李卫民副教授在“中国通用航空发展研究”课题研讨会上首次提出“低空经济”的 术语。2010年以来，国家为推动低空经济先后颁布一系列的政策法规，对行业发展均保持积极的支持态度。 ➢ 2021年至今，低空经济进入快速发展阶段，国家连续高频出台多项政策，大力推动并规范行业发展。2021年，国务院印发《国家综合立体交通网规划 纲要》，“低空经济”概念首次被写入国家规划。2024年1月1日，《无人驾驶航空器 飞行管理暂行条例》正式实施，标志着我国无人机产业将进入 “有法可依”的规范化发展新阶段。2024年，“低空经济”在全国两会首次写入政府工作报告。 2021年以来，低空经济鼓励政策高频出台 资料来源：中航通信息研究所，方正证券研究所 时间 政策名称 发布单位 主要内容 2010年8月 《关于深化我国低空空域管理改革的意见》 国务院、中央军委 明确低空空域管理改革目标任务，做到低空空域资源科学合理的开发与利用 飞标、空管运行规则、标准提供依据。 2021年5月 《国家综合立体交通网规划纲要》 中共中央、国务院 加强交通运输与现代农业、生产制造、商贸金融等跨行业合作，发展交通运输平台经济、枢纽经济、通道经济、低空经济；首次将低空经济写入文件 2021年12月 《“十四五”民用航空发展规划》 民航局、发改委、交通运输 部 提出以构建无人机产业生态为导向，鼓励建设一批创新平台，支持以无人机全产业链发展为重点的低空经

3 证券研究报告 筑牢飞行安全根基，低空经济基建先行 ——低空经济系列研究：基础设施篇 2 核心观点  2024年至今低空经济政策端持续催化，产业端大单频出。自2024年初“低空经济”首次写入国务院政府工作报告，国家层面，不断强 化低空经济相关政策，我们认为低空经济司成立预示着顶层组织架构的完善，eVTOL试点城市的确立有望推动空域军地民协同管理相 关改革迈入实质落地阶段，专项债、政 二、起降场地构成低空飞行底层支撑，低空基建规划至关重要 五、投资建议与风险提示 4 国家高度重视低空经济发展，低空司成立预示顶层架构进一步完善 资料来源：各部门官网，新华社，央广网，平安证券研究所 自2024年初“低空经济”首次写入国务院政府工作报告，国家层面不断强化低空经济相关政策，随后四部门联合印发《通用航空装备创 新应用实施方案（2024-2030年）》支持低空发展。7月，党的二十届三中全会强调要“发展通用航空和低空经济”，7月底习主席在中共 1月1日，《无人驾驶航空器 飞行管理暂行条例》正式实 施。 3月5日，“低空经济”首次 写入国务院政府工作报告。 3月27日，工信部、科技部、 财政部、民航局四部门联合 印发《通用航空装备创新应 用实施方案（2024-2030 年）》，提出到2030年，我 国将形成通用航空产业万亿 级市场规模。 11月，珠海航展首次 设立低空经济展馆。 11月27日，中共中央 办公厅、国务院办公 厅《有效降低全社会

Low Altitude Economy 从产业链角度 低空经济 应用场景 发布时间 政策名称 政策内容及意义 2021 年 中共中央、国务院发布《国家综合立体交通网规划 纲要》 首次将“低空经济”的概念写入国家规划， 在顶层设计上为低空经济的发展创造有利条件， 具 有标志性意义。 2023 年 10 月 工信部等四部门发布《绿色航空制造业发展纲要 （ 2023—2035 智慧城市管理 主体为智能指挥调度中心集群， 为低空经济行业提供成熟的飞 行控制平台 全球首个获得适航证的 eVTOL 制造企业 2014 年在广州成立。 2018 年 2 月， 全球首次公开发布自动驾驶飞行器载人飞行。 2023 年 12 月， 公司拳头产品 EH216-S 无人驾驶载人航空 器 nn 「亿航智能」》 城市空中交通科技先 锋 系统获得中国民航局颁发的标准适航证，

