向 OEM厂商出样，有望在2019年面市的5G终端中采用。 Qualcomm 5G毫米波通信终端参考设计样机 数据来源：Qualcomm，国泰君安证券研究 高通5G毫米波 通信终端采用4 个28GHz的AiP 1.2 23 电子行业2019年春季投资策略 【002475】立讯精密：5G智能化时代的精密制造平台 消费电子业务：多品类布局助力持续高增长 通信业务：受益5G建设，业务进入爆发期 25% 30% 35% 2018E 2019E 2020E 苹果 三星 其他安卓 数据来源：CounterPoint 数据来源：CounterPoint 数据来源：CounterPoint 28 电子行业2019年春季投资策略 摄像头趋势：提升用户体验为核心诉求，手机拍照升级持续 1.3  三摄再次提升用户拍照体验 双摄仍然无法做到各项性能兼顾，三摄为改进方向。当前技术水平下，将两 22% 31% 35% 后置三摄渗透率 3% 10% 前置单摄渗透率 100% 100% 100% 100% 100% 后置单摄ASP（美元） 7 7 7 7 7 后置双摄ASP（美元） 28 28 25 25 后置三摄ASP（美元） 55 50 前置单摄ASP（美元） 3 3 3 3 3 后置单摄市场规模（M$） 2170 2114.7 1594.32 1339.8 1116.5 后置双摄市场规模（M$）

发布时间 2023年12月 2023年3月 高度 m 1.73 1.73 重量 kg 68 78 负载能力kg 20公斤 20公斤 行走速度 km/h 5.2 4 自由度DoF 28+11(手部) 28+8(手部) 连续运行时间 h 5 4 2021年8月 首次宣布Optimus概念：在特斯拉AI日活动中，Elon Musk首次宣布Optimus概念 2025年 预计发布Optimus S1 Walker S 发布时间 2024年10月 2023年12月 高度 m 1.72 1.7 重量 kg 76 65 负载能力kg 15 15 行走速度 km/h 3 2 自由度DoF 28+8 41 连续运行时间 h 2 2.5 概 念 发 布 基 础 能 力 工 作 能 力 量 产 交 付 2018年 正式发布第一代人形机器人Walker：实现了中国双足 机器人行走能力的突破，该机器人拥有 收到500台意向订单并计划规模化交付：Walker S已收 到车厂超过500台意向订单，预计2025年第二季度具备 规模化交付 Source: M2研究 & 分析；全球人形机器人企业专家访谈；转载引用内容请标明来源 28 M2 2025 Proprietary and Confidential All Rights Reserved. 目录 29 1. 背景 2. 洞察：人形机器人落地场景顺序与评估模型

...................................................................................................28 4.5 减速机未来发展趋势分析 ................................................................................. 智能移动机器人电机与减速机产品发展蓝皮书 2025 智能移动机器人电机与减速机产品发展蓝皮书 新 战 略 咨 询 新 战 略 咨 询 NEW STRATEGY CONSULTING NEW STRATEGY CONSULTING 28 29 请务必阅读正文之后的免责条款部分 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2025 智能移动机器人电机与减速机产品发展蓝皮书 2025 智能移动机器人电机与减速机产品发展蓝皮书 新 战 略 咨

MaaS（模型即服务）模式演进 推理需求由城市型算力中心承接，原零售型中心升级后或迎需求高峰；训练需求仍集中在环一线及新能源富集地 区，由定制批发型中心承接。未来五年，第三方算力中心定制批发需求将实现近30%的增长，28年将突破22GW。 24 资料来源：灼识咨询 中国第三方算力中心定制批发业务IT容量需求变化 – 存量口径 6,334 8,535 12,197 15,528 18,831 22,087 家有定制批发需求的关键下游厂商，对其定 制批发需求进行了详细的统计与整合。 年均复合增长率 23-28E 定制批发需求 28.4% 主要需求方： 目录 25 I. 引言及算力中心发展概况 II. 算力中心需求分析 III. 算力中心供给分析 IV. 算力中心供需研判及未来展望 V. 附录 年均复合增长率 23-28E 30.8% 17.8% 算力作为激发数据要素潜能的新动能，已经成为数字经 《数字中国建设整体规划布局》 国家层面统筹布局算力中心，多维度政策引导算力发展：启动“东数西算”工程、东西部差异化定位、绿色低碳 发展、算网融合与调动，推动算力结构多元化配置，促进行业的有序与高效发展。（1/2） 28 资料来源：中国政府网，灼识咨询 算力中心行业相关政策梳理 ➢ 北京将改变智算建设“小、散”局面，集中建设一批智算 单一大集群。 ➢ 新建和改扩建智算中心PUE值一般不超过1.25，到规划期

27 34 126 380 1,858 17.4% 国内清洁机器⼈ 286 326 541 793 1,188 5.3% ⼈形 0 0 1 13 648 60.7% AGV与AMR 2 3 9 28 181 17.7% ⽆⼈机 37 40 54 73 149 5.4% 关爱机器⼈ 0 1 6 18 71 20.0% 商⽤清洁机器⼈ 1 2 6 14 25 10.6% ⻝品和杂货送货机器⼈ 显⽰的1188万个清洁机器⼈预测表明清洁领域的采⽤机会是巨⼤的）。当看到类⼈ 机器⼈时，令⼈惊讶的是与美国最低⼯资标准（7.25美元）对⽐时收回期似乎⾮常 短，在加利福尼亚 （$16.00），与⼯⼚⼯⼈（美国平均$28）或护⼠（$41.00）相⽐，如下图所⽰4 图2。人形回本期敏感性表（按周计算） 来源：花旗环球 4 ⼈⼯智能机器⼈的崛起 - ⼈形机器⼈正在逼近您 © 2024 花旗集团 8 Citi GPS：全球视⻆与解决⽅案 2048 2049 2050 2023 2025 2027 2029 2031 2033 2035 2037 2039 2041 2043 2045 2047 2049 28 Citi GPS: 全球视⻆与解决⽅案 2024年12⽉ 2023年的发展中/新兴经济体。我们预测到2035年这将增⾄700万/4300万，到2050年将 进⼀步增⻓⾄800万/5900万。 图23

