域， 低空物流（如无人机物流和空中货运）通过降低成本、提高配送效率，尤其在城 市和乡村的配送中，解决了地面交通压力，为未来的城市物流提供了新的解决方 案。在交通领域，eVTOL 等新型空中出行工具的出现，为城市提供了更高效的 交通选择，缓解了地面交通的拥堵。在应急救援方面，低空飞行器可以快速进入 灾区，提高救援效率，拓展了救援的时效性和覆盖范围。此外，低空飞行器在文 化旅游中为游客提供 产业创新强基度、技术创新优质度；市场开拓潜力包括包含市场规模广域度、市 7 场增量驱动度；生态协同能力包括产业链条匹配度、基础设施适配度；政策赋能 效力包括政策体系健全度、产业政策覆盖度和政策工具使用度。二级权重和三级 权重参考层次分析法分析法（Analytic Hierarchy Process，AHP）确定。它通过构 建判别矩阵，多专家群体对指标进行两两比较，将主观判断客观量化。这个过程 33) 上游环节政策覆盖率 0.33 中游环节政策覆盖率 0.33 下游环节政策覆盖率 0.33 政策工具使用度 (0.41) 财税激励工具使用情况 0.20 要素保障工具使用情况 0.20 行政协调工具使用情况 0.20 市场培育工具使用情况 0.20 创新生态工具使用情况 0.20 2.2 数据来源与测算方法 2.2.1 低空经济数据收集与整理 本研究选取了能够反映低

先建设低空智能融合 4 基础设施，打造低空基础设施的四张网：设施网、空联网、航路网和服务网， 研发全数字化的智能融合低空系统（SILAS），为低空空域管理和低空运营提 供数字化和智能化的技术工具。因此，我们在深圳市低空经济标准体系的编 制过程中，从标准体系所覆盖专业领域的确定，标准体系总体框架的设计， 到最终技术标准的筛选，始终都是从我市低空经济产业发展的地方特色和实 际需求出发，遵循了地方性原则。 飞行器；②飞行操控；③起降点（起飞）；④ CNS+X 设施；⑤ 空中交通管理和飞 行服务；⑥ 起降点（降落） 飞行全过程：⑴ 飞行前；⑵ 起飞；⑶ 飞行中；⑷ 降落；⑸ 飞行后 低空飞行器是低空经济的主要承载工具，深圳具备全球最有优势的无人 机研发制造的产业链，因此也应当是本标准体系的核心重点之一，通过标准 进一步夯实其行业影响力。 低空飞行包括起降点、通导监设施、空中交通管理和飞行服务等都属于 低 低空基础设施。低空经济依赖于大规模的低空飞行才能形成经济形态。不同 于传统商业航空和通用航空，低空经济中的低空飞行具有异构、高密度、高 频次和高复杂度等四个特性。传统航空的管理体系、基础设施、管理工具和 7 模式等难以应对低空经济的大规模低空飞行带来的新挑战，必须建设一套全 新的基础设施和一个全新的数字化、自动化、智能化和自主化的系统进行管 理和服务，才能确保安全、提高效率和降低成本，实现规模化的低空经济。

施（公开 征求意见 稿）》 金融支持：支持符合条件的通用航空和低空经济企业开设多功能自由贸易账户（EF账户），并利用账户便捷开展国际合作业务。 财税奖励：支持通用航空和低空经济企业按规定享受交通工具及游艇“零关税”、原辅料“零关税”、自用生产设备“零关税”、加 工增值免关税、航空器（含相关零部件）暂时出境修理后复运进入海南自由贸易港免关税、货物暂时进境修理复运出境免关税、企业 所得税优惠、 联人员均不承担任何法律责任。投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面 或口头承诺均为无效。 本报告所载的信息、材料或分析工具仅提供给阁下作参考用，不是也不应被视为出售、购买或认购证券或其他金融工具的要约或要约邀请。 该等信息、材料及预测无需通知即可随时更改。过往的表现亦不应作为日后表现的预示和担保。在不同时期，金元证券可能会发出与本报告所 载意见、评估及预测不一致的研究报告。

的研发和生产成本，还加 速了其商业化进程；未来，交通级 eVTOL 在低空融 合空域运行环境的复杂性更接近于现有地面交通，汽 车行业基于交通工具 - 消费者 - 应用场景的安全生态 体系，可以为未来 eVTOL 的规模健康发展提供很好 的借鉴。中国汽研作为国家级科研平台和载运工具检 验检测机构，将致力于eVTOL的高质量适航检验检测， 促进立体交通产业健康可持续的融合发展。 - 周建文，中国汽研检测工程事业部副总经理 资料来源：EASA, 2021年《欧洲城市空中交通的社会接受度研究》 单位：%，n = 188个受访者提及了“社会接受度”关键词 图4. eVTOL社会接受度影响因素 11 eVTOL作为城市空中交通的载运工具，可渗透到人口 密集的城市中心，开展点对点的交通运输。基于2021 年欧洲航空安全局（EASA）的市场调研（图4），公 众对城市低空交通方式的顾虑主要围绕噪音、安全性 等因素，同时，对视觉和环境的干扰、隐私性等因素 取代传统出租车等形 式，满足乘客按需、点 到点的出行。一般乘客 携带手提行李或以团体 形式出行，eVTOL 需高 频穿梭于城市复杂地形 常见于中短途跨城交通 场景，主要取代汽车、 短途高铁等交通工具， 乘客一般会携带行李， 对出行时效性要求不一 一般 运行高度 (m) ~0-120 市内 0-120 为主， 城郊 0-600 为主 ~0-600

