..... ..........................................................................................12 超大规模主导地位....................................... ..................................................... 场已 经达到或接近容量，迫使租户将电力可用性和可扩 展性置于传统市场偏好之上。尽管需要大量资本投 资，二级和三级市场仍吸引了越来越多的关注。 数据中心行业在2024年经历了前所未有的变革， 这是由超大规模运营商的历史性吸纳率和人工智能 （AI）的快速发展所推动的。各大市场的空置率下 降至历史最低水平，加剧了对空间和电力的竞争， 并要求在土地、开发和基础设施方面进行重大投资 。 投资者渴望参与到该行业的发展，但成功需要不只 能源限制和不断变化的需求模式继续塑造着这一领 域的格局。 当我们在编译这份报告时，中国宣布推出的颠覆性人 工智能模型——DeepSeek——引入了一个可能对数 据中心行业产生深远影响的新变量，特别是对超大规 模供应商而言。DeepSeek在自然语言处理方面取得 了重大进展，包括增强的上下文理解、更快的模型训 练能力以及提高的多语言水平，这些都使其区别于现 有的AI模型。值得注意的是，这些改进在更高的效率

高，说明其公共交通（地面公交+地铁）运行效率、可靠性，相对 其他城市公共交通运行水平的综合表现较好； • 兰州市公共交通出行幸福指数最高，与正理想值最接近，达到81.48%；深圳市和合肥市分别在超大城市和特大城市中“公共交通出行幸福指数”位列首位。 注：城市规模来自中华人民共和国住房和城乡建设部2022年城市建设统计年鉴 公共交通出行幸福指数 南京 济南 9 郑州 哈尔滨 成都 72.30% 72.04% 71.17% 69.27% 66.91% 62.09% 50.79% 深圳市 成都市 重庆市 北京市 武汉市 上海市 广州市 杭州市 东莞市 超大城市公共交通出行幸福指数 78.56% 78.55% 73.29% 72.62% 69.69% 63.27% 61.20% 55.75% 合肥市 济南市 南京市 郑州市 西安市 越少，公交出行越便捷。 • 2024年期间，城市公共交通平均换乘系数整体同比呈多持平或下降趋势，超大城市、特大城市、中大城市的平均换乘系数（1.574、1.522、1.432）与去年同期 相比（1.579、1. 520、1.435 ）差异较小。其中，东莞市、沈阳市、海口市的公交换乘系数分别在超大、特大、中大城市中最小。 注：换乘系数计算方法参考国家标准（GB/T 32852.1-2016），

算服务平台率先完 成国产算力与DeepSeek-R1/V3系列大模型的深度适配优化，成为国内 首家实现DeepSeek模型全栈国产化推理服务落地的运营商级云平台。 02  未来推理算力长序列与超大模型推理优化成为关键，国产软硬件 协同与生态成熟推动推理普及 03 中国算力正朝着“训推一体”融合架构快速发展，以支撑大规模 模型与多模态应用的高效低延迟推理。国产AI芯片与推理框架不 断优化，结 ToC推理 ToB中心 ToB边缘 业务 主体 大型互联网 运营商 大模型公司 行业头部企 业 大中型企业 大中小企业 大型互联网 大型企业 分支/ 中小企 算力 需求 超大规模 大规模 较小规模 小规模 超大规模 大规模 小规模 千卡～万卡 数百卡～千 卡 单机8卡起步 单机1卡起步 千卡以上 数百卡～ 数十卡 工程 难度 很高 高 较高 一般 很高 高 较高 TP/DP/PP并行， 25以下；液冷机柜占比超过50%；绿电使用占比超20%。 2023年 12月 《关于深入实施“东数西算”工程 加快构建全国一体化算力网的实施意见》  提出引导各类算力向国家枢纽节点集聚，节点外原则上不得新建大型及超大型数据中心。  设定到2025年国家枢纽节点新建数据中心绿电占比超过80%的目标。 《数字中国建设整体布局规划》  提出系统优化算力基础设施布局，促进东西部算力高效互补和协同联动，引导通用数据中

