，第一、第二、第三产业 GDP 分别同比增长 3.5% 、 5.9% 和 5.3% 。 全球 GDP ： 2024 年 GDP 增速为 3.9% ，前十国家 GDP 占比 45% ，加权增速为 4% ； 25Q1 我国经济维持较快增长，全年预期较好 百亿（美元） 8,677 8,803 8,172 6.4% 6.2% 1.5% 2017 2018 31% 上升至 34% n 2024 年风力发电约 1.0 万亿千瓦时，同比增长 13% ；太阳能发电约 0.84 万亿千瓦时，同比增长 44% 。风光发电总量 1.8 万亿千瓦时，同 比 增长 25% ，在总发电量中的比重由 2023 年的 16% 上升至 18% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 中国电力能源结构 ： 2024 年全国发电量 10.1 万亿千瓦时，可再生能源占比上升至 10 月 《关于完整准确全 面贯彻新发展理念 做好碳达峰碳中和 工作的意见》 首次构建“双碳”政策体系的顶层设计，明确 非化石能源消费比重目标（ 2025 年达 20% 、 2030 年达 25%) ，并提出加快风光水电、抽水 蓄能等清洁能源发展 2024 年非化石能源消 费比重超过 19% 2021 年 10 月 《 2030 年前碳达 峰行动方案》 细化新能源装机目标：到

宏观经济分析 全球经济vs中国经济 5 ©2025。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。 全球GDP：2024年GDP增速为3.9%，前十国家GDP占比45%，加权增速为4%；25Q1我 国经济维持较快增长，全年预期较好 资料来源：IMF，iFind，顺为分析 8,172 8,677 8,803 8,576 9,784 10,194 10,643 11 5万亿千瓦时，同比增长18%，在总发电量中的比重由2023年的31%上升至34% n 2024年风力发电约1.0万亿千瓦时，同比增长13%；太阳能发电约0.84万亿千瓦时，同比增长44%。风光发电总量1.8万亿千瓦时，同比 增长25%，在总发电量中的比重由2023年的16%上升至18% 万亿千瓦时 火电 63% 水电 14% 风电 10% 太阳能发 电，8% 核电 5% 2024年全国 发电量10.1 万亿千瓦时 2021年 10月 《关于完整准确全 面贯彻新发展理念 做好碳达峰碳中和 工作的意见》 首次构建“双碳”政策体系的顶层设计，明确 非化石能源消费比重目标（2025年达20%、 2030年达25%)，并提出加快风光水电、抽水 蓄能等清洁能源发展 2024年非化石能源消 费比重超过19% 2021年 10月 《2030 年前碳达 峰行动方案》 细化新能源装机目标：到2030年风电、光伏

2060 年前实 现碳中和。同年 12 月的气候雄心峰会上，中国宣布， 到 2030 年，中国单位国内生产总值 CO2 排放将比 2005 年下降 65% 以上， 非化石能源占一次能源消费比重将达到 25% 左右。 2021 年 10 月，中国发布了《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》（以下简称《意 见》）， 明确提出了 2025 年、 2030 年、 2060 国家能源政策——中国的承诺与双碳目标 单位国内 生产总值 CO2 排放 比 2020 年 下降 18% 非化石能 源消费比 重 达到 80% 以上 非化石能 源消费比 重 达到 25% 左右 非化石能 源消费比 重 达到 20% 左右 单位国内 生产总值 能耗比 2020 年 下降 13.5% 到 2030 年 到 2025 年 到 2060 年 2020 年中国能源消 年版） 节选 序 号 国民经济行业分类及代码 重点领域 指标名称 指标单位 标杆水平 基准水平 参考标准 大类 中类 小类 1 石油、煤炭 及其他燃料 加工业 （ 25 ） 精炼石油产品制造 （ 251 ） 原油加工及石油制 品制造 （ 2511 ） 炼油 单位能量因数综合能耗 千克标准油 / 吨 · 能 量因数 7.5 8.5 GB 30251

