地阶段 。短期来看我们建议关注全国 “ 两 会 ”行情催化， 中长期来看我们认为低空经济发展前景广阔，根据赛迪顾问统计， 2023 年我国低空经济规模超过 5000 亿元，预 测到 2026 年将突破 1 万亿元。建议关注以下低空基础设施相关标的： 1 ）低空空管及数据服务：莱斯信息、 中科星图、 新晨科技。 2 ）低空 通导监设施： 四川九洲、 国睿科技、纳睿雷达、 华测导航、 强调政府投资基金定位：加快培育发 展新质生产力 低空经济产业基金 梳理 资料来源： 中国政府网，钛媒体，平安证券研究所 7 省市地区 目标年份 目标低空经济产业规模 ( 亿元 ) 广东省 2026 年 3000 江西省 2026 年 2000( 带动全省经济增长 ) 湖南省 2025 年 1600( 总产值 ) 广州市 2027 年 1500 湖北省 2027 年 1000 山东省 2027 年 1000 2027 年 600 苏州市 2026 年 600 上海市 2027 年 500( 核心产业 ) 广西壮族自治区 2026 年 500 河南省 2027 年 500 南京市 2026 年 500 芜湖市 2025 年 500( 总产值 ) 南昌市 2027 年 350 海南省 2026 年 300( 总产值 ) 昆明市 2027 年 300 无锡市 2026 年 300( 总产值 )

Intelligent product + 通过产品平台化、标准化支撑模块化，产品定制化，智能模块开发，最终实现智能产 品。 产品模块化 产品定制化 产品智能化 2025-- 经营简单化 2026-- 产品模块化设计 2028-- 产品定制化设计 目标： 全品类实现客户定制化； 通过“模块库”与云平台联网， 实现在线个性化定制，客户根 据喜好定制产品； 研发、企划 2026 年 2028 年 模 块化连 接机 构 结构 替 代 ，实 现无 螺钉 化 接插简易化 2025 年 2026 年 思路：通过新技术、新材料、新工艺研究，全面提升工厂工艺水平，支撑自动化、柔性化、信息化、智能化的实现 工艺研究 智能装配 柔性生产 供方协同 精益基础 方 向 目标 2028 年 2026 年 2025 年 注塑 电子 总装 钣金 智慧管理 Wisdom management 智能生产 Intelligent production 智能物流 Intelligent logistics

丰台区 文件名称： 关于促进丰台区 低空经济产业高质量发展 的 指 导 意 见 ） （ 2024 年 — 2026 年） 发文时间： 2024/8/ 19 文件号：丰科园委发 〔 2024 〕 6 号 发文单位： 中关村科技园区 目标： 1. 力争到 2026 年， 丰台区低空经济产业创新水平 、低空运行管控技术能力 、低空经济产业规模国内领先， 低空经济企业串珠成链 发文时间： 2024/ 12/ 16 文件号： 阿署办发 〔 2024 〕 60 号 发文单位：阿拉善盟行政公 署 目标： 1. 规划建设 5 个通用机场、低空飞行综合服务站，到 2026 年布局建设 100 个覆盖工业园区、景区、苏木（镇）、 嘎查（村）等重点人口聚集区的临时起降场（点） ，根据需求和条件，适时开通 2-3 条周边盟（市）机场通 用 航空短途运输航线。 2. 聚焦“航空制造 、航空维修 、航空物流 、航空服务 、低空经济”五大领域， 抢抓低空经济发展战略机遇。 2 天津市 宁河区 文件名称：天津市宁河区低 空经济高质量发展行动方 案（ 2024—2026 年） 发文时间： 2024/5/ 17 文件号：津宁河政发 〔 2024 〕 5 号 发文单位：天津市宁河区人 民政府 目标： 1. 到 2024 年底，落地低空经济产业链相关企业突破

