票 研 究 公 司 首 次 覆 盖 证 券 研 究 报 告 股票研究 / [Table_Date] 2025.09.11 AI Agent 和智能金融大数据服务打造新 成长曲线 高伟达(300465) [Table_Industry] 计算机/信息科技 [Table_Invest] 首次覆盖 评级 增持 zhangshenghai@gtht.com S0880125042247 本报告导读： 公司是深耕 20 余年的老牌银行 IT 服务商，有望通过 AI Agent 和智能金 融大数据服务打造新成长曲线。 投资要点： [Table_Summary] 首次覆盖，给予“增持”评级。公司积极推进与蚂蚁合作，聚焦银 行信贷场景，探索金融 AI Agent 落地，我们预测公司 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 of 9 我们预测公司 2025-2026 年 EPS 分别为 0.10/0.25 元。参考可比公司，考虑 公司利润尚在修复，且 AI Agent 和智能金融大数据服务有望打开成长空间， 给予公司一定的估值溢价，给予 2026 年 110 倍 PE，对应每股合理估值为 27.36 元。 表2：可比公司 PE 估值表 股票代码 股票简称 总市值

运营运维 数据汇聚 数据管理 数据服务 数据割裂，外部数据整合不足， 智能化应用不足 • 批量数据汇聚，无法满足实时数据 汇聚业务需要； • 纳税人相关数据分散在各个模块的 不同数据表里，没有整合和关联 • 政府其他部门数据和互联网第三方 数据整合不足 缺乏统一治理，数据资产不清， 质量不高 • 在数据治理工具、数据治理专业服 务和数据服务能力上不足 • 缺失可视化的基础数据资产管理， 大数据产品及优势 税务整体数据架构，实现智能数据驱动业务发展 数 据 源 智 能 数 据 平 台 数据治理 数据分析工具 数据采集 批量数据迁移 实时数 据集成 数据库实时同步 数据服务 数据加工 流计算 及存储 文件存储 批处理 数据仓库 对象存储 图数据库 人工智能工具 数据分析工具 BI 分析工具 指标模型管理 业务标签工具 AI 开发平台 数据标准 其他相关部门数据 企业纳税人数据 应 用 企业用户 自然人 智能业务 智能指挥 智能纳服 智能分析 智能风控 智能稽查 层 中心 用户中心 中心 中心 中心 中心 中心 中心 数据服务开发 数据服务接口 数据服务管理 数据服务门户 数据资源服务目录 AI 算法模型 第三方算法 1. 数据汇聚  统一税务局和其他政府部门的数据采集交换平台  提升数据接入场景能力，提供批量、实时、流式多种

com u Huawei confidential u 4 纳税 信用 风险 缺乏统一治理， 数据资产不清， 质量不高 • 在数据治理工具、数据治理专业服 务和数据服务能力上不足 • 缺失可视化的基础数据资产管理， 无法支撑数据血缘关系管理、业务 建模和数据可视化分析 数据获取效率低，数据冗余、 查询效率低 • 业务部门在进行数据分析时，获取 各地运维运营团队缺失，无法有效 支撑平台运营工作 数据汇聚 - 据 - 数据服务 - 维 理 数 运营 运 数据管 税务大 数据割裂， 外部数据整合不足 ， 智能化应用不足 • 批量数据汇聚，无法满足实时数据 汇聚业务需要； 4 典型应用案例 目 录 enterprise. huawei. com u Huawei confidential u 7 智 能 数 据 平 台 数据分析工具 数据服务 数据 底座 数据采集 及存储 1. 数据汇聚 统一税务局和其他政府部门的数据采集交换平台 提升数据接入场景能力，提供批量、实时、流式多种 数据集成方式 建立第三方数据采集通道和管理规范

