供需格局：主要原料价格震荡回调，创新应用带来新需求 4.2 通信板：4G扩容+5G推进，通信板迎来加速发展期 4.3 4 1 5G：终端发布在即， 射频、光学、面板行业迎新机遇 5 eMBB 增强移动宽带 • 基础设施 • 应用终端 mMTC 海量机器通信 • 基础设施 • 应用终端 URLLC 高可靠低延时 通信 • 基础设施 • 应用终端 手机 AR/VR 射频端 2014年，4G手机快 速普及，射频前端 巨头营收高速增长 复盘3G/4G：每一轮技术升级都会带来射频市场规模的大扩张 从全球射频前端三大巨头（Avago、Skyworks、Qorvo）的成长史可以看出，每一轮无线通信技术的升级都将带来射频前端市 场规模的大扩张。 数据来源：Wind，国泰君安证券研究 1.2 14 展望5G：射频前端将进入新一轮的高速成长期 根据Yole的预测，2023年射频前端的市场规模将达 （14%）、Avago（10%）等 天线 Amphenol、立讯精密、Murata、信维通信等 1.2 市场竞争格局：行业集中度高，海外厂商占据领导地位，天线大陆龙头 电有 子大 行业机 2遇 019年春季投资策略 18 电子行业2019年春季投资策略 从iPhone看终端天线变革：无线通信技术和外观设计驱动终端天线变革 数据来源：RFsisiter，国泰君安证券研究 1.2

增长的需求，这些产品能为基于AI 的生态系统提供现实世界的输入。从连接的角度来看，这需要：（1）标准的、广泛可用的 基于IP的网络；（2）一个软件应用层，能在设备和应用之间实现直接、安全的多厂商通信。 这种对设备连接的新定义在垂直领域内将消息分发与消息内容相结合。连接的标准化可加速 产品开发、简化设备安装并降低产品总成本。消息内容的标准化则通过实现与多个应用和生 态系统的有效连接，进一步提升了设备的价值。 相关的无线电芯片。展望未来，Thread是实现安全、可靠、低功耗mesh网络连接的最佳 选择。 利用Wi-Fi、Thread和低功耗蓝牙来构建IoT产品既简单又经济。芯片厂商将这三种无线电 通信功能集成在单个芯片上，并配备统一的软件协议栈。恩智浦的“三频无线”技术通过以 下方式将产品集成成本降至最低：（1）降低设备复杂性；（2）无需进行网络协议栈软件开 发；（3）解决了共享同一频段（2 局域设备网络使用基于标准、现成的单芯片（或双芯片）无线电，在免授权频谱下运行，可 满足大多数AIoT应用场景。然而，这些无处不在且成本低廉的网络无法满足需要移动性、偏远 地区、高连接密度、可控QoS、极高安全性或长距离通信的应用场景。蜂窝网络、卫星网络和 LP-WAN网络可填补这些空白，本节将进行介绍。以下示例仅为说明，并不涵盖所有情况。 第5页 人工智能物联网（AIoT）：将人工智能与现实世界相连

将伺服驱动器、无框力矩电机、减速器（谐波、行星、滚柱丝杠）、 编码器等关键部件集成在一个模块中，可以提高人形机器人的运动精 度、灵活性和负载能力，是实现高效、稳定操作的核心部件。通过采 用精密传动系统、高速通信接口、优化热设计以及标准线束装配等方 式实现精准力控、高扭矩密度、降低功耗和控制发热、提升一体化关 节的可装配性和可维护性。实现一体化关节的集成需要克服一系列技 31 术难点，如驱动器等组件的精密度和可靠性保证、控制算法的开发和 变成双向甚至多向。 交互技术包括遥操作、多模态交互、脑机交互等。遥操作是指通过远 程控制系统，使操作者能够在一定距离外对人形机器人进行操控的技 术，主要由感知系统、控制系统和通信链路三部分组成，依托于高速 通信网络，通过各种传感设备，测量人肢体的运动信息，并作为控制 指令去控制机器人的运动与操作，同时再将机器人的视觉、力觉、触 觉等各种感觉反馈给人，实现人与机器人的深度耦合。多模态人机交 务规划能力，相应地 也带来了更高的计算复杂度与能耗开销，需要更强大的硬件算力和电 池技术支撑。复杂的任务决策往往需要依托网络边缘和云端部署更大 规模的模型和算力支持，同时结合云端信息输入、网络通信质量、终 端能耗限制等多方面因素进行综合推理计算和任务分配，因此需要通 过端-网-云充分协同和通算融合，实现按需动态的算力迁移与卸载， 46 以及系统性的算力资源调配与综合能耗优化。 近年

