建形成的综合性产业体系。 当前，量子计算正处于技术攻坚和应用探索的关键时期，各技术路线均处于快速进展阶段，哪 条技术路线能最终胜出仍未有定论，技术路线未收敛。 主要技术路线包括：超导、离子阱、中性原子、光量子、半导体、金刚石色心、拓扑等技术路 线各有千秋，核心差异在于：物理载体（电路/离子/光子）、操控能标（微波/光频/静电）、环境 需求（低温/真空/磁场）及扩展瓶颈（退相干/串扰/光子损耗）等方面。 所有技术路线均需满足以下标准： 光量子计算是以光子偏振/路径自由度编码量子比特，通过线性光学元件（分束器、波片）和 Hong-Ou-Mandel干涉实现量子逻辑门，依赖纠缠光子源（SPDC）与单光子探测器完成测量。 半导体量子计算是利用半导体量子点中的电子/空穴自旋态（如Si/SiGe或GaAs异质结）编码量 子比特，通过电控势阱局域载流子，借助自旋共振（ESR）或交换相互作用（Heisenberg模型）实 现门操作。 在量子计算机整机方面，全球竞争格局未变，依旧是美国和中国处于第一梯队， 欧洲与亚太地区（除中国）处于第二梯队。技术路线上，超导、离子阱和中性原子 是当前实现通用量子计算的三条主流路线，光量子计算技术进展缓慢，半导体路线 在扩展性等方面仍存在一定瓶颈，拓扑、分子、磁子、机械等路线目前依旧处于实 验室阶段。 软件方面，使用人工智能（AI）辅助量子硬件测控及量子线路设计成为系统软 件的主流，例如Google

规则制定通知，以实施2023年8月 9日第14105号行政命令“解决美 国在受关注国家对某些国家安全技 术和产品的投资问题”（《出境 令》）。《出境令》确定了该计划 将涵盖的三类国家安全技术和产品： 半导体和微电子技术；量子信息技 术；人工智能。 计算 推进量子研究 – 美国能源部与国 防部签署谅解备 忘录 Advancing Quantum Research – DOE Inks MOU 美国商务部工业与安全局（BIS） 发布了一项临时最终规则（IFR）， 将对关键和新兴技术实施管制，还 表示这些技术已在美国的国际合作 伙伴之间达成了广泛的技术协议。 这项临时最终规则包括与量子计算、 半导体制造和其他先进技术相关的 管制措施。新的管制措施旨在加强 美国与其合作伙伴之间的国际关系， 确保美国的出口管制政策与快速发 展的技术保持同步，美国商务部认 为，这些技术在落入竞争对手之手 时会对美国的国家安全构成严重威 Executive Order (E.O. 14105) 美国财政部 拜登政府表示已敲定限制美国对人 工智能和其他可能威胁美国国家安 全的技术领域的投资规则。这项最 终规则涵盖三大领域：半导体与微 电子、量子信息技术以及特定人工 智能系统。 综合 通信 传感 国家量子倡议重 新授权法案 National Quantum Initiative Reauthorization

较低，但增长速度更快，各细分 行业差异很大。具体而言，离散 制造业的自动化产品包括控制类 （如PLC、IPC）、驱动类（如变 频器、伺服电机）、传感类（传感 器）、执行类（工业元器件等）和 系统软件等产品。全球范围内， 半导体和电子电气行业的自动化 支出增长最快。 1 根据ISA-95标准进行分类的经典自动化设备通常指参与控制和监控工业流程的硬件和软件组件 图 1 全球和中国工业自动化市场规模对比 (2023-25) 18 31 72 30 34 26 6 25 62 13 11 20 19 7 33 31 2025 301 312 324 66 汽车 机械 电子与电气 半导体 建筑 金属制品 塑料与橡胶 航天航空与国防 医疗产品 印刷与出版 家具及木制品 离散制造工业自动化市场规模 （按区域） 离散制造工业自动化市场规模 （按行业） 246 260 视程度不如供应商。但是，终端用户 比供应商更加看重“工业物联网平台 是否采用开放标准”。 从中国市场的实际情况来看，内外部经 济环境变化有望促使国产化工业自动 化解决方案从“能用”到“好用”转型。伴 随着锂电、新能源、半导体等新兴制造 业企业的快速发展，基于中国“新型基 础设施”（比如云端数据中心、计算中心 等）能力的不断提升，工业自动化设备 的国产化率有望持续提高。举例而言： — 在DCS领域：电力、石化、油气等

