机适航证 （AC）的eVTOL才可以进行商业化的制造和销售。 15 • 多数企业进入eVTOL受理取证阶段。目前，亿航智能的EH216-S是全球首个三 证齐全的eVTOL飞行器，并已在广州、合肥两座城市完成了商业首飞演示，将 正式进入规模化生产和商业化交付阶段。峰飞航空的V2000CG也于2024年3月 完成TC取证，取证进度领先于其他头部企业产品。 • eVTOL主要面向六大应用方 eVTOL主要面向六大应用方向，旅游观光望率先落地。eVTOL应用场景多元， 可归纳为载人客运、载物货运、公共服务、警务安防、国防军事及私人飞行六 大方向。亿航智能EH216-S产品将以低空旅游为切入口，深圳、合肥等地方政 府亦积极筹划eVTOL在旅游观光等场景的商业化落地。 领军企业已进入eVTOL适航取证阶段，行业或 将进入商业化运营元年 2.3.1 重点细分赛道——eVTOL 14 图示：eVTOL主要企业产品取证进度 一梯队：前2名，包括北京和深圳。 第二梯队：3-10名，包括上海、广州、南京、成都、西安、杭州、重庆和苏 州8个城市。第三梯队：11-20名，包括长沙、天津、武汉、青岛、沈阳、哈 尔滨、珠海、合肥、宁波和济南10个城市。 • 具体来看，第一梯队北京和深圳是我国低空经济发展的领军城市，总指数大幅 领先其他城市，且在发展环境、资金投入和发展成效3个维度亦处于绝对领先 地位。二、三梯队的城市

亿航智能与无锡经开区正式签约， 拟于无锡雪浪小镇设立江苏区域运营中心 并打造江苏区域整机组装交付及运维保养基地， 辐射江苏市场； • 2023 年 10 月， 亿航智能与合肥市政府签订战略合作协议， 将参与合肥的全空间无人系统 综合应用示范项目， 在合肥骆岗中央公园开启无人驾驶航空器的常态化运营， 致力将骆 岗 中央公园建设成为全球领先的城市空中交通超级枢纽航空港。 业务布局 三大业务板块 智慧城市管理

7 广州市 78.9 76.7 76.5 71.0 92.3 8 南京市 78.5 82.0 79.9 64.0 91.3 9 重庆市 78.1 74.7 76.4 71.8 90.6 10 合肥市 77.6 75.3 72.0 71.7 91.4 3.1.1 低空经济技术创新活力测评分析 在中国低空经济的发展背景下，技术创新活力作为一个关键指标，直接影响 着各个城市在低空经济产业的成 低空经济城市技术创新活力排名 Top 10 排名 所属城市 技术创新活力 排名 所属城市 技术创新活力 1 北京市 91.1 6 广州市 76.7 2 成都市 84.5 7 长沙市 76.5 3 深圳市 82.7 8 合肥市 75.3 4 南京市 82.0 9 苏州市 74.7 5 上海市 81.6 10 重庆市 74.7 12 3.1.2 低空经济市场开拓潜力测评分析 市场开拓潜力由市场规模广域度和市场增量驱动度维度构成（详见 平的产业联动效应。 表 3-4 城市生态协同能力排名 Top 10 排名 所属城市 生态协同能力 排名 所属城市 生态协同能力 1 深圳市 92.3 6 重庆市 71.8 2 成都市 81.0 7 合肥市 71.7 3 北京市 76.4 8 广州市 71.0 4 杭州市 74.3 9 长沙市 68.5 5 苏州市 74.0 10 沈阳市 67.3 eVTOL（电动垂直起降飞行器）的试点也是未来重点。目前，eVTOL

