在此背景下，中国新经济企业始终以科技创新与产业创新深度融合为核心驱动，持续优化运营模式、 突破核心技术瓶颈，以高质量发展的确定性应对外部环境的不确定性。站在新时代的历史方位，中 国新经济企业正以创新主动把握新一轮科技革命与产业变革的战略机遇，以开放姿态深度融入全球 产业分工体系，在中国式现代化建设进程中展现更大担当、实现更大作为。 “新经济企业 TOP500”评价对象是在中国内地注册和从事经营活动的新经济企业。新经济企 在马克思主义政治经济学“生产力决定生产关系，生产关系反作用于生产力”的基本规律框架 下，科技创新与产业创新的深度融合是这一规律在当代经济发展中的集中体现与生动实践。 科技创新作为新质生产力核心驱动力，正系统性重塑生产力三大要素：劳动资料层面，智能装 备、工业机器人等实现生产自动化、精准化，汽车制造车间协作机器人效率是人工的 3-5 倍；劳动 对象层面，数据成为核心生产资料，电商平台通过消费数据建模让供应链库存周转效率提升 提升。其在国内外市场的 持续拓展表明，垂直整合、核心技术积累与全球化布局已成为新经济企业提升产业竞争力的重要 路径。 015 4. 以全球化布局拓展创新网络 科技创新与产业创新的深度融合正成为中国突破高质量发展瓶颈的核心引擎。这一融合通过精 准匹配前沿技术与产业实际需求，有效缓解了产能过剩、内需疲软和利润压缩等结构性矛盾，推动 制造业向高端化、智能化、绿色化跃迁。在此背景下，新经济企业依托技术创新能力与强大供应链

市场研究、人力资源等后台部门 赋能 经纪业务 两融业务 投行业务 AI 大模型 券商 存量 增量 成本下降 收入提高 存量 12 在金融科技与人工智能深度融合的浪潮下， 国内券商正以“竞速”姿态接入 DeepSeek 等大模型技术。截至 2025 年 3 月， 已有超过 20 家券 商完成 DeepSeek-R1 模型的本地化部署 ，覆盖头部及中型机构 ，包括华泰证券、 国泰海通、广发证券、财达证券等。 系统销售维 护 新生业务 协助券商开发 AI 系 统 赋能 AI 大模型 证券科技公司 存量 增量 成本下降 收入提高 存量 18 以 DeepSeek 为代表的国产大模型正掀起金融科技行业的智能化转型浪潮。截至 2025 年 3 月 ，数十家头部证券科技公司已完成 DeepSeek 的本地化部署或深度集成 ，覆盖智能风控、精准营销、客户服务、数据科学等核心业务场景。 询 投资研究 产品迭代 赋能 承保理赔 欺诈检测 客户运营 AI 大模型 保险公司 存量 增量 成本下降 收入提高 存量 23 以 DeepSeek 为代表的国产大模型正掀起保险行业的智能化转型浪潮。截至 2025 年 3 月 ，数十家保险公司已完成 DeepSeek 的本地化部署 或深度集成 ，覆盖客户服务、承保 / 核保流程自动化、智能风控、数据科学等核心业务场景。

移动端应用，各家大厂正式进入 AI 模型移动端创新、竞争时期。 智能音箱、全屋智能中控屏、手机、MR 等均有望成为这一时代的交互入口。 产业链相关公司：半导体：晶晨股份、瑞芯微、全志科技、北京君正、兆易 创新；消费电子：传音控股、歌尔股份、福立旺、闻泰科技、创维数字。 风险提示：AI 技术发展不及预期；边缘端芯片发展不及预期。 重点公司盈利预测及投资评级 公司 公司 投资 昨收盘 总市值 EPS PE 代码 名称 （元） （亿元） 2023E 2024E 2023E 2024E 688099.SH 晶晨股份 买入 86.36 358.62 1.77 2.23 48.79 38.66 300223.SZ 北京君正 买入 93.77 451.57 1.64 1.87 57.22 50.23 688036.SH 传音控股 买入 127.95 1,028.65 3.09 4.61 41.41 27.73 002241 18.29 625.59 0.52 0.76 35.17 24.22 688678.SH 福立旺 买入 18.70 32.42 0.94 1.35 19.89 13.89 600745.SH 闻泰科技 买入 50.08 622.40 0.94 1.35 53.28 37.20 000810.SZ 创维数字 买入 15.74 181.04 0.94 1.35 16.74 11.69 资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测

