2025年趋势追踪 引领矿业及金属行业转型变革 1 目录 引言 3 趋势 1 引领矿业及金属行业步入新时代： 依托前瞻性领导力， 打造韧性组织 4 趋势 2 塑造关键矿产供应链： 利用商业生态系统优势 11 趋势 3驱动增长，提升韧性： 发挥积极资产组合管理的作用 18 趋势4 利用人工智能提升矿产勘探： 利用公益性地学数据 25 趋势 5 数字化转型的核心变革： 32 2025年趋势追踪 趋势6 矿业及金属行业的智慧运营： 数据驱动的优势 39 趋势 7生成式AI对矿业及金属行业劳动力的影响： 发展有效的再培训策略 46 趋势 8推进净零排放进程： 协作应对气候变化 54 趋势 9 使ESG策略更加以价值为导向： 驱动目标与进展 61 趋势 10 创造自然竞争优势： 将自然融入采矿和金属的价值 68 全球及中国联系人 77 作者与致谢 作者与致谢 78 2 展望2025年，矿业及金属企业面临诸多重大机遇。在全球地缘政治局势不确定性加剧的背景 下，企业正快速重塑其供应链，以适应不断升级的紧张局势与新出现的合作关系。随着碳中 和中期目标的逼近，那些承诺于2050年（或更早）实现净零排放的企业，正致力于推动可再 生能源与低碳技术的规模化应用。与此同时，如何在人才、技术和可持续发展方面采取有效 的管理措施，以提升运营效率，依然是企业面临的持续挑战。

2025年新能源矿产的机遇与挑战 五矿证券研究所 有色金属行业 电气设备行业 投资评级 看好 证券研究报告|行业点评2025/3/21 分析师：张斯恺 登记编码：S0950523110002 邮箱：zhangsikai@wkzq.com.cn 电话：15972042918 机遇：远期新能源金属仍有超 十倍需求空间 01 Contents 目录 03 02 挑战：国内资源匮乏，出海仍 挑战：国内资源匮乏，出海仍 是大势所趋 应对：三点建议 04 风险提示 机遇：远期新能源金属 仍有超十倍需求空间 珍惜有限 创造无限  新能源矿产定义： 我们先将新能源矿产聚焦于锂、钴、镍三大以锂电下游为需求驱动的产品。  其中，锂钴金属下游以锂电需求为主，商品价格主要跟随锂电需求波动，其中由于近年来三元电池装机量持续走低，钴金属需求 相比锂更为羸弱。镍下游仍以传统不锈钢需求为主，锂电为其边际新增需求，而 图表2：钴下游需求以动力电池及3C电池为主 资料来源：国际钴协会，五矿证券研究所测算 动力电池 3C电池 30% 40% 4 珍惜有限 创造无限 1.2 短期新能源需求增速放缓，新能源金属价格重回低位区间 图表3：近年来中国新能源车渗透率快速提高，欧美增速缓慢 资料来源：IEA，中汽协，五矿证券研究所 图表4：锂钴镍价格近年来持续下跌 资料来源：SMM，五矿证券研究所测算 

摩擦纳米发电机能够方便地将低频、低强度机械能转化为电能，并且结构简单可靠，在能量收集、人 机交互、可穿戴电子、医疗电子等领域具有广阔的应用前景。然而，当前摩擦纳米发电机主要采用传统聚 合物和金属材料制备，无法实现生物降解，易造成环境污染。近年来，可降解、可再生的纤维素材料受到 14 全球工程前沿 Engineering Fronts 全球工程前沿 2024 高度关注。其中，纤维素气凝 综合探测技术、无人舰艇集群感知与协同控制技术、 具身智能技术机器人、氢燃料航空发动机。新兴前沿则包括：海空协同异构无人系统的一体化控制技术、 基于图像特征的高精度距离识别技术、连续陶瓷纤维增强的金属基复合材料、模块化先进武装机器人系统、 临近空间高超声速滑翔弹头跳跃弹道预测。各开发前沿涉及的核心专利 2018—2023 年公开情况见表 2.16， 海空协同异构无人系统的一体化控制技术、低空 35 49 66 98 111 184 5 基于图像特征的高精度距离识别技术 24 42 93 123 202 241 6 具身智能技术机器人 0 0 0 0 1 3 7 连续陶瓷纤维增强的金属基复合材料 1 2 0 4 2 1 8 模块化先进武装机器人系统 2 0 1 0 2 3 9 氢燃料航空发动机 5 6 1 3 13 18 10 临近空间高超声速滑翔弹头跳跃弹道预测 28 24

