「低空保障」》 逐步放宽空域管理， 持续推进航路航线规划、物理基础设施建 设 图 1. 国家空域基础分类示意 图 图 2. 典型低空飞行器 （离地高 度） eVTOL 优势多样， 电动化技术推动量产节奏加速。 电动垂直起降飞行器 （ eVTOL ） 是一种电动化且不需要跑道就能垂直起降的飞机， 别称 “飞行汽车 ”。 eVTOL 通过大功率电机取代传统燃油发动机， 提供垂直起降的功能， 在 多旋翼构型最少， 复 合 翼成为大部分行业龙头公司的研发选择。 发展现状与趋势 Development Status and Trends na 「低空制造」》 以无人机为主， eVTOL 量产加速， 电池关键技术有待 突破 传统锂电池商业化程度高， 但能量密度难以达到 eVTOL 要求 目前技术成熟并且商业化程度较高的锂电池主要为液态锂离子电池， 其在电池包层面的能量密度上限为 250-300Wh/kg 全性上有着更加严苛的要求， 需要全面提升电池系统的五大指标。 发展现状与趋势 Development Status and Trends na 「低空制造」》 以无人机为主， eVTOL 量产加速， 电池关键技术有待 突破 氢燃料 电池 方面 能量密度 循环寿命 功率密度 安全性 充电倍率 固态 电池 方面 随着政策放开和技术进步， 下一步低空经济将进入以 eVTOL

场空间广 阔。相较于欧美发达国家，目前我国通用航空产业仍处于发展初期，基础设施 尚不完善、低空空域利用率较低（仅为美国的3.8%）。未来，随低空经济领 域政策助推、技术更新迭代，低空空域利用率加速释放，空管系统需求量将进 一步扩大，中信证券预计到2027年，全国低空空管系统的建设规模有望达到 280亿元-560亿元。 图示：空管系统架构图谱 数据来源：36氪研究院根据公开资料整理 18 济相关专业，且低空经济领域专利申请数量较高，位列创新能力指数排名第13 位；郑州多所本科及专科院校开设低空经济相关专业，位列创新能力指数排名 第18位。 30 3.2.4 评价结果分析——一级指数创新能力分析 低空经济创新资源加速汇聚，华东和中南地区 创新活跃度最高，华北地区紧追其后 29 2,894 3,189 3,167 3,901 4,348 4,846 2,685 2,569 2,540 3 华东 中南 华北 西南 西北 东北 图示：2018-2023年中国各地区低空经济发明 专利申请公开量（单位：件）* *数据来源：赛迪顾问，36氪研究院整理 • 近年来，我国低空经济行业创新资源加速汇聚，专利申请量逐年提升，高校专 业建设力度不断加强。 • 从专利资源来看，2023年低空经济领域发明专利申请公开量达到14,134件， 较2014年增长近16倍。2018-2023年，华东、中南、华北、西南、西北和东

东部通航等运营商；3）CCAR-92部主要适用于无人机运营。随着未来eVTOL发展，或出现针对eVTOL城市航空的运营新品类。 ◥ 下一阶段关注亿航智能OC拿证和运营效果，如果运营商逐步实现盈利完成eVTOL商业闭环，低空经济将会大大加速，政策驱动逐步转为需求驱动。 我国航空业 资料来源：中国民用航空局官方网站，时的科技，国联证券研究所 内容 适用范围 运输航空(CCAR-121) 大型飞机公共航空运输 承运人运行合格审定规 规范，并要求进行设计安全分析等； ✓ 防雷击设计等；螺旋桨/涵道负载。 ◥ 电控环节：高压平台有望进一步应用和普及，因为提高电压可以降低线束直径，有助于减小散热系统的体积，同时SiC功率器件有望加速渗透，随 着充电功率的提升和对电机重量减轻的需求，未来将逐渐向800V电压平台过渡。因此，电控核心元件，如硅基IGBT等功率器件，有望转向SiC器件。 电动航空驱动要求 高效轻量化乘车驱 动器 ，促进产业发展或为未来趋势。对于电机、电机控制等具有较强通用性的设备，制定相应的CTSO减轻 主机厂的适航验证成本和技术难度(类似于民航领域的发动机单独取证)。一定程度上促进我国航空产业发展需要，加速产业发展。 ◥ 国外：2024年3月20日，FAA就SafranEngineUs100电机适航取证的专用条件征求意见。同时，Safan还在进行EASA取证，2023年，Safran Elect

