7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% 2025 年趋势洞见 10 采购与供应链 返回目录 洞察 推动 创新 2024 年第四季度 2025 年第一季度 2025 年第二季度 2025 年第三季度 2025 年第四季度 长期利率预测（按季度） 来源：经合组织，Trading Economics 4.5 4.0 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 100 80 60 40 20 0 2022 2023 2024 2025 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 2025 年重点趋势观察 需求放缓 需求疲软可能导致库存 增加和原油价格下跌

20%-30%，这 一比例在 2017 年迅速扩大：第一季度增长至 55%，第二季度增长至 78%。此后虽然略有下降，但是严重超标的污水处理厂 占严重超标重点企业总数的比例仍连续五个季度接近或超过 50%（图 2）。 100% 80% 60% 40% 20% 0% 第一季度 严重超标企业数量（家） 第二季度 第三季度 第四季度 涉水企业 涉气企业 污水处理厂 2016 21% 32% 25% 55% 78% 59% 60% 59% 54% 49% 63% 2017 2018 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 01 污水处理厂超标排放现状 80 70 60 50 40 30 20

预计2025年发布样机 零部件搬运分类 × 长安汽车 自研 未公布 预计2027年发布样机 暂无 × 优必选 进厂合作（比亚迪、蔚来、一汽 奥迪、东风、吉利等） Walker S1 2025年第二季度量产 物料箱搬运、质检、 logo安装等 √ 傅利叶 进厂合作（上汽通用） GR-1 2024年7月进厂 高压零部件安装 √ Apptronik 进厂合作（梅赛德斯） Apollo 2025年3月进厂 蔚来车厂实训：工业版机器人Walker S进入蔚来制造 基地总装车间进行实地培训 2025年2月 收到500台意向订单并计划规模化交付：Walker S已收 到车厂超过500台意向订单，预计2025年第二季度具备 规模化交付 Source: M2研究 & 分析；全球人形机器人企业专家访谈；转载引用内容请标明来源 28 M2 2025 Proprietary and Confidential All

11 月微信注册用户量已经突破 6 亿，是亚洲地区最大用户群体 的移动即时通讯软件。大型综合体或商业中心等公共场所，都建有自己的微 信公众号，发布广告、活动、导购等会员信息。 自 2014 年第二季度开始成为当前全球最大的移动支付厂商。截至 2014 年 4 月 31 号：客户端活跃用户数： 2.4 亿。 （五）停易停 - 用户需求  人流量大的综合体，一般都配备大型停车场。而面对停

BYD（比亚迪）等制造商凭借价格优势加速 全球化布局，并在新加坡等市场实现突破。 Allegro Microsystems总裁兼首席执行官 Vineet Nargolwala在10月下旬的第二季度 营收报告中指出：“全球汽车架构对高度差 异化的磁传感与功率半导体解决方案的持续 需求令人振奋，渠道库存平衡重建亦取得重 大进展。中国OEM（原始设备制造商）厂商 正以超20%的新能源汽车产量增速全速推进，

连续的问题，例如，德国的数据可 能包含 1993 年第二季度、1994 年第二季度，然后是 1995 年第二季度至 2019 年第四季度的连续观测，以及 2021 年第一季度至 2024 年第三季度的连续观测。我们的目标是编写程序，为每个国家筛选并保留其最长的 一段连续观测记录。在这个例子中，对于德国，我们只希望保留 1995 年第二季度至 2019 年第四季度的数据。 提示词 6.6（贡献人：胡诗云）

发展清洁能源； 二是加快煤电灵活性改造”，“新增跨区输电通道以输送清洁能源为主，“十四五”规划建成 7 回特高压直流， 新增输电能力 5600 万千瓦。 n4 月 15 日，国家电网有限公司召开 2021 年第二季度工作会议暨“一体四翼”发展工作会议。会议提出发展目标：引领带 动 展现新作为，发展韧性实现新提高，业务布局达到新水平，经营业绩取得新成效，服务质效得到新提升，初步形成能源互 联网产业生态。 n

超大规模生成式 AI 训练和推理工 作负载的持续运行。 l 预计 B200 和 GB200 系列在 2024 年第四季度和 2025 年第一季度之间陆续出货， B300 系列将于 2025 年第二季度至第三季度之间陆续出货。据 TrendForce 数 据，英伟达 对 Blackwell 系列芯片的划分更为细致，以向大型云服务商提供符合其能效要求和服务器 OEM 性价比需求的产品，并根据供应链情况动态调整。预计 lacwell Ultra 产品更名为 B300 系列，预 计 B200 和 GB200 系列在 2024 年第四季度和 2025 年第 一季度之间陆续出货， B300 系列将于 2025 年第二季度至第三季度之间陆续出货。 表：英伟达 GB200 芯片及性能提升示意图 表：英伟达 DGX SuperPOD 架构示意图 B100 B100 HGX HBM3e 8hi*8(192GB) CoWoS-L

超大规模生成式 AI 训练和推理工 作负载的持续运行。 l 预计 B200 和 GB200 系列在 2024 年第四季度和 2025 年第一季度之间陆续出货， B300 系列将于 2025 年第二季度至第三季度之间陆续出货。据 TrendForce 数 据，英伟达 对 Blackwell 系列芯片的划分更为细致，以向大型云服务商提供符合其能效要求和服务器 OEM 性价比需求的产品，并根据供应链情况动态调整。预计 lacwell Ultra 产品更名为 B300 系列，预 计 B200 和 GB200 系列在 2024 年第四季度和 2025 年第 一季度之间陆续出货， B300 系列将于 2025 年第二季度至第三季度之间陆续出货。 表：英伟达 GB200 芯片及性能提升示意图 表：英伟达 DGX SuperPOD 架构示意图 B100 B100 HGX HBM3e 8hi*8(192GB) CoWoS-L