力动力 便致力于硫化物全固态电池研发，包括全固态电解质 和锂金属负极等核心技术的研发工作。 cnpowder.com.cr 公众号·粉体网 F中国粉体网海甜林大球核精究 》 上海屹锂新能源科技有限公司三硫化物 屹锂科技是由上海交大科技成果转化的企业成立于 2021年。屹锂科技选取全新的硫化物作为电解质，通 过负极金属锂的改性工程，，提高负极稳定性及其与电 解质亲和性，，并通过界面工程，提高了电解质与正负 硫 化物全固态电池已进入产品产业化开发阶段。2025年 孚能科技计划进行全固态电池放大验证。硫化物固态 电池沿用公司完善的叠片软包电池的制备工艺及设备 正极采用高镍三元、负极采用高硅负极/锂金属、能 量密度超过400wh/kg的固态电池已进入实测阶段 公众号粉2网 1F中国粉体网1塑体大致摄摄究 》 漂阳中科固能新能源科技有限公司：硫化物 中科固能作为专注于硫化物全固态电解质材料供应商 工业大学等单位合作，对基于硫化物固态电解质的全 固态电池，进行电池材料选择、固态电池内部反应分 析等方面的研究。 cnpowder.com.cn 福公众号·粉体网 三中国粉体网担体大致极研究 》 日产汽车走高镍+硫化物+锂金属路线目标1000Wh/L。 按照规划，2024年8月在横滨工广的固态电池中试线 进行设备安装，2025年3月横滨工厂固态电池中试线 将开始运营，2026年进行车辆测试，2028年在新款EV 车型中搭载应用全固态电池。

0% 20% 40% 60% 80% 100% 2020 2021 2022 2023 2024 其他业务 半导体激光系列及航天微电子元器件 光电通信缆、智能装备缆及金属材料 背光源及应用产品 智能控制产品 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 18 工业 图表24： 公司分产品营收占比 图表25： 上海超导第二代高温超导带材 图表29： ITER 包层第一壁板 资料来源：公司公告，Wind，华泰研究 资料来源：公司公告，华泰研究 安泰科技 公司成立于 1998 年，主营业务为先进金属新材料及制品的研发、生产和销售。目前，公 司已形成特种粉末冶金材料及制品、先进功能材料及器件、高品质特钢及焊接材料、环保 与高端科技服务业等四大业务板块，2024 年营收占比分别为 39.11%、37 热导率降度 资料来源：《聚变堆第一壁钨材料辐照损伤与燃料滞留行为研究》（张学希，2022），华泰研究 流动液态锂壁可作为固体第一壁替代方案，解决固定材料寿命问题并且提高等离子体约束 性能。液态金属作为第一壁具有自我更新能力、使用寿命长的优点，能够解决传统固体材 料使用寿命有限的问题。液态锂作为低原子序数材料，与等离子体具有较好的兼容性，是 比较理想的第一壁材料。在等离子体作用下锂通过蒸发和溅射进入等离子体边界，被迅速

锂电 电池制造 2025 年 10 月 靖江特殊钢绿色低碳能源介质 供给项目 江苏 120 240 锂电 钢铁 2025 年 9 月 阳江翌川金属储能项目 广东 125 250 锂电 有色金属 2025 年 8 月 安徽昊源化工储能项目 安徽 50 200 锂电 化工 2025 年 5 月 哲丰新材料储能项目 浙江 42 285 铅炭 月，江苏已并网的用户侧储能项目规模已经达到 1GW/2.4GWh。 广东是 2025 年 1-10 月已并网项目数量最多的地区，并网项目已超过 330 个，总规模 0.7GW/1.5GWh。2025 年广东阳江翌川金属 125MW/250MWh 用 0 50 100 150 200 250 300 350 400 0 500 1000 1500 2000 2500 装机规模MWh 项目数量/个 年 1-10 月已并网规模的 17%。 浙江从 2018 年起就是国内最活跃的用户侧储能市场，引领了 2018 年和 2023 年两轮用户侧储能市场的发展。浙江用户侧储能项目主要布局在小型金属 和非金属加工、纺织、印刷等行业，因此整体呈现出项目数量多、单体项目规模 小的特点，项目以工商业电柜为主要应用形式。2025 年 1-10 月浙江已并网用 户侧储能项目规模 0.6GW/1.3GWh，中小型工业企业项目占比高达

