平滑出力波动，提升其并网能力，解决弃风弃光问题，稳固可 再生能源的主体地位。预计 2025 年全年新增风电光伏装机 2 亿 千瓦左右，可再生能源消费量超过 11 亿吨标准煤； 4) 从电力市场交易视角出发，储能依电价灵活充放，参与市场套 利与辅助服务竞争，促进市场优化，助力智能化转型。2024 年， 省间电力现货市场和四个省级电力现货市场转入正式运行，26 个省(区、市)开展试运行。预计全年全国市场化交易电量约 展瓶颈，亟待突破，以实现两者协同发展，推动能源可持续转型，否则 可再生能源发展将在储能环节陷入困境，难以迈向新的台阶。 2 储能新趋势之一：长时储能是下一个风口 如何定义长时储能？ 从全球视角来看，美国能源部将其定义为额定功率能够持续运行 （放电）10 小时以上，且使用寿命处于 15 年至 20 年的储能系统。国 际长时储能委员会提出了两种定义方式，一是把 8 - 24 小时的储能界 定为长时储能，另一种是将 势，能够实现“1+1>2”的效果，因此备受业内关注。2022 年，国家发 改委、国家能源局印发的《“十四五”新型储能发展实施方案》提到， 结合系统需求推动多种储能技术联合应用，开展复合型储能试点示范。 从分类视角来看，混合储能涵盖了电池与电池的融合，如不同化学 体系电池的搭配，利用各自充放电特性差异，实现全时段稳定供能；电 池与超级电容器联合，前者保障长周期能量储备，后者凭借超高功率密 度，在瞬间大功率需

关键。 在过去十年中，原住民和第一民族参与采矿项目并发挥领导作用的情况也在不断增加（在 某些地区，部分原因是政府法规的推动）。4 如今，许多企业和政府正积极融入传统土地所 有者提供的丰富社会和环境视角，为矿业及金属行业项目增添价值。 5 引言 趋势 1:引领矿业及金属行业步入新时代 趋势 2:塑造关键矿产供应链 趋势 3:驱动增长，提升韧性 趋势 4:利用人工智能提升矿产勘探 趋势5:数字化转型的核心变革 9:使ESG策略更加以价值为导向 趋势 10:创造自然竞争优势 全球及中国联系人 作者与致谢 趋势 1:引领矿业及金属行业步入新时代 以目标为导向的采矿业创造了积极的社会遗产 秉持关乎社会影响力的战略视角，意味着公司需将其宗旨与社会的长远利益相 结合，确保其经营活动不仅能带来即时经济效益，还能在社会层面产生深刻而 持久的影响。矿业公司要实现这一目标，必须将其宗旨根植于公司的核心价值 之中，通过解决所 审视领导者筛选标准：在招聘新领导者时，企业有必要审视并优化领导者筛选标准，确 保其充分体现前述领导者特质。将筛选标准由任务导向转为技能导向，此举有望拓宽人 才筛选范围，延伸至相邻乃至不同行业的人才资源。我们必须认识到，引入新视角对于 应对当前及未来挑战极具价值。 • 与原住民领袖和社区建立有意义的关系：领导者无论何时开始培养或提升自身或所在企 业的文化胜任力都不算晚。重视与原住民领袖进行定期且富有意义的互动，可能会为组

减排提供持续动力，碳金融则通过金融工具的创新与资本力量的整合，为碳市场 注入流动性、效率与韧性。这本中国碳市场和碳金融发展报告，精心梳理了中国 碳金融市场从政策探索到机制创新的发展进程，通过多维视角还原其历史脉络与 系统演进。报告既立足历史维度，对碳市场建设阶段的制度成果与实践经验进行 系统性总结，又着眼未来趋势，结合成熟的国外市场经验提出了我国碳金融体系 建设过程中遇到的挑战，对未来碳 全国碳市场已逐步从政策驱动转向市场驱动 全国碳交易市场作为实现“双碳”目标的核心政策工具，经过将近 4 年的实践 探索，在监管体系构建与金融创新协同方面取得显著成效，初步形成具有中国特 色的碳市场运行框架。从监管视角看，市场通过“制度+科技”双轮驱动，构建起 多层次、立体化的治理体系。政策层面创新实施“1+N”制度框架，以《碳排放权 交易暂行管理条例》为基石，配套核算和核查技术指南形成闭环管理，特别是“双 碳市场与碳金融发展报告 36 三、中国碳金融未来发展方向展望 （一）进一步强化碳金融的市场功能定位 展望未来，应进一步加大对碳金融领域的政策扶持与资源投入力度，强化碳 金融的市场定位。以更为系统、全面的视角，深度融合碳金融市场的多元功能， 如资源配置、风险管理与价格发现等，与碳市场建设的各个环节实现全方位、深 层次的协同发展，构建有机统一、高效联动的碳金融与碳市场生态体系 。随着 2025 年水

供快速的有功、无功响应和旋转备用等功能 • 提高电网电能质量，大幅提升太阳能利用率，为电网储 备更多能量 • 主动管理电力供需平衡，提高新加坡电网的稳定性和弹性 电碳耦合算法 电碳关联模型是支持数据从电力视角向碳视角转换的核心工 具，而当前常用的电网碳排放因子采用传统统计手段进行测 算，以几年一次的频率更新，在电力系统飞速变革的时代已无 法真实反馈电力生产消费与碳排放的对应关系，另一方面，未 来电力 政府能碳双控、电网绿电校核、新能源充分消纳、企业 降碳提效、用户绿色消费、各方电碳服务等提供数字化 支撑。 图 11 源网荷储全景电碳一张图 来源：远景智能 “3T”技术紧密融合和突破创新，站在用户视角强化应用，对释放电力大数据价值至关重要 源网荷储全景电碳一张图 电力数据图谱 图计算-分时分区电力碳强度 绿电时空价值挖掘 新型电力系统运营 决策支持 基于国际标准的电力碳 排放计算 图优化-源网荷储碳协同调控