注：1)能源安全：中特估，现金流充沛&分红稳定；2）中下游：出口链、房产基建材 料、机电材料及高端材料国产化替代方向，聚酯纤维、染料、尾气处理（分子筛）、含 氟材料、轮胎、煤化工、膜材料、高端聚烯烃及催化剂、气凝胶、高端炭黑、半导体及 锂电材料、航空及特种船舶材料、化学试剂及生物基材料。 ➢ 重点关注建议 自上而下维度：1）中下游盈利扩张：建议关注中国石化、恒力石化、浙江龙盛、 新凤鸣、泰和新材、万华化学、云图控 氟化工（制冷剂、含氟新材料）、轮胎、煤化工、硅胶、两碱（纯碱&氯碱）、钛白粉、 涂料、改性塑料、膜材料、高端聚烯烃及相关催化剂、气凝胶、高端炭黑、粘结剂等 产业链利润提升机会；2）终端维度：化学试剂、OLED 及半导体电子材料（湿电子 化学品及电子特气）等渗透率提升及国产化替代进程。 图表 3：基础化工板块子板块本周表现 数据来源：Wind，华福证券研究所 氯碱）、钛白粉、涂料、改性塑料（包含不限于高端工程塑料）、膜材料（PI 膜：瑞 华泰、离型膜等）、高端聚烯烃及相关催化剂、气凝胶、高端炭黑、染料等产业链利 润提升机会；3）下游：OLED 发光层材料、半导体电子化学品材料、化学试剂、复 合肥、有机硅胶、生物基材料等领域利润提升机会。 图表 23：煤油国内价格 图表 24：煤油国内产量

科技有限公司，自主研发基于多智能体 AI 架构的能碳垂直领域大模型——“企 业能碳大脑平台”，以数字化驱动双碳转型。该系统对内实现 TCL 旗下 20 余家 工厂的能碳数字化管理全覆盖，对外输出至半导体、新能源、汽车等 20 多个行 业，服务超过 60 家制造企业，形成“内生实践-技术沉淀-跨业赋能”的闭环，成 为传统制造业巨头以科技创新布局双碳赛道的标杆范式。 国内数字行业巨头降低自身能耗，共建绿色低碳产业链。腾讯以 数据显示， 2024 年电子制造业再生材料使用率提升至 38%，模块化设计渗透率超 50%，绿色 设计正从“成本负担”转向“价值引擎”。 以工艺革命突破“高精度-高能耗”定义制造新范式。在半导体先进制程竞 争与消费电子迭代提速的驱动下，行业通过纳米级材料革新与 AI 动态调控技术， 重构高精度制造的能效极限。宁德新能源 ATL 2024 年量产的“无钴高镍”固态 电池采用干法电极工艺，电极生产能耗从 匹配生产线气压需求，使空压机能效提升 40%，年节电超 2000 万度，单位产值 能耗强度降至行业均值的 60%。半导体领域，中芯国际上海工厂通过极紫外（EUV） 光刻与原子层沉积（ALD）技术，将 28nm 芯片生产的单位能耗降至 0.8kWh/片（传 统工艺 1.5kWh），成为全球首个“半导体零碳晶圆厂”，其 3nm 工艺研发线碳排 强度较台积电同代技术低 15%，彰显中国技术突围的全球影响力。

