2389.7 2564.9 2759 2975.3 3217.8 3491.7 3803.5 4161.8 4577.5 5065 2021 2022 2023 2024 2025E 2026E 2027E 2028E 2029E 2030E 2031E ������������������������������������������������������太��� ������ ���������2030�����������������务�������42.5%��� �����45%�� ����������2026���6������������TSO�������������������������������� ��2026���6������������TSO������������������������������NECPs�� 2024��� ������� �研������研��������� 1.2 �����������务����� �����务��������������� ��������� 务����������� Ø ��������301� ����2026���� ������2025�� ���65-70GWh��� ���������� ����25-30GWh�� ���35%� Ø 务��������� � 够 2024-2025 � �

事故“摘帽率”超60%。二是能力提升，机械化普及率100%，隐患自查覆盖 率100%，智能化矿山数量翻倍。 非煤矿山专项治理 路径结构重组与规模升级：一是关闭淘汰，通过3年过渡期淘汰低效小矿 （如云南露天采石场过渡期至2026年）。二是规模准入，执行铁矿、铜矿等 矿种全国统一最低开采规模，推动集约化生产（如安徽要求大中型矿山占比 65%）。三是技术倒逼，充填采矿法强制应用（新建地下矿山原则上采用）， 机械化撬毛作业普及深井矿山。 达66.5%，普遍 存在规模小（年产5万-10万吨）、隐患多、生态破坏等问题410。政策旨在 通过三年行动（2024-2026年），实现三大目标：一是数量压减：矿山总数 从2023年基数压减30%，2026年控制在2000座以内710。二是事故防控： 2024-2026年事故起数及死亡人数年均降幅≥15%，杜绝重特大事故。三是产 业升级：2025年大中型矿山占比提升2个百分点，机械化普及率显著提高。 定制年度治本攻坚措施。 分类精准治理：一是隐患治理，建立省级重大事故隐患数据库，推动“一张 图”动态管理。二是矿山转型，按“四个一批”标签分类处置，例如对采石 场设定50万吨/年最低规模门槛，过渡期至2026年。 技术赋能本质安全：一是强制推广智能化装备（如地下矿山智能铲车、露天 矿山无人调度系统），通过“机械化换人”降低风险。二是要求尾矿库、 150米以上露天矿2025年全联网监测系统。 执行关键点

制备成 本大幅降低。 公众号粉29网 三中国粉体网士祖休大教报行究 》 惠州亿纬锂能股份有限公司：硫化物/卤化物 在全固态电池上，亿纬锂能选定了硫化物+卤化物复 合的技术路线。预计在2026年实现生产工艺的突破 推出高功率、高环境耐受性及绝对安全的全固态电池 主要用于混合动力领域，2028年进步推出具有 400Wh/Kg高比能量的全固态电池 CrcnpowderEomicn 公众号粉网 三中国粉体网担体大致极研究 》 日产汽车走高镍+硫化物+锂金属路线目标1000Wh/L。 按照规划，2024年8月在横滨工广的固态电池中试线 进行设备安装，2025年3月横滨工厂固态电池中试线 将开始运营，2026年进行车辆测试，2028年在新款EV 车型中搭载应用全固态电池。 oycnpowder.oom.cn 公众号粉汉网 三中国粉体网超体大教银研究 》 松下电器公司：卤化物 松下公司Yoshiaki Innovation等 @.cripowder.com.cn 公众号：粉网 中国粉体网扭体大致银研究 》 2022年Solid Power完成其硫化物基全固态电池试生 产线安装，年产能达15，000个电池，2026年启动批量 生产。2024年1月Soid Power已与SK 0n达成价值 5000万美元的三项合作协议，包括授权技术研发，供 货硫化物固态电解质，以及为SK On安装固态电池产 线。 capowder

告来看，欧美车型仍然以油改电为主，其中欧美企业大众、奔驰计划在2026年 推出低端车型进一步打开市场，日韩企业进一步加快新增车型投放，新增车型数量将直接决定欧美新能源车能否迎来需求拐点。 8 0 10 20 30 40 50 60 70 80 2020 2021 2022 2023 2024 2025E 2026E 2027E 2028E 2029E 2030E 大众 宝马