设备与功能。销量的提升反过来进一步促进 了技术迭代与软硬件的持续降本。终端消费 者在面对全新定义的汽车产品时，更加追求 智能、便捷、个性化的产品交互体验，从而 不断推高社会对汽车智能化的接受度和期待 水平，在需求端加速了新能源汽车的智能化 浪潮。 如今，eVTOL 作为低空经济的代表力量，行 业整体已经完成了从 0 到 1 的开拓，商业化 进程蓄势待发，正以前所未有的速度塑造未 来的四维立体交通格局，并在发展过程中呈 日起正式实施，标志着我国无人机产业将进入“有法可依”的规范化发展新阶段。 产业政策推动 2024 年 2 月，深圳市政府正式实施《深圳经济特区低空经济产业促进条例》，是全国首 部低空经济产业促进专项法规。 审批加速 2024 年 4 月，亿航智能获得全球首张 eVTOL 生产许可证，成为全球首家三证齐全的低空 飞行器的生产商。 9 参考新能源汽车产业历史发展，中央与地方政 府出台了一系列政策鼓励产业发展，同时监管 导航、遥感和空域监管于一体的低空网络。通 过建设低空综合运营平台，推广飞行监管、低 空物流、应急救援等应用，计划到2025年实现 100个低空经济标杆项目。这意味着低空经济正从政策中的概念 向实际应用加速落地。15城共建低空经济生态圈不仅能够完善技 术和基础设施，还能够扩展低空飞行器的应用场景并为行业带来 示范效应。 2024年11月18日，中国航空运输协会通航业务部、无人机工作委 员会在2

3.2.1 高校与企业协同创新态势明显 .............................................................. 15 3.2.2 标准建设正在加速，但国际参与不足 ..................................................... 17 3.2.3 制度创新与产业集群协同驱动生态能力跃升 ...... 领域人才；二是技术共研，烟台市低空经济产业研究院承接无人机结构材料等关 键技术攻关项目，驱动校企协同研发机制加速科技成果转化；三是资源共享，金 审学院与江苏飞睿得科技共建低空经济人才培养基地，共享无人机、机器狗等实 训设备，联合开发"低空技术""无人机操作与维护"等 6 大模块课程体系。 17 3.2.2 标准建设正在加速，但国际参与不足 中国低空经济近年来在标准化建设方面取得了显著进展，已形成覆盖地方、 过具体应用场 景的拆解来倒逼政策突破。通过颗粒化的需求分析，政策能够聚焦高价值的突破 点，从而优化设计与实施，推动产业升级。同时，该模式强调敏捷迭代和快速验 证商业模式的可行性，利用轻资产模式加速产业创新。政策与市场需求需同步演 进，建立“场景扩展—制度升级”的正向反馈机制，实现应用牵引政策创新的良性 循环。 3.3 低空经济城市发展案例 3.3.1 深圳市——“政策全链覆盖型”

设备与功能。销量的提升反过来进一步促进 了技术迭代与软硬件的持续降本。终端消费 者在面对全新定义的汽车产品时，更加追求 智能、便捷、个性化的产品交互体验，从而 不断推高社会对汽车智能化的接受度和期待 水平，在需求端加速了新能源汽车的智能化 浪潮。 如今，eVTOL 作为低空经济的代表力量，行 业整体已经完成了从 0 到 1 的开拓，商业化 进程蓄势待发，正以前所未有的速度塑造未 来的四维立体交通格局，并在发展过程中呈 日起正式实施，标志着我国无人机产业将进入“有法可依”的规范化发展新阶段。 产业政策推动 2024 年 2 月，深圳市政府正式实施《深圳经济特区低空经济产业促进条例》，是全国首 部低空经济产业促进专项法规。 审批加速 2024 年 4 月，亿航智能获得全球首张 eVTOL 生产许可证，成为全球首家三证齐全的低空 飞行器的生产商。 9 保时捷管理咨询ﾠ|ﾠ驾乘低空经济新风，畅享新质出行体验 参考新能源汽车产业历史发展，中央与地方政 导航、遥感和空域监管于一体的低空网络。通 过建设低空综合运营平台，推广飞行监管、低 空物流、应急救援等应用，计划到2025年实现 100个低空经济标杆项目。这意味着低空经济正从政策中的概念 向实际应用加速落地。15城共建低空经济生态圈不仅能够完善技 术和基础设施，还能够扩展低空飞行器的应用场景并为行业带来 示范效应。 2024年11月18日，中国航空运输协会通航业务部、无人机工作委 员会在2