2、各地《行动方案》绘制低空发展蓝图——市级文件 资料来源：各地政府文件，金元证券研究所整理 市级口径来看，目前发布《行动方案》的40个城市主要集中在一线城市、经济发达（如江浙各 市）、产业基础好（如合肥、成都、沈阳）、旅游资源丰富（如海口、大连、重庆、桂林）的城市。 尽管目前各地政策出台呈现百花齐放的态势，但仍有一些城市的《行动方案》值得期待，如宁波、 厦门、株洲、武汉、天津、西安、三亚等，后劲十足。 《珠海市支持低空 经济高质量发展的 若干措施》 不超过设备 购置额20%的 补助 250 400 1000 300 50%，500 30 90 90 100 200 300 400 合肥 2024/6/20 《合肥市支持低空 经济发展若干政策》 300 500 1500 飞行基地 补贴30， 试飞100 元/架次 2000 15%，500 30 50 100 100 200 成都 2024/7/20

月，民航局发布了《中华人民共和国空域管理条例（征求意见稿）》，在真高 300 米以下画设了 G 类非管制空域。新的划分方法有利于低空飞行器在非管制空域灵活飞行。 2024 年 11 月，中央空管委将在合肥、杭州、深圳、苏州、成都、重庆六市开展 eVTOL 试 点，600 米以下空域管理权部分授权地方政府，相关地方政府需承担更多管理责任。 基建支撑 截至 2023 年底，全国共建成飞行服务站 32 示范效应。 2024年11月18日，中国航空运输协会通航业务部、无人机工作委 员会在2024国际电动航空（昆山）论坛上透露，中央空管委即将在 六个城市开展eVTOL试点，六个试点城市初步确定为合肥、杭州、 深圳、苏州、成都、重庆。试点文件对航线和区域都有相关规划，对 600米以下空域管理权部分授权地方政府，意味着相关地方政府 需承担更多管理责任，同时也有助于提高地方政府投资积极性， 并为其他城市布局低空经济提供相关参考。 《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》 《国家空域基础分类方法》 《民用无人驾驶航空器运行安全管理规则》 《中华人民共和国空域管理条例（征求 意见稿）》 《深圳市支持低空经济高质量发展的若 干措施》 《合肥市低空经济发展行动计划（2023- 2025）》 《北京市促进低空经济产业高质量发展行动 方案（2024-2027年）（征求意见稿）》 《广州市低空经济发展实施方案》 国务院 2021.2 构建现代化高质量国家综合立体交通网

月，民航局发布了《中华人民共和国空域管理条例（征求意见稿）》，在真高 300 米以下画设了 G 类非管制空域。新的划分方法有利于低空飞行器在非管制空域灵活飞行。 2024 年 11 月，中央空管委将在合肥、杭州、深圳、苏州、成都、重庆六市开展 eVTOL 试 点，600 米以下空域管理权部分授权地方政府，相关地方政府需承担更多管理责任。 基建支撑 截至 2023 年底，全国共建成飞行服务站 32 示范效应。 2024年11月18日，中国航空运输协会通航业务部、无人机工作委 员会在2024国际电动航空（昆山）论坛上透露，中央空管委即将在 六个城市开展eVTOL试点，六个试点城市初步确定为合肥、杭州、 深圳、苏州、成都、重庆。试点文件对航线和区域都有相关规划，对 600米以下空域管理权部分授权地方政府，意味着相关地方政府 需承担更多管理责任，同时也有助于提高地方政府投资积极性， 并为其他城市布局低空经济提供相关参考。 《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》 《国家空域基础分类方法》 《民用无人驾驶航空器运行安全管理规则》 《中华人民共和国空域管理条例（征求 意见稿）》 《深圳市支持低空经济高质量发展的若 干措施》 《合肥市低空经济发展行动计划（2023- 2025）》 《北京市促进低空经济产业高质量发展行动 方案（2024-2027年）（征求意见稿）》 《广州市低空经济发展实施方案》 国务院 2021.2 构建现代化高质量国家综合立体交通网

