证券研究报告·行业深度报告·电子 东吴证券研究所 1 / 28 请务必阅读正文之后的免责声明部分 电子行业深度报告 AI 系列深度：AI+降本增效拓宽应用，硬件 端落地场景丰富 2023 年 07 月 12 日 证券分析师 张良卫 执业证书：S0600516070001 021-60199793 zhanglw@dwzq 2022/7/12 2022/11/10 2023/3/11 2023/7/10 电子 沪深300 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所 行业深度报告 2 / 28 内容目录 1. ChatGPT 快速迭代，OpenAI 模型演进，下游应用百花齐放 ................................................. oPmPqQqRwOtQoOmPsRoRoP8OaOaQtRrRpNmPjMnNtMfQoPpN8OmNrNxNpNzRwMrRqP 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所 行业深度报告 3 / 28 图表目录 图 1： GPT-4 和 GPT-3.5 的考试表现 ...........................................................

1.4.1 1.4.2 1.4.3 AI 2.1 AI 2.2 AI 2.3 AI AI 3.1 AI 3.2 AI 3.3 AI AI 27 28 29 30 31 33 35 38 39 40 42 43 45 47 25 AI AI AI AI Generative AI AI AI AI AI AI AI AI AI Alpha Zero (LLM) AI AI AI Machine Learning Deep Learning AI 28 1.2 AI 2014 • AI 2014 2014 • Ian Goodfellow GANs AI GANs 2017 Transformer • Transformer Transformer enerative-ai-in-the-enterprise/ 2024-11-20 IT AI AI AI AI 9% 10% 13% 20% 21% 25% 27% 28% 31% 51% 0% 20% 40% 60% [1] • • • • • AI AI • AI NLP ERP MES PLM Transformer • AI

1. SBDD 范例：基于 GPCR 结构的理性设计缩短开发周期，从先导化合物优化到 IND 申报仅用 28 个月 1 2. 纤维化治疗新靶点验证：临床 I 期数据证实 LPA1 抑制可显著延缓肺功能恶化 (FEV1 改善率 +12.4%vs 安慰 剂 PDB 库中的结构数据提取 倍 ) 32 。 2. 吲哚环取代基优化： 保留吲哚环但未进行甲基化，其代谢产物 AST5902(N- 去甲基化产物 ) 的活性与原型药物 相当，且对 EGFR 野生型的选择性更高 28 . 3. 分 子亲脂 性 增 强 ： 三 氟 乙 氧 基的 高疏水性可能改善血脑屏障穿透能力，使其对脑转移病灶更具优势 38 。 奥 希 替 尼 和 伏 美 替 尼 的 结 构 分 析 途 径 代 谢 7 2 。 2. 吲哚环的代谢倾向： 未甲基化的吲哚环更易发生 N- 去甲基化，生成 AST5902 ( 主要活性代谢物 ), 该产物因保 留丙烯酰胺基团而维持抗肿瘤活性 28 。 3. 亲 脂 性 增 强 的 分 布 特 性 ：三 氟 乙 氧 基 的 高 亲 脂 性 可 能 延 长 伏 美 替 尼 在 肝 脏 和 脑 组 织 的 停 留 时 间 ， 影 响

架构推出，是第一个支持 DirectX 11 的 GPU 计算架构，采用台积电 40nm 制程。 • 2012 年的 Kepler 架构是 Fermi 的升级版，整体架构保持一致性，采用台积电 28nm 制程。 • 2014 年的 Maxwell 架构通过优化架构，提供了可观的能耗比提升。 • 2016 年， Pascal 架构推出，采用台积电 16nm 制程，支持 DirectX 5.1% PC 13.5% 空 航 % 疗军 % 业 4 工 算力需求是 PCB 行业的主要增长引 擎 服务器 / 数 据 存储 11.8% 其他计算机 5.3% 图： 23-28 年分应用领域增速预期 图： 2022 年全球 PCB 细分产品的产值占比（ % ） 图： 2023 年全球 PCB 分下游应用领域产值占比（ % ） 无线基础设施 4.5% 有线基础设施 14nm++ 10nm+ 10nm++ PCIe PCIe3.0 PCIe3.0 PCIe4.0 PCIe5.0 内存 6DDR4 6DDR4 8DDR4 8DDR5 核数 28 28 28 48 传输速率（ Gbps ） <28 28 56 112 高速覆铜板类型 Mid-Loss Mid-loss Low-Loss Ultra-Low-Loss 典型 Dk 值 4.1-4.3 4.1-4.3 3