可达数百万份合约，年交易额占全球碳衍生品交易量的 80%以上。美国区域温室 气体倡议（RGGI）规模相较于欧盟市场较小，但其碳期货交易量也较为稳定。我 国目前已上市 143 个期货期权品种，广泛覆盖农产品、金属、能源、化工、建材、 航运、金融等国民经济主要领域，品种向新能源、新材料领域拓展。虽然尚未正 式推出全国性的碳期货产品，但随着碳现货市场逐步成熟，市场扩容和政策支持 为碳期货市场的发展提供了基础，碳期货市场空间广阔。 年全球光伏累计装机将达 1,630GW，对应首轮报废组件规模 约 800 万吨。值得注意的是，我国因光伏产业化进程早、技术迭代快等特点， 组件报废高峰或将较国际周期更早到来。技术层面，废旧组件中玻璃、金属框 架及硅基材料占比超 90%，通过物理分选可提取硅粉（纯度＞98%）、高导铜材 （回收率＞95%）等再生原料。目前主流工艺涵盖机械拆解、热解分离等多元化 技术路线，适配晶硅与薄膜组件的差异化处理需求。据中国科学院电工研究所 技术路线，适配晶硅与薄膜组件的差异化处理需求。据中国科学院电工研究所 测算，2030 年我国退役光伏系统将释放可循环材料超 300 万吨，其中含 145 万 吨碳钢、110 万吨光伏玻璃、26 万吨铝、17 万吨铜及 550 吨稀有金属银，资源 价值总量突破 400 亿元。 动力电池回收产业加速向规模化跃迁。2024 年全球锂电回收市场规模达 283 亿美元（约合人民币 1950 亿元）（据 Circular Energy

“青绿计划”设立了可持续消费专区，便于用户识别高质量健康产品，累计提 供超 356 万个低碳的商品并打上绿色标签。 探索将碳足迹应用于企业低碳发展、产品低碳设计等场景。推动建设重点 原材料、装备、有色金属等行业绿色低碳公共服务平台，建立产品碳足迹核算 相关模型，为行业企业提供低碳技术服务与解决方案。 （三）推动先行先试，探索点面结合“管理格局” 加强地方制度设计。江苏、甘肃、宁夏、天津、湖南、陕西、重庆、浙江、 测方法标准、测量仪器设备和检定校准规范等，帮助企业、技术机构理清完整 的碳排放数据溯源链条，提升产品碳足迹数据质量。 提升计量支撑保障能力。开展碳排放直测方法与核算法比对研究，指导有 关单位开展火力发电、有色金属、钢铁等行业碳排放因子数据质量评价方法和 碳足迹数据计量不确定度评价方面的研究。 （三）提升质量水平，确保碳足迹数据“安全可靠” 强化数据质量控制。制定并发布团体标准《产品碳足迹数据质量控制通用

72 30 34 26 6 25 62 13 11 20 19 7 33 31 2025 301 312 324 66 汽车 机械 电子与电气 半导体 建筑 金属制品 塑料与橡胶 航天航空与国防 医疗产品 印刷与出版 家具及木制品 离散制造工业自动化市场规模 （按区域） 离散制造工业自动化市场规模 （按行业） 246 260 34 165 115 26 13 69 2025 706 733 759 64 化工 石油与天然气 电力生产 食品与饮料 水与废水处理 炼油 电力输配 制药与生物科技 纸浆与造纸 金属 采矿 纺织 水泥与玻璃 70 30 总计 1,083亿美元 75 25 总计 459亿美元 全球工业自动化市场规模 中国工业自动化市场规模 离散制造业自动化 连续制造业自动化

和精准营销模式；建立智能家电全生命周期管理体系等。 2.家具行业：应用家具设计一体化服务平台，开展数字化仿真设计；建设板材、户型、 设计方案等数据库；实施自动分拣、输送等智能化立体库改造等。 3.五金制品行业：应用自动化多工位金属加工设备、智能化加工中心、工业机器人、 数控机床等装备改造车间产线。 4.造纸行业：开展制浆造纸“哑”设备数字化、网络化改造，能源及排放监测系统数字化 改造，仓储立体库等数字化改造。 政策法规汇编 日用化学品行业：应用包装、码垛等机器人和机器视觉识别检测等装置开展液体洗 涤剂生产线、香料产品合成工艺升级改造，建设质量追溯系统等。 6.自行车/电动自行车行业：建设金属料件自动化切割、弯曲、焊接、电泳生产线和塑 料、金属零部件自动化喷涂、烘干生产线。 7.皮革行业：应用 3D 设计、虚拟仿真设计等数字化设计工具；开展制革转鼓、进配料 等关键设备数字化改造；建立节能减排智能监测控制系统等。 解决方案研发推广工程 1.家电行业：个性化定制平台、家电垂域 AI 模型技术、自动化焊接机器人、智能感知 交互技术、智能适老化技术等解决方案。 2.家具行业：家具数字化设计平台、3D 建模技术、金属部件数控焊接、一体成型涂装、 家具力学综合试验验证、智能家具产品等解决方案。 3.五金制品行业：研发推广自动上下料工业机器人、活扳手专用自动装配设备、断线 钳自动加工设备、智能厨卫和门锁等解决方案。