度。 （二）鼓励企业更多吸纳就业。对用人单位新招用符合条件人员就业的，及时落实各 项就业政策。研究将符合条件的社会组织纳入一次性扩岗补助政策范围。延续国有企业一 次性增人增资政策实施期限至 2026 年底。统筹用好各类产业基金促进就业，支持企业加 大人力资本投入，提高劳动者特别是低收入劳动者工资水平。 （三）强化自主创业政策支持。推广高效办成个人创业“一件事”服务，引导劳动者结合 产业 水泥、 铝冶炼行业年度直接排放量达到 2.6 万吨二氧化碳当量的单位，应当列入重点排放单位名 录，名录制定的具体要求见附件 1。省级生态环境主管部门要制定本行政区域 2024、2025 和 2026 年度重点排放单位名录，确定纳入全国碳排放权交易市场管理对象。重点排放单 位纳入全国碳排放权交易市场管理后，不再参与地方碳排放权交易市场相同行业和相同种 类温室气体管理，避免重复管控。 （二）名录公布 冶炼行业重点排放单位名录通过全国碳市场管理平台（以下简称管理平台，网址为 https://www.cets.org.cn）和省级生态环境主管部门官方网站向社会公布（名录公开格式 见附件 2），并将有关权利义务及时告知重点排放单位。2026 年度发电、钢铁、水泥、铝 冶炼行业重点排放单位名录应于 2025 年 10 月 31 日前公布。 （三）账户开立 2025 年 5 月 15 日前，省级生态环境主管部门组织新纳入的重点排放单位开立管理平

阻抗增大，不利于锂离子在正负极直接传导。4）成本问题：根据百川 盈孚，2024 年 7 月底三元方形动力电芯价格 0.46 元/Wh，磷酸铁锂方形 动力电芯价格 0.37 元/Wh；根据欣旺达，2026 年将聚合物体系的全固态 电池成本降至 2.00 元/Wh。目前来看，固态电池成的本较高，未来 3-5 年的下降空间还未可预知。 在技术路线上，硫化物路线在全固态电池领域极具发展潜力，头 部 81GWh。根据 GGII，液流电池随着混合储能应用快速渗透，2024 年 1-11 月中国液流 电池招投标项目中，全钒液流电池+磷酸铁锂电池（LFP）混合储能项目 占比近六成。随着液流电池系统价格的不断下降，2026 年有望降至 2 元/Wh 以内。 图表：2023-2024 中国液流电池储能装机情况 资料来源：GGII，泽平宏观 图表：2024 年 1-11 月中国液流电池招投标项目技术路线分布

26.5 14.0 0.0 0.0 2.5 5.0 10.0 22.5 48.5 61.0 73.5 86.0 100.0 0 20 40 60 80 100 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 EUETS免费配额退出比例与CBAM引入比例 ETS free allowances to industries

艺和设备；推动钢铁产品向高附加值和高技术含量的方向发展，提高产品竞争力。 数智化转型和节能降碳方面，2024 年 1 月，工信部等九部门发布了《原材料 工业数字化转型工作方案（2024－2026 年）》，其中《钢铁行业数字化转型实施指 南》为企业数字化转型提供指导，从而全面提升钢铁行业数字化转型效率和质量。 节能降碳行动方案提出，大力发展高性能特种钢等高端钢铁产品，严控低附加值 基

( 或 ) 欧盟委员会进行针对性咨询。 引 入 CBAM 代 表，授权 CBAM 申报人可委托第三方 ( 如顾问或环境专家 ) 负责提交 CBAM 申 报 和 计算隐含排放等工作。 对于 2026 年开始的征收期， CBAM 证书首次购买日期拟推迟到 2027 年 2 月 1 日，除此以外征收 期相应 的合规节点也将延期： · 年度声明和证书上交的截止日期推迟到 8 月 31 日 · 证书回购的截至日期推迟到 August 2025'is replaced by'18 August 2027’; in paragraph 5,‘18 February 2025'is replaced by‘26 July 2026’. GResearch /L OG2025 中 国 低 碳 供 应 链 & 物 流 创 新 发 展 报 告 / 单一：转向”多元“ 完善碳 定价机制 扩围前 扩围后 加快出清落后产能 “ 高碳依赖” 推动行业高 质量发展 % 义 0 罗 启动实施阶段 (2024-2026 年年底 ) 主要目 标： 夯实碳排放管理基础、推动企 业熟悉市场规则。 ● 2024 年度作为钢铁、水泥、铝冶炼行业 首 个管控年度， 2025 年底前完成首 次 履约工作。

（二）丰富落地场景，构建多元支撑“应用格局” 探索将碳足迹纳入绿色低碳采购标准。2024 年 6 月，国务院办公厅印发 《政府采购领域“整顿市场秩序、建设法规体系、促进产业发展”三年行动方 案（2024—2026 年）》，明确提出“适时将产品碳足迹相关要求纳入政府采 购需求标准”。推进政府绿色采购需求标准应用，指导采购人执行商品包装、 快递包装、绿色数据中心、绿色建材等政府绿色采购需求标准，在采购文件中