构均发布了新一代量子处理器。主要原因有两点，一是超导量子计算路线本身特点 优势明显，比如保真度高、运算速度快、扩展性好、可控性强，从而受到更多科研 人员与投资机构的关注。二是超导量子计算机与成熟的电子学、半导体工艺密切相 关，而离子阱、中性原子等技术路线所用设备多为成熟度相对较低的光子学设备。 从国家分布来看，美国、中国的量子机构的技术更为活跃，主要原因在于美国、 中国更为深刻地意识到量子计算的重要性并加快布局量子计算产业，颁布了相应的 含噪中等规模量子 （NISQ） 时代 专用量子模拟机实现 多种核心应用示范 大规模专用与可纠 错通用量子计算机 进入全面容错量子 计算 （FTQC） 时代 2020-2024 • 由计算领域成熟 企业引导，完成 初步的概念验证 • IBM早在1990年 代就建立了专门 的量子计算研究 团队； Google 团队首次证明了 量子优越性等。 • 初创企业以及大 部分科研机构开 始加入硬件研发 第二章 上游核心设备与器件 25 在量子计算领域，稀释制冷机能够为超导、半导体、拓扑量子计算机提供10mK 左右的极低温极低噪环境，因此占据着极其重要的地位。然而，尽管稀释制冷机在 技术上已经基本成熟，但是受到美国及其盟友禁运政策的影响，中国与欧美在该产 业中，呈现出不同的发展态势。 随着量子计算技术被各国纳入战略体系，稀释制冷机作为量子计算的核心设备 之一，其发展格局正面临重塑。 欧美

2024年中国工商业储能各省投运量（MWh）� 数据来源：EESA数据库 图18 2024年1-12月中国工商业储能装机量 数据来源：EESA数据库 （2）政策分析 2024年作为中国工商业储能成熟发展的一年，各省的政策支持力度空前。据EESA统计，2024年 中国出台工商业储能相关政策共计742条，远超2023年的231条政策，其中补贴政策53条，补贴手段 主要为放电补贴、容量补贴和投资 技术导则》 2023年国家能源局组织发布的《新型电力系统发展蓝皮书》指出，多种新型储能技术路线共同发 展是中国储能市场发展的趋势。但当前我国锂电储能产业链最为成熟，从原材料、电芯、“3S”、配套 温控消防再到系统集成技术已经较为成熟，且配套完善，在成本、综合性能、地域限制等方面均存在 领先优势，在我国招标及投运新型储能项目中占据85%以上的比例，故而本章按照锂电储能及非锂储 能展开描述，且篇幅以锂电储能为主。 已在电源侧、电网侧以及用户 侧等多样化应用场景中均展现出广泛的应用潜力。自 2024 年下半年起，其在招投标市场和项目应用 中的占比持续攀升，招标容量已突破 11GWh。随着大容量电芯技术的逐步成熟和量产，未来20尺储 能系统能量密度将持续提升，单体容量将从5MWh向6MWh及更高容量发展。然而，储能系统整体解 决方案的完善，不仅依赖电芯技术的突破，还需配套产品的协同发展以及新技术的研发适配，每个环

