2022年 2023年 2024年 人口出生率(‰) 人口死亡率(‰) 人口自然增长率(‰) 65岁及以上占比(%) 2015年-2024年中国人口数据 30,000 32,000 34,000 36,000 38,000 40,000 42,000 44,000 46,000 48,000 2023-01 2023-03 2023-05 2023-07 2023-07 2023-09 2023-11 2024-01 2024-03 2024-05 2024-07 2024-09 2024-11 2025-01 2023年-2025年智能AI应用MAU数据 1 技能劳动者的求人倍率超过1.5，高级 技工的求人倍率甚至达到2以上，蓝领 高级技工的缺口达到了上千万人。 劳动力缺口大 2 蓝领群体的平均年龄也在继续增加，40 岁以上蓝领劳动者占比约50%，年轻群 北京市机器人产业创新发展行动方 案（2023—2025年） 2023年6月16日 北京市人民政府办 公厅 国内领先、国际先进 的机器人产业集群 2025年机器人核心产业收入 达到300亿元以上 培育100种高技术高附 加值机器人产品 打造100种具有全国推 广价值的应用场景 万人机器人拥有量达 到世界领先水平 上海市促进智能机器人产业高质量 创新发展行动方案（2023-2025年） 2023年10月19日 上海市经济和信息

.......................................................................................24 图表 19 2023 年 10 月 31 日—2024 年 9 月 1 日更新了临床情况的管线............. 25 图表 20 39 家主流制药 AI 公司停止或被撤下的管线............. ... 27 图表 23 2022-2024 医疗 AI 领域不同细分领域融资情况............................................33 图表 24 2023 年—2024 年 8 月英伟达投资的 AI 制药企业........................................ 34 图表 25 2024 年 MNC 企业合作研发或授权的部分合作整理（上） ..................37 图表 28 2023-2024 医疗 AI 领域及细分赛道融资轮次分析....................................... 37 图表 29 2022—2023 年 AI 医疗企业营收（千元人民币）及增长率（%）...........39 图表 30 2022—2023 年 AI 医疗企业毛利（千元人民币）及增长率（%）..

⽽⾄。 1 NVIDIA CEO Jensen Huang在2024年台北国际电脑展的主题演讲 2 彭博科技 - 伊隆·⻢斯克表⽰，到2040年机器⼈的数量将超过⼈类 © 2024 花旗集团 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038 2039 机器⼈。这个系统在2019年 获得了⼴泛认可，当时展⽰它在缝合葡萄时表现出的精准控制和细致触感。 随后，达芬奇机器⼈获得了美国⻝品和药物管理局（FDA）的批准，可⽤于各种⼴泛的⼿ 术程序。 到2023年，全球已有超过700万次⼿术使⽤机器⼈辅助进⾏，显著缩短了患者康 复时间，提⾼了⼿术成果。 进⾏精细运动的能⼒意味着外科医⽣现在可以以⼈类⼿部只能达到的⼗分之⼀的 尺度进⾏操作，极⼤地拓展了微创⼿术和其他复杂程序的可能性。 mba 。到2004年，Roomba销量超过100万台。预计2023年各发达经济体的渗透率为20 %，发展中经济体如中国的渗透率为12%。市场依然以快速速度扩⼤中。 图11.家用吸尘机器人渗透率（%） 20% 中国。 美国 16% 12% 8% 4% 0% 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 来源：花旗全球洞察，Statista 这些机器⼈的⼯作很简单

受益于大模型的训练需 求增长，定制批发模式 再迎发展机遇 • 零售模式有望在推理场 景中实现进一步增长 代表性 供给方 资料来源：灼识咨询 萌芽期 探索期 爆发期 转型期 繁荣期 2022-2023 2009-2014 2003-2008 2000-2002 2024-未来 发展期 2015-2021 算力中心发展历程 随着移动互联网用户规模趋近饱和，移动互联网的竞争焦点转向存量用户的注意力博弈，用户对短视频等富媒体 44 2019 2020 2021 2022 2023 2024Q3 用户规模 亿人 中国移动互联网各细分行业使用总时长分布，2024M3 资料来源：QuestMobile，灼识咨询 中国移动互联网接入流量 1,220 1,656 2,216 2,618 3,015 3,376 2019 2020 2021 2022 2023 2024 亿GB 关键分析 • 移动互联 2021 2022 2023 2024E2025E2026E2027E2028E 379 515 692 908 1,334 2,091 3,229 4,550 6,165 8,378 11,780 15,985 21,404 29,003 公有云 私有云 中国公有云细分市场规模 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024E2025E2026E2027E2028E