单晶硅电池是最早出现，工艺最为成熟的太阳能光伏电池，也是大规模生产的硅 基太阳能电池中，效率最高的。单晶硅电池是将硅单晶进行切割、打磨制成单晶硅片， 在单晶硅片上经过印刷电极、封装等流程制成的，现代半导体产业中成熟的拉制单晶、 切割打磨，以及印刷刻版、封装等技术都可以在单晶硅电池生产中直接应用。大规模 生产的单晶硅电池效率可以达到 13～21%。由于采用了切割、打磨等工艺，会造成硅 原料 图 6.1.1-3 非晶硅组件 硒化铜铟(CIS)薄膜是一种Ｉ-Ⅲ-Ⅵ族化合物半导体，硒化铜铟薄膜光伏电池属 于技术集成度很高的化合物半导体光伏器件，由在玻璃或廉价的衬底上沉积多层薄膜 而构成。CIS 薄膜电池具有以下特点：光电转换效率高，效率可达到 17%左右，成本 低，性能稳定，抗辐射能力强。目前，CIS 层 CIS 薄膜材料对结构缺陷过于敏感，使高效率电池的成品率偏低。这种电池的原材 料铟是较稀有的金属，对这种电池的大规模生产会产生很大的制约。 碲化镉是一种化合物半导体，其带隙最适合于光电能量转换。用这种半导体做成 的光伏电池有很高的理论转换效率。碲化镉的光吸收系数很大，对于标准 AM0 太阳光 谱，只需 0.2 微米厚即可吸收 50％的光能，10 微米厚几乎可吸收 100％的入射光能。

毛利的背光源及光电线缆业务，推动业务结构优化升级，提升盈利能力。2024 年公司实现 营收 31.04 亿元，同比下降 4.17%；归母净利润 2.41 亿元，同比下降 27.86%。目前，公 司业务涵盖智能控制器、背光源、线缆、半导体激光及航天微电子元器件四大板块，营收 占比分别为 60.44%、30.17%、5.12%、2.54%；毛利占比分别为 83.28%、6.52%、10.30%、 -0.39%。 据联创超导（联创 泛应用于可控核 聚变、超导电力和高场磁体等高科技领域。 0% 20% 40% 60% 80% 100% 2020 2021 2022 2023 2024 其他业务 半导体激光系列及航天微电子元器件 光电通信缆、智能装备缆及金属材料 背光源及应用产品 智能控制产品 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 18 工业 图表24：

绿电资源丰富区域打造零碳园区建设重点 图 4-1 绿电资源丰富区域打造零碳园区建设重点 4.2 外向型经济集中区域：打造支撑绿色供应链逻辑溯源型 零碳园区 以江宁经开区、苏州工业园区为代表的园区以新能源、半导体、生物医药等战略新兴 产业为重点发展方向且产品面临绿色出海需求，相较于传统园区而言，产业能耗强度低、 数字化基础好、绿色溢价承受力强，致力于打造支撑绿色供应链的逻辑溯源型零碳园区。 4.2.1

银铜、 钢架和复合架等技术，以降低模块的制造成本和材料成本。 经过多轮工业技术升级和市场竞争整合，中国逆变器行业已形成稳定的品牌层级。目前该领域有20多家 持续创新能力和规模经济的企业活跃，依托半导体产业集群优势，研发投入 2024年，中国大陆太阳能电池总产能持续增长，达到1302吉瓦，同比增长40%。太阳能电池的实际产 量约为695.1吉瓦，同比增长17.6%。前十家企业的合计产量达到490

长期合作关系。2023 年公司电源产品业务实现销售收入76.5亿美元，同比+9%，占整 体营收的62%。 光宝科技 公司是全球光电组件及电子关键模块领导企业，布局云端运算电 源、汽车电子、光电半导体、5G & AIoT等领域。2023年公司电 源产品业务（云端+消费电子）实现销售收入36.1亿美元，同比- 15%，占整体营收的79%。 麦格米特 公司是以电力电子及相关控制技术为基础的电气自动化公司，业