导监系统和飞行管理、服务、监管系统，掌握各类低空飞行活动状态，支持局域 的定点飞行、广域巡查飞行。推动建立地市、省、国家三层低空飞行管理服务平 台。建立相应的合法适飞运行监管体系，确保航空器满足适航标准。用户根据相 (1) 微气象：在近地面的低空范围内，由于局部地理环境、地形地貌、植被覆盖、建筑物分布等因素的影 响，导致出现的一些小尺度、短时间的特殊气象现象和气象条件。低空微气象的特点包括：空间尺度小，通 题。包含通信网、导航网、监视网、气象网等。 服务供给层：是整个系统中负责提供各种服务的重要层面。主要职责是将 系统内部的资源、能力和技术进行整合与封装，以标准化、可复用的方式向系 统内的其他部分或外部用户提供有价值的服务。服务供给分为三层，下层是计 算与存储服务，中层平台服务包括通用平台服务和应用支撑服务，上层应用服 务包括空域管理、飞行服务、 安全监管服务和信息服务（含低空气象信息）。安 全服务作为重要支撑贯穿三层。 GBAS，单频 GBAS 服务提供水平 3m/ 垂直 4m 的导航精度 （95%），2×10-7/ 任意进近完好性保证（在任意进近飞行过程中，发生危险误引 导概率小于等于 2×10-7，导航系统服务性能不满足用户需求时，及时发出告警能 力）。在起降点、投放点、作业区采用RTK/视觉导航，RTK和视觉导航服务均提 供水平8cm/垂直10cm的定位精度。  第二阶段（中期）：增强定位授时导航能力 本阶

深入产业链上游，掌握核心技术；从产品规划 与定义上，精准理解用户需求，抓准市场进入的时机和方式，将是决定主机厂成败的关键所在 //04 低空经济产业链 eVTOL 飞行器量产价格与后期运维成本将成为决定该行业成败的关键因素之一。新能源汽车等行业发展 经验与成熟产业链切入 eVTOL 赛道将为行业带来巨大规模效应和降本抓手。用户应用场景的多样性与 产业链相关技术的不断成熟将不断突破产品性能 边界，碳纤维机身、固态电池等领先技术将在 eVTOL 行业迎来大规模商业化落地契机。同时，端到端的数据安全合规与保障在后期商业化运营中对保障飞 行安全和用户隐私也异常重要。另外，eVTOL 飞行器对低空大气环境影响剧烈，合理的机型选择和飞行 计划安排对未来商业化运行密度和运营效率至关重要 专家寄语 时代潮涌： 4 低空经济在我国发展新质生产力大潮中脱颖而出， 它将对中国经济全局以及长远发展产生重大影响。 小型固定翼飞机的乘坐体验，飞行更稳定、 舱内噪音低，同时eVTOL的起降不能对地面 社区造成噪声污染。 具体从应用场景而言，目前eVTOL涉及下列多个领域和 不同的客户群体，对应了不同的用户需求。对于载人类 eVTOL而言，主要有下列应用场景和用户需求： 市内通勤：主要解决城市居民和商务人士的 城市交通拥堵问题，提供快速、便捷的短途城 内或城郊通勤服务。 城际交通：为城市间的通勤者提供城市间快 速连接，扩大人类的一小时生活半径。满足城

深入产业链上游，掌握核心技术；从产品规划 与定义上，精准理解用户需求，抓准市场进入的时机和方式，将是决定主机厂成败的关键所在 //04 低空经济产业链 eVTOL 飞行器量产价格与后期运维成本将成为决定该行业成败的关键因素之一。新能源汽车等行业发展 经验与成熟产业链切入 eVTOL 赛道将为行业带来巨大规模效应和降本抓手。用户应用场景的多样性与 产业链相关技术的不断成熟将不断突破产品性能 边界，碳纤维机身、固态电池等领先技术将在 eVTOL 行业迎来大规模商业化落地契机。同时，端到端的数据安全合规与保障在后期商业化运营中对保障飞 行安全和用户隐私也异常重要。另外，eVTOL 飞行器对低空大气环境影响剧烈，合理的机型选择和飞行 计划安排对未来商业化运行密度和运营效率至关重要 专家寄语 时代潮涌： 4 保时捷管理咨询ﾠ|ﾠ驾乘低空经济新风，畅享新质出行体验 低空经济在我国发展新质生产力大潮中脱颖而出， 统铺平了道路 北京、深圳、广东、广州、合肥、无锡、湖南、四 川、山西、武汉、珠海、杭州、南京、苏州等 资料来源：中国政府⽹，案头研究 本报告来源于三个皮匠报告站（www.sgpjbg.com）,由用户Id:107695下载,文档Id:612757,下载日期:2025-02-18 资料来源：EASA, 2021年《欧洲城市空中交通的社会接受度研究》 单位：%，n = 188个受访者提及了“社会接受度”关键词