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Ing 中国信息通信研究院泰尔终端实验室 中国信息通信研究院政策与经济研究所 中国信息通信研究院政务服务中心 2025年12月 数字政府建设发展研究报告 (2025 年) --擘画“十五五”时期数字政府集约高效建设新图景 版权声明 本报告版权属于中国信息通信研究院，并受法律保护。 转载、摘编或利用其它方式使用本报告文字或者观点的，应 注明“来源：中国信息通信研究院”。违反上述声明者，本 ................. 48 数字政府建设发展研究报告（2025 年） 1 一、趋势研判：“十五五”时期数字政府集约化建设 的时代要求 当前，我国数字政府建设正迈入纵深推进的发展阶段，政策指引 更加明确，建设路径愈发清晰，方法策略持续优化，相关研究探索与 实践经验不断涌现。总体来看，新时期我国数字政府建设的政策要求、 转型需求与治理需要共同表明，加强集约化建设已成为“十五五”时 政府下一阶段转型升级的必经之路。一方面，随着“十四五”期间数 字政府基础设施和信息系统建设基本完成，支撑政府运行与公共服务 的数字化底座逐步完善，物理层面“能建、能上、能用”的问题逐步 解决，数字政府建设正进入以数据驱动、技术引领、智能协同、流程 重塑为特征的发展新阶段。另一方面，“十五五”期间，随着国家治 理体系现代化的深入推进，政务管理与服务中的跨部门业务协同、跨 层级指挥调度、跨区域联合服务等场景将不断增多，对底层数据、平

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具备开源、低成本和高性能的特 性，各大云厂接入 DeepSeek，有望加速推动大模型走入千行百业，带 动推理需求实现增长，服务器产业链有望受益。建议关注电源、PCB、 铜缆、光模块等环节，例如麦格米特、泰嘉股份、沪电股份、深南电 路、沃尔核材、神宇股份、中际旭创、新易盛等。2）模型接入成本降 低，端侧 AI有望受益。DeepSeek 降低了终端厂商接入 AI 大模型的成 本与门槛，随着 DeepSeek-R1

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办公软件及负载变迁 资料来源：各公司官网，华泰研究 办公：微软、谷歌引领产品矩阵全面 AI 化 微软是全球生产力工具的领导企业，围绕企业业务与管理流程，已经形成了布局完整的产 品矩阵，目前正主导生产力工具的 AI 化。微软的产品矩阵覆盖企业办公、客户关系管理、 资源管理、员工管理、低代码开发等业务环节，微软已经围绕这些业务环节，推出相应的 Copilot 产品，对原有产品进行 AI 大模型赋能。从 套件上线 Copilot，然后逐步在企业业务与管理流程的 Dynamics 套件、开发相关的 Power Platform 条件、员工管理的 Viva 套件上线 Copilot。我们认为 Copilot 正以“通用助 手”为切入点，重塑微软生产力工具矩阵，向数据协同、功能联动的方向发展。目前办 公场景 Office、企业业务流程场景 Dynamics 下的 Copilot 已明确单品收费标准。微软的 Copilot 资料来源：GitHub 官网，AlphaCode 官网，Amazon CodeWhisperer 官网，通义灵码官网，BaiduComate 官网，MarsCode 官网，CodeGeeX 官网，腾讯云官网，华 泰研究 PC：AI PC 24 年下半年渗透率有望持续提升 AI PC = 边缘算力+内置大模型。 目前 AI PC 定义众多，芯片厂商、PC 品牌厂商、第三方 机构均各自有自己的定义。我们认为广义来说，处理器具有