Report 洞见 | 趋势 | 预测 从过剩到平衡 电子元件供应链的未来之路 目录 概要 1 目录 01 02 2024：过剩状态与库存挑战之年 2 03 2025：变局中的审慎乐观 3 05 行业展望 4 07 全新贸易格局：地缘紧张局势与关税政策博弈 5 11 2025制胜战略框架 6 14 概要 02 从过剩到平衡 电子元件供应链的 未来之路 2025年或将成为电子元件供应链走出长期过 2024年初，制造商希望AI（人工智能）技术 的发展能够驱动增长，积极的势头带动着整 2024年的核心命题仍然是‘不确定性’，这一态势将延续至2025年。当前库存 水平已逐步趋于正常，客户再次下单的行为也表明其过剩库存已经逐步出清。” Marcus Chen Fusion Worldwide（孚昇电子）执行副总裁 “ 复苏进程显著慢于预期：高成本抑制了需求水 平，地缘政治持续的不确定性更是加剧了买 体需求愈发疲软，库存过剩的问题也普遍 蔓延。制造商试图向高利润产品转移，但持 续的供需失衡仍使其盈利修复过程面临不小 的压力。 策略，将成为平衡2024年遗留难题与2025年 新兴机遇的关键所在。 2025年究竟是真正复苏的起点，还是不确定性 主导的又一周期？本报告将深度解读2024年 关键趋势及其对来年的影响。 2024：过剩状态与库存挑战之年 03 2024：过剩状态与库存 挑战之年

......................... 6 1.1.2 实用性问题 ............................................ 6 1.1.3 产能过剩 .............................................. 7 1.1.4 库存积压 .................................... 服务业的数字化转型才 能真正推动供给侧结构性改革，促进整个行业的长期健康发展。 1.1.3 产能过剩 产能过剩，无论是相对的还是结构性的，都对企业构成了不小的挑战。在经济新 常态下，一方面，某些行业的生产能力超出了市场的即时需求，导致了资源的浪费和 价格的下降；另一方面，结构性过剩则指出产能结构与市场需求结构不匹配的问题。 两者共同作用，导致企业面临成本上升和利润缩减的双重压力，这种状况若不及时调 种状况若不及时调 整，可能会形成持续的经济下滑循环，甚至影响整个行业的健康发展。 产能过剩首先是由过度投资引起的，特别是在高速发展的时期，许多企业基于过 于乐观的市场预期进行大规模的生产扩张。然而，当市场需求未能达到预期时，过剩 的产能便成了沉重的负担。例如，在钢铁、煤炭和水泥等行业，过剩现象尤为严重， 不仅造成了资源的浪费，也引发了价格战，进一步压缩了企业的利润空间。 此外，随着

www.lhratings.com 研究报告 0 2025 年钢铁行业分析 2024 年，中国粗钢产量同比小幅下降，钢铁行业下游需求疲弱，供给端相对处于 过剩态势，原燃料价格虽有下降，但成本端降幅不及钢材价格降幅，钢铁行业整体盈 利水平持续下行。受供需关系影响，铁矿石和焦炭价格均呈现波动下行态势；房地产 投资持续下滑，但制造业和基建投资对用钢需求提供重要支撑，钢铁产品结构持续调 从经营业绩来看，根据中国钢铁工业协会数据，2022－2024年，重点统计会员 钢铁企业的利润总额分别为982亿元、855亿元和429亿元。2024年，钢铁下游需求 疲弱，钢铁供给相对处于过剩态势，行业竞争加剧导致钢材价格进一步下跌；原燃 料价格虽有下降，但成本端降幅不及钢材价格降幅，钢铁行业盈利水平持续下行。 二、 上下游情况 2024年以来，房地产投资持续下滑，受供需关系影响，铁矿石和焦炭价格均 ，对全球钢铝 产品统一加征关税。尽管中国对美直接出口钢材占比仅 0.8%，但这一政策使全球 钢铁贸易环境更加复杂，影响中国钢铁的间接出口和转口贸易。贸易环境恶化可 能导致国内钢材供需受到影响，过剩产能压力向国内市场转移加剧国内市场竞争， 使钢铁企业盈利情况面临新挑战。 四、 行业展望 预计 2025 年中国钢铁行业将延续供需双弱的格局，钢材价格预计维持震荡走 势，钢铁企业的

城市化，意味着生产和消费的更集中、更大规模、更社会化和更高的生 产效率；同时也意味着更大的资源需求、更复杂的城市管理和社会关系。 环境的破坏 能源的紧张 交通的拥堵 犯罪率的升高 粮食是否生产过剩，是否 能够 退耕还林，煤炭是否生产 过多？ 粮食是否生产过剩，是否 能够 退耕还林，煤炭是否生产 过多？ 煤炭是否生产过多？石 油能源是否会制约未来 经济发展？水电、核 电、风电、火电比例是 否失调？ 煤炭是否生产过多？石