创造新的生产方式、生活方式, 成为推动经济发展的重要方向和关键动 力源。 《数字中国发展报告 (2023 年) 》指出, 我国基础数字技术创新能 力持续增强, 在信息技术管理方法、计算机技术和基础通信程序领域, 国内 有效发明专利同比分别增长 59.4%、39.3%和 30.8%,科技创新动能强劲, 先进计算、人工智能、5G/6G 等关键技术创新能力不断突破。 2024 年, 人工智能启动了技术重心转换期 发挥数据要素对经济发展的 乘数效应, 提高经济社会发展的质量和效益。 1.2 AI 创新成为企业普遍共识, 赋能千行百业提质增效 在科技迅猛发展的今天,人工智能已成为最具变革性和影响力的核心技 术之一。中国信息通信研究院发布的 《中国数字经济发展研究报告 (2024 年) 》显示,截至 2023 年底,我国人工智能核心产业规模接近 5800 亿元, 核心企业数量超过 4400 家, 居全球第二。 2023 2 35.8 31.3 27 2. 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 41.5% o 更多干货请关注公众号“管理技术化平台” 5 ——来源：中国信息通信研究院《中国数字经济发展研究报告（2024）》 图 1-1 中国数字经济规模 需要指出的是 人工智能发展之路并非一帆风顺。企业在引入人工智能 技术时, 需直面技术兼容性、数据安全、人才培养等多重挑战。只有克服这

20 国务院 《新能源汽车产业发 展规划（2021—2035 年）》 推动新能源汽车与信息通信融合发展，推进以数据为纽带的“人—车—路—云”高效协同。基于汽车感知、交通管 控、城市管理等信息，构建“人—车—路—云”多层数据融合与计算处理平台，开展特定场景、区域及道路的示范 应用，促进新能源汽车与信息通信融合应用服务创新。 2023.11.17 工信部等四部 门 关于开展智能网联汽 车准入和上路通行试 工信部 《汽车整车信息安全 技术要求》、《汽车 软件升级通用技术要 求》、《智能网联汽 车 自动驾驶数据记录 系统》 《汽车整车信息安全技术要求》规定了汽车信息安全管理体系要求，以及外部连接安全、通信安全、软件升级安 全、数据安全等方面的技术要求和试验方法。《汽车软件升级通用技术要求》规定了汽车软件升级的管理体系要 求，以及用户告知、版本号读取、安全保护、先决条件、电量保障、失败处理等车辆软件升级功能方面的技术要 韦尔股份、思特威、联创电子、晶方科技、 宇瞳光学 四维图新、百度地图、高德地图、千寻位 置、华测导航、北斗星通、星网宇达 激光雷达 毫米波雷达 定位系统 摄像头 汽车芯片 通信系统 华为、中信料智联、中兴通讯、高通、诺基亚、大唐电 信、移远通信、广和通等 V2X通信 360集团、云驰未来、腾讯、百度、东软集团等 安全解决方案 阿里巴巴、腾讯控股、软股、百度等 云平台 智算中心 毫末智行、浪潮、商汤、百度、华为、特斯拉、小鹏、

信息中转：传递大脑与脊髓之间的感觉和运动信号 反射控制：管理咳嗽、吞咽、瞳孔反射灯原始反应 电源管理、通信网关控制、执 行器控制器状态管理等 机器人各传感器，执行器，线束，网 关 间脑 丘脑：感觉信息的中转，将视觉、听觉传递至大脑皮层 下丘脑：调节体温、饥渴、睡眠周期，并控制内分泌系统 电源管理、通信网关控制、执 行器控制器状态管理等 机器人各传感器，执行器，线束，网 关 人脑结构与机器人大脑对应关系 信息中转：传递大脑与脊髓之间的感觉和运动信号 反射控制：管理咳嗽、吞咽、瞳孔反射灯原始反应 电源管理、通信网关控制、执 行器控制器状态管理等 机器人各传感器，执行器，线束，网 关 间脑 丘脑：感觉信息的中转，将视觉、听觉传递至大脑皮层 下丘脑：调节体温、饥渴、睡眠周期，并控制内分泌系统 电源管理、通信网关控制、执 行器控制器状态管理等 机器人各传感器，执行器，线束，网 关 英伟达主导现 有大脑方案 AI发布了人形机器人VLA通用大模型。为了解决视觉语言模型“通用、但不快速”，和机器人视觉运动策略“快速、但不 通用”的矛盾，Figure通过建立一套互补的系统进行权衡。两套系统通过端到端训练以进行通信。其中， 系统2是开源、开放权重的70亿参数量端侧互联网预训练视觉语言模型，用于理解场景和自然语言； 系统1是一个8000万参数量的快速反应视觉运动策略，将系统2理解的语义转化为每秒200次的精确连续机器人动作。