系建设……打造生物制造、商业航天、低空经 济等若干战略性新兴产业”，这标志着低空经 济产业正式上升至国家战略层面，作为新质 生产力的代表，低空经济已成为推动中国经 济转型升级、培育新动能的关键领域。 2024年3月，低空经济首次被写入政府工作报告，并被赋予了“新 增长引擎”的重要地位。报告明确指出要“发展低空经济，推动通 用航空和无人机产业健康发展”。 同月，工信部、科技部、财政部、民航局四部门联合发布了《通用 航 V2000EM（盛世龙）的型号合格证 （TC）申请，盛世龙型号合格审定工作正式启动 2023 年 9 月 28 日，「VOLANT 沃兰特」宣布收到由中 国民航华东地区管理局发出沃兰特“VE25-100 型号合 格证（TC）首次申请项目”受理申请通知书 御风未来 非倾转构型 零重力 非倾转构型 M1 ZG-ONE 发展阶段： 发展阶段： 2024 年 1 月 10 日，民航华东局正式受理御风未来 M1B 型（即 M1 取证进展 构型 续航里程 载客量 量产后售价 国 内 厂 商 峰飞航空 V2000EM （盛世龙） 2024 年 6 月召开首次型号审查会 非倾转构型 250 km 4 乘客 +1 驾驶员 约 1,000 万元 沃兰特 VE25-100 2024 年 10 月召开首次型号审查会 非倾转构型 200-400 km 4 乘客 +1 驾驶员 约 2,000 万元 时的科技 E20 2023 年 10

低空经济等新增长引擎”。2024 年 7 月，二十届三中全会审议通过的 《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》中 明确“发展通用航空和低空经济”，这也是中共中央历次全会的决定中， 首次写入“低空经济”。 2024 年是低空经济发展元年，作为全新的经济增长空间，低空 经济的崛起推动了传统交通网和地面互联网向立体空间拓展，实现了 数字经济布局从“平面”向“立体”的转变，形成了新的数字经济形态， 演、简单的航空邮件投递以及一些基础的航空测绘尝试。1909 年， 法国的布莱里奥成功飞越英吉利海峡，其飞行壮举引发了全球范围内 对飞行表演的热潮，众多飞行员驾驶着简易飞机在各地进行低空飞行 展示。1911 年，意大利的皮亚扎上尉首次尝试使用飞机进行航空邮 件投递，虽然此次投递规模较小且面临诸多技术和运营挑战，但为低 空飞行在物流运输方面的应用奠定了初步基础。20 世纪 20 年代，美 国在开始利用飞机进行局部地区的地形地貌信息采集，通过手绘地图 经济产业的进一步腾飞创造了良好的环境。 （三）政策大力扶持，我国低空经济遍地开花 我国对低空经济高度重视，为充分发挥其经济属性，出台了一系 列政策推动其发展。2021 年，中共中央、国务院印发的《国家综合 立体交通网规划纲要》首次将“低空经济”概念写入国家规划。2023 年 12 月，中央经济工作会议提出，“打造生物制造、商业航天、低空 经济等若干战略性新兴产业”。2024 年，习近平总书记在中共中央政 治局第十六次集

系建设……打造生物制造、商业航天、低空经 济等若干战略性新兴产业”，这标志着低空经 济产业正式上升至国家战略层面，作为新质 生产力的代表，低空经济已成为推动中国经 济转型升级、培育新动能的关键领域。 2024年3月，低空经济首次被写入政府工作报告，并被赋予了“新 增长引擎”的重要地位。报告明确指出要“发展低空经济，推动通 用航空和无人机产业健康发展”。 同月，工信部、科技部、财政部、民航局四部门联合发布了《通用 航 V2000EM（盛世龙）的型号合格证 （TC）申请，盛世龙型号合格审定工作正式启动 2023 年 9 月 28 日，「VOLANT 沃兰特」宣布收到由中 国民航华东地区管理局发出沃兰特“VE25-100 型号合 格证（TC）首次申请项目”受理申请通知书 御风未来 非倾转构型 零重力 非倾转构型 M1 ZG-ONE 发展阶段： 发展阶段： 2024 年 1 月 10 日，民航华东局正式受理御风未来 M1B 型（即 M1 取证进展 构型 续航里程 载客量 量产后售价 国 内 厂 商 峰飞航空 V2000EM （盛世龙） 2024 年 6 月召开首次型号审查会 非倾转构型 250 km 4 乘客 +1 驾驶员 约 1,000 万元 沃兰特 VE25-100 2024 年 10 月召开首次型号审查会 非倾转构型 200-400 km 4 乘客 +1 驾驶员 约 2,000 万元 时的科技 E20 2023 年 10

