LZtWfWhWYVaZuYgV9P9RbRsQmMnPnQfQqQzReRrQvM6MoMqRuOmPvNwMsQuM 真实世界vs.虚拟/数字世界：不看表面看初衷 此页载有机密数据，其全部成任何部分不可被复制成再发送。本页不构成对任何产品的要约出售/购买、招揽、推荐或建议。关于免责声明全文，请见本文件最后部分。 所谓“真实世界”和“虚拟/数字世界”只是初期表现形式的不同；本质差异在于“中心化”和“去中 心化”的初衷。 础决定的。 3 实虚合作、网链融合是趋势；AI+机器人帮助形成闭环 此页载有机密数据，其全部成任何部分不可被复制成再发送。本页不构成对任何产品的要约出售/购买、招揽、推荐或建议。关于免责声明全文，请见本文件最后部分。 ① RWA无所不包，其中法币与土地会构成最具双向影响力的两次“实虚合作” —— 第一次形成“法币 稳定币”；第二次形成“土地链服务商”（类似于云服务商；不绑定单链、支持跨链流转，降低迁移 04 05 监管发展 香港稳定币经济生态 此页载有机密数据，其全部成任何部分不可被复制成再发送。本页不构成对任何产品的要约出售/购买、招揽、推荐或建议。关于免责声明全文，请见本文件最后部分。 6 稳定币：机制、分类和 风险 此页载有机密数据，其全部成任何部分不可被复制成再发送。本页不构成对任何产品的要约出售/购买、招揽、推荐或建议。关于免责声明全文，请见本文件最后部分。 数字货币的兴起是金融科技领域的里程碑事件

，简称 DC ），即为集中 放置 的电子信息设备提供运行环境的建筑场所，包括主机房、辅助区、支持区和行政管理区等。 u 数据中心产业链由上游基础设施、中游运营服务及解决方案提供商、下游终端用户三部分构成。基础设施包括服务器、光模块等 IT 设备及电源 、 制冷、机柜等非 IT 设备。 中游包括为数据中心提供集成服务、运维服务等整体解决方案以及提供云服务等相关服务的供应商。终端用户渗透 多个 资料来源：中国通信学会通信电源委员会 数据中心基础设施包含 IT 设备和非 IT 设备 u 根据华经产业研究院， 从数据中心上游成本构成情况来看， 2021 年我国数据中心 IT 设备成本中，服务器成本占比最高， 达 69% ，其次为网络设备和安全设备，占比分别为 11% 和 9% ；从非 IT 设备成本构成来看，成本占比前三的分别为柴油发电机 组、 电力用户站及 UPS ，占比分别为 23% 、 20% 及 18% 18% 。 请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明 11 图表： 2021 年中国数据中心非 IT 设备成本构成情 况 图表： 2021 年中国数据中心 IT 设备成本构成情 况 资料来源：华经产业研究院，国海证券研究所 资料来源：华经产业研究院，国海证券研究所 光模块是数据中心“小而精”的 IT 设备 u 光模块是实现光信号和电信号相互转换的连接器和翻译器，位于光通信行业的产业链中游，上

高性能 | 高可维 运维知识库如何管理：如何建设行之有效的运维 知识库，如何对运维数据有效治理 运维安全如何保证：如何建设全面、高效的运维 安全保障体系 这些问题并非孤立存在，而是相互交织构成了政企 数智化转型道路上的系统性瓶颈。面对上述挑战， 单点零散的改进显然已力不从心，因此，突破单点 瓶颈，构建一个具备持续演进能力的现代化运维体 系，已成为支撑政企业务可持续发展、实现战略目 对业务运营造成有限的影响。故障并不影响网络服务或功能。产品仍能运转，但功能受限。此类情景不紧急， 并未对客户整体业务运作造成严重限制 4 咨询类问题，包括在日常运营和维护过程中关于产品的功能、说明书、运作和构成等方面的咨询 图3.2 业务上线规范 上线后评估 问题反馈机制 问题总结 文档更新 上线监控 监控指标 回退机制 上线实施 变更管理 上线保障会议 上线窗口 上线前准备 实施方案评审 1 服务请求线 服务请求线主要任务为在线保障、告警监控、需求 管理，以及问题答疑，现网稳定性保障和满意度提 升主要依赖该组织，下面介绍如何做好各项请求线 任务： 在线保障 在线保障的人员构成：在线保障通常分为多种类型 多个层级，在各个云厂商中叫法也不尽相同，有一 些叫做OnCall有些叫做SRE，根据保障团队所处的 位置不同，一部分工作由驻场人员完成，对于一些 能接受远程连线的局点为了便于资源高效利用，集

为提供信息而发送，概不构成任何广告。 本报告信息来源于公开资料，本公司对该信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本公司对已发报告无更 新义务，若报告中所含信息发生变化，本公司可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更 新或修改。 本报告中所指投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。任何情况下，本报告中的信息或所表 述的意见均不构成对任何人的投资建议。在