例如，通过跨模态对齐技术，模型能将 CT 影像的灰度特征与病理报告的专业术语建立语 义关联， 在医疗诊断中同步分析 X 光片阴影分布与患者主诉症状。此外，这种时空关联推理能力使得自动 驾 驶系统能同时解析路况视频中的车辆轨迹、交通信号灯的闪烁频率以及周围环境的异常声响， 实 现更精确的多维度风险预判。 强推理能力在全模态场景下的扩展面临诸多挑战。文本模态场景下，许多复杂推理任务可 以 通过基于规则的奖励提供监督信号， https://arxiv org/pdf/2412 19437v1 细粒度量化策略 FP8 混合精度的整体训练思 路 通信优化： DulePipe 算法： 精细化编排计算和通信 控制前向和反向过程中 计算和通信的 GPU SM 数量，保证计算和通信 完全重叠 双向流水线并行 降低流水线的 Bubble 需要存两份模型参 数 64 路的专家 并行 DeepSeek-V3 71 双向流水线并行 计算和通信重叠 通过使用 System 1 的快速但可能不完全准确的判断（“ fast-but-maybe-wrong” judgment calls ），可以帮助 System 2

上游：软硬件供应商 … … 基础电信运营商 第三方算力中心服务商 中游：算力中心服务商 下游：算力应用领域 互 联 网 金 融 泛 政 府 制 造 AI 冷却系统 基础设施管理系统 基础通信服务 芯片 行业客户 … … 服务器 资料来源：灼识咨询 云服务商 注：1.算力中心即数据中心，数据中心自2020年开始逐步向算力中心演变。 UPS电源 柴油发动机 … … 算力 大模型与AIGC展现出巨 大的潜力和价值 代表性 需求方 关键 分析 • 供给端以运营商为主，存在少数第三方算力中心服务商 • 需求来源为通用算力的部署 • 销售模式为零售模式 • 需求端客户主要为通信企业与政企自用，互联网企业需 求逐步显现 • 供给端以运营商为主， 存在部分第三方算力中 心服务商 • 电商、游戏等移动互联 网产业的发展带来通用 算力的部署需求扩张 • 销售模式为零售模式 技术实现路径 算法结构 训练数据量 参数量规模 预训练 基于需求进行 fine-tune 模型规模 （参数稀疏程度） 模型种类 （算力需求系数相关） 数据吞吐量 时延 网络通信 安全性与稳定性 ✓ 功能需求决定推理能力，推理能力 取决训练水平，有限算力资 源要进 行主次的优先选择。 2024 训练算力爆发 推理算力爆发 推理成本大幅下降 （10X—100X）

自动驾驶数据（包含精 确地理位置、环境图像等）的采集 和使用在中国受到严格监管。 合作影响： 与本土图商的合作是 特斯拉在中国合规运营FSD功能。 如：百度工程师入驻，协助特斯拉 将车道标记、交通信号灯等数据嵌 入FSD V13系统，并实现数据本地 化处理，符合中国《数据安全法》。 本地化适应性需求 挑战： FSD V13系统需深度整合 百度地图数据，提升对中国特有交 通元素（如复杂路口、人车混行、 。  提升地图鲜度与准确性 基于众源数据和先进算法，TomTom 提供精准的车道级实时交 通信息，包括： • 转向性拥堵信息： 精确到车道的拥堵预警和诱导 • 车道封闭预警： 及时推送前方特定车道的封闭或施工信息 • 快速行驶车道指引： 动态推荐通行效率最高的车道  车道级实时交通信息 TomTom 积极推动行业标准数据格式（如参与Overture开 放地图联盟，联合meta/微软/亚马逊，整合多方数据源）， 据 来 源 依托海量搭载HERE解决方案的车辆实时 回传传感器数据，形成庞大的动态数据源， 支撑地图的“学习与进化”。 实 时 交 通 利用海量车辆回传的匿名数据，提供高质 量的实时交通信息服务（HERE Real-time Traffic），帮助车辆了解真实路况。 动 态 更 新 通过融合车辆传感器数据（摄像头、雷达等）与 专业测绘数据，实现地图要素的快速验证与更新 （类似众源更新模式），保持地图的鲜度。

www.iresearch.com.cn B端大模型商业化进程 以央国企为需求主力，率先落地在政务、教科、通信、能源等领域 来源：智能超参数，艾瑞咨询研究院自主研究绘制。 预训练大模型、类Sora模型以及类o1模型的研发训练需要大量的资源投入，大模型厂商面临资源投入与营收压力需探索有效的变现途径。 从短 2024年8月，月之暗面发布企业级API加码B端，11月，零一万物推 出面向零售、餐饮行业的数字人解决方案。招投标数据显示，2024年中国大模型项目数量与金额呈现快速增长趋势，率先落地在政务、教 科、通信与能源等领域。在供给侧，科大讯飞、百度、智谱、火山引擎、阿里云和腾讯云等成为主力中标厂商。2025年初，DeepSeek V3与R1的开源模型发布，进一步掀起B端产业生态的合作浪潮，以沐曦、天数智芯 项目数量行业分布 26.0% 25.0% 11.0% 11.0% 9.0% 17.0% 通信 教科 政务 能源 金融 其他 2024年中国大模型中标 项目金额行业分布 34.6% 15.9% 11.1% 11.0% 3.7% 23.5% 政务 教科 能源 通信 金融 其他 21 ©2025.3 iResearch Inc.