了GPU计算的软件生态；开源社区如Hugging Face则提供了丰富的模型库与工具集，加速 了AI应用落地。数据服务与管理、中间件与平台软件等环节也发挥了重要的辅助和连接 作用。数据中心作为算力的物理承载中心，其发展呈现出超大规模化、绿色低碳化、智 能化运维以及为满足低延迟需求而部署边缘节点的显著趋势，绿色低碳化具体表现为广 泛应用液冷和自然冷却技术，并积极利用可再生能源。中国的“东数西算”战略是推动 数据中心区域 》大力扶持本土先进制造，力图维 持其技术领导力。中国在国家战略驱动和巨额投入下，正全力推进半导体产业链涵盖设 计、制造、设备和材料的自主可控，在成熟制程扩张、人工智能或网络等专用芯片设计 以及超大规模数据中心部署方面取得明显进展，成为重塑格局的重要力量，但也持续面 临供应链脱钩风险。欧盟通过欧洲芯片法案雄心勃勃地提升本土先进制造能力，吸引台 积电、英特尔、三星等巨头建厂，并强化其在汽车芯片、工业半导体及量子计算等领域 3、算力供给现状 美国算力基础设施供给规模快速增加，智算中心建设进入高速发展期，多元化投资 格局进一步丰富了美国算力供给生态。微软宣布投资110亿美元建设新一代AI数据中 心，单集群规模达到数万张GPU，支持超大规模模型训练任务。亚马逊AWS在俄勒冈州部 署的AI算力集群配备2万颗自研Trainium芯片，专门针对大模型训练场景进行优化。谷 歌在俄克拉荷马州建设的液冷数据中心支持10万张TPU同时运行。新兴算力供应商快速

根据《全国数据中心应用发展指引（2020）》，截至 2019 年年底，我国在用 数据中心机架总规模达到 314.5 万架，较 2018 年底增长 39%。超大型数据中心 机架规模约 117.9 万架，大型数据中心机架规模约 119.4 万架，较 2018 年底大型、超大型 数据中心的规模增速为 41.7%。 图 2.1.5 2016-2022 年中国数据中心机架规模（万架） 国内数据中心产业已经开始呈 控，提升节点感知、异 常发现和故障预测能力，降低人工操作风险，推动运维管理模式转型升级。积极应用 绿色节能技术和清洁可再生能源，加快数据中心绿色化建设与改造，加强能耗数据监 测与管理。新建大型、超大型数据中心电能利用效率不超过 1.3，到 2025 年，数据中心 电能利用效率普遍不超过 1.5。随着我国金融行业数字化转型的不断推进，如何实现金 融数据中心绿色节能和智能运维将成为关注的重点。 住人口 30.5 万人。2021 年地区生产总值 150.2 亿元，同比增长率 5.5%，完成固定资产 投资 218.92 亿元，同比增长 12.2%。 XX的大数据产业始于数据中心，是全国集聚超大型数据中心最多的地区之一，有“中 国数谷”之称。2013 年 10 月，中国电信云计算贵州信息园在XX开工，拉开了该区数据 中心建设的序幕，也开启了大数据产业发展的征程。XX全年平均气温 15 摄氏度，是天然

