Agent 和智能金融大数据服务打造新 成长曲线 高伟达(300465) [Table_Industry] 计算机/信息科技 [Table_Invest] 首次覆盖 评级 增持 目标价格(元): 30.69 [Table_CurPrice] 当前价格：(元) 25.39 [Table_Market] 交易数据 绝对升幅 67% 80% 241% 相对指数 54% 56% 186% [Table_Report] 相关报告  高伟达首次覆盖 [table_Authors] 姓名 电话 邮箱 登记编号 杨林(分析师) 021-23183969 yanglin2@gtht.com S0880525040027 [Table_Summary] 首次覆盖，给予“增持”评级。公司积极推进与蚂蚁合作，聚焦银 行信贷场景，探索金融 AI Agent 落地，我们预测公司 2025-2027 年 EPS 分别为 0.10、0.25、0.52 元。我们结合 PE 和 PS 估值方法，参 考可比公司，考虑公司创新业务的成长空间，最终给予公司 2026 年 目标价 30.69 元，首次覆盖，给予“增持”评级。 公司是深耕

请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 公 司 报 告 公 司 首 次 覆 盖 报 告 强烈推荐（首次） 股价：31.99 元 主要数据 行业 计算机 公司网址 www.maxvision.com.cn 大股东/持股 瞿磊/63.34% 实际控制人 瞿磊 总股本(百万股) P/E(倍) 45.7 84.9 28.1 19.8 14.6 P/B(倍) 4.0 3.9 3.6 3.2 2.7 证 券 研 究 报 告 盛视科技·公司首次覆盖报告 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 2/ 18  盈利预测与投资建议：伴随此前被压制的口岸建设需求复苏，公司 年 PE 分 别为 28.1x/19.8x/14.6x，首次覆盖给予“强烈推荐”评级。  风险提示：1）竞争加剧风险；2）海外业务发展不及预期；3）公司毛利率下降风险。 XZjWaXlXoVhUnVNA8VbR9R9PmOoOnPmQiNrRpOjMqQwP8OmNnNxNrRpOwMtOmO 盛视科技·公司首次覆盖报告 请通过合法途径获取本公司研

AND NOT BE INFLUENCED BY STRANGLEHOLD 语音合成技术（ 2006 年首次参加国际权威比赛 Blizzard Challenge 获得第一，至 2019 年保持十四连冠， 2002 年中文、 2008 年英文首次超过人类平均水平；） 语音识别技术（ 2015 年首次超过人类速记员，国际权威比赛 CHiME 2016-2020 连续三届冠军； 2021 年，在最新一届国际说话人角色分离比赛 一步提升，这也是国内首次有团队在该赛事上取得冠军。） 机器翻译技术（ 2014 年首次参加 IWSLT 国际口语机器翻译评测比赛获得第一； 2018 及 2021 IWSLT 第一名； 2021 年 8 月， IWSLT 比赛，科大讯飞与中科大语 音及语 言信息处理国家工程实验室团队在同声传译任务中包揽三个赛道的冠军） 机器口语评测技术（ 2008 年中文口语评测首次达到人类专家水平， 2012 2012 年英文口语评测首次达到人类专家水平） 声音定位与检测技术（ DCASE 2020 Task3 冠军） 常识推理技术（ 2016 Winograd Schema Challenge 第一名） 知识发现技术（ 2016 NIST TAC Knowledge Base Population -KBP 第一名） 机器阅读理解技术（ 2019 SQuAD2.0 第一名， 精准匹配率、模糊匹配率全部两项指标均超过人类平均水平）