大意义。 锅 炉 运行指标一般采用全炉热效率表示， 热效率越高说明燃料的有效利用率越高， 燃料消耗就低。 如果 加热 炉效率过低， 则可能是由于空气不足、 燃烧不完全、 过剩空气系数过大、 排烟温度过高等原因。 锅炉过剩空气系数展示 锅炉热效率展示 7. 能源管理解决方案 - 关键用能设备 - 月 26 日 5 月 27 日 5 月 28 日 5 月 24 日 5 月 25 日 5 月 26 日 5 月 27 日 5 月 28 日 ■ 过剩空气系数 (%) ◆ 锅炉热效率 (%) 对能源的生产、燃料选择与采购以及燃料、蒸汽和电力等介质的生产负荷等进行评估和优化， 以降低能源生产成本； 对关键耗能设备和管网利用模型进行优化，以便降低能源消耗成本、提高企

intuitive supply chain: Predict disruption, deliver growth 增强预测准确性 基于机器学习的预测功能可以帮助企业增强 预测准确性，优化库存，减少过剩。机器学 习算法能够综合季节性、产品特性、供应商 特性、出发地与目的地等变量，以及历史订 单数据，来训练模型。 提升供应链可见性 AWS 业务应用能够详细查看仓库、配送中心 和零售店的库存情况，显示现有库存、在途 监控可能面临风险的库存水平。 接着，利用机器学习算法，系统自动生成、 评估并排序多项库存重平衡建议，有助于降 低风险。通过洞察全网络的库存水平、流动 模式及潜在风险，组织可以优化库存配置， 从而减少库存失衡、过剩和缺货带来的负面 影响。 改善供应商的可见性和协同效率 AWS 应用能够分析供应商的交货周期，结合 订单和预测数据进一步预测未来趋势，识别 潜在问题。该应用还能显示所有相关交易伙 伴，帮助供应链高管跨层级进行查看，实现

技术的研发与应用，意义远不止于技术层面的攻坚克 难。这更是其肩负央企“三位一体”核心使命的深刻践行。 (三) 改建驱动 PLC 增量，国产竞逐外资升级 当前，中国工业总体规模已居全球前列，但结构性产能过剩问题突出，钢铁、 汽车、新能源等领域尤为显著。未来产业发展重心将从大规模新建转向存量系统 升级改造。面对数十年积累的海量工业系统，如何实现高效智能化升级，已成为 国内 PLC 厂商亟待破解的核心课题。 《钢铁工业调整升 级 规 划 （ 2016 一 2020 年）》 再次强调“到 2020 年，产能过剩矛盾 得到有效缓解，粗钢产能净减少 1 亿 ~1.5 亿吨”的目标，并从粗钢产能、 产能利用率、产能集中度等指标进行 了相应规划 2016 年 2 月 国务院 《国务院关于钢铁 行业化解过剩产能 实现脱困发展的意 见》 提出“从 2016 年开始，用 5 年时间 再压减粗钢产能 1 亿~1 大型 PLC 自主可控白皮书 35 35 2.1.2“十四五“时期（2021~2025） “十四五”期间，钢铁行业持续深化供给侧结构性改革，坚持总量控制与化 解过剩产能；同时，数字化转型、绿色化改造与节能降碳成为政策重点。 表 4.5 “十四五”期间钢铁行业指导政策 颁布时间 颁布部门 政策名称 主要内容 2024 年 9 月 工信部 《工业重点行业领域

以上重点行业工业互联网平台。 2021.21 挑战与愿景 ： 调结构、促转型、降能碳、增效益是主体 面对 产能过剩、淘汰重组、节能降碳、人力短缺 等诸多方面的压力，利用新一代信息技术，推进全环节全要素全流程的 调结构、促 转型、降能碳、增效益 工作，提升企业市场竞争力，推进水泥行业高质量健康发展。 u 产能严重过剩： 供需关系严重失衡，我国一半以上水 泥企业的设备利用率已降至 70% 及以下； u

中国制造业的全球压倒性优势为具身智能奠定产业土壤。2023 年，中国制造业增加值达 32.38 万亿元，已超过美、德、意、英制造 业增加值之和，并是日本制造业 GDP 总量的 5 倍以上。在传统制造 过剩和低附加值的背景下，“高端制造”成为转型必然，而具身智能 正是这一战略升级的底层支撑。 具身智能引领“自动化→智能化”的范式跃迁。传统机器人依赖 硬件与固定编程，而具身智能融合 AI 大模型、多模态感知、端到端 数据来源：Wind 备注：1.剔除公共事业类行业；2.货币单位统一按 2025 年 9 月 3 日汇率换算为人民币。 过去 10 年，我国制造业呈现出显著的增长态势。然而，其中传 统制造业也面临着产能过剩、附加值低、内卷严重等一系列问题。从 中可见，发展能够增强经济韧性和安全性，且有效创造更高利润率的 “高端制造”成为必要。 “高端制造”通常指处于制造业价值链顶端、具有高技术含量、高 附加值 器 人）等领域，目标是突破“卡脖子”问题，实现从传统产业向高端产业 9 的转型。市场逻辑则顺应和支持全球科技创新的引领性趋势，以“普 惠社会与消费”为导向，提升传统产业升级换代，解决部分产业过剩 与内卷问题，响应人口结构变化（如老龄化催生养老需求）、消费升 级等市场需求。 如今，中国“政、产、学”三界深度融合，共同奠定具身智能 20-30 年黄金发展期的坚实基础。政府搭建生态，地方政府投资招商，大国

1981 ］ 13 号文 件 ，其中提出“建设一个农、 林、牧、副、渔全面发展， 农工商综合经营，环境优美 ，生活富裕，文化发达的社 会主义新农村。 1999 年，林毅夫指出 中 国出现了产能过剩问 题 ，这个问题的解决，关 键在于启动农村消费市 场，并主张开展“新农 村运动”。 2005 年 10 月，党的十六届 五 中全会提出建设社会主义 新农 村的重大历史任务，提 出了“ 生产发展、生活宽裕、