精心梳理了中国 碳金融市场从政策探索到机制创新的发展进程，通过多维视角还原其历史脉络与 系统演进。报告既立足历史维度，对碳市场建设阶段的制度成果与实践经验进行 系统性总结，又着眼未来趋势，结合成熟的国外市场经验提出了我国碳金融体系 建设过程中遇到的挑战，对未来碳市场的发展和金融工具创新方向及风险管理体 系构建开展前瞻性研判。 本报告通过提供兼具战略视野与实践价值的参考框架，旨在为政策制定者提 碳市场的运行仍面临诸多挑战，特别是在一些起步阶段的市场中，流动性低、价 格发现不足等问题突出。 2. 碳金融产品是碳市场的重要补充 碳金融产品是碳市场的重要补充，为其增强减排属性与金融属性提供了有力 的支撑。从国际成熟市场的发展经验来看，碳金融与碳市场的发展是相辅相成的， 碳金融为碳市场提供了充足的流动性，为碳市场参与者提供了风险管理的工具， 为激活与管理碳资产创造了条件，吸引更多资金参与到碳市场中，有利于碳市场 市场工具，而美国 RGGI（区域碳 污染减排计划）碳市场的期货交易甚至早于现货交易，借鉴其经验可得，碳市场 与碳金融的协同发展意义重大。 （二）欧盟碳市场与碳金融发展进程 欧盟碳市场是全球最成熟的碳市场之一，已经经过 2005—2007 年、2008— 2012 年、2013—2020 年三个完整发展阶段，目前进入第四个发展阶段。前两个 阶段配额以免费分配为主，配额拍卖比例分别为 5%和

自主三维几何建模内核（Overdrive） 体现CAD厂商专业化与商业化能力的关键，满足国产自主化需求 国内极少数自主三维建模内核，拥有全部知识产权，安全可靠 超过30年工业设计应用实际验证，成熟稳定 具备强大的混合建模能力 “实体-曲面对象”混合建模 支持各种几何及建模算法 几何算法：求交、投影、分割、合并、延伸、偏移等 建模算法：拉伸、旋转、扫掠、放样、布尔、圆角、抽壳、拔模等 数据交互，支持模型诊断与修复 可 信 赖 的 A l l - i n - O n e C A x 解 决 方 案 提 供 商 自主内核 安全可靠 三维几何建模内核，超30年工业设 计应用验证，技术成熟，安全可靠 三维建模 高效快速 强大的混合建模能力，支持各种几何 和建模算法，快速实现设计创意 行业应用 支持定制拓展 提供专 业 模 块 ， 以 及 丰 富 的 A P I 接 口，支持个性化定制拓展，满足行 数据轻量化显示 大型工程设计更流畅 丰富的辅助开发库 降低开发难度 单一数据源 多个领域，同一平台 正向设计、协同设计 高可扩屐性 千万构件级大装配工程 首个目标行业-BIM 基于中望成熟稳定的三维内核技术 结合中望二维CAD核心技术，实现高度可用的二三维结合设计和成果交付 结合行业应用模块创建解决方案，实现BIM软件国产化 设计仿真一体化、二三维设计一体化 转变传统协同设计

制技术，聚合分布式电源、可调节负荷、储能等分散资源，作为新型经营主体参与电⼒优化运⾏和市场交易"；强调 虚拟电⼚在增强电⼒保供、促进新能源消纳、完善电⼒市场⽅⾯的重要作⽤；并提出明确的发展⽬标："到2027年虚 拟电⼚机制成熟规范、参与电⼒市场机制健全，全国虚拟电⼚调节能⼒达2000万千⽡以上；到2030年应⽤场景进⼀ 步拓展、商业模式创新发展，调节能⼒达5000万千⽡以上"。 这体现出国家对虚拟电⼚寄予厚望，以缓解 供虚拟 电⼚解决⽅案。迄今为⽌，AutoGrid的平台已应⽤于全球17个国家，管理着超过6,000 MW的各类 虚拟电⼚资源。 与中国相⽐，欧美等先进电⼒市场的虚拟电⼚起步更早，运营模式也更加成熟，积累了丰富的实践经验。其中具有代表性的案例包括德国的Next Kraftwerke公司和美国的AutoGrid公司，它们分别体现 了虚拟电⼚领域的两种不同发展路径：前者是⼀家专注于电⼒市场交易与 能源公司承担全国范围的负荷聚合平台建设； 在⽇本，和丰⽥等合作打造汽⻋充电桩虚拟电⼚。该公司于2022年被全球能源管理巨头施耐德电⽓收购，更加速了其技术在全球的推⼴。 中外差异与借鉴 市场机制成熟 ⽆论欧洲还是美国，虚拟电⼚参与的都是⾼度市场化的电⼒系统，价格信号反映供需实时变化，虚拟电⼚据此调 整出⼒获得收益。这启⽰我们要加快电能量现货市场和辅助服务市场建设，使灵活性资源的价值能通过市场充分

