5G+AI投资策略研究 目录 CONTENTS 5G：终端发布在即，射频、光学、面板行业迎新机遇 1 5G将开启手机新一轮换机周期 1.1 射频端：需求增加、技术升级、集成度提升 1.2 摄像头：5G智能化时代最核心传感器，持续升级 1.3 面板：柔性OLED趋势不改，大尺寸LCD静待行业价格拐点 1.4 设备和材料：国产替代加速进行 1.5 AI：安防、汽车和IoT将是率先爆发的三个场景 AR/VR 射频端 传感器 智能家居 智能穿戴 AR/VR 智慧城市 智能安防 无人驾驶汽车 智能交通网络 工业物联网 5G将开启手机新一轮换机周期 1.1 1.1 显示器 6 1.1 5G将开启手机新一轮换机周期 1 5G：终端发布在即，射频、光学、面板行业迎新机遇 1.2 射频端：需求增加、技术升级、集成度提升 1.3 摄像头：5G智能化时代最核心传感器，持续升级 >60% 国内5G机型占比 0%→10% 10%→30% 30%→90% >90% 5G对智能手机出货量影响 5G手机面世，对手机整 体换机影响不大 5G导入期，5G机型渗透 率显著增加，新一轮换机 正式开始 5G换机高峰期，用户渗 透率大幅提升，手机出 货量有望进一步增长 5G步入成熟期，等待下一 轮换机周期 数据来源：工信部，中国移动，国泰君安证券研究 1.1 10 对于5G换机周期的几个判断

不拥抱AI的组织和个人，会被拥抱AI的组织和个人淘汰。你相不相信？ 建立AI信仰 6 政企、创业者必读 大模型不是泡沫，而是新一轮工业革命的驱动引擎 蒸汽革命 电气革命 信息革命 以大模型为代表的 人工智能革命 人工智能是新质生产力的关键支撑技术，人工智能+百业千行将带动新一轮工业革命，为高质量发展注入强大动能 大模型的进一步突破将引领人类社会进入智能化时代，对我们的生活方式、生产方式带来巨大变革 真正带来信息革命的是个人电脑走入千家 万户、百行千业 当年的电脑 当今的大模型 • 如果需要十万或百万张卡起玩，就无法 产生工业革命 • 只有把大模型拉下神坛，让大模型走进 千家万户、百行千业，才能掀起新一轮 工业革命 12 政企、创业者必读 DeepSeek出现之前 我们对大模型发展趋势的十大预判 13 政企、创业者必读 14 DeepSeek出现之前的十大预判 之一 传统AGI发展步伐在放慢 推动市场加速发展，在中国用户、企业和政府彻底普及了一次AI  中国可能成为全球AI普及率、渗透率最高的国家， 加速了中国爆 发AI产业革命的步伐 DeepSeek颠覆式创新——用户体验 32 ——掀起新一轮AI科普教育 认知决定行动，这场全民AI科普对推动中国AI发展功不可没 政企、创业者必读 开源改变行业格局，建立强大生态  开源战胜闭源，促使全球公司、开发者等转到开源  建立强大生态，

......................................... 1 （一）大模型正在加速通用机器人的全面爆发 .............. 1 （二）“机器人+人工智能”是新一轮大国竞争的关键 ....... 2 （三）工业领域将成为短期内智能机器人应用落地的主战场 .. 2 二、全球“机器人+人工智能”技术趋势分析 .................. 3 （一）工 提升了大模型的训练和推理速度，为机器人的大规模应用提供了基础 支撑。 2 （二）“机器人+人工智能”是新一轮大国竞争的关键 全球各国纷纷出台相关政策，抢滩布局“机器人+人工智能”产 业。美国、欧盟国家、日本、韩国等国家和地区都在积极制定国家层 面的“机器人+人工智能”战略。2024 年 2 月以来，欧盟启动新一轮 “地平线”计划，持续加大对人工智能和机器人技术的投资：2024 年 4 月，美国发布第 创下历史新高。随着市场竞争的加剧和人工智能技术的赋能，工业机 器人性能不断提升、成本持续降低，正在从高新技术制造业延伸到传 统制造业，为越来越多的企业带来可观的效益。 中国工业机器人市场和产量占据绝对优势，算法将成为新一轮市 场竞争的关键。中国具有门类齐全、规模庞大的工业体系，工业增加 值连续多年位居全球第一，2023 年工业增加值达到 5.97 万亿美元， 且是全世界唯一拥有联合国产业分类中全部工业门类的国家。根据国