场的多元化拓展以及市场主体的持续丰富，在技术创新的有力推动下，趋向于产 业融合发展的低空经济格局正逐步开启。 中国电科基于自身在空域管理体系与运行、通导监气象系统和装备等方面的 特有优势，首次提出低空航行系统（LAAS）的概念。低空航行系统，是低空空 域大规模开放后，应对地空一体、军民地一体运行挑战的体系性解决思路。从空 域管理、飞行服务、安全监管与秩序保障等体系运行的核心问题入手，保障低空 INTRODUCTION 2 政策支持与发展规划：2021年，低空经济首次写入《国家综合立体交通网规 划纲要》；2023 年，《绿色航空制造业发展纲要（2023－2035 年）》出台，中央 经济工作会议正式将低空经济列为国家战略性新兴产业，《中华人民共和国空域 管理条例（征求意见稿）》、《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》发布；2024 年， 低空经济首次被写入政府工作报告，《通用航空装备创新应用实施方案（2024－

（2023.06） 36Kr-2024年中国低空经济发展指数报告 报告摘要 相关研究报告 1 • 低空经济是新质生产力的典型代表，成为中国经济新 增长点 • 2021年2月，“低空经济”概念首次被写入国家规划。 2024年以来，全国已有27个省（市、自治区）在各地 政府工作报告中提及低空经济。在政策、需求、资本 等因素驱动下，低空经济市场将保持高速增长态势， 远期规模有望突破万亿元，已成为我国建立现代化产 行业发展驱动力——政策 低空经济写入政府工作报告，支持政策密集出 台，助推形成万亿级市场规模 • 2021年2月，“低空经济”概念首次被写入国家规划。2023年12月，中央经 济工作会议中将“低空经济”进一步定义为战略性新兴产业，2024年3月全国 两会，“低空经济”作为国民经济新增长引擎首次被写入政府工作报告。低空 经济已成为我国建立现代化产业体系、抢占发展机遇、推动高质量发展的重要 布局。具体来看，

年起，我国低空经济才正式进入快速发展阶段。以传统通用航空、无人机产业为代表的低空经济在 市场需求和政策支持共同推动下实现较快发展。2021 年，中共中央、国务院印发《国家综合立体交通网规划纲 要》，首次将“低空经济”概念写入国家规划。 图 1.1 低空经济发展历程 萌芽阶段 2006 年前 发展阶段 2006 年 -2020 年 应用阶段 2020 年 - 至今 18 世纪 热气球技术投入应用 面和地方层面，汇总相关政策条文，供参考： 国家政策 2010 年 8月，国务院中央军委下发《关于深化我国低空空域管理改革的意见》，正式开启我国低空空域管理改革。 2021 年 2 月，“低空经济”概念首次被写入国家规划。目前发展低空经济由国家机构统一规划、制订政策，具体 管理和实施层面的事权下放到地方政府。 图 1.2.1 低空经济行业市场规模和增速 市场规模 / 亿元 数据来源：赛迪顾问 数据来源：赛迪顾问 境具体实施方案，推动生产要素创新性配置，提高准入效率。 《中共中央关于进一步全面 深化改革、推进中国式现代 化的决定》 《决定》明确“发展通用航空和低空经济”。这也是中共中央 历次全会的决定中，首次写入“低空经济”。 《通用航空装备创新应用实 施方案 (2024-2030 年 )》 到 2027 年，航空应急救援、物流配送实现规模化应用，城 市空中交通实现商业运行，形成 20 个以上可复制、可推广

................................ 29 1 摘 要 低空经济作为国家战略性新兴产业，已成为推动经济高质量发展和科技强国 建设的重要引擎。党中央在二十届三中全会首次将"发展通用航空和低空经济" 写入中央文件，凸显其国家战略价值。《国家综合立体交通网规划纲要》等政策 文件进一步明确了低空经济在构建现代化产业体系中的关键地位。发展低空经济 不仅是培育新质生产 年）》以及相关文件中得到了明确的支持，尤其是二十届三中全 会审议通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》， 明确“发展通用航空和低空经济”。这也是中共中央历次全会的决定中，首次写入 “低空经济”。低空经济以其巨大的市场潜力、技术创新驱动和跨行业融合特性， 逐渐成为推动国家经济转型和高质量发展的新引擎，体现出多方面的战略价值。 首先，低空经济作为经济增长的新引擎。正在通过整合无人机、通用航空、 题开展技术竞赛。这种机制不仅催生了一批场景化解决方案，更重要的是暴露了 现有制度环境中的缺口。例如，在防汛应急演练中，多家企业提出无人机群与地 面救援力量协同作业的制度障碍，促使杭州市应急管理局调整了《应急响应联动 机制》，首次将无人机编入常规应急力量体系。这种"问题导向"的制度迭代，使 政策供给与产业需求实现了精准对接，为产业集群提供了更为适宜的发展环境。 3.3.5 重庆市——“基建应急型” 重庆依托其山地城市的