总体而言，量子科技作为未来产业之一，在国防军工、生物医药、化工材料、 金融服务、能源电力、人工智能、通信、气象、地质等众多领域中展现出巨大的应 用前景，未来也将继续吸引更多资金注入。同时，由于量子计算、安全、传感领域 技术成熟度的不同，未来融资行为仍将保持以量子计算为主。 03 第一章 2024产业发展概览 2909.80 3389.79 1881.26 2512.34 0.00 500.00 1000 重优势，而中国虽交易数量排名靠前，但单笔融资体量较小。 融资分布：相对分散，以欧美国家为主 2024年，量子领域共发生73笔融资事件，合计25.12亿美元。 从融资领域来看，由于目前量子计算的技术成熟度较低，更需要资金推动技术 更新迭代，2024年仍以量子计算为主，其融资金额占总融资金额的80.20%，融资笔 数占总融资笔数的69.86%。 融资轮次：仍以早期融资为主，政府资助力度加大 13 露具体情况 的融资。 从融资金额来看，政府资助最多（6.84亿美元）；结合融资笔数来看，政府对 量子计算的投资力度正不断加大。同时，越来越多的企业进入B轮、C轮融资，表明 量子科技产业正朝着成熟的方向发展，预计未来几年有望迎来量子企业的上市热潮。 04 全球量子科技产业发展呈迅雷之势，根据国际前沿科技咨询机构ICV以及光子盒 研究院提供的数据显示，2024年，全球量子科技产业整体规模达到了80亿美元，而

向发展。作为社会经济繁荣发展的托底基石，电力行业同时也是助 力“碳达峰、碳中和”目标实现的关键抓手。一方面，电力行业是国内二氧化碳排放最大的行业来源，年排放量达 40%左右，充分发展利用技术相对成熟的低零碳发电技术，可以在中短期内快速推动低零碳转型；另一方面，工 业、交通、建筑等终端用能部门的低碳转型也要依赖于终端用能电气化，因而推动电力低零碳发展将对全社会、 全行业的“双碳”进程带来溢出效应。 在2021到2022年间，在全球能 源危机和国内季节性缺电叠加的背景下，电力市场支撑高比例可再生电力系统的重要性和迫切性达到了前所未 有的高度。欧洲可再生电力渗透率水平领先全球，其电力市场也相对成熟，但在全球能源危机的冲击下也正在寻 求进一步的电力市场化改革，旨在增加可再生发电占比的同时提高电力系统灵活性，从而可以在满足气候承诺的 前提下为电力消费者和本土制造业提供更多保护。 在此背景下 理，间接参与批发市场。电力大用户也 可以选择参与电力零售市场。电力批发和零售市场建设都是2015年以来电力市场化建设的重要组成部分。对比 两者的市场化情况，目前电力批发市场的建设进度更快、体系更成熟。 更广地域内的电力流动：省间与区域电力市场 在省级电力市场之上，随着可再生能源和特高压输电的发展，省间电力交换正变得愈发活跃，省间电力市场建设 也在稳步进行。目前，省间电力交易主要包括电能量交易和辅助服务交易（图表6）。