行活动中形成的各类细分空域的需求，包含具有广泛参考价值的空域 结构与航路结构的划设与调整技术标准和管理规范。 5.3 空域与航路使用子体系主要包含针对空域和航路使用过程 中，为空域用户明确空域相关使用方法、技术要求、管理规范等标准 及文件，该标准体系中的文件主要为确保各类用户在使用低空空域时 的使用效率和安全。 5.4 空域与航路评估子体系主要包含构建围绕空域与航路在实 际应用和风险管理中所需的各类评估方法、工具、机制等标准及文件， 建设中的“服务网”实践为依托与支撑，打造更具规范性、标准性、 代表性的协同管理和服务保障体系，确保低空飞行活动安全、高效、 有序运行具有重要意义。该子体系包括协同运行管理、飞行服务保障、 飞行安全、用户服务以及综合系统等5个二级子体系。见图8。 19 图8 空中管理与飞行服务子体系 6.1 协同运行管理子体系致力于保障低空飞行的顺畅与合规性。 包含在从事空中交通管理、飞行计划审批、运控管理等关键环节活动 等各业务环节所需各项服务需执行的技术与管理标准及各类飞行服 务标准。 6.3 飞行安全子体系包含涉及飞行安全相关的风险评估、活动 安全监管、应急预案、安全培训等内容的标准及文件。 6.4 用户服务子体系中的标准及文件面向飞行用户的需求与服 务体验。包括用户注册、飞行培训、服务评价等标准。 20 6.5 综合系统子体系包含构建一个数字化、智能化的城市级低 空综合管理服务系统所需的技术标准及文件，为各类系统相关的技术

位居世界第一。 √ 深圳在服务运营、创新应用方面也走在全国前列。 · 物流配送方面： 2021 年，美团无人机在深圳完成了首个面向真实用户的订单配送任务；截至 2022 年底，美团无人机在深圳 5 个商圈落地， 11 条航 线覆盖 18 个社区和写字楼，累计完成用户订单超 12 万单，平均配送时长约 12 分钟。 √ 空中交通的优势：深圳东部通航是全国首个拥有民航机场和直升机运行基地的企业，也是中国低空改革试点单位。 eVTOL 市场 可能高达 1 万亿美元。飞行汽车或进一步落地。 D 当前，东风汽车的飞行汽车被分为飞行模块、底盘模块和座舱模块。这三个模块可拆分使用，甚至可以在未来共享底 盘与飞行器，用户只需要购买一个款属于座舱。 图表：东风汽车的飞行汽车 4.1 飞行汽车，剑指“共享化” 资料来源：新京报，新浪新闻，中泰证券研究所 33 图表：目前发布 eVTOL 车型 车型 发布时间 发布公司 构，机场集团 及其下属公司等用户， 主要提供包括空管自动化系统、空管场面管理系统、机场机坪塔台管制自动化系统、空管模拟 机系统及空管流量管理系统等核心产品，保障空中交通运行的安全、有序和高效。 · 根据三胜咨询统计数据，截至 2022 年 12 月，全国 空管体系有 7 个地区局、 37 个分局站，共 44 个 空管 用户，其中， 35 个空管用户使用莱斯信息 提供的自 动化系统，系统覆盖率达

到 2035年，建成具有完整性、先进性、安全性的绿色航空制造体系，新能源航空器成为发展主流。 2023年11月 《中华人民共和国空域管理条例（意见征 求稿）》 国家空管委 明确提出空域用户定义，并提出空域用户的权利、义务规范，标志着我国空域放开有了实质性突破。 2023年12月 《民用无人驾驶航空器生产管理若干规定》 工信部 从唯一产品识别码、无线电发射设备型号核准、电信设备进网许可、网络安 旅游行业：年轻群体占比增加，追求体验感、新鲜感及社交标签 14 ➢ 经济压力较小的年轻群体占比增加，其旅游消费能力较强。根据2022年中国全域旅游的年龄结构，35岁及以下的用户占比达80%（2019年去 哪儿口径为70%），其中25岁及以下的用户占54%（2019年去哪儿口径为26%），这部分年轻群体一方面育儿及养老压力相对35-55人群更小、 消费意愿更强、价格敏感度也更低。 ➢ 年轻群体追求体验感和新 类、 悦己类产品上有较强的新品尝试意愿，在所有消费品类中位居第一，他们也更容易接受相对“冒险”的旅游项目，容易被小红书、抖音等 社交媒体“种草”，并且希望以体验获得社交标签。 2019年中国去哪儿用户年龄分布 2022年中国全域旅游不同年龄分布情况 资料来源：艾瑞咨询，艾媒咨询，DT研究院，方正证券研究所 8.80% 16.90% 23.70% 20.50% 14.80% 11.70%

