碳市场与碳金融发展报告 1 摘 要 全球气候危机形势紧迫，温室效应引发极端气候事件频发，严重威胁人类的 生存与发展。在此背景下，低碳转型成为世界各国实现可持续发展的必然选择， 碳金融作为连接绿色产业与金融资本的关键纽带，其发展程度深刻影响着各国在 全球绿色经济竞争中的地位。​ 中国，作为全球经济增长的重要引擎与碳排放大国，在应对气候变化行动中 肩负着重大责任。自 “双碳” 目标提出以来，我国全力推进经济社会的绿色变革。 目标、推动经济绿色转型提供了坚实保障。 然而，不可忽视的是，我国碳金融市场仍处于起步阶段，面临诸多挑战。市 场流动性不足，限制了碳资产的高效配置；碳金融支持碳市场的形式较为单一， 我国目前仍是以碳配额和自愿减排机制的现货为标的碳融资服务为主；基础设施 配套需进一步完善，市场运行效率有待提升；风险对冲产品品种较少，难以有效 应对市场风险；“双碳” 项目收益周期长、回报率不稳定，降低了投资者的积极 性；我国碳定价与国际市场的 融产品以发 挥更为综合的功能，如在现货交易的基础上发展衍生品交易，在直接融资的基础 上发展间接融资等。以碳排放权抵质押贷款为例，有碳排放权盈余的企业可于碳 碳市场与碳金融发展报告 3 市场中出售碳排放权，通过直接融资的方式获得资金，同时，企业也可选择将碳 排放权作为一种新型抵质押物，向银行申请贷款，通过间接融资的方式获得资金。 碳排放权抵质押贷款等碳金融产品的出现，有效将银行等金融机构引入到碳市场

03 先进建模与数据量化分析：结合全球管理咨询领域的实践经验，研 究构建了多层次分析框架与量化模型，以揭示量子科技产业的动态 趋势和潜在价值。运用各类统计模型、预测算法及市场模拟技术， 对投融资活动、市场规模及产业链分布进行量化分析，力求精准刻 画量子科技行业的发展路径及关键驱动因素。 04 产业价值链及场景化洞察：研究采用端到端价值链分析方法，全面 梳理量子科技在产业链各环节中的核心要素，从上游关键技术与核 101 114 目录 4 2024产业发展概览 01 01 02 03 04 05 01 2024产业发展概览 目录 政策：全球布局，竞逐先机 技术进展：多点突破，蓄势待发 投融资：资本回流，产业升温 产业规模：规模扩张，未来可期 下游应用市场规模：应用拓展，深度融合 6 01 7 政策：全球布局，竞逐先机 8 图表 全球主要国家的量子政策 • 2023.06 荡趋势，2021年总融资金额为 29.10亿美元，2022年增长到33.90亿美元，然而2023年又降至18.81亿美元，2024 年则回升至25.12亿美元。2021至2024年间的复合增长率（CAGR）为-4.78%。 一方面，相比于2023年，总融资金额增长了33.55%，表明量子行业成长动能有 所增强，资本市场对量子领域的关注度和信心在增加，预计2025年融资规模将进一 步扩大。

03 先进建模与数据量化分析：结合全球管理咨询领域的实践经验，研 究构建了多层次分析框架与量化模型，以揭示量子科技产业的动态 趋势和潜在价值。运用各类统计模型、预测算法及市场模拟技术， 对投融资活动、市场规模及产业链分布进行量化分析，力求精准刻 画量子科技行业的发展路径及关键驱动因素。 04 产业价值链及场景化洞察：研究采用端到端价值链分析方法，全面 梳理量子科技在产业链各环节中的核心要素，从上游关键技术与核 感谢包括但不限于以下公司给予技术和素材的支持： 致谢 4 1. 2024产业发展概览 2. 上游核心设备与器件 3. 硬件整机 4. 软件算法 5. 云平台 6. 下游应用 7. 主要国家现状与分析 8. 投融资分析 9. 供应商评价 10.产业分析与预测 11.产业展望 12.附件 8 24 42 62 75 83 93 103 111 134 144 167 目录 5 2024产业发展概览 01 2024产业发展概览 目录 上游供应积极适配 中游整机不断迭代 下游应用仍在探索 云上“量超”已成大势 全球融资逐渐回暖 产业成长预期积极 9 2024年，全球量子计算在理论原理、技术研发、产品开发、应用探索和投融资 等方面均取得了显著的进展，与此同时，随着全球量子计算的竞争愈加激烈焦灼， 更多欧美国家（如美国、荷兰等国家）将禁运条目从量子计算机整机扩展到了量子