、江西5省低空改革和深圳无人机城市飞行试点，飞行计划审批时限由5天压减 至3天，紧急飞行即报即批，非管制空域提前2小时报备即飞。 另一方面，中央空管委即将在六个城市开展eVTOL试点，初步确定为合肥、杭州、深圳、苏州、成都、重庆，试点文件对航线和区域都有 相关规划，对600米以下空域授权部分地方政府，意味着相关地方政府要承担更多管理责任。 2024年11月5日，空军表态空军和民航部门将支 持5省低空改革和深圳无人机城市飞行试点 18亿元）重大工程，重点开展深圳低空智能融合 基础设施项目的系统平台和起降测试场建设；后陆续中标深圳南山区低空协同感知系统试验点项目、深圳陆空一体智能网联综合交通测 试基地项目等低空新基建项目，以及无锡、合肥、温州、常州、台州、杭州、沈阳、中山、东莞、金华、马鞍山、恩平等低空经济相关 规划设计咨询项目。低空场景方面，深城交低空运营公司目前在投资自建深圳大鹏新区核心枢纽设施，并筹备飞行服务。公司协助支持 资料来源：企业预警通（截至2024年2月14日），莱斯信息公众号，平安证券研究所 公司在民航及低空领域陆续落地多个重大订单及合作。 公司自2020年起就积极布局低空经济，成功承建江苏 省首个A类飞行服务站，以及江苏徐州、安徽合肥等 以飞行服务站为核心的通航机场建设，2022年中标低 空飞行服务仿真验证平台项目，2024年初中标安徽省 新技术融合应用低空飞行服务平台项目。 当前，公司与地方政府联合谋划低空发展总体方案，

东莞 16,886 南京 15,695 苏州 15,585 广州 15,021 宜宾 14,954 阳江 14,866 镇江 14,590 厦门 14,506 怀化 13,900 合肥 13,354 武汉 13,280 金华 12,379 无锡 12,003 滨州 11,967 眉山 11,948 从薪酬水平上看，一定程度上，薪酬水平是体现一方经济水平、政策扶持程度以及企业实力水平的“晴雨表”，作 7,700 11,850 10,400 13,400 16,100 13,900 17,800 赣州 7,300 11,000 9,800 12,800 16,650 14,900 19,000 合肥 7,100 10,800 9,600 12,800 14,000 12,200 15,300 贵阳 6,600 10,200 8,600 11,300 13,800 12,200 16,000 器）的研发、制造，致力于加速城市空中交通，为未来空中出行提供解决方案。其自主研发的 ET9 五人四座载 人 eVTOL 已成功下线，ET3 氢锂混动长航时巡检飞机，翼展 3 米，航程 500 公里以上。 零重力飞机工业 总部位于合肥，是一家院士领军，技术领先的载人电动垂直起降飞行器企业，其多旋翼航空器 ZG-ONE 一号 机总装下线，已取得中国民航局颁发的《民用无人机驾驶航空器特许飞行证》；获得电动固定翼飞机 RX1E-A

案例 2：合肥市低空政务“一网统飞”平台上线。合肥 市依托国际先进技术应用推进中心（合肥），创新打造合肥 市低空政务“一网统飞”平台，实行统一建设、统一调度， “化零为整、一网管控”，畅通政务飞行“堵点”，实现低 空经济与城市治理的有效结合。从“单机作战”到“城市级 智能体”，合肥正以“一网统飞”重构空域管理新模式。推 动政务无人机资源实现“一网统飞、一机多飞、一飞多用”， 合肥市“一网

对标一流，借鉴成功经验 技术标准 项目严格遵循国家和行业最新标准，全面落实《通用机场建设规范》、《垂直起降场建设标准》及《低空 5G-A 通感一体化基站建设规范》 等核心技术指标，确保建设合规性与先进性。 合肥 · 城市综合标杆 收益模式清晰 | 偿债能力强 打造“基建 + 运营”一体化城市低空经济样板。 自贡 · 产业园区标杆 产业链完整 | 资金杠杆效应明显 依托通航产业园实现上下游产业高度集聚。