中央经济工作 会议 打造生物制造、商业航天、低空经济 等若干战略性新兴产业。 国家空管 委 2023.11 《中华人民共 和国空域管理 条例（征求意 见稿）》 明确提出空域用户定义并提出空域 用户的权利、义务规范。 国务院、 中央军委 2023.6 《无人驾驶航 空器飞行管理 暂行条例》 包括民用无人驾驶航空器及操控员 管理、空域和飞行活动管理、监督管 理和应急处置等内容。 地表信息提取等场景，提供低时延、高可靠的计算服务能力，连通算、 云两端，构建可用、可控的一体化公共云平台服务。 （三）低空智联算力网交互流程 图 2 低空智联算力网交互流程图 以无人配送为例，用户向服务商发起配送请求，服务商接收到请 求后将信息汇总给低空云平台，低空云平台向低空算力网发起计算任 务，低空算力网结合导航网、感知网、通信网的数据信息，发挥算、 数、智能力，对数据进行上报与反馈优化，低空云平台综合统筹低空 为计算任务执行和数据传输提供底层保障。资源互联层通过标识解析、 路径调度、算力度量等功能，实现算力资源的高效互联互通，依托国 低空智联算力网应用实践研究报告 15 家级和区域行业节点，优化资源分配效率。应用服务层则面向用户需 求，提供任务式、资源式和交易类等多样化算力服务，打造便捷普惠 的算力使用方式。 图 4 算力互联网核心架构组网示意图 依托算力互联网，能够将全国范围内的通用计算、智能计算、超 级计算等

产化龙头企业，在空管自动化系统、空管场面管理系统、 空管模拟训练系统领域均具有较为领先的市场地位。根据公司招股说明书，截至2022年12月，全国空管体系有7个地区局、37个分局站， 共44个空管用户，空管自动化运行系统（含主用、备用）共88套，由国内外7个厂家提供，其中，公司提供37套（主用28套，备用9套）， 市场占有率约42%（主用系统市占率约64%）。 公司在低空经济领域拥有成熟产品 券研究所 公司为国内数字地球产业的先行者，形成了以特种领域、航天测运控、智慧政府、气象生态、企业能源、线上业务六大板块业务为核心的GEOVIS数字地球应用 软件系列产品，为特种领域、政府、企业等用户提供软件销售与数据服务、技术开发与服务、专用设备以及系统集成等业务。公司拥有自主知识产权的数字地 球产品系列和关键技术，在国内数字地球研发和产业化方面处于领先地位。 公司自2020年开始部署低空 围绕智能位置数字底座 （iLDB）和微波陶瓷器件两大主营方向，为全球用户提供产品、解决方案及服务。低空经济领域，公司以定位芯片、天线、位置数据服 务为代表的核心技术产品广泛应用于各类应用，公司主要为无人机提供高精度板卡和天线，目前在国内工业级无人机市场的占有率超过 60%。公司拥有全球领先的自主高精度定位算法，面向全球用户提供高精度定位、云芯一体化和算法IP等产品和服务。未来，北斗星通将

加强对无人驾驶航空器设计、生产、维修、组装等的适航管 理和质量管控，建立产品识别码和所有者实名登记制度，明 确使用单位和操控人员资质要求；严格飞行活动管理等。 《中华人民共和国空域管理 条例（征求意见稿）》 明确提出空域用户定义并提出空域用户的权利、义务、规范， 标志着我国空域开放有了实质性的突破。 《民用无人驾驶航空器系统 运行通用要求第 1 部分：海 岛场景》 规定应用于海岛场景从事物流的民用无人驾驶航空器系统运 行通用要求。 000-30,000 硕士 5-10 年 55 其他 航天时代飞鹏 由中国航天科技集团发起，联合顺丰集团共同设立的混合所有制企业 ，专注于无人运输机系统的研发设计、生 产、运营于一体，为军用、民用用户提供大型无人运输机系列化产品及定制化服务 。 据公开资料显示，其“射手 座”FP-981C-BE 电动垂直起降无人机系统（eVTOL）的型号合格证（TC）申请已获得受理，并成功完成实际运 输任务

5亿美元（含预付款）。Kakao Mobilit与Archer商定，在2024年底于韩国进行eVTOL飞机公开演示飞行；KakaoMobility则计划最早于2026年开始向其Kakao T移动应用程序上 的3000多万注册用户提供电动空中出租车航班。 资料来源：来源：航空产业网、青蓝能源公众号、电动及混动飞机公众号，李凯等《eVTOL航空器研制现状及发展趋势》，国联证券研究所 2、eVTOL应用展望与空间测算 eVTOL发展路线研判 主要应用于惯性系统，并最终形成适用特定场景的终端产品，为用户实现导航定位、姿 态感知、状态监测、平台稳定等多项应用功能。 北斗星通 北斗星通基础产品业务专注于导航定位芯片、OEM 板卡、模块、天线及惯导相关产品的 开发及应用推广，目前已广泛应用于测量测绘、机械控制、气象探测、精密授时、精准 农业、无人机、车辆监控、汽车电子、可穿戴设备等领域 司南导 航 为用户提供全方位、多领域的高精度北斗/GNSS芯片、板卡、终端和系统解决方案。