........ 14 图24： 联邦学习的升级版 FedCG .............................................................14 图25： 两种经典剪枝方法 .................................................................. 15 图26： 剪枝算法流程 ..... 元的输出置零，称之为神经元剪枝；Drop Connect：随机将部分神经元间的连接 Connect 置零，使得权重连接矩阵变得稀疏。 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 证券研究报告 15 图25：两种经典剪枝方法 图26： 剪枝算法流程 资料来源：CV 技术指南，国信证券经济研究所整理 资料来源：CV 技术指南，国信证券经济研究所整理 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 证券研究报告

、成本更具 竞争力的模型。而随着模型调用门槛降低，AI终端有望加速落地，而AI+ 快速发展也将反哺训练算力、推理算力需求。  AI终端有望加速落地。AI手机：苹果国行AI功能渐行渐近，三星国行S25 系列搭载智谱Agentic GLM，而华为、荣耀、OPPO等多家国产终端近期 亦官宣接入R1模型。群智咨询预计今年全球智能手机出货量同增4%。其 中我国出货量同增4.9%，增速好于全球市场，除了受AI加持外，国补政 ........... 8 图 10 ：苹果 FY25Q1 分业务营业收入 ..................................................... 8 图 11 ：苹果 3 月底在上海举行“利用 Apple 智能的力量”开发者活动 ........................ 8 图 12 ：三星国行 S25 系列售价 ................... ........... 12 图 24 ：Ray-Ban Meta 语音指令功能 .................................................... 13 图 25 ：Ray-Ban Meta 开启直播功能 .................................................... 13 图 26 ：Meta Reality Labs

人形机器人潜在渗透规模（万台） 0.02 0.05 0.18 0.55 1.56 4.48 计算值，a = A.人形机器人理论市场空间 * X渗透率 按金额 ④ 人形机器人单价（万元） 35 32 30 27 25 22 专家访谈，基于全球某知名企业人形机器人单价及规划 B. 人形机器人理论市场空间（亿元） 1687 1745 1816 1873 1968 1991 计算值，B = A.人形机器人理论市场空间 企业/产品概况 形态 双足 双足 双足 双足 工业生产 商业服务 场景落地 特种应用 家庭服务 仓储物流 25年量产~2000台 25年~1000台 25年计划量产 商业化交付 量产 商业化交付 双足 25年量产~5000台 双足 25年小批量~百台 双足 双足 计划26年量产 计划25年量产，目标万台 轮式 Figure AI 优必选 宇树科技 乐聚 Tesla 小米 Boston Ginger 2.0 量产 商业化交付 双足 应用测试 小鹏 中国 Iron 量产/商业化进程 双足 轮式 双足 双足 双足 25年小批量~百台 应用测试 25年量产~千台 商业化交付 轮式 双足 预售 25年交付>200台 应用测试 25年小批量~300台 浙江人形机器人创新中心 智平方 开普勒 灵宝 智元 星尘智能 星动纪元 中国 中国 中国 中国 中国

4 6.7 5.2 41.4% 005930 KS Equity 三星电子 81,200.00 25,321 32.3 13.7 9.8 1.8 603341 CH 龙旗科技 18,855 27,099 14% 3,787 手机、平板、可穿戴产品组装 002456 CH 欧菲科技 25,904 16,789 12% 2,065 摄像头模组 主要产品 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 调用费用。我们认为大模型 API 降价得益于算 力芯片性能的提升与推理部署的优化，其目的在于吸引客户使用公有云，购买云厂商的计 算、存储、网络和安全等基础产品。 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 50% 0 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 60,000 1Q20 2Q20 3Q20 4Q20

............................................................................................ 13 图 25： AI 生成 3D 模型 ..................................................................................... .................................................. 25 图 54： 机器视觉功能主要包括识别、测量、定位和检测............................................................... 25 图 55： AI 技术赋能机器视觉 ................................ ............................................................................. 25 图 56： 机器视觉与人眼视觉相比存在显著优势............................................................................... 26 图 57： 国内智能检测设备厂商

工作任务级别进 行增强，从而开始构建更好的数字化员工体验。 在 Gartner 的 2024 年关键技术展望【4】中，首将“增强互联劳动力”确定为需要关注的 重要趋势之一，并指出到 2027 年，25% 的 CIO 将使用增强互联劳动力计划，将关键职位 的能力培养时间缩短 50%。接着 Gartner 将其列入 2024 年八大供应链顶级技术趋势之一【5】， 并预测到 2027 年，全球一半的企业制造商将通过 3 决策智能（Decision Intelligence (DI)） 技术趋势 决策智能 分析师 Christian Titze 和 David Pidsley 战略规划假设 到 2028 年，25% 的首席数据和分析官愿景声明将变得“以决策为中 心”，超越“数据驱动”的口号，明确针对人类决策行为以提高数据和 分析 （D&A） 价值。 趋势基本描述 DI 是一门实用学科，它通过明确理解和设计决策的制定方式，以及如何 顺丰的这一创新实质上是数字孪生基的智能仿真技术在配送中心的应用。其中结合人工智能 的智能仿真和建模是其核心技术。图 17 描绘了数字孪生智能仿真技术架构 图 17：顺丰数字孪生智能仿真技术架构（来源：【24】） 25 关于物流数字孪生和顺丰数字孪生智能仿真技术的案例，读者可详见于笔者主持编写的【24】。 Gartner 的《2025 年供应链技术主要趋势》报告【1】中预测，到 2028 年，15% 的物流和

