务平台，创建2个城市低空融合飞行示范基地，打造4个飞行服务站，建成40个通用机场、400个数字化低空航空器起降平台等。 四川 2024年1月 《2024年四川省人民政府工作报告》 开通第三批低空协同管理试点空域，形成贯通环成都和川南、川北的低空飞行网络。加快发展低空经济，支持有人机、无人机、军用民用、国企民企一起上，支 持成都、自贡等做大无人机产业集，布局发展电动垂直起降飞行器。 重庆 2024年1月 《重庆市人民政府工作报告（2024年）》 们也更容易接受相对“冒险”的旅游项目，容易被小红书、抖音等 社交媒体“种草”，并且希望以体验获得社交标签。 2019年中国去哪儿用户年龄分布 2022年中国全域旅游不同年龄分布情况 资料来源：艾瑞咨询，艾媒咨询，DT研究院，方正证券研究所 8.80% 16.90% 23.70% 20.50% 14.80% 11.70% 3.50% 20岁及以下 21-25岁 26-30岁 旅游协同发展样板、世 界级休闲旅游胜地三个建设定位。 2022年12月 国务院 《扩大内需战略规划纲要 （2022-2035年）》 提出要扩大文化和旅游消费，促进群众体育消费、推进冰雪运动“南展西扩东进”，鼓励发展智慧旅游，鼓励共享出行、共享 住宿、共享旅游等领域产品智能化升级和商业模式创新。 2023年3月 文旅部、发改委 《东北地区旅游发展规划》 立足东北地区实际情况，紧扣旅游业发展

多领域标准，构建场景化应用规范。这些标准不仅推动了低空经济规 模化应用，也为全球低空经济治理贡献了中国方案。 然而，中国在国际标准制定中的参与度仍显不足。尽管星逻智能等企业积极 参与 IEEE、ISO 等国际标准制定，南瑞集团也在 IEC 主导成立了首个低空经济 领域国际标准工作组，但整体来看，中国主导制定的国际标准数量仍较少。例如， 美国 FAA 的 UAM 认证体系已形成完整技术规范，而中国适航标准尚未被国际

焦无人机 “干-支-末”物流配送需求，在长三角、粤港澳、川渝、内蒙古、陕西、新疆等重点地区，鼓励开展无人机城际运输及末端配送应用示范，假设2030年载物eVTOL渗透率为 0.01%，参考峰飞凯瑞鸥最大载荷达500公斤，载物eVTOL平均载荷假设为400公斤，每天运输次数6次，一年运行300天，则需要载物eVTOL0.7万架。 ◥ 价格假设：旅游场景eVTOL价格参考亿航能EH216-S适当 /19座电动飞机动力系统开展研发，打造航空动力系统“3+1”产品体系。 国内eVTOL电机厂商 资料来源：《2024中国eVTOL产业发展报告》，国联证券研究所 公司 主营产品和业务 南昌三瑞智能 T-Motor品牌产品包括无人机、航模和eVTOL电机、电调等。 安徽智鸥驱动 专注无人机动力、直流伺服驱动器、特种电机及其驱动器的研发、生产和销售。提供大载重系留、eVTOL动力整体解决方案，具有信天翁系列电机。 革新，而非上游碳纤维大小丝束切换 资料来源：《航空航天领域先进复合材料制造技术进展》张璇、沈真，《国产聚丙烯腈基大丝束碳纤维发展现状与分析》彭公秋，智上JSDOM官网，中国复合材料工业协会官网，艾瑞咨询，国联证券研究所 热压罐工艺制造复合材料制件的成本构成 ◥ 在碳纤维产业链中，下游环节（碳纤维制品、碳纤维复材）附加值更高。以工 业领域高端应用的碳纤维产业链为例，上游碳纤维产品平均价格为80~140元/千

借在民航复材结构件上的技术积累，形成了 强大的市场壁垒。在国内，光威复材、吉林 化纤、中复神鹰等碳纤维厂商正在不断提升 41 技术能力，缩小与国际先进制造商之间的差 距。惠柏新材、上纬新材等树脂厂商以及中 航高科、中国恒瑞、安泰复材等碳纤维复材 预浸料和零部件厂商也拥有丰富的产业经 验，多型产品可用于 eVTOL 飞行器，有望率 先受益（图29）。 基于碳纤维复合材料低成本、高 效率的特性，机身结构高达70% 级，有在无人机上已得到广泛使用 T700S 级，还有在部分结构可能会用到的、在国内相对更成熟稳定的 M40J 级，还有更先进的 T800 级和 M55J 级 可供选择。 吉林化纤 公司合作企业有飞行汽车等领域，与恒瑞、亿航等企业均有合作。 中复神鹰 公司高性能碳纤维材料目前已经在与国内几家知名的飞行汽车（飞行器）的研制生产单位进行测试评价与试验， 进展顺利，部分产品已经得到应用并通过了适航认证等相关验证工作。T800 性好，具有优越的机械强度，根据不同的客户需求应用于 机器人、飞行汽车等领域，目前已有相关产品在测试中。 预浸料和结构件 中航高科 公司已经为飞行汽车相关企业提供了复合材料原材料产品。 中国恒瑞 承担沃兰特 VE25X1 机身全部碳纤维零部件的模具开发制造、大部件生产，与沃兰特一起完成飞机部装和总装。 安泰复材 安泰复材为相关企业提供 eVTOL 复合材料机身结构制造和装配。 资料来源：iFinD，航空产业网，中邮证券