全球协作是确保人 工智能的益处惠及 每个人的关键，从 而将重点从技术转 移到人。 第八章 1 1 人工智能技术前沿 版权所有 © Adobe Stock 2 925 138 2023 2033 189 (市场规模估计，以十亿美元为单位) 人工智能物联网 大数据 区块链技术 5G 3D 打印 无人机技术 太阳能光伏 集中式太阳能电力 生物质燃料 风力能源 绿色氢气 前五家公司均来自美国，其中三家领先的 芯片制造商为英伟达（Nvidia）、博通（Broadcom）和台积电（TSMC）。 2 – 位居 世界前十；几乎全部专注于前沿技术，并在人工智能领域投入大量资金（图2）。 在2023年，前沿技术市场规模达到2.5万亿美元，预计在未来十年内将增加六倍，达到 16.4万亿美元（图1）。到2033年，人工智能有望成为拥有最大市场规模的前沿技术， 预计规模将达到约4.8万亿美元。持续 2012 49 39 13 2 12 11 8 20 4 4 4 6 3 3 来源：《2023年欧盟工业研发投资排行榜》（联合研究中心，2023年）。 全球前100大企业研发投资占比，按国家分布；（百分比） 图3 美国 美国 中国 德国 日本 大韩民国 瑞士 英国 作为一种通用技术，人工智能与其

HVDC，锂电池和服务器电源将实现更快增长，分别达到 77%/58%/36%。 AI 算力+双碳政策，中国绿色算力提升新能源需求端消纳 与海外不同，中国电网更加稳定，并不需要大量分布式电源直连去实现稳定 供应。2023 年发改委、工信部《深入实施“东数西算”工程加快构建全国 一体化算力网的实施意见》首次提出到 2025 年底，国家枢纽节点新建数据 中心绿电占比超过 80%。在十四五期间我国单位 GDP 二氧化碳排放降低 ...... 6 图表 4： 中国智算中心项目建设现状（截止 2023 年） ............................................................................................... 6 图表 5： 我国算力中心地图及上架率（截止 2023 年） ............................. ................................................................................ 17 图表 26： 2017-2023 年 UPS 行业市场规模 ....................................................................................

Day上公布了BEV技术架构，通过多传感器融合实现感知 模块的端到端化，为后续端到端技术的全面应用奠定了基础。 2023年：特斯拉FSD V12发布。特斯拉正式推出FSD V12版本， 采用端到端架构，实现了感知、决策、规划的一体化，显著 提升了驾驶体验的拟人化和安全性。这一版本成为行业标杆， 推动了全球车企加速端到端技术的研发。 2023年：OpenDriveLab发布UniAD。OpenDriveLab推出了全 栈Tra 这些设计结合对仿真环境的深入理解， 使模型在CARLA基准测试中显著提升性能。 为提高自主系统的可解释性和安全性，一种解决方案是引入各种辅助模块以更好地监督学习过程，另一种则采取注意力可视化。 2023-2024年，研究重点聚焦生成安全关键数据、预训练策略学习的基础模型或骨干网络，推动感知与规划模块的端到端整合。 同时，更具挑战性的CARLAv2和nuPlan基准测试也被引入。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 请务必阅读正文之后的免责条款部分 10 端到端的挑战：数据 由于端到端算法基于数据驱动，大模型依赖大量的高质量数据进行训练。以训练数据为核心，重点关注数据量、数 据标注、数据质量、数据分布、云端存储与超算中心等因素。2023年，特斯拉在端到端神经网络开发初期，就向系统 输入了1000万个经过筛选的人类驾驶视频片段，按每段15秒估算，高清视频的总计时长超过4万小时。根据特斯拉的 测算，单个端到端模型至少需要经100万个