、违规停靠等低空违规 行为，提供远程拍照合法性认证、电子罚单等专用执法工具；对于黑飞、误入禁 飞区等违法飞行行为，提供强制原地降落、激光击坠等执法处置工具。飞行后， 根据低空安全监管平台飞行过程数据记录与分析，对飞行前评估、飞行中监管进 行反馈，进一步提升飞行前、飞行中安全监管能力。通过多终端、全区域精细化 监管工具部署，实现低空安全监管平台与执法终端的一体化联动，形成精细化低 空安全监管体系。 第三阶段（远期）：智能监管 基于人工智能、大数据等数字化赋能，提供操控员违规违法行为预判，航空 器不安全飞行预判等辅助决策能力，为低空安全监管体系协同监管机制、流程以 及全过程、精细化安全平台及终端工具优化提供支撑；进而基于低空安全监管大 数据分析提供各类增值服务，例如各类低空作业聚集区域、违规违法行为易出现 区域、飞行密集区域等，为社会公众进行飞行区域选择、低空运营单位进行运营 规划、政府

的研发和生产成本，还加 速了其商业化进程；未来，交通级 eVTOL 在低空融 合空域运行环境的复杂性更接近于现有地面交通，汽 车行业基于交通工具 - 消费者 - 应用场景的安全生态 体系，可以为未来 eVTOL 的规模健康发展提供很好 的借鉴。中国汽研作为国家级科研平台和载运工具检 验检测机构，将致力于eVTOL的高质量适航检验检测， 促进立体交通产业健康可持续的融合发展。 - 周建文，中国汽研检测工程事业部副总经理 单位：%，n = 188个受访者提及了“社会接受度”关键词 图4. eVTOL社会接受度影响因素 11 保时捷管理咨询ﾠ|ﾠ驾乘低空经济新风，畅享新质出行体验 eVTOL作为城市空中交通的载运工具，可渗透到人口 密集的城市中心，开展点对点的交通运输。基于2021 年欧洲航空安全局（EASA）的市场调研（图4），公 众对城市低空交通方式的顾虑主要围绕噪音、安全性 等因素，同时，对视觉和环境的干扰、隐私性等因素 取代传统出租车等形 式，满足乘客按需、点 到点的出行。一般乘客 携带手提行李或以团体 形式出行，eVTOL 需高 频穿梭于城市复杂地形 常见于中短途跨城交通 场景，主要取代汽车、 短途高铁等交通工具， 乘客一般会携带行李， 对出行时效性要求不一 一般 运行高度 (m) ~0-120 市内 0-120 为主， 城郊 0-600 为主 ~0-600

经济性和环保性方面优势显著 , 可在低空快速流动与灵活作业，有效缓解地面交通拥堵问题。随着各类上游材料端和 中游配套的不断发展， eVTOL 飞行器 ( 电动垂直起降飞行器 ) 作为低空经济的首选工具、最重要的载体之一，潜在发 展空间大。 √ eVTOL 未来的潜在应用场景包括 UAM ( 城市空中交通 ) 、区域客运 (RAM) 、 货运、个人飞行器、紧急医疗服务等。 资料来源：红车网，中泰证券研究所 32 图表：深圳试飞全球首条 eVTOL 跨城航 线 图表：空客 CityAirbus eVTOL 原型 机 D 飞行汽车是一种结合了汽车和飞行器功能的交通工具，能够在陆地上行驶和在空中飞行，不仅能解决交通拥堵难题， 其应用场景还可从日常出行的基本用途拓展到其它领域。 · 目前行业蓬勃发展，从事飞行汽车研究和开发的公司总数激增。到 2023

匹配、 数据传输与流动，以及计算执行四个关键环节，同时依赖六大核心要 素构建高效的算力网络生态。 算力互联网通过四个关键环节完成算力的“找”、“调”、“用”。一 是计算任务，任务通过任务编排工具提交至算力互联互通平台，明确 算力需求、数据和计算框架。二是感知资源，平台利用算力标识体系 匹配最优资源和路径，结合高性能传输协议分发任务，确保资源的精 准调度和高效利用。三是传输流动，通过通信网络将计算任务及数据

市智库，方正证券研究所 低空经济：“低空经济+传统旅游”，载客项目带来二消提升机会 9 ➢ 低空经济在旅游中的直接应用主要为载人航空项目。在低空经济与旅游的结合中，直升机、热气球、滑翔伞等低空工具已较为成熟，并逐 渐成为游客新奇体验的选择。 ➢ 国内重点旅游省市在低空经济相关的to C应用上也积极尝试，例如：1）海南：2023年春节期间，海南创造了单日单机50架次、166人次的 全国跳伞体