证券研究报告·公司深度研究·IT 服务Ⅱ 东吴证券研究所 1 / 17 请务必阅读正文之后的免责声明部分 千方科技（002373） 智慧交通领军，AI+全面赋能 2025 年 10 月 25 日 证券分析师 王紫敬 执业证书：S0600521080005 021-60199781 wangzj@dwzq.com P/E（现价&最新摊薄） 31.43 (14.30) 50.15 34.37 25.09 [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 智慧交通+智能物联领军企业：千方科技是交通新基建的推动者和践行 者、车路协同技术路线的发起者和引领者、AIoT(人工智能物联网)领域 全球排名第四的产品、解决方案与全栈式能力提供商。公司股权结构稳 定，阿里系投资公司杭州 78.29/84.71/91.83 亿元，同比增长 8%、8%、8%，归母净利润分别为 3.40/4.96/6.80 亿元，同比增长 129%、46%、37%。我们看好千方科技作 为智慧交通和智能物联领军企业，背靠阿里系，积极探索交通数据赋能、 AI 深度应用，首次覆盖，给予“买入”评级。 ◼ 风险提示：政策推进不及预期，行业竞争加剧，订单落地不及预期。 -20% -16% -12% -8%

推动园区建设从“目标导向”向“结果导向”加快 转变，不断提升零碳治理效能与系统集成水平，助 力形成具有全球竞争力的绿色低碳发展新优势，为 我国实现“双碳”目标与经济社会全面绿色转型提 供坚实支撑。 参考文献 [1] 陈吕军 , 严坤 , 田金平 . 美丽园区建设的路径研究 [J]. 生态经 济 , 2025, 41(1): 44-51. [2] 拜冰阳 , 吕文魁 , 孙丽慧 , 等 . 推进我国园区生态文明示范的 2022, 48(7): 2469-2482. [8] 况杰 . 从生产要素角度看新质生产力如何促进产业园区高质 量发展 [J]. 科技与金融 , 2025(1): 65-66. [9] 刘瀚斌 , 包存宽 . 工业园区环境治理政策分析与优化路径 [J]. 环境与可持续发展 , 2020, 45(4): 120-128. [10] LU Y, CHEN B, FENG K S, et by bioeconomy strategies[J]. Renewable and sustainable energy reviews, 2024, 199: 114541. [13] 刘颖熙 , 欧阳章智 , 吴小刚 , 等 . 基于 CiteSpace 知识图谱 的零碳园区研究综述 [J]. 电工技术 , 2024(24): 122-129. [14] 谢典 , 高亚静 , 芦新波

13336/j.1003-6520.hve.20211649 2022 年 1 月 31 日第 48 卷 January 新型电力系统背景下的输变电数字化转型 江秀臣，许永鹏，李曜丞，狄凌芳，刘亚东，盛戈皞 （上海交通大学电子信息与电气工程学院，上海 200240） 摘 要：由于我国独特的新能源分布特性，新能源丰富地区与高负荷地区相关性低。电网企业通过加大高压输变 电工程建设，将 and outlook for nuclear power in China[J]. Nuclear Power Engineering, 2018, 39(5): 1-3. [8] 荣 健，刘 展. 先进核能技术发展与展望[J]. 原子能科学技术， 2020，54(9)：1638-1643. RONG Jian, LIU Zhan. Development and prospect of digital twin in electric equipment[J]. High Voltage Engineering, 2021, 47(5): 1505-1521. [21] 江秀臣，刘亚东，傅晓飞，等. 输配电设备泛在电力物联网建设思 路与发展趋势[J]. 高电压技术，2019，45(5)：1345-1351. JIANG Xiuchen, LIU Yadong, FU Xiaofei

Twin Technology 刘 岩，赵 洋，张旅阳，路 稳（中国科学院信息工程研究所，北京 100085） Liu Yan，Zhao Yang，Zhang Lüyang，Lu Wen（Institute of Information Engineering，Chinese Academy of Sciences，Beijing 100085，Chi⁃ na） 刘 岩，赵 洋，张旅阳，路 稳 基于数智融合孪生技术的智能制造应用探索 本期专题 Monthly Topic 引用格式：刘岩，赵洋，张旅阳，等. 基于数智融合孪生技术的智能制造应用探索［J］. 邮电设计技术，2025（5）：1-6. 01 2025/05/DTPT 质量蓬勃发展。 2 数智融合孪生技术的产生背景 低成本曾是我国工业相关企业的重要竞争优势， 但如今，受社会需求、全球商贸环境以及全球政治格 局的影 12.53 10.16 14.79 10.25 8.06 8.31 投入强度（经费/GDP）/% 1.83 2.23 2.40 2.44 2.50 2.65 2.68 刘 岩，赵 洋，张旅阳，路 稳 基于数智融合孪生技术的智能制造应用探索 本期专题 Monthly Topic 02 邮电设计技术/2025/05 设计方案在真实环境中的性能和生命周期 ［2］；对于庞

�N��5G-A+AI�= � � �����0���� RIS 辅助低空 5G-A 网络覆盖方案探索 李贝 1 刘秋妍 1 成晨 1 王昭宁 1 王波 2 蒋振伟 3 乔金剑 2 朱佳佳 1 (1. 中国联合网络通信有限公司研究院,北京 100048; 2. 中国联合网络通信集团有限公司,北京 100033; 3. 中国联合网络通信有限公司上海市分公司,上海 为低空区域高质量、连续、深度覆盖提供低成本、低功耗且易部 署的解决方案。 关键词:无线通信;低空移动通信;智能超表面;网络覆盖 中图分类号:TN929. 5 文献标志码:A 引用格式:李贝,刘秋妍,成晨, 等 . RIS 辅助低空 5G-A 网络覆盖方案探索[J]. 信息通信技术与政策, 2025,51(11):31-38. DOI:10. 12267/ j. issn 低空经济演进方向前瞻[J]. 中国电信业, 2025(3):51-53. [2] 李贝, 刘秋妍, 狄子翔, 等 . 6G 网络智能超表面技术 探索[J]. 移动通信, 2023,47(11):22-27. [3] 刘光海, 李福昌, 肖天, 等 . 低空移动通信网络组网方 案研究[J]. 邮电设计技术