供给端来看，面板产能将维持高增长：2019年将有三条大尺寸LCD面板产线（华星光电11代线、惠科8.6代线、富士康10.5代线）和 一条大尺寸OLED产线（LGD广州8.5代线）陆续投产，再加上京东方合肥10.5代线以及彩虹光电咸阳8.6代线仍在产能爬坡，我们预计 全球大尺寸LCD面板产能面积将有12%增长。 厂商 世代 地点 产能k/M 技术类型 量产时间 状态 BOE 10.5 合肥 Apr-18 Jun-18 Sep-18 Dec-18 Feb-19 32寸价格 43寸价格 55寸价格 18年面板价格持续下行 供过于求格局短期内难有改善，19年LCD面板价格有望见底：18年由于京东方10.5代线、CEC 8.6代线等产能的陆续释放，LCD大尺寸 面板价格持续下滑，展望2019年，四条大尺寸面板产能陆续投产，需求端难有起色，预计大尺寸面板价格将继续承压。由于目前部分 尺寸面 4进一步下滑，预计19年面板厂商盈利能力有 望见底。从产能来看，2018年大陆厂商TV面板出货量在全球占比达到41%，同比增加5个点，其中京东方（BOE）出货量超过LGD居 行业首位。我们认为19年行业出清后，面板行业有望孕育新一轮的景气周期，推荐标的京东方A，受益标的TCL集团。 资料来源：Wind，国泰君安证券研究 -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%

主要为互联网巨头及云厂商提供定制批发型算力中心。 供给特征 • 作为中国的首都，北京是全国互联网企业总部、金融行业企业总部以 及独角兽企业总部的聚集地。全国有超三分之一的百强互联网企业总 部位于北京，阿里巴巴、百度、美团、京东、字节跳动等头部互联网 企业，覆盖了电商、视频、游戏、社交等消费互联网的重要领域，引 领北京地区互联网产业迅速发展；与此同时，北京市是国家金融管理 中心，是中国金融产业聚集区，金融产业产值占整个市GDP 推 进中，涵盖了智能算力、绿色低碳算力以及区域性的算力枢纽节点 建设。 • 山西大同市充分利用区域、气候、能源、链路等优势条件，已经集 合了秦淮、京东等企业入驻，目前该县正在围绕大数据产业进行重 点招商。 供给特征 • 目前大同已入驻字节、京东等公司。截至目前，仅字节在大同地区IT 需求需求便超过650MW，在建接近200MW，同时仍有超过900MW 需求规划中，大幅拉动山西地区定制批发业务的需求。

的洗礼，中国已经走出了一批具备全球竞争力的细分赛道龙 头，且不少当前估值处于合理甚至低估，未来是否重估还得看行情演绎的情况。机器人行业，宇树科技的 Unitree H1 和 G1 人形机器人正式在京东线上首发开售，行业催化不断，我们继续看好机器人材料的投资机会。投资方面，我们 主要看好两个方向，一是涨价方向，建议关注制冷剂、有机硅、天然橡胶、涤纶长丝等产品的涨价投资机会，二是科 技材料方向，建议继续关注

守在大型软件架构设计一线。从需求分析、软件开发到项目管理、架构设 计都有丰富的从业经验，尤其熟悉互联网架构与分析的特点，先后主持或 参与了数十个国内外大型软件项目，设计领域包括互联网、金融、军工、财务、税务等领域。 先后为京东、淘宝等电商网站及支付宝设计电子发票开票平台，为全国各地各行各业的纳税人 设计增值税发票在线开票系统，为各税务机关提供税务大数据风险监控平台。此外，范老师还 是大型遗留系统改造专业户，多次参与大

、“北京通” APP、人民网“领导留言板”、国家政务服务投诉与建议等 16 个网络渠道，打 造从耳畔到指尖的全方位服务热线。12345 热线还会同市市场监管局建立消费争 议快速和解绿色通道，将京东、美团等近百家互联网平台企业消费者诉求信息优 先直派企业和解，实现消费类诉求的快速流转和办理。北京市还强化了新词追踪、 热词词云、社情民意感知、事项分析平台等功能的建设，动态调整高频问题的答

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