偏光片：杉杉股份、三利谱等。 u 行业评级： AI 大潮有望带动产业链迎来大时代 。化工行业作为各行业的材料根基，有望迎来全新的发展格局。 AI 带动下，相关化工材料需求有 望 保持可持续增长， AI 促进下技术进步与革新的脚步有望加快，同时我国“卡脖子”材料有望加速国产化替代进程。综合考虑 AI 对化工行业的赋 能 和带动效应，维持基础化工行业“推荐 ”评级。 u 风险提示： AI 技术发展和 2023/4/10 EPS PE 投资评级 股价 2021A 2022A/E 2023E 2021A 2022A/E 2023E 巨化股份 600160.SH 18.19 0.41 0.86 1.18 44.37 21.15 15.42 买入 新宙邦 300037.SZ 54.91 3.18 2.37 2.98 17.27 23.17 18.44 未评级 永和股份 605020.SH 50.20 81 30.37 未评级 彤程新材 603650.SH 40.44 0.55 0.55 0.86 73.53 73.53 46.89 未评级 晶瑞电材 300655.SZ 22.88 0.59 0.27 0.39 38.78 83.93 58.37 未评级 久日新材 688199.SH 37.80 1.53 1.57 2.23 24.71 24.02 16.95 未评级 万润股份 002643

东华科技 10.46 0.46 0.52 0.48 31.61 23.57 21.59 未评级 600028.SH 中国石化 6.35 0.59 0.55 0.59 7.19 7.69 10.79 未评级 601857.SH 中国石油 7.34 0.50 0.82 0.71 9.82 6.62 10.28 未评级 600309.SH 万华化学 97.27 7.85 5.17 6.71 12.87 40 - - 14.97 - - 未评级 688114.SH 华大智造 93.37 - 5.22 1.45 - 22.50 64.57 未评级 688777.SH 中控技术 97.34 - 1.60 1.97 - 62.41 49.44 未评级 603100.SH 川仪股份 43.30 1.36 1.37 1.68 15.56 23.49 25.84 未评级 688768.SH 容知日新 150 150.58 - 2.12 3.17 - 65.32 47.52 未评级 2023/04/17 EPS PE 股价 2021 2022A/E 2023E 2021 2022A/E

新型智算中心改造系列报告一： 网络成大模型训练瓶颈 ，节点内外多方案并存 证券研究报告 | 2024 年 5 月 5 日 行业研究 · 行业专题 计算机 · 人工智能 投资评级：超配（维持评级） 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 • A I 大模型训练和推理拉动智能算力需求快速增长。 a ）模型迭代和数量增长拉动 A I 算力需求增长：从单个模型来看，模型能力持续提升依赖于 券投资咨询机构对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等 投资分析意见，制作证券研究报告，并向客户发布的行为。 国信证券投资评级 投资评级标准 类别 级别 说明 报告中投资建议所涉及的评级（如有）分为股票 评级和行业评级（另有说明的除外） 。评级标准 为报告发布日后 6 到 12 个月内的相对市场表现， 也即报告发布日后的 6 到 12 指 数 (SPX.GI) 或纳斯达克指数（ IX IC.GI ）为基准。 股票投资评级 买入 股价表现优于市场代表性指数 20% 以上 增持 股价表现优于市场代表性指数 10%-20% 之间 中性 股价表现介于市场代表性指数 ±10% 之间 卖出 股价表现弱于市场代表性指数 10% 以上 行业投资评级 超配 行业指数表现优于市场代表性指数 10% 以上 中性 行业指数表现介于市场代表性指数

知识图谱 深度关联、图可视化分析 指 标引擎 实时、离线指 标计算 结合 多 方数据及 小模型工具，全 面、灵活的生成 画像及报告 授信 工商 决策引擎 实时、离线的客户标签计算 评级 预警 逾期 司法 舆情 经营 工 具 调 用 聊天助手 微调 LLM 工具 调用 RAG 监控预警 业务监控 业务预警 ( 分析、处置、 通知 ) 决策监控 决策预警 AI 协作的风控实 践 融合 客户 在贷前、贷后全 流程中的各类数据，全景 呈现客户信息 使用大模型深度推理，结 合规则、图谱、小模型等 多种能力，实现客户画 像维度的深度推理 授信 评级 预警 逾期 基于富文本数据的风险态势感知 调度引擎 任务编排、自动调度 指 标引擎 实时、离线指 标计算 大模型 非结构化知识抽取、实体链接 知识图谱 深度关联、图可视化分析 期增加，可能需要重新校准信用评分模型。 近 1 周 X 地区贷款评级下降幅度较大 • 行业风险集中 : A 行业贷款评级下降幅度较大，可能该 行业面临较大的市风险，需要重点关注和风险控制。 • 区域发展不均衡 : 核心区的贷款评级下降增量最高， 可能与该区域的经济发展状况或市场环境有关。 • 信用评级下降普遍化 : 高信用等级客户的贷款评级下 降增量显著，这可能表明整体经济环境或信贷政策的变化对

、证券投资咨询机构对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等 投资分析意见，制作证券研究报告，并向客户发布的行为。 国信证券投资评级 投资评级标准 类别 级别 说明 报告中投资建议所涉及的评级（如有）分为股票 评级和行业评级（另有说明的除外） 。评级标准 为报告发布日后 6 到 12 个月内的相对市场表现， 也即报告发布日后的 6 到 12 个月内公司股价 500 指数 (SPX.GI) 或纳斯达克指数（ IX IC.GI ）为基准。 股票投资评级 优于大市 股价表现优于市场代表性指数 10% 以上 中性 股价表现介于市场代表性指数 ±10% 之间 弱于大市 股价表现弱于市场代表性指数 10% 以上 无评级 股价与市场代表性指数相比无明确观点 行业投资评级 优于大市 行业指数表现优于市场代表性指数 10% 以上 中性 行业指数表现介于市场代表性指数