设施规划与业务发展规划密切相关，在业务发展的每一个阶段都应起到核心推动 作用。 图� 企业IT架构密切支持业务各阶段的发展 来源：IDC，���� 初步探索期 快速增长期 巩固期+ 新一轮探索期 试点建设，小规模部署和应用 灵活扩展支持业务增长 资源持续整合优化+ 面向未来的布局和规划 �� 在经历初创期的IT系统快速交付后，企业需要不断思考IT系统的灵活扩展、整合 优 赋能作用，加大诸如大数据等方面的投入。伴随业务条线不断增加，IT系统 的复杂度也会持续加大，新老系统开始出现技术跨代现象，IT运维和运营难 度激增。 巩固期和新一轮探索期：当业务步入稳定期，企业在着手加固现有业务根基 的同时，会积极挖掘新机会，以期进入新一轮增长。在此阶段，企业往往会 利用中台建设等方式进行资源整合，以迁移、重构等方式更新已有系统，期 望通过对IT系统的升级带动企业上下的降本增效，并持续提升企业智能化水 分之一的被访企业会考虑 采用跨云混合战略，满足人工智能业务对基础设施的体系化能力要求。随着大模 型和人工智能应用在中国的快速繁荣发展，中国企业也会进一步加速对多云基础 设施的建设规划，力求在新一轮创新竞争中占得先机。 企业将多云战略作为推进智能化发展的重要选择，主要原因在于： 随着智能化技术的应用日益广泛，企业需要处理的数据量急剧增加，且数据 类型和来源也变得更为多元。多云架构允许企业根据数据特性和处理需求选

.................. 3 更多干货请关注公众号“管理技术化平台” 1 —、企业加速迈进智能化转型 2.0 时代 1.1 人工智能技术持续突破, 引领数字底座重构升级 随着新一轮科技革命和产业变革深入发展,全球科技创新空前密集活跃, 特别是以人工智能为代表的新技术快速发展,正在深刻改变经济社会运行模 式, 创造新的生产方式、生活方式, 成为推动经济发展的重要方向和关键动 "百模大战" 已经来到了智能体对决阶段。AI 智能 更多干货请关注公众号“管理技术化平台” 2 体的广泛应用,不仅为企业带来了前所未有的效率飞跃, 更开启了企业智 能化发展的新纪元, 引领新一轮的数字底座重构升级。 随着技术创新的不断突破, 以算力和数据要素为代表的数字底座迎来结 构性变革。AI 新型基础设施建设的需求正在增长,依托坚实的智能化基座, 数字技术和实体经济深度融合。智算中心、深度学习平台和大模型等 三大价值: 以价值为导向 如今, 随着 AI 技术的飞速发展, 人工智能已经逐渐渗透到企业运营的方方 面面, 并在企业价值创造中凸显出了不可忽视的作用。 智能化转型是价值创造的过程, 是顺应新一轮科技革命和产业变革趋势, 不断深化应用新一代信息技术, 加速业务优化升级和创新转型, 培育发展新动 能, 创造、传递并获取新价值的过程。智能化价值效益按照价值作用点可分为 三大价值, 即企业运营价值、战略价值、行业和社会价值。