Kruger，德勤非洲能源、资源与工业行业主管合伙人 25 2025年趋势追踪 矿产资源勘探是推动矿业公司发展与保障供应链安全的重要环节。稳定的勘探项目有助于 支撑矿业及金属行业的长期产出，并可为成熟经济体和新兴经济体的经济增长注入强劲动 力。而这不仅将进一步增强经济体的出口实力，同时也提升了其生产诸如电池和太阳能电 池板（这些商品对于能源转型至关重要）等商品的能力。1 矿业企业洞察到其在全球 公众使用。这些数据经专业地球科学家分析后，可用于识别矿产资源潜力最大的区域， 以此推动跨地域和不同类别大宗商品（包括贵金属、贱金属、有色金属，以及锂和钴等 关键金属）的勘探活动。6 随着数据分析技术的日益成熟以及应用成本进一步降低，越来越多的矿业公司开始利用 公益性地学数据来扩充自身的数据资源库并提升勘探作业效率。目前，上市公司成为公 益性地学数据的主要使用者，原因在于其能利用这些数据降低与勘探相关的风险和成本 趋势 8:推进净零排放进程 趋势 9:使ESG策略更加以价值为导向 趋势 10:创造自然竞争优势 全球及中国联系人 作者与致谢 政府公开公益性数据的力度，很大程度上取决于各自辖区内的矿业发展成熟度以及相应 的矿业及金属行业政策。以加拿大为例，矿业在该国国内生产总值（GDP）占有重要份 额。2021年，矿业、采石业以及石油和天然气开采业为加拿大的GDP贡献了7.9%（即 1,090亿美元）。13

聚变商业化应用。中国聚变实验堆 EAST 的后续项目 BEST 托卡马克（夸父 启明）近期密集招标，据央视新闻联播报道，BEST 预计将于 2027 年建成， 并将首次演示聚变能发电。在众多的技术路线中，我们认为技术成熟的托卡 马克设备有望率先实现商业化落地。随着 BEST 等聚变项目的持续落地，磁 体系统/第一壁/真空部件等托卡马克设备高价值量零部件有望显著受益。 超 70%公司预计 2031-2040 年可实现聚变商业化，BEST BEST 装置预计将在 2027 年建成，近期已开始密集招标，并已于 2025 年 5 月提前开始总装，将首次演示聚变能发电，为中国聚变能的发展做出前瞻性 和开创性贡献。 托卡马克磁约束技术成熟，有望率先实现商业化落地 核聚变本质是将原子核压缩到强相互作用力的作用范围而发生聚合从而释 放能量的过程，为了克服库仑力使原子核进入强相互作用力的范围而发生聚 变需满足温度、密度和约束时间三个条件。托卡马克装置通过环向场线圈、 逊判据 ................................................................................. 10 托卡马克技术最为成熟，有望率先实现受控核聚变 ......................................................................................

工程研究前沿重点解读 2.1.2.1 船舶数字孪生系统 迈入 21 世纪，船舶数字化、智能化、网络化转型逐渐成为全球船舶工业发展的重要趋势。随着云计算、 物联网、大数据、人工智能等新一代信息技术的发展与成熟，船舶工业迎来转型发展的新机遇。以转型升 级为目标，各国相继出台政策推动智能船舶发展。其中，船舶数字孪生系统作为推动船舶工业信息物理融合、 助力实现智能船舶的有效手段，在近五年得到越来越多的关注、研究与应用。船舶数字孪生系统的本质是 目前该领域的主要技术方向包括氢燃料的储存和运输、高效燃烧技术、先进材料开发、智能控制与检 测技术等，以解决氢工质循环、氢燃烧、氢控制、氢损伤等领域所面临的问题。随着全球对可持续发展的 重视和相关技术的突破与成熟，未来氢燃料航空发动机的效率、安全性和可靠性将不断提升，氢燃料航空 将成为航空业的重要发展方向，并将推动我国实现“双碳”目标。 （10）临近空间高超声速滑翔弹头跳跃弹道预测 临近空间高超声速滑 设计方面，机器 学习技术已在超构表面的设计与优化中得到广泛应用。光学拓扑、连续束缚态、光学奇异点等概念也在光 学超构表面领域获得实验验证，未来有望推动超构表面进一步发展。在超构表面制造方面，依托成熟的半 导体制程技术，现已开发出多种超构表面微纳加工技术，如电子束曝光、离子束曝光、激光直写、纳米压 印等。但现有技术存在加工速度慢、成本高、加工一致性有限等不足，不能满足超构表面的大规模制造需求。