动重要设施和关键通道的冗余布局以备不时之需；二是在金融领域完善宏观审慎政策 和穿透 式监管，预先准备好风险处置工具和资金池；三是在对外开放上推进“制度型开放”，通过与 多元市场和高标准规则对接来降低外部冲击。最终目标是把不确定性和风险溢价降 到最 低， 稳定企业与居民的预期，使投资、消费、创新活动能够在“可预期的安全边界”内顺畅 展开， 从而为高质量发展提供长期支撑。 围绕“十五五”时期发展的 回报提 升和估值中枢上移。同时，通过高标准自由贸易试验区和自由贸易港的制度试验，把 “以开 放促改革、以改革促发展”落到一系列可复制可推广的政策举措上，提升我国产业、 技术和 资本的国际配置效率及抗冲击能力。 在激发市场主体活力和完善体制机制的过程中，深化国资国企改革是一条重要主线。《 建议》 提出要“坚持和落实‘两个毫不动摇’（毫不动摇巩固和发展公有制经济，毫不动摇 鼓励、支 持和引导非 配置和 市场定价功能。 最后，扩大高水平对外开放被作为构建新发展格局的有机组成部分提前部署。《建议》将这一 章节的顺序大幅提前。我们认为，在近年来美国挑起新一轮贸易战、国际经贸规则体 系受到 冲击的大背景下，中国对外开放所面临的外部环境更趋复杂严峻，“走出去”和“引 进来”都 遇到了新挑战，因此进一步扩大开放既艰巨又必要。《建议》提出，“积极扩大自主开 放。对 接国际高标准经贸规则，以服

颠覆性创新等，都要求国企提前调 档升级。只有实现“规划→项目→资金”一体化，才能在外部冲击 出现时拥有更大的资金“缓冲垫”。 高不确定性因素 02 在复杂多变的外部环境中，国企需要通过科学的规划，提前布 局，增强抗风险能力，确保在面对各种不确定因素时能够稳定 发展，实现国有资产的保值增值。 外部冲击应对需求 行业环境的挑战 第十九条拆解与规划要点 Part 02 梳理产能瓶颈、

稳步增长 跟随来水情况 波动 微增 稳定，市场化后有上 升空间（受政策约束 强） 收入增加 有绿电收入增加 的可能 新能源 快速增长 面临消纳约束 高增 波动，受现货冲击最 大 成本增加 绿电、绿证收入 增加 核电 核准加速 稳定在接近满 负荷 较快增长 稳定，现行交易机制 下跟随火电波动为主 成本可能增加 有绿电收入增加 的可能 35

年至 2017 年，锦华面临的内外部挑战日益严峻，主要体现在以下三个维度： 1.2 历史挑战与管理困境 1.1 企业概况与行业地位 管理基础 薄弱 员工士气低落与 经营困难 安全事故冲击与 集团边缘化 当时企业运营存在显著的提升空间，决策流程缺乏系统规范，部门间协 作机制尚未有效联动，导致部分工作推进存在不确定性。机动部门的职 能划分存在优化空间，多岗位职责交叉影响了决策效率。

十四五”时期我国发展历程极不寻常、极不平凡。面 对错综复杂的国际形势和艰巨繁重的国内改革发展稳定任务，以习近平同志为核心的党中央团结 带领全党全国各族人民，迎难而上、砥砺前行，经受住世纪疫情严重冲击，有效应对一系列重大 风险挑战，推动党和国家事业取得新的重大成就。经济运行稳中有进，高质量发展扎实推进；科 技创新成果丰硕，新质生产力稳步发展；全面深化改革进一步推进，高水平对外开放不断扩大；