DGX GB200 NVL72 系统构建而成， 这些系统通过 NVIDIA Quantum Inf iniBand 网络连接， 可扩展到数万个 GB200 超级芯片，可以用于处理万亿参数模型，能够保证超大规模生成式 AI 训练和推理工 作负载的持续运行。 l 预计 B200 和 GB200 系列在 2024 年第四季度和 2025 年第一季度之间陆续出货， B300 系列将于 2025 年第二季度至第三季度之间陆续出货。据 工智能技术应用场景，促进智能经济高端高 效发展。 2021 年 5 月 国家发改委、 中央网 信办、工信部中央能 源局 《全国一体化大数据中心协同创新体系算力 枢纽实施方案》 引导超大型、大型数据中心集聚发展，构建数据中心集群，推进大规模数据的“云端”分析处理，重点支持对 海 量规模数据的集中处理，支撑工业互联网、金融证券、灾害预远程医疗、视频通话、人工智能推理等抵近一 线、 芯片的趋势中收益。例如，翱捷科技基于丰富的设计经验及雄厚的技术积 累，曾为全球领先的人工智能平台公司 S 、登临科技、美国 Moffett 等数家知名人工智能技术企业提供先进工艺下的人工智能云端推理超大规 模 芯片定制服务。 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 牧本定律摆向定制化，关注国产 ASIC 服务 商 图： AI 芯片集群有望达到 100 万张量级 图：博通已为两家头部

流装备技术、物流人才培训、物流 系统设计咨询等服务。 园区主要功能区域有：大宗货物集散仓库、电商仓储、快递分拨、商务中心等。 02| 业务取舍问题 园区的总体功能定位：建设以电子商务为引领的、超大型的、现代化的全链生态型综合商贸物流产业之城， 打造集中小企业电商总部基地、会议、培训、电商大宗货物集散、仓储、货代、工厂网货加工、信息交易、 配套居住、商业等为一体的电商物流信息产业园， 园区

为各地转型工作提供规划设计、制度标准、系统集成、运营运维、考核评价等全 链条服务。 （三）一个中枢打造转型智能核心 1、模型能力 一体化城市智能认知中枢。为深入贯彻国家城市全域数字化转型战略要求， 中国联通聚焦超大城市治理中场景碎片化、数据孤岛化、算力割裂化等核心问题， 以“视觉大模型+多模态融合”为核心引擎，创新构建“感-算-融-用”一体化城 市智能认知中枢，推动城市治理从“经验驱动”向“认知驱动”跃迁，实现治理 服务” 的“新型一体化智算基础设施（AI Infra）”。逐步形成通智超一体化算力布局， 通算方面已实现一市一池全面覆盖，智算方面开展训练中心、训推一体枢纽和属 地推理的梯次布局，启动两个万卡超大规模智算训练中心的建设，总智算规模超 30EFLOPS。 中国联通基于联通云 7.0 升级推出“星罗”先进算力调度平台，实现多元异 构算力的适配和服务编排，形成“通算+智算+超算”的融合调度能力，面向客户 AINet，成功在杭州与金华两地间实施了业界 首次存算分离拉远训练，样本数据总量达 30TB，传输距离超 200 公里，计算拉 远效率大于 97%，实现了成本与安全的最佳平衡。 3、感知能力 针对超大城市治理中全域感知体系分散、数据价值释放不足、跨域协同效率 低等痛点需求，中国联通依托自主研发的“格物设备管理平台”，构建了“全域 覆盖、云边协同、数智融合”的城市级智能感知体系。该体系以人工智能为引擎，

参数和训练集规模快速增长 模型 发布时间 参数量 数据规模 Tokens GPT 2017.6 1.17 亿 5GB 1.17 亿 GPT2 2019.2 小：1.24 亿 中：3.55 亿 大：7.74 亿 超大：15 亿 40GB 15 亿 T5 2019 小：0.6 亿 基础：2.2 亿 大：7.7 亿 TB-3B：30 亿 T5-11B：110 亿 50G 340 亿 GPT3 2020

的计算密集型工作负 载， 如人工智能、数据分析、图形和科学计算等。 FY23 ，数据中心 领域收 入为 150.05 亿美元，同比增长 41.4% ，主要受益于加速计 算平台和网 络组合的超大规模及云端使用的影响。 l 游戏（ Gaming ）领域中，公司利用 GPU 产品和复杂软件，以更流 畅、 更高质量的图形来增强游戏体验，包括用于游戏台式机和笔记 本电脑 的 GeForce