减碳目标制定指导手册

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1 HSBC 3 2 减碳目标制定指导手册 HSBC 一、企业设置减碳目标的驱动因素 尽快控制全球气温增幅已经逐渐成为各国共识。为共同应对全球气候变化，2015年在巴黎召开的《联合国气候变化框架公约》 缔约方协议第二十一届会议上，各国表决通过了包含气候目标的《巴黎协定》。目前，共有 194 个缔约方（包括 193 个国 家和欧盟）加入了《巴黎协定》，参与行动将 21 世纪全球气温升幅控制在工业化前水平以上的 2℃以内，并努力将气温升 幅限制在工业化前水平以上 1.5℃之内。中国在《巴黎协定》的谈判过程中发挥了重要作用，并于 2016 年成为协定签署国。 中国“双碳”目标对国内企业发展战略和发展方式提出新要求。2020 年，中国按照《巴黎协定》“反映最大力度”的要求， 更新了应对气候变化国家自主贡献目标：中国二氧化碳排放力争于 2030 年前达到峰值，努力争取 2060 年前实现碳中和； 到 2030 年，中国单位国内生产总值（GDP）二氧化碳排放将比 2005 年下降 65％以上，非化石能源占一次能源消费比重 将达到 25％左右。 随着《中共中央国务院关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》《2030 年前碳达峰行动方案》等 重要政策文件陆续发布，国内碳达峰碳中和“1+N”政策体系正在加快形成。同时，国内企业气候信息披露相关政策的制 定和推进，如国资委办公厅向中央企业和地方国资下发《央企控股上市公司 ESG 专项报告参考指标体系》和《央企控股上 市公司 ESG 专项报告参考模板》；香港交易所正式发布了《有关优化环境、社会及管治框架下的气候相关信息披露的咨询 总结》，根据 IFRS S2 加强 ESG 报告准则中气候相关披露规定，并为配合新气候规定发布《香港交易所环境、社会及管治 框架下气候信息披露的实施指引》以协助发行人遵守新气候规定；沪深北交易所发布《上市公司可持续发展报告指引》等， 也在督促并提示国央企及在港上市企业重视减碳信息的有效披露。在国际与国内气候变化共识的大背景下，工业行业企业 具有多类动因积极参与设定、披露及对外沟通减碳目标。 作为企业气候风险管理相关的有效信息之一，减碳目标已经被纳入全球多地证券监管部门的信息披露要求，包括 国际可持续发展准则理事会（International Sustainability Standards Board, 简称 ISSB）发布的《可持续发展 相关财务信息披露一般要求》。国内上市企业制定和披露碳目标，不仅为应对国内监管部门可能增加的信息披露 要求做足准备，同时也向投资者和评级机构传递了公司风险管理体系的主动性和稳健性，有利于增强市场信心。 另一方面，企业制定减碳目标有助于提升在产业链中的竞争力。气候风险管理弱的企业可能在全球应对气候变化 浪潮中丧失参与全球供应链竞争的优势。目前，以微软、苹果为代表的大型跨国企业已经提出供应链碳中和目标， 供应商制定有效的减碳目标，实施绿色低碳管理，有助于提升在重要客户采购环节的竞争力，维持或扩大重要客 户份额。 以碳为核心之一的气候信息披露逐渐成为全球合规监管趋势 5 4 减碳目标制定指导手册 HSBC 工业行业的碳达峰、碳中和对于全国层面的碳达峰、碳中和具有重要意义。根据国际能源署（International Energy Agency, 简称 IEA）统计，我国工业生产部门碳排放量占所有排放源排放量的比例从 1990 年的 71% 上 升至 2018 年的 83%。作为国家工业生产的重要基础，钢铁行业、交通运输行业、建筑材料行业、化工行业能耗 的降低对中国低碳发展起到关键作用。2021 年以来，重点耗能行业的碳达峰方案正在逐步出台，相关政策对于 行业节能、增绿、降碳的要求趋于清晰、严格。工业行业企业主动制定减碳目标，有利于在目标制定和执行过程 中夯实碳数据基础，提高碳管理能力，在满足行业、地方转型要求的基础上，保持企业在可持续发展领域的先行性。 基于工业行业的碳排放特性，在寻求低碳转型过程中，企业和项目较难获取绿色金融支持。目前国际上已有部分 国家和地区出台转型金融指南，在指导转型金融产品的设计和落地的同时，对企业的气候转型计划、转型目标设 定和气候转型路径提出具体要求。 气候转型计划、转型目标和转型路径三者之间密切关联，相互作用。转型目标为企业气候转型提供了明确的方向 和评估标准；转型计划指导整个转型过程，为转型目标的实现提供详细的步骤和资源分配；而转型路径是转型计 划的具体执行步骤，是实现转型目标的具体途径。 • 气候转型计划：企业为实现气候转型制定的一份综合性文件或行动方案，涵盖整个转型过程的全局视角。它 通常包括气候转型的总体战略及目标、具体步骤、资源分配和时间表。气候转型计划是整个气候转型过程的 蓝图，确保气候转型能够有序进行 • 转型目标设定：企业在转型过程中希望达到的具体成果。目标设定通常包括短期、中期和长期目标 • 气候转型路径：企业在实现转型目标的过程中所选择的具体实施路线和方法。它包括各种策略和战术，如技 术升级、流程优化、文化变革等，是一个执行层面的行动指南 国家“双碳”目标层层分解，对地方、行业以及企业碳减排提出要求 企业顺应行业发展态势积极开展高质量低碳转型，获得转型金融支持 名称 发布机构 / 组织 发布时间 具体要求 转型计划 目标设定 转型路径 《气候转型金融》 1 香港绿色 金融协会 2020.11 与《巴黎协定》保持一 致的中长期计划，可能 包括资本支出与收入转 移。 中国工业企业必须至 少设定与 2016 年国 家自主贡献相同甚至 更高的减排目标。 在技术和活动实施期 间尽量减少碳排放和 其他负面外部因素。 《气候转型融资手 册》 2 国际资本 市场协会 （ICMA） 2020.12 企业的气候转型计划应 参考具有科学依据的目 标和路径。 尽力与《巴黎协定》 目标保持一致。 • 定量可测量 • 参考科学的减碳轨迹 • 通过公认的框架公开 披露 • 独立验证 《转型金融报告》 3 欧盟委员 会技术专 家组 2021.3 • 鼓励企业披露其转型 战略，并说明可持续金 融分类法如何适应这些 战略 • 建立并使用指标，如 与分类法一致的百分 比、TCFD 指标、基于 科学的目标和转型情景 基于科学的目标。 助力企业由“损害显 著”向“贡献显著” 转变，考虑使用分类 标准为某些环境绩效 水平建立转型路径， 这些路径可应用于特 定的经济活动。 《气候变化和基于 原则的分类法》 4 马来西亚 央行 2021.4 企业制定在规定时间内 实现目标的实施计划， 使其运营与低碳和气候 适应型经济保持一致。 设定中期目标。 明确实现气候目标的 途径。 表 1 部分国家和地区转型金融标准或指南梳理 1 香港绿色金融协会 , Navigating Climate Transition Finance, 2020. https://www.hkgreenfinance.org/wp-content/uploads/2020/11/ Navigating-Climate-Transition-Finance.pdf 2 国际资本市场协会 , 气候转型融资手册 , 2020. https://www.icmagroup.org/assets/documents/Regulatory/Green-Bonds/ Translations/2020/Chinese-CTFH2020-12-220121.pdf 3European Commission, Transition finance report, 2021. https://commission.europa.eu/document/download/a962121a-5cb4- 4fe9-9dda-8122e24940af_en?filename=210319-eu-platform-transition-finance-report_en.pdf. 7 6 减碳目标制定指导手册 HSBC 名称 发布机构 / 组织 发布时间 具体要求 转型计划 目标设定 转型路径 《气候转型金融基 本指引》 5 日本经济 产业省和 环境部 2021.5 • 包含与《巴黎协定》 目标一致的长期目标、 实现长期目标的中期目 标，以及战略规划 • 计划应与中长期经营 战略和业务计划挂钩， 并参考与气候变化相关 的情景 • 应建立组织结构，由 董事会和 / 或同等职位 监督应对气候变化活 动，由管理层评估管理 • 制定 2050 年的长 期目标、短期至中期 目标，并基于长期一 致的测量方法量化 • 目标应考虑环境重 要性，可以是强度目 标或绝对目标 • 应涵盖范围 1 至 3 排放 • 制定科学碳目标 时，应考虑地区特点 和行业差异 企业应为各个部门和 地区规划转型路径。 