票 研 究 公 司 首 次 覆 盖 证 券 研 究 报 告 股票研究 / [Table_Date] 2025.09.11 AI Agent 和智能金融大数据服务打造新 成长曲线 高伟达(300465) [Table_Industry] 计算机/信息科技 [Table_Invest] 首次覆盖 评级 增持 zhangshenghai@gtht.com S0880125042247 本报告导读： 公司是深耕 20 余年的老牌银行 IT 服务商，有望通过 AI Agent 和智能金 融大数据服务打造新成长曲线。 投资要点： [Table_Summary] 首次覆盖，给予“增持”评级。公司积极推进与蚂蚁合作，聚焦银 行信贷场景，探索金融 AI Agent 落地，我们预测公司 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 of 9 我们预测公司 2025-2026 年 EPS 分别为 0.10/0.25 元。参考可比公司，考虑 公司利润尚在修复，且 AI Agent 和智能金融大数据服务有望打开成长空间， 给予公司一定的估值溢价，给予 2026 年 110 倍 PE，对应每股合理估值为 27.36 元。 表2：可比公司 PE 估值表 股票代码 股票简称 总市值

运营运维 数据汇聚 数据管理 数据服务 数据割裂，外部数据整合不足， 智能化应用不足 • 批量数据汇聚，无法满足实时数据 汇聚业务需要； • 纳税人相关数据分散在各个模块的 不同数据表里，没有整合和关联 • 政府其他部门数据和互联网第三方 数据整合不足 缺乏统一治理，数据资产不清， 质量不高 • 在数据治理工具、数据治理专业服 务和数据服务能力上不足 • 缺失可视化的基础数据资产管理， 大数据产品及优势 税务整体数据架构，实现智能数据驱动业务发展 数 据 源 智 能 数 据 平 台 数据治理 数据分析工具 数据采集 批量数据迁移 实时数 据集成 数据库实时同步 数据服务 数据加工 流计算 及存储 文件存储 批处理 数据仓库 对象存储 图数据库 人工智能工具 数据分析工具 BI 分析工具 指标模型管理 业务标签工具 AI 开发平台 数据标准 其他相关部门数据 企业纳税人数据 应 用 企业用户 自然人 智能业务 智能指挥 智能纳服 智能分析 智能风控 智能稽查 层 中心 用户中心 中心 中心 中心 中心 中心 中心 数据服务开发 数据服务接口 数据服务管理 数据服务门户 数据资源服务目录 AI 算法模型 第三方算法 1. 数据汇聚  统一税务局和其他政府部门的数据采集交换平台  提升数据接入场景能力，提供批量、实时、流式多种

com u Huawei confidential u 4 纳税 信用 风险 缺乏统一治理， 数据资产不清， 质量不高 • 在数据治理工具、数据治理专业服 务和数据服务能力上不足 • 缺失可视化的基础数据资产管理， 无法支撑数据血缘关系管理、业务 建模和数据可视化分析 数据获取效率低，数据冗余、 查询效率低 • 业务部门在进行数据分析时，获取 各地运维运营团队缺失，无法有效 支撑平台运营工作 数据汇聚 - 据 - 数据服务 - 维 理 数 运营 运 数据管 税务大 数据割裂， 外部数据整合不足 ， 智能化应用不足 • 批量数据汇聚，无法满足实时数据 汇聚业务需要； 4 典型应用案例 目 录 enterprise. huawei. com u Huawei confidential u 7 智 能 数 据 平 台 数据分析工具 数据服务 数据 底座 数据采集 及存储 1. 数据汇聚 统一税务局和其他政府部门的数据采集交换平台 提升数据接入场景能力，提供批量、实时、流式多种 数据集成方式 建立第三方数据采集通道和管理规范

一云”：建立面向部 / 省 / 市三级基于大数据的“城 建云”平台。 “ 一库”：构建统一的综合性城建管理数据库。 “ 四平台”：建设城建大数据采集平台、城建大数据 分析平台、城市空间数据服务平台、城建公共信息 发布平台。 “N 系统”：建立基于“城建云”的 N 个城建业务信息 系统。 “ 两体系”：建立城建管理大数据指标体系、信息安 全服务体系。 总体方案 02 体系架构 智慧城市 智 慧 管 网 智 慧 管 廊 智 慧 水 务 智 慧 大 城 管 航天科工 建设 运营 住建部领导、城 建司 省、市城建部门 数据服务 数据服务 应用服务 社会公众 信息发布 环保、水利、安 监等部门 数据服务 智 慧 市 政 地下空间数据 服务平台 城建大数据采 集平台 城建公共信息 发布平台 部级城建大数据平台 “ 城建私有云” 省级城建大数据平台 基础及空间数据 规划建设数据 运营数据 决策分析数据 基础及空间数据 规划建设数据 运营数据 决策分析数据 航天科工 建设 运营 住建部领导、城 建司 省、市城建部门 数据服务 数据服务 应用服务 根据统一的城建数据标准，建设综合性城建管 理数据库。按照数据在执行、管理、决策等应用中 的作用，主要包括：基础数据、业务类数据以及智 能决策分析类数据。 