政策法规汇编 4 月刊 — 7 — 求，强化动态管理，发挥好兜底安置作用。 三、加大重点群体就业创业支持 （一）加大减负稳岗支持力度。健全涉企收费长效监管机制，严格规范执法行为，合 理降低融资、物流等显性成本和市场准入、招投标等隐性成本。继续实施阶段性降低失业、 工伤保险费率政策。鼓励金融机构创新稳岗扩岗专项贷款产品，适度提高贷款额度，加大 对不裁员少裁员劳动密集型企业等促进稳定就业的企业金融支持力度。 举措，研究推出支持创新创业园区的政策，推动创新成果落地，及早转化为增长动能、就 业潜能。用好各类创业孵化载体，鼓励政府投资的孵化器安排一定比例场地，放宽重点群 体免费入驻门槛。鼓励有条件地方提高创业担保贷款额度，推动政府性融资担保体系加力 支持就业创业。 （四）推进就业服务提质增效。加强挖潜扩容重点领域重点行业用工服务保障力度， 建立岗位归集发布制度，及时对接相关产业发展和重点投资，把岗位创造落实到具体的项 目和 各金融监管局；各省、自治区、直辖市、计划单列市科技厅（委、局），新疆生产建设兵 团科技局；各省、自治区、直辖市、计划单列市及新疆生产建设兵团发展改革委；各政策 性银行、大型银行、股份制银行、外资银行、直销银行、金融资产投资公司、理财公司， 各保险集团（控股）公司、保险公司、保险资产管理公司，各金融控股公司： 为全面贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神，认真落实中央经济工作会议、 中央金融工作会议、全国

包括资本支出与收入转 移。 中国工业企业必须至 少设定与 2016 年国 家自主贡献相同甚至 更高的减排目标。 在技术和活动实施期 间尽量减少碳排放和 其他负面外部因素。 《气候转型融资手 册》 2 国际资本 市场协会 （ICMA） 2020.12 企业的气候转型计划应 参考具有科学依据的目 标和路径。 尽力与《巴黎协定》 目标保持一致。 • 定量可测量 • hkgreenfinance.org/wp-content/uploads/2020/11/ Navigating-Climate-Transition-Finance.pdf 2 国际资本市场协会 , 气候转型融资手册 , 2020. https://www.icmagroup.org/assets/documents/Regulatory/Green-Bonds/ Translations/2020/Chi 时，应考虑地区特点 和行业差异 企业应为各个部门和 地区规划转型路径。 《转型金融助力企 业低碳转型》 6 气候债券 倡议组织 （CBI） 2021.9 • 企业制定实现转型路 径的战略计划和融资计 划，包括详细的成本估 算及预期资金来源 • 建立必要的治理框架 • 目标与《巴黎协定》 一致 • 基于科学的方法制 定，涉及范围 1 至 3 排放 • 设定短、中、长期

农村能源合作社的商业模式剖析 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28 3.1 融资、收益和利益分配机制 ........................................................................................ 同富裕 等多重战略目标。 图表 6 农村能源转型发展对于乡村振兴的重要促进作用 产业兴旺 生态宜居 乡村福祉 影响 · 提高农村地区生产生活用能质量 · 创新产业模式，吸纳清洁技术投 融资 · 推动农业现代化进程 · 农村人居环境治理与改善 · 强化农村地区清洁能源获取 · 加速供暖、烹饪等生活方式清洁 升级 · 农村能源基础设施升级 · 增加非农就业 重点 数据 生产生活用能：2019年底，新一轮 不公平问题。利益分配不均、运维责任不明、技术支持不足、监管难度大，使得农民在分布式能源开发项目中往 往处于被动角色，不仅限制了能源开发带来的本地红利，而且衍生出诸多不公平问题。例如部分企业进行不规范 的光伏备案，将融资租赁模式伪装成屋顶租赁模式，让农户承担了项目开发过程中的额外责任和风险，侵害了农 户利益和合法权益。许多屋顶租赁模式中农民获得的屋顶租金收益，仅占项目周期总收益的极小部分；部分项目 设计和施工不规范，为当地社区带来了安全隐患。

） 基础设施不足（充电 / 换电站不完善，电力供应受限） 运营效率受影响（充电时间长，补能不便） 续航与载重问题（续航里程短，载重能力受限） 市场选择有限（适用车型少，难以满足业务需求） 融资与政策支持不足（贷款、补贴或激励政策吸引力不够） 不清楚应如何推进 维护保障体系不成熟（售后服务、维修能力不足） 企业暂无相关战略需求 25% 25% 0% 0% 物流运输服务端 经济性不明显（购置成本高，使用频率低，运营成本或回报不确定） 客户尚未提出明确要求 融资与政策支持不足（贷款、补贴或激励政策吸引力不够） 续航与载重问题（续航里程短，载重能力受限） 运营效率受影响（充电时间长，补能不便） 市场选择有限（适用车型少，难以满足业务需求） 基础设施不足（充电 ） 经济性不佳（比如运费水平低、车辆成本高、运营效率低等） 载货量或路线不匹配 电力供应和电网稳定性问题或其他能源供应问题 土地使用和城市规划的制约（场地大小不够等） 物流运输需求不足 融资困难（贷款或资金支持不足） 0% 25% 50% 75% 100%