供快速的有功、无功响应和旋转备用等功能 • 提高电网电能质量，大幅提升太阳能利用率，为电网储 备更多能量 • 主动管理电力供需平衡，提高新加坡电网的稳定性和弹性 电碳耦合算法 电碳关联模型是支持数据从电力视角向碳视角转换的核心工 具，而当前常用的电网碳排放因子采用传统统计手段进行测 算，以几年一次的频率更新，在电力系统飞速变革的时代已无 法真实反馈电力生产消费与碳排放的对应关系，另一方面，未 来电力 政府能碳双控、电网绿电校核、新能源充分消纳、企业 降碳提效、用户绿色消费、各方电碳服务等提供数字化 支撑。 图 11 源网荷储全景电碳一张图 来源：远景智能 “3T”技术紧密融合和突破创新，站在用户视角强化应用，对释放电力大数据价值至关重要 源网荷储全景电碳一张图 电力数据图谱 图计算-分时分区电力碳强度 绿电时空价值挖掘 新型电力系统运营 决策支持 基于国际标准的电力碳 排放计算 图优化-源网荷储碳协同调控

四：从点到线，构建全生命周期“能源新质生产力” 对于用能企业来讲，拥抱能源产消一体化转型，具体可以从优化能源效率和调整能源结构两 方面入手。考虑到此过程中，建设和参与方众多，利益难以协同，所以必须从用能企业视角来进 行整体规划，从看清楚、给办法、能落地和可持续等全生命周期角度进行建设运营，达到整体能 源利用效率最优，从而构建用能企业的能源新质生产力。 五：灵活参与电力市场化改革，将为企业带来新的商业机遇 以从优 化能源效率和调整能源结构两方面入手，从前一章节企业微电网实践的现状来看，之所以存在重 建轻运、重源轻配、重硬轻软、重政轻市和重碳轻电现象，主要是各建设参与方的利益不同、没 有从用能企业视角来整体规划、全生命周期地进行建设运营。而除了以微电网形式的可再生能源 替代技术应用外，用能企业自身的能效提升、挖掘节能潜力也是关键：涉及到节能技术和产品的 应用，运行优化控制策略，能源资源回收利

白，为各方研究 产品碳足迹管理体系建设进展报告（2025） 7 编制具体产品碳足迹核算标准提供指导。主要内容包括： ● 确定了产品碳足迹核算的基本要求和原则，具体包括使用全生命周期 的视角、功能或声明单位、迭代的方法、科学方法的优先性、完整性、 一致性、统一性、准确性、透明性和避免重复计算等； ● 规定了产品碳足迹量化方法的 4 个步骤、生命周期的 5 个阶段，以及 产品种

0 .3% 01× 严峻的减碳压力 Change in CO₂emissions from combustion by fuel and region,2023-2024 罗戈研究 从经济体视角看：新兴经济体主导增长，中印路径分化 2024 年，新兴市场和发展中经济体及国际航空船舶燃料的二氧化碳排放量增长，超过了发达经济体的减排量。其中，新兴市场和发展中经济体能源 相 关碳排放同比增加 作业及其伴随的碳排放外包给专业服务商。这导致其自身的直接排放 ( 范 围一 、二 ) 微乎其微，而价值链排放 ( 范围三 ) 成为其碳足迹的绝对主体和核心来源。 ■ 物流企业碳排放构成 ( 业务视角 ) 研 文 其他 物流 物流 企业 外包 站 点 物流 包装 岁 GResearch / LOG 2025 中 国 益 更 优 化 。 罗 罗 依托于全国网点与海量循环包装池，睿池为客户提供可循包装租赁服务， 从供应链管理的 视角不断探索优化包装运营方案，链接上下游生产配送，实现信息流同步与高效化管理， 获得了众多客户的青睐。 UCP 睿池为客户提供的管理价值 义提升客户管理效率 30% 为客户降低包装成本 15%

目标的实现提供详细的步骤和资源分配；而转型路径是转型计 划的具体执行步骤，是实现转型目标的具体途径。 • 气候转型计划：企业为实现气候转型制定的一份综合性文件或行动方案，涵盖整个转型过程的全局视角。它 通常包括气候转型的总体战略及目标、具体步骤、资源分配和时间表。气候转型计划是整个气候转型过程的 蓝图，确保气候转型能够有序进行 • 转型目标设定：企业在转型过程中希望达到的具体成果。目标设定通常包括短期、中期和长期目标

通过将石油石化过去十年的 pb 数据进行百分位分析：从 2019-2020 年开始，石 油石化板块的整体估值水平偏低，伴随着传统能源景气度提升，目前 pb 处于过去十 年 37.3%百分位，较前期有明显提升。中长期视角来看，传统能源强势叠加下游化工 附加值逐步提升，能源结构性矛盾带来上游及相关企业价值重估。此外，传统能源企 业在新材料以及碳中和领域探索持续延伸，成长性带去业绩提升可期。 图表 9：石油石化行业