《转型金融助力企 业低碳转型》 6 气候债券 倡议组织 （CBI） 2021.9 • 企业制定实现转型路 径的战略计划和融资计 划，包括详细的成本估 算及预期资金来源 • 建立必要的治理框架 • 目标与《巴黎协定》 一致 • 基于科学的方法制 定，涉及范围 1 至 3 排放 • 设定短、中、长期 目标 • 外部机构独立核查 • 针对特定企业且与 《巴黎协定》目标一 致的转型路径 • 设定能够尽早符合 该路径的企业特定 KPI，进行内部监督， 并由外部机构独立核 查 4Central Bank of Malaysia, Climate Change and Principle-based Taxonomy, 2021. https://www.bnm.gov.my/ documents/20124/938039/Climate+Change+and+Principle-based+Taxonomy.pdf 5Financial Services Agency, Ministry of Economy,Trade and Industry, & Ministry of the Environment, Japan, Basic Guidelines on Climate Transition Finance, 2021. https://www.meti.go.jp/policy/energy_environment/global_warming/transition/basic_ guidelines_on_climate_transition_finance_eng.pdf 6 气候债券倡议 , 评估转型的框架 , 2021. https://cn.climatebonds.net/ 评估转型的框架 名称 发布机构 / 组织 发布时间 具体要求 转型计划 目标设定 转型路径 《G20 转型金融框 架》 7 G20 可持 续金融工 作组 2022.11 • 披露最新的转型计划， 包括可信、理想情况下 可验证、可比较、基于 科学的中期和长期目标 以及实现时间表（例如 技术路径、筹资和投资 计划等） • 披露确保转型计划实 施的公司治理，包括风 险管理系统和尽 职调查 流程 • 透明、可信、可比 和有时限的气候目 标，例如气候适应力 和 / 或温室气体减排 目标（如碳强度、能 源效率），并符合《巴 黎协定》 • 定期报告目标进展 情况 • 符合《巴黎协定》 目标的温室气体排放 路径 • 动态反映科学、市 场、技术、政策的发 展趋势、减排成本曲 线以及优先事项 • 考虑有序、公正和 可负担的转型措施， 同时避免或减轻可能 的负面影响 除欧盟等少数转型金融标准仅支持转型经济活动外，目前绝大多数指南同时支持转型经济活动和企业层面的转型。 根据已梳理的国际转型金融指南，企业层面的转型需要制定详细的转型计划、目标和路径，面临严格的转型信息 披露要求。 • 在转型计划方面，企业应披露详细的转型计划。计划应包括中、长期目标，战略和融资计划，以及时间表。 少数指南要求企业的转型计划与《巴黎协定》保持一致。近年来，指南逐渐对确保转型计划实施的公司治理 提出要求，企业应建立专门负责气候相关事项的组织结构，对转型计划进行监督管理 • 在转型目标方面，企业应披露清晰的减排目标。目标设定通常基于科学和国际公认的标准（如《巴黎协定》）。 少数指南建议企业优先考虑所在国家 / 地区的碳中和目标以及所处行业的特点。近年来，指南对企业的减排 目标提出了进一步的要求，要求企业设立的目标可量化、可衡量、有时限且经第三方验证，同时要求企业监 测并定期报告目标进展情况 • 在转型路径方面，企业应披露转型路径。企业的转型路径应根据所在行业、所在国家 / 地区和自身发展特点 而制定，并确保在实施过程中避免或减轻可能的负面影响。少数指南要求企业依据公认的披露框架进行披露， 并设定定量可衡量的绩效指标进行内部监督和外部审核。近年来，指南对转型路径提出了更严格的要求，要 求企业的转型路径对齐《巴黎协定》目标的温室气体排放路径，并建议企业根据科学、市场、技术、政策的 发展趋势以及自身的发展规划动态调整转型策略 9 8 减碳目标制定指导手册 HSBC 尽管我国尚未形成统一的转型金融指导标准，但就目前国际转型金融指南发展趋势来看，工业企业需 要制定更复杂、更远期、更严格的转型计划和目标。在这一过程中，工业企业可能会面临诸多挑战： 为增加对应对气候变化转型的支持，近年内，人民银行持续加大转型金融标准研究制定力度，组织开展建筑、建材、钢铁、 煤电、农业等领域研究，目前已初步明确转型金融的基本原则。工业行业企业摸清碳减排基线、制定碳减排目标，更有利 于向金融机构传递企业绿色低碳转型的基础和决心，向利益相关方提供了解企业可持续发展进程的有效度量，从而申请低 碳转型和可持续发展导向的投融资金融产品，并争取到合适的利率优惠和签约条款。 针对以上挑战，建议工业企业首先在企业内部明确气候转型工作的必要性和紧迫性。 一方面，在制定计划和目标的过程中， 企业内部利益相关者可能会出现意见 不一的情况；另一方面，在转型过程 中，企业内部需要进行组织架构和管 理方式的调整，可能会遇到内部阻力。 