年华泰证券主营业务收入 CAGE 为 15% ， 业绩稳中有升，证券经纪业务稳居行业前 10 ，两融利息收入排名常年位居前 3 。 图表： 2014-2022 年东方财富主营业务构成（亿元） 图表： 2014-2022 年同花顺主营业务构成（亿元） 40 CAGE=38% 20 0 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 CAGE=46% 图表： 2014-2022 年华泰证券主营业务构成（亿元） 表： 2016~2021 年证券经纪业务 & 两融业务排 名 软件销售及维护服 务 增值电信服务 金融科技阶段（ 2022- ）：金融科技是金融与技术场景跨界的融合。金融业通过云计算、 功能的嵌入将提升爱基金用户规模 ，公司权益及非货币基金保有量市占率增长。 软件销售及维护： 受益于国密改造和信创建设 ，预计公司对券商的覆盖率将持续提升。 图表： 2010-2023 年 同花顺主营业务构成 数据来源：公司公告 ，东吴证券研究所

高 集市区 缓冲区 1. 最终交易价格： 13,965 万元。 2. 交易标的： 晓奥享荣 3. 是否构成借壳上市： 不构成借壳上市 4. 股份发行价格： 17.36 元 / 股 5. 支付方式： 新时达以发行股份及支付现金相结合的方式 6. 是否构成上市公司重大资产重组： 构成上市公司重大资产重组 7. 本次交易对上市公司影响 本次交易将进一步优化公司业务结构、完善公司在运动控制及机器人业务领域的产业链、扩大

免责声明 本报告仅供国泰海通证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当 然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推 测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的 在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均 不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收 益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资 者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建 议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 评级说明 评级 说明 投资建议的比较标准

top100summit.com 核心实践 – 敏捷团队的构建 • 不同职能的角色映射 • PM vs. PO • PO vs. Scrum Master • PO vs. Tech Lead • 敏捷团队的构成 • 外包 vs. 自建 vs. 混合 • 增加医疗行业的规范和流程到日常工作 • 诊疗路径的定义 • 医疗数据的标准化 • 数据的验证 https://scaledagileframework What How www.top100summit.com • 不同职能的角色映射： • 一人承担多个角色；或者多个人分担一个角色 • 关键角色一定要承担责任Accountable • 敏捷团队的构成： • 混合 • 增加医疗行业的规范和流程到日常工作 核心实践 – 敏捷团队的构建 团队的组建 团队规模 (自建） 团队规模（外包） PM PO/Tech Lead Scrum Team top100summit.com • 零的突破:敏捷构建医疗数字化核心平台 • 外包转向自主研发，推进敏捷转型 • 渐进磨合，找到适合医疗场景的敏捷实践 • 适应力决定成败:构建融合式技术团队 • 团队构成与角色定位 • 磨合过程中的试错与共建 • 深入用户与场景，提升交付效率 • 成熟扩展:打造可持续演进的体系 • 巩固自主研发和质量体系 • 持续基础设施优化 • 审慎选型工具与开源方案 案例复盘与总结

TOGAF®企业架构：The Open Group TOGAF®标 准是一种企业架构方法，它为企业软件开发提供了高 阶框架，帮助企业将IT目标与整体业务目标相统一。 • 指标体系：指将多个指标按照一定关系构成一个整体， 借助指标体系把业务逻辑化，可以精准的定位问题分 析问题，洞见商业。 www.top100summit.com • 案例背景介绍 • 案例设计及实践 • 案例复盘及启示 目录 BU4 金融同业 xx银行主要业务线 商 业 银 行 价 值 链 商业银行业务线 数 字 化 能 力 商业银行业务架构 数字化能力（N）与价值链 （N）、业务线（N）的关系 是垂直交叉的，构成立体网络 关系 N3 数字化价值空间 战略引领 核心三角 支撑 ✓ 战略是统领 ✓ 组织是基础和保障 ✓ 连接产生数据 ✓ 数据生成智能 ✓ 智能反哺业务 ✓ 云化基础设施 ✓ 敏捷产品研发 指标的相关定义 基本指标 派生指标 指标的概念 “具备业务含义，能够反映业务特征的 数据” 如：销售额 “对数据进行分析得到的一个汇总结果” “将业务单元精分和量化后的度量值” 指标的构成 维度 汇总 方式 量度 指从哪些角度衡量，是看待事物的 视角与方向 用哪些方法衡量，是统计汇总数据 的方式 明确事物的具体目标是什么，是对 一个物理量的测定 通过销售情况评价业务效果

....... 11 图 21 ：中国 AI 耳机线上传统电商销售额 ................................................ 12 图 22 ：TWS 成本构成占比 ............................................................. 12 图 23 ：TWS 产业链 ................. 以及声学组件等，中游为代工厂、下游为终 端品牌。从 BOM 来看，TWS 由多个精密零部件构成，包括主控芯片、电源管理芯片、存 储、电池等，其中主控芯片、充电盒（含充电和电源管理）、电池、PCB/FPC 成本占比 较高，均达到 15%。 图 21：中国 AI 耳机线上传统电商销售额 图 22：TWS 成本构成占比 数据来源：洛图科技公众号，东莞证券研究所 数据来源：头豹研究院，东莞证券研究所 结论的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观 点和分析方法而与本公司其他业务部门或单位所给出的意见不同或者相反。在任何情况下，本报告所载的资料、工具、意见及 推测只提供给客户作参考之用，并不构成对任何人的投资建议。投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险，据此报告做 出的任何投资决策与本公司和作者无关。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任 何责任