一云”：建立面向部 / 省 / 市三级基于大数据的“城 建云”平台。 “ 一库”：构建统一的综合性城建管理数据库。 “ 四平台”：建设城建大数据采集平台、城建大数据 分析平台、城市空间数据服务平台、城建公共信息 发布平台。 “N 系统”：建立基于“城建云”的 N 个城建业务信息 系统。 “ 两体系”：建立城建管理大数据指标体系、信息安 全服务体系。 总体方案 02 体系架构 智慧城市 智 慧 管 网 智 慧 管 廊 智 慧 水 务 智 慧 大 城 管 航天科工 建设 运营 住建部领导、城 建司 省、市城建部门 数据服务 数据服务 应用服务 社会公众 信息发布 环保、水利、安 监等部门 数据服务 智 慧 市 政 地下空间数据 服务平台 城建大数据采 集平台 城建公共信息 发布平台 部级城建大数据平台 “ 城建私有云” 省级城建大数据平台 基础及空间数据 规划建设数据 运营数据 决策分析数据 基础及空间数据 规划建设数据 运营数据 决策分析数据 航天科工 建设 运营 住建部领导、城 建司 省、市城建部门 数据服务 数据服务 应用服务 根据统一的城建数据标准，建设综合性城建管 理数据库。按照数据在执行、管理、决策等应用中 的作用，主要包括：基础数据、业务类数据以及智 能决策分析类数据。 

第 7 章 数 据 服 务 总 线 34 . 34 .1 基础数据服务和接口 34 .1.1 资源数据服务 34 .1.2 业务数据服务 35 .1.3 逻辑数据服务 35 .1.4 分析数据服务 35 .1.5 海量非结构化数据服务 35 .2 服务调用方式 35 .2.1 请求服务方式 足不同用户的个性化需 求。 统一规划、分步实施原则 系统建设宜采用统一规划，分步实施的建设原则。逐步完善、分步实 施来完成产权信息的应用，以应用带发展，以效益促应用，逐步实现产 权信息数据服务化。 共享为原则，不共享为例外 各部门业务数据必须向“数据仓库”汇集，业务系统向“数据仓库”开 放，直接共享全公司范围内的大数据资源和服务。 .4 需求分析 产权大数据平台为推动产权信息化向深度和广度迈进，强化动态化、 产权大数据平台在规划、设计、建设过程中，坚持以前沿科技为手 段，以数据为核心，建立标准规范、安全可靠、高效稳定的面向业务应用的 数据服务平台。能够将各类结构化和非结构化的大数据，经过预处理、清 洗、转换、关联、比对、标识之后，变为有价值的信息资产，并以服务的 方式对外发布，实现横向集成、纵向贯通、全局共享的数据服务平台。 为各部门的日常工作、基础查询、综合分析、决策支持、深度挖掘提供 服务。 产权大数据平台建设架构如下图：

平台、集成平台能力 视频云 定位 融合通信 GIS/BIM IOT EI SSO 通用 平台 … 云 设施库 人员库 告警库 车辆库 … 主题库 时空库 数 据 平 台 数据服务 通用数据服务 算法调用服务 业 务 平 台 孪生资产 GIS 服务 视频服务 ….. ….. 设备 告警 空间 人员 工单 核心资产 … 生态能力聚 合资产 支付管理 客 系 统 园区解决方案资产总视图 业务平台 （ ABC ） 孪生服务 停车服务 设备 告警 空间 人员 工单 核心服务 身份 模板 支付管理 生态服务 3rd…… 数据模型 数据服务 综合安防 安防监控中心 安防告警管理 安防告警工单 视频在线巡更 视频周界 安防告警联动 人脸布 控 车辆布 控 设施管理 设施监控中心 设施事件告警管理 设施维修工单 数据平台：汇聚园区各类业务数据资源，形成数据资产，提供数据服务 人员 组织 时空 设备 资源 事件 车辆 资产 园区主题库 采集 清洗 加工 20+ 垂直子系统 + 业务平台 视频 监控 弱电 门禁 停车 照明 资产 人员 消防 应急资产 数据服务 企业 数据服务 视频 数据服务 历史事故 数据服务 门禁 数据服务 楼宇设施 数据服务 用电 数据服务 ……. 智慧通行 智慧安防

................................................................................ 15 2.3.4 建设数据服务子平台 .............................................................................................. .............. 71 3.5 数据服务子平台建设 ...................................................................................................................... 77 3.5.1 数据服务管理 ....................... .......... 78 3.5.2 数据服务申请 ........................................................................................................................ 78 3.5.3 数据服务接口 ........................