则引擎清洗噪声数据，并通过半监督学习降低标注成本。特征工程提取电池退化关键指标，构建电池 健康状态特征向量，同时结合行业知识图谱支持语义查询与分析。数据安全方面，采用联邦学习保护 隐私，并通过区块链存证确保关键操作的可追溯性，为创新融资模式奠定基础。 3.模型平台与智能体工厂层：提供模块化算法库，包括通用LLM模型和预置专业场景模型（如电 池寿命预测、异常检测、调度优化等），支持从模型定制到应用部署的完整流程。应用构建工具提供 随着全球能源结构的转型和可再生能源的快速发展，储能行业作为能源系统的重要组成部分，正 迎来前所未有的发展机遇。然而，储能行业在快速发展的同时，储能电站的数据标准性、数据安全 性、数据真实性、数据&储能电站可融资性等问题也日益凸显，成为制约行业高质量发展的关键挑 战。区块链技术凭借其去中心化、不可篡改和智能合约等特性，为解决这些问题提供了新的思路和技 术支撑。 （1）储能行业的核心挑战 储能电站的核 以获得金融机构的长期融资授信，制约了资产配置与业务扩展。 （2）区块链+储能技术方案 区块链技术通过构建可信的数据基础设施和自动化流程，为解决上述挑战提供了系统性方案。 首先，区块链确保数据的真实性与可追溯性。通过将储能电站全生命周期的运行数据（如健康状 态、充放电次数、温度、充放功率等）实时上链存储，企业可形成不可篡改的数据链。金融机构可基 于链上数据评估资产价值，从而为中小运营商提供融资支持。这一模式不仅解决了数据孤岛问题，还

23。绿色信贷是 园区综合能源服务投融资的最重要和最普遍途径， 绿色债券从较低的基础在增长，但对低碳话题关注 有限。绿色债券起点较低，但目前发行数量总体呈 增长态势，2020 年后每年数量上增长 100-200%。 2021 年到 2022 年上半年，新发行的绿色债券占被 调查园区中近五年绿债发行总量的 67%。已发行的 绿色债券产品多偏重于生态环保效益，降碳主题项 目的融资比例有限。依据绿色债券支持项目目录二 绿色信贷业务。因此，在本章节中着重分析发展尚 处发展阶段的绿色债券和绿色基金工具，对绿色信 贷不进行细分讨论。 被调查园区内绿色基金和绿色债券仍存在较大的未 开发市场。在双碳目标的指引下，绿色金融相关投 融资激励机制不断完善，中国绿色债券和绿色基金 市场正处于发展阶段。被调查园区中同时发行绿色 基金和绿色债券的仅占比 16%，而 69% 的被调查 园区既没有建立绿色基金也没有发行绿色债券。 设 建碳足迹信息管理平台，帮助企业获取上下游行业碳 完善相关制度和标准体系。园区应该进一步明确 绿色金融工具的外延与投资范围，对相关绿色基 金和绿色债券的投融资进行界定和认定。明确绿 色基金和绿色债券的标准和投资规范引导 , 明晰对 政府和社会资本之间的分工与合作的合理界定范 围。进而增强园区绿色产业投融资在市场的影响 力，提升投资者便利与融合的广度和深度。 6.5 提升资源效率，促进循环协同发展 6.6 增强园区绿色低碳创新能力

1、向国际审定与核查机构全面开放自愿碳 市场准入，提升审定核查服务质量 2、推动碳市场机制、可再生燃料政策与国 际气候标准接轨，促进跨境自愿碳信用交 易 3、制定先进产能碳排放标杆值，拓展绿色 融资渠道，协调跨省产业转移以助力低碳 转型 4、促进中欧政府、民间组织与企业就最新 脱碳政策及行动开展对话与合作，深化与 中国30·60目标及欧盟绿色新政的协同 6 总排放40% 欧盟碳市场 EU 净零工业法案（Net-Zero Industry Act） 扩大清洁技术的制造能力， 支持欧盟向气候中和转型 简化清洁技术的监管框架，吸引投资；支持关 键净零技术的快速规模化；设立“净零欧洲平 台”以促进国际合作和融资 关键原材料法案（Critical Raw Materials Act） 确保关键原材料的供应安全， 支持净零技术的发展 促进原材料的可持续开采和回收；推动供应链 多样化，减少对单一国家的依赖