但不作任何保证。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的观点均不构成任何建议。 本报告中发布的调研数据采用样本调研方法，其数据结果受到样本的影响。由于调研方法及样本的限 制，调查资料收集范围的限制，该数据仅代表调研时间和人群的基本状况，仅服务于当前的调研目的， 为市场和客户提供基本参考。受研究方法和数据获取资源的限制，本报告只提供给用户作为市场参考 资料，本公司对该报告的数据和观点不承担法律责任。 法律声明 THANKS

进宝、李亚 军 版权声明 本研究报告版权属于全球计算联盟。 使用说明：未经全球计算联盟事先的书面授权，不得以任何方式复制、抄袭、影 印、翻泽本文档的任何部分。凡转载或引用本文的观点、数据，请注明“来源： 全球计算联盟”。 1 序 近年来，随着人工智能技术的迅猛发展和数字化转型的深入推进，全球对 高性能算力的需求持续增大。特别是在 AI 训练和推理任务中，高密度计算集群 的出现，尤其是 DeepSeek R1 的横空出世，人们发现 Reasoning（Test-Time） Scaling Law 还继续有效。对智能算力的使用，预判以后主要将 由推理应用所承担。目前有观点认为 AI 的技术发展路径是从 Perception AI（感知），到 Generative AI（生成式），到 Agentic AI（代理），再到 Physical AI（具身）。而从 Agentic

本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券分析师执业资格，本人任职符合监管机 构相关合规要求。本人基于认真审慎的职业态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑，独立、 客观的制作本报告。本报告准确的反映了本人的研究观点，本人对报告内容和观点负责， 保证报告信息来源合法合规。 重要声明 中原证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格。本报告由中原证券股份有限公司（以 下简称“本公司”）制作并仅向本公司客户发布，本公司不会因任何机构或个人接收到本报 告发布日的判断，本报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收益可能会波动， 过往的业绩表现也不应当作为未来证券或投资标的表现的依据和担保。报告中的信息或所 表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价。本报告所含观点和建议并未考虑投资者 的具体投资目标、财务状况以及特殊需求，任何时候不应视为对特定投资者关于特定证券 或投资标的的推荐。 本报告具有专业性，仅供专业投资者和合格投资者参考。根据《证券期货投资者适当性管

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中国智能安防摄像头行业不仅推动了安防技术的智能化升级，还对社会安全、城市管理、公共服务等多个领域产生了深远影响。 产业链分析 智能安防摄像头产业链的发展现状 智能安防摄像头行业产业链主要有以下核心研究观点： 上 产业链上游环节分析 智能安防摄像头上游环节 5 生产制造端 零部件与核心技术 上游厂商 成都光明光电股份有限公司 东莞市宇瞳光学科技股份有限公司 东莞新旭光学有限公司 凤凰光学股份有限公司

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但不作任何保证。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的观点均不构成任何建议。 本报告中发布的调研数据采用样本调研方法，其数据结果受到样本的影响。由于调研方法及样本的限 制，调查资料收集范围的限制，该数据仅代表调研时间和人群的基本状况，仅服务于当前的调研目的， 为市场和客户提供基本参考。受研究方法和数据获取资源的限制，本报告只提供给用户作为市场参考 资料，本公司对该报告的数据和观点不承担法律责任。 法律声明 THANKS

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