公共广播系统 管理客户端 中心数据服务器 解码器 HDMI 线 室外 音柱 音频线 前端扬声器 广播主机 室内 音箱 * 进行广播点位置在地图显示； * 可以显示广播信息； * 可以进行区域、整体广播播放与呼叫； * 与其他设备做被联动关系； * 设备在线、离线故障检测反馈； * 历史数据查询； 系统功能 视频监控系统 管理客户端 中心数据服务器 解码器 HDMI 线 管理客户端 中心数据服务器 解码器 HDMI 线 * 信息点位置地图显示； * 可以显示信息点参数； * 报警后地图弹出，并定位位置； * 进行报警布、撤防管理； * 与视频、声光等其他设备联动； * 设备在线、离线故障检测反馈； * 历史数据查询； 报警主机 前端围栏 红外对射光栅 脉冲电子围栏 信号线 系统功能 可视对讲系统 管理客户端 中心数据服务器 解码器 HDMI 信息发布功能； * 二次访客功能； * 三方通话功能； * 呼梯功能； 可视 对讲机 门口机 围墙机 前端可视对讲机 RJ-45 交换机 系统功能 家居安防系统 管理客户端 中心数据服务器 解码器 HDMI 线 * 信息点位置地图显示； * 可以显示信息点参数； * 状态栏可以显示实时的报警信息； * 双击报警信息可以跳转到相关地图并显 示报警位置； * 报警后地图弹出，并定位位置；

......................................................................................... 9 1.5. 数据服务的构建和治理............................................................................................ .................................................................................... 104 10.5.3. 数据服务化................................................................................................. 大数据平台是高质量、高效赋能数据前台的一系列数据系统和数据服务的组合， 目标是实现数据分层与解耦，沉淀公共数据，通过数据集成实现跨域数据整合，通过 数据开发管理工具对数据处理、分析以满足业务需求，通过数据服务满足上层应用对 数据的查询、访问等需求。 从广义上讲，大数据平台是直接服务于业务应用系统的数据服务工厂；狭义上讲， 大数据平台就是可复用的数据服务接口。主要包括两类服务： 1) 一类是数据资

统计分析 业务需求为导向 少量的统计分析 1.0 3.0 2.0 决策支持 建立数据理念 业务场景驱动 数据应用闭环 业务需求驱动 数据业务融合 数据仓库建设 数据服务 阶段 应用场景 数据需求 参与方 价值体现 存储计算 数据组织 Data 1.0 、 Data2.0 “ 描述过去，看结果； 看了，然后呢” 报表 明确 业务（决策） IT （实施） 选型：开源 Hadoop 、 CDH 、 HDP 等 面向业务主 题的指标体 系（准实时、 预测类指标） Data 3.0 “ 更多数据驱动业务、 更多活数据互通流动 应用、统一数据服务” 多元化场景：报表、 产品推荐、个性化 信息推送、客户健 康管理、核保核赔、 风控 迭代 系统（决策） 业务和 IT （实施） 面向业务创新 与快速需求响 数据建设 价值场景 持续运营 底层选型 大数据开发平台 资产管理平台 数据服务平台 企业数据中台实施步骤 数据汇聚 公共数据建设 数据标签建设 客群画像 精准营销 风险控制 场景推广 长效运营 数据闭环 业务盘点 数据盘点 场景盘点 中台战略 数据积累情况调研