Rights Reserved. 中国人形机器人落地场景顶层方向 中国近1-2年国家及地方密集出台政策、引导产业方向，应用端聚焦工业、家庭、商业/消费场景，同时覆盖仓储、特种应用等 22 2023年10月 2024年1月 2024年6月 《人形机器人创新发展指导意见》 《关于推动未来产业创新发展的实施意见》 《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措 施》 仓储物流 推动人形机器人在物流等重点行业应用落地提升人机交互、 《石景山区人形机器人产业发展行动 计划（2024—2025年）》 √ √ √ √ 2024年5月 山东 《山东省促进人形机器人产业创新发 展实施方案(2024-2027年)》 √ 2023年6月 北京 《北京市机器人产业创新发展行动方 案（2023—2025年）》 √ 国 家 级 地 方 级 北京、浙江全面推进商业、工业、家庭及特种应用落地，山东聚焦商业落地；另一方面，吉林、上海、湖南、安徽、广东等地以机器人开发及供应链为主推动发展。 来，特斯拉将其在人工智能和机器人技术领 域的专业知识应用于人形机器人的开发，推 出了名为“Optimus”的人形机器人项目。 产品名称 Optimus Gen2 Optimus Gen 1 发布时间 2023年12月 2023年3月 高度 m 1.73 1.73 重量 kg 68 78 负载能力kg 20公斤 20公斤 行走速度 km/h 5.2 4 自由度DoF 28+11(手部) 28+8(手部)

做的决 策将深刻影响他们未来十年能够实现的目标。 当人工智能呈指数级扩展 时，系统将会被打乱。 二进制的宇 宙大爆炸 2008 2030 1843 2017 2032 1946 2023 1959 1973 2026 2028 2029 1995 2006 24 1983 二进制大爆炸 10 10 71 91 71 50 588 1,576 0 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 1,600 1,800 2020 2021 2022 2023 2024* 代理系统 如何与之关联？ 二进制大爆炸 15 15 谁正在做这件事？ 它是啥？ 研究代理系统领域的兴趣正在激增。 2020-2024年关于代理系统的研究论文数量* pic的Claude 3.5 Sonnet。在SWE-Bench Verified（来自GitHub的软件工 程真实世界问题基准测试）上进行测试时，它实现了令 人瞩目的49%问题解决率。 38 2023年，代理商的比率 低于5%。 39 人工智能代理和智能系统提供了一种强大方式，以利用 大型语言模型和其他基础模型来完成复杂和复合任务。 智能系统通过将反映、工具使用、规划和协作方法集成 到语言

大数据、小算力、专用决策” DeepSeek-R1 基于 DS-v3 构建推理模 型，通过强化学习提升推 理能力，且训练成本极低 AI 技术演变 路线 数据来源： 1. 甲⼦光年智库梳理， 2023 年； 5 体验： 哎哟 不错噢 低成本，超出⽤户预期的“智能” 增长：破圈，两个⽉到⼀亿⽤户的速度 “ 创新落后”的机会成本被不断放⼤ 产品：典型的 2B 能⼒集合 快速推出全家桶和云服务矩阵 下滑 • 居民医保：收⽀失衡加剧 ⽀出增速 收⼊增速 2023 14.1% 7.9% 2024 5.5% 4.4% 新⽣产要素在数据，“问数据，要数字” 研发回报下滑 6 • 研发成本激增 亿美元 60%3 • 现⾦流危机 • 2023 年医疗机构应收账款 回 款天数平均为 152 天， ⽐ 2022 年增长 2 天 4 数据来源： 1. 甲⼦光年智库梳理， 2023 年； 2 医疗保障事业发展统计快报，国家医保局 ; 3. 《解读财务分析报告：透视公⽴医院财务状况》，医院管理论坛报， 2024 年 12 ⽉ ; 4. 《 2023 年药品流通⾏业运⾏统计 分析报告》 , 国家商务部