平台、集成平台能力 视频云 定位 融合通信 GIS/BIM IOT EI SSO 通用 平台 … 云 设施库 人员库 告警库 车辆库 … 主题库 时空库 数 据 平 台 数据服务 通用数据服务 算法调用服务 业 务 平 台 孪生资产 GIS 服务 视频服务 ….. ….. 设备 告警 空间 人员 工单 核心资产 … 生态能力聚 合资产 支付管理 客 系 统 园区解决方案资产总视图 业务平台 （ ABC ） 孪生服务 停车服务 设备 告警 空间 人员 工单 核心服务 身份 模板 支付管理 生态服务 3rd…… 数据模型 数据服务 综合安防 安防监控中心 安防告警管理 安防告警工单 视频在线巡更 视频周界 安防告警联动 人脸布 控 车辆布 控 设施管理 设施监控中心 设施事件告警管理 设施维修工单 数据平台：汇聚园区各类业务数据资源，形成数据资产，提供数据服务 人员 组织 时空 设备 资源 事件 车辆 资产 园区主题库 采集 清洗 加工 20+ 垂直子系统 + 业务平台 视频 监控 弱电 门禁 停车 照明 资产 人员 消防 应急资产 数据服务 企业 数据服务 视频 数据服务 历史事故 数据服务 门禁 数据服务 楼宇设施 数据服务 用电 数据服务 ……. 智慧通行 智慧安防

公共广播系统 管理客户端 中心数据服务器 解码器 HDMI 线 室外 音柱 音频线 前端扬声器 广播主机 室内 音箱 * 进行广播点位置在地图显示； * 可以显示广播信息； * 可以进行区域、整体广播播放与呼叫； * 与其他设备做被联动关系； * 设备在线、离线故障检测反馈； * 历史数据查询； 系统功能 视频监控系统 管理客户端 中心数据服务器 解码器 HDMI 线 管理客户端 中心数据服务器 解码器 HDMI 线 * 信息点位置地图显示； * 可以显示信息点参数； * 报警后地图弹出，并定位位置； * 进行报警布、撤防管理； * 与视频、声光等其他设备联动； * 设备在线、离线故障检测反馈； * 历史数据查询； 报警主机 前端围栏 红外对射光栅 脉冲电子围栏 信号线 系统功能 可视对讲系统 管理客户端 中心数据服务器 解码器 HDMI 信息发布功能； * 二次访客功能； * 三方通话功能； * 呼梯功能； 可视 对讲机 门口机 围墙机 前端可视对讲机 RJ-45 交换机 系统功能 家居安防系统 管理客户端 中心数据服务器 解码器 HDMI 线 * 信息点位置地图显示； * 可以显示信息点参数； * 状态栏可以显示实时的报警信息； * 双击报警信息可以跳转到相关地图并显 示报警位置； * 报警后地图弹出，并定位位置；

管理服务 1 管理服务 2 控制服务 1 控制服务 2 工商 公安 人社 认证中心 注册中心 治理中心 配置中心 消息中心 监控中心 云应用服务市场 1 、在线开发平台 2 、数据服务平台 3 、工作流服务平台 4 、文件服务平台 5 、数据融合平台 7 、数据检测平台 6 、运维管理平台 01 02 03 04 05 06 设计、开发、运维、管理一体化 项目建设进度与保证项目建设 质量。 在线开发平台 dev 数据服务平台 daas 提供数据资源的服务化配 置与管理，将数据的调用与处 理以一种可视化的方式转换为 对外服务能力，包括服务的定 义、业务逻辑的数据流配置、 数据输出的格式化处理等方面 ，为目前以数据价值为核心的 信息化过程建设提供一种快速 发布与订阅的解决方案。 数据服务平台 daas 数据检测平台 dbgov 在线开发平台 数据设计 数据服务 工作流 鉴权 发布包 服务关联 生成服务包 文件服务 界面设计 前端开发 数据库工程师 UI 工程师 实施人员 项目经理 » 七个平台 » 数据服务平台 DB 页 面 业务系统 卓讯数据服务平台 数据服务平台 分布式 分布式 分布式 动态 SQL 批量 SQL 动态脚本 动态页面 缓存服务 数据服务 单 SQL 批量

数据治理平台 - 数据开发 管理 数据治理平台 - 元数据 管理 数据治理平台 - 资产地图 数据治理平台 - 四大基础库数据可视化 数据服务平台 数据服务 平台 数据服务 平台 数据服务 平台 数据服务 平台 数据服务 平台 融合分析平台 融合分析 平台 融合分析 平台 融合分析 平台 融合分析 平台 大数据能力平台技术架构

苏州相城智慧水利项目 • 淠河治理工程调度运行管理系统 典型案例 大数据 1+3 核心服务能力：以电信数据服务为依托、大数据能力平 台为基础、分析服务为核心、应用服务为升华，形成 1+3 产品能力总线 的打造，即：一个平台（飞龙平台）、三个服务（数据服务、分析服务、 应用服务）。打造全方位、立体的大数据服务的战略。 • 国资委大数据项目 • 中国电信省级 DPI 数据汇聚分析平台 • 情报信息自动处理大数据平台系统 智慧水利智能决策分析服务 信息存储 数据集成与共享交换平台 数据查询 API 基础数据服务 雨情数据服务 数据交换 数据抽取 数据清洗 …… 资源目录 共享基础信息 共享应用信息 专用应用信息 信息主题 外部信息 水情数据服务 工情数据服务 预警数据服务 气象数据服务 台风数据服务 常用工具服务 ……. 专业模型 API 基础资料分析处理 径流分析计算 设计潮位

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