中国RFID无源物联网 产业白皮书 20 25 发布单位： 参编单位： AIoT 星图研究院 深圳市物联网产业协会 深圳市物联传媒有限公司 世界人工智能与物联网创新联盟（WAIA 联盟） IOTE 物联网展 发布单位： 参编单位： 保点贸易（上海）有限公司 四川凯路威科技有限公司 福建新大陆自动识别技术有限公司 HANA 深圳市先施科技股份有限公司 全球独创的超级X 10 中国国内用户的 UHF RFID 标签市场应用量分析 ················ 24 11 海外品牌在中国市场的 UHF RFID 标签应用量分析 ··············· 25 2.3.2 中国国内品牌用户 UHF RFID 标签细分市场分析 ·············· 26 1 鞋服快消品与商超零售 ······································· 图表 15 中国国内用户 UHF RFID 标签应用量（单位：亿个） ······ 25 图表 16 海外品牌在中国市场的 UHF RFID 标签应用量（单位：亿个） ······························································ 25 图表 17 国内品牌用户 UHF RFID 标签的主要应用市场分布（单位：亿个）

商⽤清洁机器⼈ 1 2 6 14 25 10.6% ⻝品和杂货送货机器⼈ 0 0 4 11 19 19.2% ⻝品服务机器⼈ 0 0 3 10 15 17.2% 照顾重叠 0 0 (1) (5) (18) 总计 354 405 749 1,337 4,136 9.7% 人形回收期灵敏度表（单位：周） ⼈形价格（美元） 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000 合成数据最重要的好处之⼀是其可扩展性。例如，最新的启⽤物理仿真的三维 环境使得如家庭助⼿等机器⼈系统能以惊⼈的速度进⾏训练。 © 2024花旗集团 15 Citi GPS: 全球视⻆与解决⽅案 2024年12⽉ 每秒25,000次模拟步骤 这代表与当前模拟⽅法相⽐加速100倍。 根据Gartner的数据，到2030年，预计合成数据在⼈⼯智能模型中完全取代真实数据。 5. 边缘计算 为了使机器⼈能够在现实环境中 21 Citi GPS: 全球视⻆与解决⽅案 2024年12⽉ 图13. 全球家用机器人吸尘器市场总销售额 (以十亿美元计算) 30 最⼤化市场研究 Grand View Research 25 Meticulous Resea rch imarc 20 15 10 5 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 来源：参⻅图表，花旗全球洞察 根据欧

其院外（OOH）软件服务，在院外护理领域建立了全面的解决方案。2024财年公司SaaS收入5.84亿美元，收入占比12.5%。 瑞思迈收入构成（财年，百万美元） 瑞思迈数字管理平台 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 2019 2020 2021 2022 2023 2024 设备 ◥数据采集-分析-商业化”闭环构建： 1. 商业模式：1）基因测序服务产生数据；2）将数据卖给药企；3）开发AI辅助诊断（to B/C） 2. 与超过3,000家医疗机构合作,积累超240PB的多模态数据（包括25万份DNA+RNA图谱、120万影 像记录等）。 3. 数据经去标识化处理后,向药企提供商业化服务,同时反哺AI模型的迭代优化 2024年公司各业务营收占比 2022-2024年公司细分业务营收（年度） 资料来源：Tempus 4Q24季报，国联民生证券研究所 4 6 10 15 22 27 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 0 5 10 15 20 25 30 2019 2020 2021 2022 2023 2024 检测量（万人份） yoy（右轴） $0 $500 $1,000 $1,500 $2,000 2019 2020 2021

清华大学电机工程与应用电子系主任 清华大学能源互联网创新研究院院长 清华四川能源互联网研究院院长 为系统评估全球电力数智化进程，助力各国融入 智能化浪潮，华为推出全球数智化指数（GDII）报 告，选取 25 个代表性国家，从“感知、联接、平 台、应用、服务、可持续发展”6 个维度，构建起 电力行业智能化指标体系，清晰呈现各国发展现状 与阶段性特征，并提出“传统电网—智能电网—新 型电力系统”的演进路径，为全球电力行业转型升 和知识产权在人工智能时代创造更大的价值。 08 全球数智化指数（GDII）2025 全球经济影响与行业转型 预计到 2025 年，数智经济规模将达到 26.7 万亿 美元，占全球 GDP 的 25%。数智化转型（包括人 工智能领域）每投入 1 美元，预计能带来 9.55 美 元的数字化产出，回报率显著。 » 电力 ：实现清洁、智能和有韧性的能源系统转 型，满足可持续发展和智能电气化的要求。 65.2 57.5 46.3 39.9 35.4 21.5 47.6 36.3 41.5 37.2 39.8 28.4 24.4 13.1 33.9 36.4 32.5 28.0 25 全球数智化指数（GDII）2025 典型国家分析 高收入国家 新加坡 新加坡作为全球数智化转型的引领者，在 GDII 的 所有支柱领域均表现出色。其政策得分为 88 分， 人才与生态得分为