化纤、中复神鹰等碳纤维厂商正在不断提升 41 保时捷管理咨询ﾠ|ﾠ驾乘低空经济新风，畅享新质出行体验 技术能力，缩小与国际先进制造商之间的差 距。惠柏新材、上纬新材等树脂厂商以及中 航高科、中国恒瑞、安泰复材等碳纤维复材 预浸料和零部件厂商也拥有丰富的产业经 验，多型产品可用于 eVTOL 飞行器，有望率 先受益（图29）。 基于碳纤维复合材料低成本、高 效率的特性，机身结构高达70% 级，有在无人机上已得到广泛使用 T700S 级，还有在部分结构可能会用到的、在国内相对更成熟稳定的 M40J 级，还有更先进的 T800 级和 M55J 级 可供选择。 吉林化纤 公司合作企业有飞行汽车等领域，与恒瑞、亿航等企业均有合作。 中复神鹰 公司高性能碳纤维材料目前已经在与国内几家知名的飞行汽车（飞行器）的研制生产单位进行测试评价与试验， 进展顺利，部分产品已经得到应用并通过了适航认证等相关验证工作。T800 性好，具有优越的机械强度，根据不同的客户需求应用于 机器人、飞行汽车等领域，目前已有相关产品在测试中。 预浸料和结构件 中航高科 公司已经为飞行汽车相关企业提供了复合材料原材料产品。 中国恒瑞 承担沃兰特 VE25X1 机身全部碳纤维零部件的模具开发制造、大部件生产，与沃兰特一起完成飞机部装和总装。 安泰复材 安泰复材为相关企业提供 eVTOL 复合材料机身结构制造和装配。 资料来源：iFinD，航空产业网，中邮证券

通用航空产业经济规模超过 200 亿元。 2024 年 1 月 《2024 年 河 南 省 政 府 工 作 报 告》 拓展商业航天、低空经济、氢能储能、量子科技、生命科 学等领域 , 极开群新赛道 , 建设国家未来产业先导区。支 持开发区突出主业特色发展 , 培育 20 个转型升级示范区。 湖南 2024 年 1 月 《2024 年 湖 南 省人民政府工作 报告》 培塑户外旅居露营、低空飞行、康养、演艺等体验式文旅 样化、规模化运行。逐步确立覆盖省内 4A 级以上景区的 低空旅游航线网络。 四川 2024 年 1 月 《2024 年 四 川 省人民政府工作 报告》 开通第三批低空协同管理试点空域 , 形成贯通环成都和川 南、川北的低空飞行网 络。加快发展低空经济，支持有人 机、无人机、军民民用、国企民企一起上，支持成都、自 贡等做大无人机产业集，布局发展电动垂直起降飞行器。 重庆 2024 年 1 月 《 重 庆 市 拓展通用航空商业化市场 , 推进相关基础设施建设，大力 发展航空器制造维护、 通航飞行、教育培训、应急救援等 通用航空全产业链 , 打造通用航空产业集群。 16 海南 2024 年 1 月 《2024 年 海 南 省人民政府工作 报告》 协同推进技术创新和产业化。推动通航产业链接通轮游艇、 离岛免税、近海海钓 、空中观光等消费模式 , 自贸港低空 经济产业将迎来无限广阔的发展机遇。 江苏 2024 年 1

会 ， 中 国 信 息 通 信 研 究 院 ， 中 国 联 合 网 络 通 信 有 限 公 司 广 东 省 分 公 司 ， 华 为 技 术 有 限 公 司 ， 中 山 大 学 ， 华 南 理 工 大 学 ， 南 京 航 空 航 天 大 学 ， 中 兴 通 讯 股 份 有 限 公 司 ， 中 泰 证 券 研 究 所 资料来源：《数字低空发展建设研 究报告》 , 广 东省通信学会，中国信息通信研究院，中国联合

1.35 2024-03-08 广东 中国铁塔股份有限公司广东省分公司 广东铁塔2024年数字镇街低空感知系统部署合作综合采购项目（第二次） 1.27 2025-01-23 四川 四川秦巴瑞阳建设发展集团 "智慧巴中"低空数字综合应用系统建设项目 1.20 2024-11-25 天津 天津蜂飞科技发展 天津北辰低空空域信息网系统工程项目 1.06 2024-12-11 黑龙江 大庆高新技术产业开发区新兴产业促进中心