@055% 开始对比 详情 > 查询 055% APP+ 管理系统：不再是简单的监控系统，而是实时能源移动管理工具 5 7 动 支 路 能 耗 排 名 企鹅节能大流 2015-9-25 年月日 ②117 楼分绵 乡 电 君 用 2 1 8 4 9 恒 200000.0 吨 美东者机开关 旅 的 关东盘机器开关 2 号 52 0 % 箱 1600 6 H 明 措 皆 通 系 统 分 析 报 告 24 所 相 FES2 云端运维 考核科学 能耗精准匹配 运营数据支撑 收益点 人员配置 30%↓ 延长寿命 20% 个 管理效率 25% 个 能源消耗 8%↓ 25 能耗模型结构 总能耗 耗电量 耗气量 耗水量 集中供热量 集中供冷量 其它能耗 其 他 特 殊 用 电 信 息 中 心 热 水 器 健 身 29 功能 ◆ 能耗占比：了解能耗结构，对总能耗分户分项分 解 ◆ 能耗支路排名，找到高能耗设备，节能从他们开 始 支路能耗排名 2015-9-25 200000.0 度 关东煮机器开关 2 号 200000.0 度 关东煮机器开关 200000.0 度 关东煮机器开关 关东煮机器开关 2 号 200000

重点公司盈利预测 图表 1：重点公司推荐表 EPS（元/股） PE 公司名称 股价 (元/股) 22A 23A 24E 25E 22A 23A 24E 25E 评级 火电 华能国际 6.49 -0.47 0.54 0.84 0.93 -13.8 12.1 7.7 7 Aug/23 Nov/23 Feb/24 May/24 Aug/24 Nov/24 Feb/25 火电 水电 燃气 45 43 39 32 29 26 25 25 23 21 20 20 20 20 19 18 17 17 15 15 15 14 14 11 10 8 6 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 计 算 机 国 防 军 工 电 子 元 器 件 传

络 最大图像尺寸 1280×960 主码流分辨率及 帧率 50Hz:25fps(1280×960)、25fps(1280×720) 60Hz:30fps(1280×960)、30fps(1280×720) 子码流分辨率及 帧率 50Hz:25fps(704×576)、25fps(352×288)、25fps(176 ×144) 60Hz:30fps(704×480)、30fp s(352×240)、30fps(176 ×120) 第三码流分辨率 及帧率 50Hz: 25fps(1280×960)、25fps(1280×720)、 25fps(704×576)、25fps(352×288)、25fps(176×144) 60Hz:30fps(1280×960)、30fps(1280×720)、 30fps(704×480)、30fps(352×240)、30fps(176×120) 1024 帧率 50Hz:25fps(1280× 1024),25fps 960),50fps(1280×720) (1280 × 60Hz: 30fps (1280 × 1024),30fps(1280 960), 60fps (1280× 720) × 第三码流分辨 率与帧率 独立于主码流设置，最高支持： 50Hz: 25fps(1280 × 1024)

单位地区二氧化碳排放下降率 较 2020 年下降 18% 较 2005 年下降 65% 以上 / 非化石能源消费占比 18.3% 25% 左右 80% 以上 煤炭消费比重 56.9% / / 整体能源利用效率 / / 达到国际先进水平 森林覆盖率 24.1% 25% 左右 / 来源：《江西省碳达峰实施方案》、《江西省“十四五”能源发展规划》 表 3 江西省重点行业和领域目标 指标 2025 2050 2060 2020 政策冻结情景 煤 65% 56% 51% 42% 31% 油 16% 15% 14% 12% 10% 天然气 4% 4% 4% 7% 9% 一次电力及其他 16% 25% 31% 40% 49% 政策情景 煤 65% 57% 49% 32% 18% 油 12% 10% 8% 5% 3% 天然气 3% 2% 3% 5% 6% 一次电力及其他 20% 31% 32% 20% 煤电装机容量占比 41% 27% 24% 25% 26% 28% 可再生本地发电量占比 31% 47% 52% 51% 49% 41% 可再生装机容量占比 57% 72% 74% 71% 67% 57% 政策情景 煤电本地发电量占比 62% 59% 46% 37% 27% 14% 煤电装机容量占比 38% 34% 25% 21% 21% 20% 可再本地生发电量占比 36%