为实现与《巴黎协定》一致的目标和 计划，工业企业需要采取高效的减排 技术，但部分行业或企业的减排技术 尚未成熟，且应用成本过高。 内部利益 冲突增加 减排技术 瓶颈 7G20 Sustainable Finance Working Group, 2022 Sustainable Finance Report, 2022. https://g20sfwg.org/wp-content/ uploads/2022/10/2022-G20-Sustainable-Finance-Report-2.pdf 二、减碳目标内容 一般而言，企业减碳目标的内容分为两类：绝对减碳目标，强度减碳目标。绝对减碳目标指企业使用温室气体绝对排放 量的下降值 / 下降率描述目标内容，如“在 2020 年排放的基准上，2040 年集团范围 1 和范围 2 温室气体排放量下降 90%”。强度减碳目标指企业使用温室气体排放强度的下降值 / 下降率描述目标内容，如“相比于 2015 年，2030 年公司 上游产业链单位产值温室气体排放量下降 40%”。 在目标的具体表述中，应至少包含以下信息 8： 基准年 目标设定基线所对应的指标核算时间，一般为在制定目标前的 1-5 个自然年 目标年 目标所对应的指标核算时间 碳排放相关指标 包含温室体系排放核算的主体边界、覆盖范围、计算方法的必要信息，尽量避免产生多种理解 目标数值 • 温室气体排放相关指标的变化值 / 变化率 • 可再生能源使用比例 8Science Based Targets initiative, Target Validation Protocol, 2023. https://sciencebasedtargets.org/resources/files/Target- Validation-Protocol.pdf a. 为什么这样做？ • 从企业自身开展碳管理和气候风险管理角度，结合实际碳排放变化趋势设定的减碳目标，可作为监测企业短、 中、长期低碳转型目标达成进度和成效的重要依据，对企业评估自身碳管理绩效至关重要，也可通过减碳目 标内容和设置的达成时间线了解企业转型计划。 • 从企业有效获得外部转型资金支持的角度，根据彭博统计，截至 2022 年 3 月末，中资商业银行累计参与中 资企业可持续发展挂钩银团贷款 13 笔，银团总金额超 500 亿元。国际银行如汇丰、星展银行等均设置了遵 循可持续挂钩贷款原则（Sustainability Linked Loan Principles）的贷款产品，贷款方通常需要与银行商 议设立碳减排量、可再生能源使用量等细分目标，在达标情况下可以以较低利率获得贷款。绝对减碳目标、 强度减碳目标均属于企业与银行商议可持续类、转型类投融资项目时，常用到的指标类型。企业提前主动设 定减碳目标，积累相关数据基础和减碳路径分析结果，有利于企业承诺符合企业实际的可持续指标，并顺利 通过贷款尽职调研。 表 2 企业减碳目标包含信息 11 10 减碳目标制定指导手册 HSBC 此外，碳排放相关指标必须具备可计量、可重复验证、同业可比的特征。可计量性表示相关指标具有经国际公认或监管机 构指定的计量标准；可重复验证性表示相关指标的计量方法稳定、并且可以被第三方验证；同业可比性表示相关指标非专 有企业所有，在同一行业间可以互相比较。 科学碳目标工作组（SBTi）针对一些较高排放工业企业量身定制了特定行业的碳减排方法（Sectoral Decarbonization Approach）以协助企业设定科学碳目标，行业减排法使用排放强度趋同来设定物理强度目标，即假设到达未来某一时间节点， 世界不同国家和地区的同一行业都将具有相似的排放强度，该方法参考了国际能源署（IEA）在《2017年能源技术展望》 （ETP） 报告中提出的 B2DS 情景，该情景包含了排放量和活动预测，用于根据全球温升远低于 2 摄氏度的情景计算部门减排路径， 分配各部门碳排放额度，为发电、钢铁、化工、有色金属（铝业）、石油与天然气、水泥、交通部门如航空业等能源密集 型行业提供了具体的减排路径。 SDA 方法对于均一同质性的产业部门更加适用，其中它使用物理指标（例如，公吨的产品）来表示生产经营活动，SBTi 提 供了有代表的指标作为评估企业碳排放强度的指标计算。 行业 活动强度单位 强度减少比率（至 2050 年， 相较于 2010 年） 9 能源业 千瓦时（KWh） -95% 钢铁业 吨钢（Tons steel） -55% 水泥业 吨水泥（Tons cement） -37% 铝业 吨铝（Tons aluminum） -88% 化学与石化业 ＄Value-added