四是高性能传输协议，如 RDMA，保障算力资源间大规模数据的低 延迟传输，满足智算任务需求。五是芯片互联，通过提升带宽和降低 时延，加速芯片间数据交换，是高密度计算任务的核心支撑。六是计 算框架，如 Pytorch、TensorFlow，通过兼容性开发与部署，提升任务 效率，加速算力互联网在各领域的落地应用。 3. 算力互联网体系架构 算力互联网体系架构以设施网络层、资源互联层和应用服务层为 核 实可行的解决方 案，随着算力互联网内涵的统一，构建一体化算力网已成为产业共识， 基于算力互联网之上的产业实践正全面迸发。 基于算力互联网的通用能力，结合低空场景的行业诉求，低空算 力网体系正加速形成。低空算力网以算网协同为重点，旨在构建实时 泛在、互联互通、无感接入的低空算力网络。低空算力网能够统一纳 管泛在的云端及边缘侧低空算力集群，打破算力资源间的地理隔离， 构建跨节点、跨区域互 进一步提升算 力网的跨域互联能力，优化算力调度体系，确保低空任务在复杂场景 下能够高效、安全地完成。 算力网的短板一定程度上制约了低空场景的规模化落地，要真正 实现低空经济的高质量发展，必须加速低空算力网基础设施的完善， 推动算力节点互联互通，提升跨域协作能力。在实时泛在方面，需要 持续扩大算力网设施的覆盖范围，积极完善试点区域、重点省市，甚 至全国范围的算力网基础设施；在互联互通方面，需要加快推进各算

提出了多种蜂群作战构想，规划在 2035 年形成蜂群作战能 力。 2014 年 4 月 2009 年 7 月 2016 年 5 月 2010 年 4 月 13 2.1 美国提出“复制者”计划，加速部署无人设备创新式运用 2023 年 9 月，美国国防部提出的“复制者”计划成为美军无人机领域发展的最大亮点。这一计划的推出标志着美军开 始运用政策行政手段推动低成本、可消耗且智能化的无人平台大 构建开放融合的绿色航空产业体系 构建市场导向的绿色示范应用体系 构建安全有效的服务保障体系 绿色航空技术创新工程 绿色航空创新应用试点示范工程 绿色航空标准与适航符合性检验体系 建设工程 2.2 中国加速培育航空产业绿色发展新业态 资 料 来 源 ： 《 绿 色 航 空 制 造 业 发 展 纲 要 ( 2 0 2 3 — 2 0 3 5 年 ) 》 , 中 泰 证 券 研 究 所

我们认为，各地在航空器产业链培育（包括制造/取证/销售）、技术研发创新、基础设施建设、应用场景开拓（航线补贴+运营补贴） 四个对面的财政支持力度较大，各项金额可帮助企业减轻前期负担，预计对于企业热情参与的鼓励效果良好，将有效促进产业加速发 展，并为广大参与方提供明确的努力方向。 2.2、《若干措施》真金白银提供支持——市级文件 三、政策引导下产业动作迅速，项目接踵而至 3.1、航空器产业链培育（制造/取证/销售） 目前我

前，低空司已经召开推动低空智能网联建 设、推动低空基础设施建设、促进低空经济安全规范发展、加强安全监管等相关会议。 低空司具体职责与重要工作内容 6 空域管理：制度改革进入实质落地阶段，有望加速产业布局 资料来源：深圳市无人机行业协会，新华财经，绿盟科技等《低空经济网络安全行业体系化研究报告》，平安证券研究所 2023年底的新版《国家空域基础分类方法》为低空空域管理放开提供了制度保障，