利不相容理论、矩阵 力学、波动力学、狄 拉克方程、不确定性 原理、互补性原理等 一系列理论的提出， 量子力学的理论体系 构建完成，从根本上 改变人类对物质结构 及其相互作用的理解。 量子力学诞生： 马克斯·普朗克 首次提出“量 子”的概念， 这被普遍认为 是量子力学的 开端。 量子版图灵机 概念提出：保 罗·贝尼奥夫首 次提出了量子 版的图灵机概 念，为量子计 算奠定了理论 基础。 量子计算的概 念提出：理查 的兴趣。 通用量子计算机 的概念提出：戴 维·多伊奇提出 “通用量子计算 机”概念，能够 模拟任何物理过 程，是量子计算 理论的进一步深 化。 量子电路复杂性 模型及量子通信 复杂性理论：姚 期智首次系统地 建立了类似于经 典布尔电路的量 子电路复杂性模 型，并开创性地 发展了量子通信 复杂性理论。 肖尔算法正式提 出：彼得·肖尔提 出了“肖尔算 法”，其核心依 赖于量子傅里叶 变换的高效实现， 解。 量子搜索算法提 出：洛夫·格罗 弗开发了能加快 无序数据搜索的 Grover量子算 法，大幅提升了 搜索效率。 量子算法成功实现： 1998年，IBM研究 员IsaacChuang团 队首次在两量子比 特系统上实现了 Grover算法。2001 年，该团队利用量 子计算机成功实现 了Shor算法。 HHL算法提出： MIT三位科学家联 合开发了HHL算法， HHL算法用于数值 求解线性方程组，

模型的控制中心，同时也是接受用户指令的交互窗口，实现 《钢铁侠》电影中“贾维斯”式综合智能管家。23 年 5 月，Google 推出 PaLM 2 轻量版 Gecko，其可在最新的旗舰机型上离线运行。同月，OpenAI 首次推 出 ChatGPT 移动端应用，各家大厂正式进入 AI 模型移动端创新、竞争时期。 智能音箱、全屋智能中控屏、手机、MR 等均有望成为这一时代的交互入口。 产业链相关公司：半导体：晶晨股份、瑞芯微、全志科技、北京君正、兆易 Turing GPU 体系结构中各种数据类型相对的张 量运算吞吐量和带宽减少倍数 资料来源：NVIDIA，国信证券经济研究所整理 资料来源：NVIDIA，国信证券经济研究所整理 高通团队采用量化技术等，首次在安卓手机上部署 Stable Diffusion，实现本地 运营 15 秒出图，证明了百亿参数级大模型优化后可在终端本地运行的可能。 Stable Diffusion 是一个从文本到图像的生成式 AI distillation）：是模型压缩的一种常用的方法，不同 于剪枝和量化，知识蒸馏是通过构建一个轻量化的小模型，利用性能更好的大模 型的监督信息，来训练这个小模型，以期达到更好的性能和精度。最早是由 Hinton 在 2015 年首次提出并应用在分类任务上面，这个大模型被称之为教师模型，小模 型称之为学生模型。来自教师模型输出的监督信息称之为知识，而学生模型学习 迁移来自教师模型的监督信息的过程称之为蒸馏。 在子模型场景当中，

3.58 万亿元）。 ◼ 我们认为，AI 有望为局端、院端、药企等医疗系统内的参与方赋能，实 现降本增效。 ◼ AI+辅助诊断：2024 年 11 月，国家医保局首次将人工智能辅助诊断列 入立项指南，AI 辅助诊断首次被纳入医保。AI 辅助诊断主要应用于影 像分析、病理诊断、基因检测、早期筛查等，诊断效率逐步提升。OpenAI o1-preview 在鉴别诊断、诊断临床推理和管理推理的质量都有明显提高。 Invest，东吴证券研究所 我们认为，AI 有望为局端、院端、药企等医疗系统内的参与方赋能，实现降本增 效。 1.1. AI+辅助诊断：纳入医保，效率提升 AI 辅助诊断首次被纳入医保。2024 年 11 月，国家医保局首次将人工智能辅助诊断 列入立项指南。为了支持相对成熟的人工智能辅助技术进入临床应用，又防止额外增加 患者负担，国家医保局分析人工智能潜在的应用场景，在放射检查、超声检查、康复类