归母净利润（亿元） EPS （元） PE 投资评级 股价 2022 2023A/E 2024E 2025E 2022 2023A/E 2024E 2025E 2022 2023A/E 2024E 2025E 603078.SH 江化微 13.24 1.06 1.05 1.69 2.21 0.36 0.27 0.44 0.57 57.52 58.70 30.17 23.10 未评级 603931.SH 格林达 82 - - - 33.20 - - - 未评级 300655.SZ 晶瑞电材 8.17 1.63 0.33 1.31 1.89 0.28 0.03 0.13 0.19 52.59 247.05 62.42 43.09 未评级 688549.SH 中 巨芯 6.75 0.11 0.14 - - 0.01 0.01 - - - 903.89 - - 未评级 300236.SZ 上海新阳 33.39 99 35.67 未评级 300398.SZ 飞凯材料 11.93 4.35 3.45 4.86 6.15 0.82 0.65 0.92 1.16 20.89 18.27 12.99 10.26 未评级 002407.SZ 多氟多 15.40 19.48 5.10 9.26 13.12 2.54 0.43 0.78 1.10 13.10 35.63 19.84 14.00 未评级 688019.SH

Email ： yun@haitong.com 联系人：谭伊珊 电 话： 021-23185638 分析师声明和研究团队 Email ： tys16246@haitong.com 21 投资评级说明 法律声明 本报告仅供海通证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意 见 并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下， 海通证券研究所并获得许可， 并需注明出处为海通证券研究所， 且不得对本文进行有悖原意的引用和删改。 根据中国证监会核发的经营证券业务许可， 海通证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务。 1. 投资评级的比较和评级标准： 以报告发布后的 6 个月内的市场表现为 比较标准，报告发布日后 6 个月内的公 司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同 期市场基准指数的涨跌幅； 2. 市场基准指数的比较标准： 或纳斯达克综合指数为基准。 类 别 评 级 说 明 股票投资评级 优于大市 预期个股相对基准指数涨幅在 10% 以上； 中性 预期个股相对基准指数涨幅介于 -10% 与 10% 之间； 弱于大市 预期个股相对基准指数涨幅低于 -10% 及以下； 无评级 对于个股未来 6 个月市场表现与基准指数相比无明确观点。 行业投资评级 优于大市 预期行业整体回报高于基准指数整体水平 10% 以上；

标准化处理 用智慧发现信息价值 Discover information 加权平均 案例：某国有银行企业风险预警 • 分行业评级数据 • 行业上下游信息 • 统计局行业数据 • 行业企业用户风险 • 行内企业所在行业评级 • 行内企业所在行业资讯 • 行业资讯 • 行业论坛 • 上下游资讯 • + 行业企业风险系数 information 地区风险指数： S ：为评级机构对全国各地区风险评级 Y ：为关联 区 域，如珠三角、京津翼、 东三省、长三角等 Z ：为该地区相关企业癿风险指数 n ：为（本行客户范围内）该地区所有 企业癿数量 3 、地区风险分析：根据所监控的企业范围和注册归属地， 将企业所在地区按照风险指数模型计算， 通过各机构对全国各地区 风险评级情况、各地经济 GDP 等， 分布进行加权平

上海文交所是以文化股权、物权、债权、知识产权等各类产业要素为交易对象的专业化市场平台，作为中央及地方文化企业 国有产权指定交易机构，是中共中央十七届六中全会决议要求办好的重点文化产权交易所。 科技人才评级权 01 数字资产、数字 IP 版权保护 02 03 数据标准：各传统行业的数字内容资产化，迫切需要第三方共同完善合作生态 遵循政策法规、安全管控要求和行业标准，通过梳理合规风险提出针对性 、数字化转型咨 询 管理平台 1 、政务数据化平台 2 、街道社区家庭服 务 平台 3 、智慧党建平台 4 、人才税收激励运 营 平台 平台功能与 服务 产业数字化资产管理平台 产业评级服务 企业升级服务 人才培养服务 知识产权服务 数字化转型服务 产业招商地图 战略管理分析 人力资源管理 数字化交易 大数据信息采集 数据采集与 建库 产业数据 企业数据 人才数据 土地数据 务 生 态 化 服务商生态伙伴 渠道商生态伙伴 标准化产品：具有深厚的行业研究分析算法能力，丰富的产业内容数字化运营数据库 16 产业评级服务 对于城市产业现状全盘分析； 结合“ 1+3+2” 等多位一 体化政策、产业、人才评级 标准； 产业升级转化成果和布局分 析； 未来城市发展指征预期分析 和研究。 企业升级服务 企业经营战略管理和分析； 企业头部资源对接和分析；

的权利。 东吴证券投资评级标准 资评级基于分析师对报告发布日后 6 至 12 个月内行业或公司回报潜力相对基准表现的预期（ A 股市场基准为沪深 300 指数，中国香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普 500 指数，新三板基准指数为三板成指（针对协议 转 让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的），北交所基准指数为北证 50 指数），具体如下： 公司投资评级： 买入：预期未来 6 个月个股涨跌幅相对基准在 个月个股涨跌幅相对基准在 -15% 以下。 行业投资评级： 增持： 预期未来 6 个月内，行业指数相对强于基准 5% 以上； 中性： 预期未来 6 个月内，行业指数相对基准 -5% 与 5% ； 减持： 预期未来 6 个月内，行业指数相对弱于基准 5% 以上。 我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重建议。投资者买入或者卖出证