车工程研究院股份有限公司检测工程事业部拥有国家机动车质量检验检测中心（重庆）、国家汽 车质量检验检测中心（广东）、国家智能清洁能源汽车质量检验检测中心三大国检中心，拥有智能汽车 安全技术全国重点实验室等科研平台。 低空航空器向完全区别于传统航空器的形态进化。 这不仅是技术的革新，更是理念的颠覆。只有积极 探索、勇于实践、敢于突破才能占据先机；同时认 真研究、详尽验证、久久为功才能最终实现。 - 杨世春，北京航空航天大学交通科学与工程学院 院长 近年来，新型航空器 eVTOL 在全球的迅速发展正成 为推动未来交通变革的重要载体。eVTOL 在电动新能 源、智能网联、无人驾驶方面与汽车产业供应链高度 重叠，不仅降低了 eVTOL 的规模健康发展提供很好 的借鉴。中国汽研作为国家级科研平台和载运工具检 验检测机构，将致力于eVTOL的高质量适航检验检测， 促进立体交通产业健康可持续的融合发展。 - 周建文，中国汽研检测工程事业部副总经理 在国家政策的大力支持和地方政府的积极推动下， 中国低空经济正迎来历史性发展机遇，从 2D 向 3D 交通转变是大势所趋，eVTOL 必将成为未来城市和 城际空中交通的主力军。中国面积广大，地理特征

成并依法登记成立的全国性、学术 性、非营利性法人社会团体，是中国航空工业的专业学术组织，旨在促进航空科技的发展和创新，服务 航空行业的发展和应用。 关于中国汽车工程研究院检测工程事业部 中国汽车工程研究院股份有限公司检测工程事业部拥有国家机动车质量检验检测中心（重庆）、国家汽 车质量检验检测中心（广东）、国家智能清洁能源汽车质量检验检测中心三大国检中心，拥有智能汽车 安全技术全国重点实验室等科研平台。 低空航空器向完全区别于传统航空器的形态进化。 这不仅是技术的革新，更是理念的颠覆。只有积极 探索、勇于实践、敢于突破才能占据先机；同时认 真研究、详尽验证、久久为功才能最终实现。 - 杨世春，北京航空航天大学交通科学与工程学院 院长 近年来，新型航空器 eVTOL 在全球的迅速发展正成 为推动未来交通变革的重要载体。eVTOL 在电动新能 源、智能网联、无人驾驶方面与汽车产业供应链高度 重叠，不仅降低了 eVTOL 的规模健康发展提供很好 的借鉴。中国汽研作为国家级科研平台和载运工具检 验检测机构，将致力于eVTOL的高质量适航检验检测， 促进立体交通产业健康可持续的融合发展。 - 周建文，中国汽研检测工程事业部副总经理 在国家政策的大力支持和地方政府的积极推动下， 中国低空经济正迎来历史性发展机遇，从 2D 向 3D 交通转变是大势所趋，eVTOL 必将成为未来城市和 城际空中交通的主力军。中国面积广大，地理特征

京、苏州为首 的江苏各市参与热情较高，地方《行动方案》出台较快，浙江紧随其后。 省份 城市 发布时间 文件名称 截止时间 产业规模 头部核心 企业 产业链企业 起降场 通用机场 航线（无人 机） 航线（短途 载人） 应用场景 单位 亿元 个 个 个 个 条 条 个 广东 深圳 2022/12/1 《深圳市低空经济产业创新发展实施方案（2022-2025年）》 2025 1000 1700 元支持。支持申报国家民用无人驾驶试验基地、城市空中交通等试点，对申报成功的市州、县市区，省财政给予一次性500万元 基础设施：对符合国土空间规划并纳入全省通用机场布局规划的通用机场（含改扩建）按照工程费用的10%一次性给予支持，单个机场最多不超过1000万元 2025/1/10 《湖南省低空 飞行运营补贴 实施细则》 传统航空器运营的具体标准为： （一）最大起飞重量1吨（含）以下的航空器，按照500元/小时给予补贴； 跨省100 武汉 2024/6/7 《武汉市支持低空 经济高质量发展的 若干措施》 企业实缴资 本5%不超 1000 200 200 1000 按照实际 建设投入 50%： 小起降场 /起降机 柜补10； 中大起降 场补100 20 40 40 30 50 100 500 团标至国 标：10- 50 部分代表性城市的政府 补贴《若干措施》→ 可以看到《若干措施》 的政府奖励和政策补贴

专 题 报 告 证券研究报告 | 旅游及景区 | 2024年06月18日 报告摘要 ➢ 低空经济为新质生产力代表，坐拥万亿级蓝海市场。低空经济为依托1000米以下空域、以eVTOL、无人机、直升机和固定翼飞机等产 品为牵引的综合经济形态，其产业链条长、辐射面广，下游应用场景多元。2021年起，国家持续高频出台多项政策推动低空经济发 展，各省市积极响应、提供培育低空产业成长的土壤。预计2030年 22%）。 ➢ “低空+旅游”重塑出行体验，2030年市场规模可达2000亿元。低空旅游是“通用航空+传统旅游”融合衍生出的新型旅游方式，目 前应用集中在：1）景区的载人航空项目，成熟产品涵盖直升机、热气球、滑翔伞等，eVTOL产品仍待大规模商业化；2）景区的服务 运营，改善游客体验，提升复游率。到2030年，低空旅游经济规模有望达2000亿元以上，其发展增量空间巨大，将成为旅游业的重 要增长点。 辐射带动相关领域融合发展的综合性经济形态。 ➢ 低空经济领域包含有eVTOL、无人机、直升机和传统固定翼飞机在内的多款产品：1）eVTOL突出特点在于可垂直起降、无 需跑道，其为未来航空交通的创新核心，亿航智能、峰飞航空等为代表企业；2）无人机技术逐渐成熟，广泛应用于消费 和工业领域，代表企业有大疆等；3）直升机应用场景多元且成熟度较高，代表企业有中航直升机等；4）传统的固定翼 飞机，如中航通飞等。 低空空域的划分 低空飞行活动与通用航空关系

人机能够实现自主飞行、智能避障和精准降落，进一步提升了无人 机的智能化水平。 在市场需求方面，低空经济产业的应用场景不断扩展，市场需 求持续增长。以物流行业为例，随着电商行业的快速发展，传统物 流配送模式面临着效率低下、成本高昂等问题，而无人机物流配送 则能够有效解决这些问题。根据相关数据显示，2022 年中国无人 机物流市场规模已达到约 50 亿元人民币，预计到 2025 年将突破 市场需求分析 随着低空经济的快速发展，市场需求呈现出多元化、多层次的 特点。首先，低空经济产业园的建设将直接服务于无人机、通用航 空、空中物流等新兴产业。根据市场调研数据，2022 年全球无人 机市场规模已达到 300 亿美元，预计到 2025 年将突破 500 亿美 元，年均增长率保持在 20%以上。中国作为全球最大的无人机生产 和消费市场，其市场规模占全球的 40%以上，且未来几年仍将保持 图展示低空经济产业园的竞争环 境： 综上所述，低空经济产业园在建设过程中，必须通过精准的市 场定位、差异化的竞争策略以及完善的产业链布局，才能在激烈的 市场竞争中占据有利地位。同时，还需加强与政府、企业、科研机 构的合作，形成协同效应，推动产业园的可持续发展。 2.4 市场趋势预测 随着全球低空经济的快速发展，低空经济产业园的建设已成为 推动区域经济增长和产业升级的重要抓手。未来几年，低空经济市 场将呈现以下趋势：