而发 成本高，成为深度疑行业的一大 共建 Al+ 生态，全国电力领域人工智能算 法 大赛在深圳举办 力 颜 号 6 月 14 日，由国家发展改革叠、国务院国盗委指导，南方电网公司主办的全国首次重 盖输电、变电、配电，安全管理等生产领域的人工暂能大真—南方电网 2024 年 生 产域 Al 算法应用竟真决害在深圳闭罪 南方电网公司积极构建开放的人工智能生态，为培养和挖掘新一 来潭科技日报作者罗云幽规楼黄见华 B3 A A 科技日报记者罗云鹏通讯员郑娃蓝黄勇华刘杰 6 月 14 日，全国首次覆盖输电、变电、电、安全管理等生产领域的人工智能大 赛 —南方电网 2024 年生产域 A 算法应用竞赛决赛在广东深圳举行。该大赛由国 家发 展改革委、国务院国资委指导，南方电网公司主办。 算 法 大 赛 在 深 圳 举 办 南方电网服出右时间： 202406-1709:3528 作 6 月 14 日，由国家发属改革要、国务院国资要指导，南方电网公司主办的全国首次霞盖输电、变电 高校占比 12.87%, 覆盖全国 17 个省市自治区； 90 后队员占比达 89%, 为培养和挖掘新—代人工智能人才创造了 条件。 南方电网公司业务域 AI 赋能情况 ( 生产域

Prabhumoye et al. (2018) ACL Li et al. (2018) NAACL Fu et al. (2018) AAAI 风格化回复： 一个初步的尝 试 • 首次利用迁移学习进行风格化回复生成 • 首次提出类图灵测试的回复风格人工评价方 法 42 VS 任务型对话（任务执行） （ Task-oriented Dialogue ） 典型应 能助手 人机对话主要技术方向

事件并采取 行动。  设置防护机制，以确保代理 AI 被限制在定义的角色和一组功能中。 这样做可以防止它采取可能导致损坏的错误行动。 2024 年 10 月代理人工智能（Agentic AI）首次被列为 Gartner 2025 年顶级战略技术趋势之 一【3】。接着 2025 年 2 月它被确立为 Gartner 2025 年最重要的供应链技术趋势之一。笔者 在【3】中详细讨论了代理人工智能 将他们的时间从非增值任务中解放出来，并增强他们的决策能力。领先的供应链已在路上。 供应链自主化必然要求供应链数据的收集自主化。这是推动自主数据收集技术发展的重要动 力之一。另外仓库自动化技术也促进了这一技术的发展。该技术首次被列入 2024 年 Gartner 移动机器人和无人机技术的成熟度曲线（Gartner hype cycle for mobile robots and drones technologies）（见图 点库存存在安全隐患。通过使用自主数据收集和检查平台实现此过程的自动化可以带来显著 的业务效益。它允许以更快的速度更频繁、更安全地执行流程，同时降低成本并减少对业务 的影响。 2025 年 Gartner 首次将自主数据收集列为八大顶级供应链技术趋势之一【1】，将其概念和市 场，及应用扩展到整个供应链。【19】指出，利用传感器、摄像头和其他技术自动收集数据， 提高准确性并减少人工工作量。它对库存准确性和劳动力节省的影响巨大。一家全球航运组

的部门壁垒、降低库存、提升效率！ 销售计划 产供销链流程示例：包装材料首次采购流程—第 4 级 标题 核心业务 责任岗位 工作标准 软件 操作 阶段 制订人： 负责人： 审核： 文件编码：WQZC001 生效日期： 版次：V0.1 页码：1/2 主导部门：综合采购部 包装辅料首次采购流程 签署： 流程目的：提高包装辅料首次采购的协同效率，缩短采购提前期，降低库存水平；保证采购需求合理；控制采购成本和经营风险。