GISTC 多方位法规政策 支持 P3 2024E 2025E 2026E 2024E 2025E 2026E ■ 规模 ( 亿元 ) 规模增长率 年中国低空经济规模达 5059 .5 亿元，增速达 33.8% 。 乐观预计，到 2026 年，低空经济规模有望突破万亿元。 10,644.6 32.5% 28.2% 8,591.7 6,702.5 2024-2026 中国低空经济规模与增长预测 蕴含巨大市场价值 1 万亿 美元 预计至 2040 年，全球 UAM GISTC P8 PC 生产许可证是适航当局对 飞机制造符合性的批准 单机适航证是适航当局对单 架 飞机设计符合性的批准 AE200 适航进程与运营规 划 未来规划 2025-2026 年 将开启城市间点对点的固定飞行 线路商业化试运营 型号合格证是适航当局对飞 机设计符合性的批准 第一代主机厂将完成研发， 陆续完成适航审定 2023 审定基础公示、 G1 签

2024 年 1 月 2025 年 12 月 A3 人才梯队建设项目 基于人才规划及人才盘点设计人才梯队计划，开展梯队人才选拔与培养，明 确员工职业发展规划。 中 低 低 2025 年 7 月 2026 年 12 月 A4 绩效管理体系优化项目 优化组织及员工绩效管理方案，构建完整的“公司 - 部门 - 员工”从上至下、 逐层分解的三级绩效目标体系及绩效管理体系。 中 中 中 2024 年 7 2024 年 1 月 2025 年 12 月 A9 HR 流程优化项目 对 HR 业务流程进行数字化改造或重塑，构建更简便、高效的工作方式，将 HR 业务最佳实践固于流程。 中 低 低 2026 年 1 月 2026 年 12 月 A10 HR 数字化能力提升项 目 引进和培养数字化人才，提升 HR 人员数字化意识与技能，打造 HR 业务数 字化团队。 中 中 中 2024 年 7 月 2025 高 2024 年 1 月 2024 年 12 月 B8 干部管理系统项目 搭建干部人员进行管理和发展的数字化平台，建立有效的干部管理流程，提升干部的选拔、培 养和激励。 中 中 中 2026 年 1 月 2026 年 6 月 B9 人才发展系统项目 搭建人才发展平台，依托人才标准，构建评价体系，包含组织、个人为主的绩效考核及 360 为主的测评体系。评价数据对接人才盘点，可自由定义盘点维度、盘点人群、盘点规则，盘点

相应的算力基础设施持续建设和升级，促使国内外云服务商 资本开支持续高速增长，带 来 AI 服务器市场规模大幅提升，预计到 26 年全球 AI 服务器出货量将达到 237 万台，对应 2023-2026 年 CAGR 为 26% 。 l 重点推荐组合：中芯国际、翱捷科技、德明利、工业富联、沪电股份、联想集团、国芯科技、澜起科技、芯原股份、龙芯中科、东山精密、景旺电子。 l 风险提示：宏观 AI 市场规模的比例将由 16% 上升到 29% 。对于企业来讲，对于生成式 AI 的支出亦将经历不同阶段的 重点，例如 2024- 2025 年，支出主要集中在生成式 AI 基础设施建设； 2025-2026 年，支出重点用于推进生成式 AI 平台与解决方案建设； 2027 年及以后，支出 重点着力于生成式 AI 服务。 图： 2023-2028 年中国生成式 AI 与 整 体 AI 市场规模预测（亿美元） 0% 2023 2024 2025 2026 2027 2028 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 中国 IT 支出（亿元）

相应的算力基础设施持续建设和升级，促使国内外云服务商 资本开支持续高速增长，带 来 AI 服务器市场规模大幅提升，预计到 26 年全球 AI 服务器出货量将达到 237 万台，对应 2023-2026 年 CAGR 为 26% 。 l 重点推荐组合：中芯国际、翱捷科技、德明利、工业富联、沪电股份、联想集团、国芯科技、澜起科技、芯原股份、龙芯中科、东山精密、景旺电子。 l 风险提示：宏观 AI 市场规模的比例将由 16% 上升到 29% 。对于企业来讲，对于生成式 AI 的支出亦将经历不同阶段的 重点，例如 2024- 2025 年，支出主要集中在生成式 AI 基础设施建设； 2025-2026 年，支出重点用于推进生成式 AI 平台与解决方案建设； 2027 年及以后，支出 重点着力于生成式 AI 服务。 图： 2023-2028 年中国生成式 AI 与 整 体 AI 市场规模预测（亿美元） 0% 2023 2024 2025 2026 2027 2028 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 中国 IT 支出（亿元）