.............14 图 27 ：雷鸟创新 V3 拍摄眼镜 .......................................................... 15 图 28 ：雷鸟创新 AI 下棋实时指导功能 .................................................. 15 图 29 ：雷鸟创新 V3 支持边充边用 ..... 产品榜统计数据显示，DeepSeek 在上线仅 20 天后其日活 用户迅速突破 2000 万大关，达 2215 万；此后日活用户持续攀升，根据 QuestMobile 数 据显示，DeepSeek 在 1 月 28 日的日活跃用户数首次超越豆包，随后在 2 月 1 日突破 3000 万大关，成为史上最快达成这一里程碑的应用。 图 4：产品增长 1 亿用户所需时间 电子行业深度报告 6 请务必阅读末页声明。 Oladance，并且在 10 月正式推出 Ola Friend 智能耳机。参数方 面，Ola Friend 搭载恒玄科技蓝牙主控芯片，单只耳机重量为 6.6g， 8 小时续航时间， 搭配充电盒整体续航时间达 28 小时，售价为 1,199 元。功能方面，Ola Friend 通过蓝 牙与手机端的豆包 APP 连接，用户只需要通过语音指令或耳机触控即可调用豆包，实现 智能问答、英语陪练、播放音乐等操作。

自适应仿真，可以更好地仿真真实场景，并为决策提供更深入的见解。 为何成为趋势 在 2025 年 Gartner 供应链技术用户愿望和需求调查中，超过一半的参 与者表示，高级分析/仿真/ML 是极具颠覆性的技术，28% 的参与者表 示他们至少有一项技术投入生产。智能仿真是这些技术的融合。 供应链运营，尤其是物流、制造和运输，涉及大量变量，这些变量会显 23 著影响其绩效、运营成本和资本支出 （capex）。智能仿真可以优化更多 21：Cosmo-Tech 面向未来的决策三角框架（来源：【27】） 下面简介 Cosmo-Tech 人工智能仿真平台的功能和要素:  构建用户的生态系统的数字孪生：以实现用户的业务目标 28 图 22：构建用户的生态系统的数字孪生（来源：【28】）  目标寻求仿真：从可能的未来中发现最佳路径  平台即服务：高可扩展性、无缝集成和与云服务的互操作性  应对业务挑战：面对不确定性做出复杂决策，了解决策的影响及其未来结果，与现实世 垂直维度--系统复杂性（从单资源流程到整个系统）  横向维度--分析和决策的不同阶段 图 23：分析和决策产生的整体价值（来源：【28】）  一个平台-无限制的用例：可用于从实时操作控制到战术战略用例的分析和决策。 29 下面简介 Cosmo-Tech 人工智能仿真平台的用户体验和绩效【28】  釆用 Cosmo tech AI 仿真技术的公司的好处  快速应对不断变化的环境和不可预见的事件。  降低风险和不确定性

26.91 增持 资料来源：iFinD，财信证券 投资要点：  事件：《科创板日报》2 月 8 日消息称，据 QuestMobile 数据显示， DeepSeek 在 1 月 28 日的日活跃用户数首次超越豆包，随后在 2 月 1 日突破 3000 万大关，成为史上最快达成这一里程碑的应用。  革命性推理能力叠加出色性价比，DeepSeek-R1 模型引发全球关注。 负责，本 公司保留对该机构和个人追究相应法律责任的权利。 财信证券研究发展中心 网址：stock.hnchasing.com 地址：湖南省长沙市芙蓉中路二段 80 号顺天国际财富中心 28 层 邮编：410005 电话：0731-84403360 传真：0731-84403438