语音交互 AGV 小千斤 ............... 26 （二）行业应用案例 ................................... 28 1、捷螺在半导体关灯工厂中的应用 ...................... 28 2、珞石机器人在消费电子行业的应用 .................... 29 3、追觅配送机器人在装备制造行业的应用 ............ 苏州艾吉威机器人有限公司成立于 2011 年 12 月 12 日 ，以移动 机器人(AGV)技术研发为核心，集 AGV 小车和 AGV 系统设计开发、生 产制造、销售于一体的高新技术企业。2024 年 9 月 28 日，艾吉威发 布了艾吉威标准品“小千斤”家族共计 4 款移动机器人（AGV）产品 （6.0 版 V15T 无人叉车、单叉齿 V05OT 无人叉车、全向 V10OF 堆垛 无人叉车和自动托挂 T15S 大模型后，就相当于艾吉威新增了一组拥有二十几年 移动机器人从业经验的售前、售后工程师王牌团队，更把艾吉威十余 年的技术积累通过大模型集成到了每一个 AGV 车体上。 图 11 艾吉威小举人窄通道 V10OF 无人叉车 28 （二）行业应用案例 1、捷螺在半导体关灯工厂中的应用 捷螺智能设备（苏州）有限公司成立于 2020 年 12 月，专注于半 导体领域的智能机器人 AMR 以及工业 4.0 系统的研发、设计、生产和

推理能力获得突破的关键是学会了「慢思考」 例：课堂提问 快问快答  长思维链强大的推理能力是真正人类智力的体现  预训练大模型是人记忆和学习的能力，推理模型是对复杂问题 进行规划、分解、预测的能力，实现了真正的慢思考 28 例：课后作业 仔细思考 政企、创业者必读 DeepSeek-R1是AI发展史上的重要里程碑 R1形成了新的AGI定律，加速了AGI发展 Alpha Zero时刻 • Alpha Go采用监督学习， C-32 飞刃 （以色列） APT- C-45 幼象 （印度） APT- C-34 黄金雕 （哈萨克斯坦） APT- C-16 索伦之眼 （五眼） APT- C-20 APT28 （俄罗斯） APT- C-29 Turla （俄罗斯） APT- C-11 Carbanak （乌克兰） APT- C-23 双尾蝎 （中东） APT- C-59 芜琼洞 （韩国） APT- C-60 伪猎者 （韩国） APT- C-51 APT35 （伊朗） APT- C-56 透明部落 （巴基斯坦） APT- C-53 Gamaredon （俄罗斯） APT- C-28 ScarCruft （朝鲜） APT- C-26 Lazarus （朝鲜） APT- C-09 摩诃草 （印度） APT- C-06 Darkhotel （韩国） APT- C-30

27 6.6.2 ������������ ............................................................................ 28 6.6.3 ������������ ............................................................................ 29 IP����������� DeepSeek R1 DeepSeek V3 模型C 模型D 模型E ������������������������������������������ 28 ���������������务����������������� ����模��������������务��������������� �����������������������������������

20 4 11 6 6 = 25 14 11 3 7 7 9 ↑ 14 32 4 13 5 8 7 ↓ 26 18 5 12 34 9 12 ↑ 27 11 28 1 116 10 14 ↑ 7 21 8 24 19 21 28 ↑ 101 64 1 6 3 33 33 = 41 29 17 72 63 36 48 ↑ 99 113 3 10 70 38 40 ↑ 38 59 18 50 可以提供必要资源和服务，以支持人工智能的采用和发展（图 15）。 共享全球数字公共 基础设施可以帮助 确保对人工智能基 础设施的公平访问 。 政策焦点 图15 为人工智能开发数字公共基础设施 28 开放创新——利用开放式创新模式，如开放数据和开源，可以 使知识和资源民主化，以促进包容性的AI创新。国际社会可以 从协调和调和国家范围内宝贵的但分散的开源AI资源中获益。

越来越高效。这不仅影响着利润底线。这是一个巨大的 机会，可以加速现代化，处理项目积压，等等。但这也 …… 以Adobe为例，该公司在其Firefly生成式AI模型的基础上 推出了多项AI功能。 28 尽管它们仍然需要人工输入，这 些功能让用户仅通过自然语言就能创建和编辑图片，轻 松完成以往需要广泛了解Adobe应用程序的复杂任务。 而且，这些并非只是任何新的功能。实际上，通过引入 生成式AI组 2020 2021 2022 2023 2024* 拟人化的人工智能 如何与之关联？ 您的面部，在未来的第28页，第28行。 谁正在做这件事？ 它是啥？ 对客户解决方案中人工智能的兴趣日益增长 4x 对高管关注的兴趣 AI驱动的客户 解决方案大幅上升。 发布之后 ChatGPT (Nov 2022) 人工 业客户服务，但音频、图像和视频输入/输出的添加将 极大地扩展AI在客户服务方面的应用方式。这些多模态 模型将能够使聊天机器人栩栩如生，让它们与人们更深 入地连接，甚至通过面部表情和反映品牌的环境，使它 们在视觉上生动起来。 48% 28% 8% 3% 12% 6% 37% 17% 32% 39% 10% 35% 您的面孔，在未来的30年30年