时代的核心命题。我们期望行业各方 ，能在数字创新与保障本质的共鸣中 ，寻回保险“守护稳稳幸福” 的初心 ，奔赴对行业高质量发展、对客户美好保障体验的深度追求。 市场规模： 中国保险市场持续扩容 ， 2026 年原保费收入有望突破 6.3 万亿元 ，寿险、财产险、健康险 等均呈增长态势。 科技投入： 保险业科技投入持续高速增长 ， 2025 年总投入将突破 670 亿元 ，大数据、云、 AI 年保费增速已回升 至 11.2% ， 预计 2026 年原保费收入将突破 6.3 万亿元。从结构看，寿险依托储蓄需求保持核心地位，财产险受益于新能源车险渗透率提升稳健增长，健康险及意外 险在政策支持 下贡献增量。未来，随着养老第三支柱深化，责任险、农业险等非车险业务扩张，以及科技赋能提效，行业将进一步释放潜力，助力民生保障与实体经 济长期发展。 2019-2026 年中国保险业原保费收入及增长率 CAGR=5% 2026e 寿险（亿元） 财产险 ( 亿元） 健康险（亿元） 意外险（亿元） 来 源： 中 国保 险 行业协 会、 瑞 再研究院 sigma 报告， 艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。 中国保险市场规模 中国保险市场持续扩容， 2026 年有望突破 6 万亿 大关 CAGR=6%

80 10.00 2027 年 6 月 镇江 8.70 格林达 杭州 11.00 四川 6.00 试生产中 4.00 晶瑞电材 21.50 2.00 - 上海新阳 上海 1.90 3.05 2026 年 6 月 合肥 1.70 试生产中 5.30 兴福电子 湖北 / 上海 18.40 6.00 - 中 巨芯 衢州 9.95 潜江 19.60 - 润玛股份 7.27 6.50 - 达诺尔 ，这些晶圆厂的产能装载率仅达到 66.58% ，仍有较大扩产空间 。预计 2022 年 -2026 年中国大陆还将新增 25 座 12 英寸晶 圆厂， 这些晶圆厂总规划月产能将超过 160 万片 。截至 2026 年底， 中国大陆 12 英寸晶圆厂的总月产能将超过 276.3 万片 ，相比目前提高 165. 1% 。 图表： 2017-2026 年中国大陆地区 12 英寸厂增量预测（座） 资料来源：集微咨询、国海证券研究所 据中国光伏行业协会 ， 2023 年全球光伏新增装机超过 390GW ，创历史新高 。未来 ，在光伏发电成本持续下降和全球绿色复苏等有利因 素的推 动下 ，全球光伏新增装机仍将持续增长 。预计 2024-2026 年全球光伏新增装机规模分别为 430 、 462 、 511GW ，年均复合增速 为 9.43% 。 氢氟酸 、硝酸 、氢氧化钾是太阳能电池片制造中用量最多的品种 。据中国电子材料行业协会

门和 IT 部门的意见，调整优化模型和实施 方案，确保试点能够顺利过渡到全行推广阶段。 1 2 3 全行级推广路线图（ 2024-2026 ） 分阶段推广 2024 年重点推广试点验证成功的业务场景， 2025 年扩展至更多业务领域， 2026 年实现全行级覆盖， 确保大模型技术在银行各个业务环节中广泛应用。 03 02 01 资源投入规划 根据推广阶段的需求，合理规划资 同时建立技术支持团队，及 时解决推广过程中遇到的问题。 关键里程碑与成效评估指标 关键里程碑 设定关键里程碑，如 2024 年完成试点 验证、 2025 年实现核心业务场景全覆 盖、 2026 年完成全行级推广，确保每 个阶段都有明确的目标和完成标准。 成效评估指标 制定科学的成效评估指标，包括业务 效率提升、成本降低、客户满意度提 高等，通过数据分析和业务反馈，全 面评估大模型技术在银行数字化转型