学、机器学习和组合优化问题等[25-27]。 1.2.3 量子精密测量和传感 在物理学中精密测量一个物理量是一项非常基础且重要的工作。 通常情况下会采取将该物理量映射到相位上，然后通过精确测量相位 来测量该物理量[28,29]。而相位的测量会经历态准备、相位编码、读 出和估算这几个步骤。这个方案对像引力波探测、原子钟和陀螺仪等 这类干涉传感器是通用的。所以这类测量方案的目标就是实现尽可能 小的   来尽可能精确地测量相位 来实现对空间分布参数的精密测量，具有超越经典测量极限的灵敏度。 24 较为典型的应用场景为多节点的量子相位估计[30-32]、全球的量子时 钟网络[33]和长基线望远镜[34]等。更多关于量子精密测量和传感的 内容可参考文献[28,29]。这里简单介绍两个应用场景。 图 10. 全球量子时钟网络。 （1）量子时钟网络 量子时钟网络由哈佛大学 Lukin 组提出[33]。该研究组通过结合 量子网络和精密测量提出一种用于地理上相距很遥远的光学原子钟 （1）线性光学系统：利用光子作为量子比特，借助单光子源、 线性光学器件和光子探测器来操控和测量光量子比特，从而实现量子 计算。典型的线性光学量子计算方案有 KLM 方案、单向量子计算和 随机行走量子计算。 28 图 12. 各类物理系统。（a）一维光晶格原子系统。（b）氮-空穴金刚 石色心。N 代表氮原子，V 代表空穴。（c）超导量子电路。（d）法布 里-伯罗腔和回音壁模式微盘腔。 （2）原子系统

深圳市第二人民医院：大湾区首个具备“超级数据心脏”的新一代智慧医院 四川省文化大数据有限责任公司：文化数字底座和大模型项目 中央广播电视总台：央视频5G新媒体平台项目 新华通讯社：国家通讯社CentOS原地替换 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 国产数字化升级标杆实践报告 03 - 引言 当前，全球数字 五是生态融合创造协同价值：国产软件的“好用”不仅在于产品本身，更在于构建一个繁荣、开放的生态系统。在操作系统、数据 库、专有云等国产基础软硬件发展过程中，海量产品逐步实现兼容性互认证。腾讯云发起融合创新开放联盟，已在全国28个省份铺 开融合创新经销体系，发展了一大批具备私有化产品销售和服务经验的专业渠道伙伴，这大幅压缩了项目实施交付周期，提升整体交 付与服务能力。 三、从功能兼容到性能可靠，国产软件从“可用”迈向“好用”新时代 展的核心助力。 不仅如此，腾讯云的全栈融合创新软件体系已经在政务、金融、交通、医疗、能源、传媒等行业中积累了丰富的融合创新落地实践， 并打造了众多国产数字化样板间。 在国产生态方面，腾讯在全国28个省份搭建起融合创新经销商体系。邀请上下游伙伴一起做标准、搞适配、建方案，让体系更稳、 生态更广。围绕基础软件“6T”产品，腾讯云与60+家生态伙伴的300+个核心应用进行了前置适配认证，共同打造了70+个具备可

需要开发定制化数据抓取工具，确保覆盖核心系统（如信贷管理、资金交 易）） （27）审计证据是否满足充分性要求？（如仅依赖系统日志未保留操作截 图， 需要采用录屏工具固化关键操作步骤，并保存原始数据哈希值） （28）异常交易判定标准是否滞后？（如沿用三年前的反欺诈阈值，没有 根 据市场波动动态调整阈值） （29）访谈记录是否客观完整？（如未记录受访者回避性回答，需要使用 双 人访谈机制，同步录音并标注关键矛盾点） 事项汇报路径） （27）手机银行 APP 隐私政策更新是否采用弹窗强制阅读，用户拒绝授权 时是否保留基础服务功能？（实测 APP 授权流程，检查隐私条款版本更新记 录） 8 、资本管理 （28）并表管理是否穿透至 SPV 特殊目的实体，风险加权资产计算是否包 含影子银行敞口？（绘制集团架构图谱，验证监管资本计算调整项） （29）银行在计算资本充足率时，是否充分考虑了不同风险类别（如信用 行资本净额的比例，对照《商业银行集团客户授信业务风险管理指引》相 关红线 要求；三是资金流向追踪：通过银企直联数据追踪贷款用途，核查是否 存在绕道 流入房地产领域。 3、审计发现：集团实际控制人关联企业贷款总额达 28 亿元，突破监管指 标； 9.5 亿元贷款经多级转账后用于支付土地竞拍保证金，违反贷款合同约定用 途。 4 、处理结果：压缩超标授信 3.2 亿元，要求追加土地抵押物价值 4.7 亿 元； 修