赋能企业变革 人才先行 01 AI 的迅猛发展，正将全球经济推向新一轮技术革命的浪潮之巅。如同 90 年代的互联网 革命和 2015 年后的移动互联网浪潮，这场 AI 驱动的变革预示着规模经济的兴起和商业 模式的深刻变革。 麦肯锡最新研究表明，到 2030 年中国关键产业将通过 AI 创造逾 6000 亿美元经济价 值。然而，这场技术革命所带来的价值红利呈现出显著的"马太效应"。 数据显示，2024

大模型的迅猛发展，市场对算力资源的需求呈现出快速增长。这一增长主要源于互联网大厂、云厂商、短视频厂商等行业头部企业 对高性能、大规模算力资源的投入持续增长，这一趋势推动了算力中心定制批发业务的高速发展。 ➢ 供给端，受益于新一轮技术升级，算力中心市场迎来更多整合契机。头部企业凭借在技术、资金、资源等方面的领先优势，能够更迅速地适应市场 需求变化，逐步扩大市场份额，提升行业集中度，推动行业向高质量发展转型。 • 随着各行业数字化转型进程加速，尤其是 2024 训练算力爆发 推理算力爆发 推理成本大幅下降 （10X—100X） AI推理成本 算力消耗 智算作为构建大模型的底座，伴随大模型训练及AI应用需求兴起，全球智算需求飙升，为在新一轮AI技术创新周 期中抢占先机，美股七姐妹正逐年加大在AI技术研发与基础设施建设上的投入，形成了激烈的“AI军备竞赛”。 19 资料来源：灼识咨询 美股七姐妹资本支出持续增长 0 500 1

部门：企业服务三组 ©2025 iResearch Inc. 2024年中国人工智能产业研究报告 2 前言 PREFACE 研究背景： 作为新一轮科技革命和产业变革的核心引擎，人工智能产业在2024年被中央及各地政府确立为 重点发展方向，陆续出台了一系列针对性强、力度大的政策措施，旨在推动产业创新，提升区域经 济的科技竞争力。经过多年持续投资布局，我国人工智能产业体系逐步完善，基础层、模型层及应 微调版开 源模型，实现大模型本地部署 • 医疗、法律等专业场景将出现更多的垂直模型，软件厂商需 强化工程平台和应用能力 • DeepSeek的出圈提升公众对AI的认知，实现全民市场教育 • 新一轮应用开发浪潮来临，AI原生的杀手级应用将可能出现 • 模型蒸馏技术将促进端侧推理的爆发，推动AI硬件的落地 推动国产替代 突破技术封锁 48 ©2025.3 iResearch Inc.

部门：企业服务三组 ©2025 iResearch Inc. 2024年中国人工智能产业研究报告 2 前言 PREFACE 研究背景： 作为新一轮科技革命和产业变革的核心引擎，人工智能产业在2024年被中央及各地政府确立为 重点发展方向，陆续出台了一系列针对性强、力度大的政策措施，旨在推动产业创新，提升区域经 济的科技竞争力。经过多年持续投资布局，我国人工智能产业体系逐步完善，基础层、模型层及应 微调版开 源模型，实现大模型本地部署 • 医疗、法律等专业场景将出现更多的垂直模型，软件厂商需 强化工程平台和应用能力 • DeepSeek的出圈提升公众对AI的认知，实现全民市场教育 • 新一轮应用开发浪潮来临，AI原生的杀手级应用将可能出现 • 模型蒸馏技术将促进端侧推理的爆发，推动AI硬件的落地 推动国产替代 突破技术封锁 48 ©2025.3 iResearch Inc.

性。 资本市场的剧烈波动是 AI 技术快速迭代引发的短期现象，表现为研发投入和数据中心 建 设成本激增，这在近期美股科技股的震荡中得以集中体现；而从长期来看，行业将 陷入 算力军备竞赛的循环，每一轮技术突破和应用场景扩展都将催生新的算力需求与 资源投 入，持续重塑行业竞争格局。 资源优化： 随着模型使用方案的平民化，中小企业和个人开发者得以将有限资源聚焦 于 场景创新与技术优化，无需在基础能力建设或算力消耗上投入过多成本。