快速发展的大语言模型，携着生成式 AI 掠过医疗领域。过往的互联网医疗、医学影像、 新药研发……一个一个场景经由新一代 AI 重塑，焕发出前所未有的价值。 不过，发现价值并不意味着能够掘得价值。如今惨淡的融资形势下，躬身大模型的企业 们无法像深度学习时代那样随意试错。有限的现金流，意味着每一家企业必须全面考察 场景、技术、风控、商业化等方方面面，才能做出决定。 因此，今年的人工智能报告将研究核心放 生成式 AI 对于医疗 IT 的重构已经初现成效。上百个大模型涌入医疗领域，许多 互联网医疗、院内信息化系统已经引入相关技术，或能在明年实现规模化落地。 4. 下行经济形势下，医健企业一级市场融资受阻，IPO 延期。医疗 AI 企业需要加速商 业化，在产品形态、市场开拓、伙伴合作等方面实现全面创新，尽快找到扭亏为盈的具 体路径。 目录 第一章：什么构成了医疗 AI 的配置动力？... 产品矩阵，能够破解商业化难题吗？................................. 29 第三章：融资寒冬，医疗 AI 尽力改善现金流..............................................................................32 3.1 一级市场融资整体回落，制药 AI 相对强势..............................

进程及产品动态，深入探讨技术驱动、产业机遇、商业模式及挑战等核心议题，为市场提供前瞻性 数据与深度洞察。 研究方法： 本报告通过业内资深的专家访谈、桌面研究、案例实证研究、行业对比研究、投融资数据统计输出 相应研究成果。 3 摘要 ABSTRACT 2024年，国家高度重视人工智能发展，将其纳入国家战略，各地政府积极推进科研创新与算力 基础设施建设，并因地制宜出台特色政策。尽管 映居民消费商品和服务价格水平变动情况的重要指标。近年来，我国CPI指数呈现下降趋势，显示出一定的通缩压力，表明经济环境相对低 迷。这一经济形势对中国人工智能产业的发展带来了挑战与机遇。一方面，经济低迷导致投资减少、融资难度增加以及市场需求萎缩，对 人工智能产业的增长产生了一定的负面影响。另一方面，人工智能技术在提升生产效率和创新业务模式方面的优势，可以有效促进经济增 长和创造就业机会。在国家政策的大力支持引导下， 为代表的基础 层投融资数量显著上升，其中AI芯片产品的投资占比约为50%，这表明应用层的快速发展正有力地带动基础层的建设，我国人工智能产业 生态也因此得到进一步完善。 131 221 63 9 73 96 123 11 14 204 种子轮/天使轮 pre A-B+轮 C-G轮 pre IPO及IPO 战略及股权投资 2023年融资事件数（个） 2024年融资事件数（个） 2

进程及产品动态，深入探讨技术驱动、产业机遇、商业模式及挑战等核心议题，为市场提供前瞻性 数据与深度洞察。 研究方法： 本报告通过业内资深的专家访谈、桌面研究、案例实证研究、行业对比研究、投融资数据统计输出 相应研究成果。 3 摘要 ABSTRACT 2024年，国家高度重视人工智能发展，将其纳入国家战略，各地政府积极推进科研创新与算力 基础设施建设，并因地制宜出台特色政策。尽管 映居民消费商品和服务价格水平变动情况的重要指标。近年来，我国CPI指数呈现下降趋势，显示出一定的通缩压力，表明经济环境相对低 迷。这一经济形势对中国人工智能产业的发展带来了挑战与机遇。一方面，经济低迷导致投资减少、融资难度增加以及市场需求萎缩，对 人工智能产业的增长产生了一定的负面影响。另一方面，人工智能技术在提升生产效率和创新业务模式方面的优势，可以有效促进经济增 长和创造就业机会。在国家政策的大力支持引导下， 为代表的基础 层投融资数量显著上升，其中AI芯片产品的投资占比约为50%，这表明应用层的快速发展正有力地带动基础层的建设，我国人工智能产业 生态也因此得到进一步完善。 131 221 63 9 73 96 123 11 14 204 种子轮/天使轮 pre A-B+轮 C-G轮 pre IPO及IPO 战略及股权投资 2023年融资事件数（个） 2024年融资事件数（个） 2

享化探索商业模式。 中国新兴车企进入无人驾驶领域：2016年开始，我国无人驾驶领域涌现出一批新兴车企，大多从智能电动车起步。公开数据显示， 蔚来汽车、威马汽车、车和家、FMC、爱驰汽车、零跑汽车的融资金额已累计超226亿元。 优势 劣势 传 统 车 企 传统车企掌握着造车的传 统工艺，在技术发展方面 获得了多项专利技术。 成本和时间压力巨大：传统车企为了保证自己品牌的竞 争力，必须出具备自动驾驶功能的汽车。但其作为盈利 500 600 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 4500 2013 2014 2015 2016 2017 融资金额（百万美元）（左轴） 融资笔数（右轴） 物联网融资规 模开始下降 5.75 6.5 6.42 8.06 12.78 -1.19% 13% -1.21% 25.54% 58.49% -10% 0% 10% 2015 2016 2017 平均融资（百万美元）（左轴） 增长率（右轴） 单笔融资规 模明显增长 数据来源：CB Insight，国泰君安证券研究 2017年起行业投资开始集中，巨头加速布局物联网产业：根据CB Insight公布的数据，2017年开始物联网产业融资 规模出现下降，融资笔数也从2016年的475笔大幅下降至2017年的295笔，但是单笔融资规模大幅增长58.49%。行 业内

01：Figure AI 由 Brett Adcock 创立，推出了 Figure 01 的原型，具备基本的 人形设计，能初步模拟人类动作，初期目标是解决制 造业和物流行业的劳动力短缺。 2022年5月 A轮融资：公司从Parkway Venture Capital领投的投资者 处筹集了7000万美元 2024年1月 与宝马合作：Figure AI 与 BMW 签署商业协议，将通 用人形机器人部署到汽车制造环境中 力。Figure 02已在宝马位于南卡罗来纳州的工厂进行 测试，执行与汽车组装相关的任务 概 念 发 布 基 础 能 力 工 作 能 力 交 付 2024年2月 B轮融资：Figure AI 获得 6.75 亿美元的 B 轮融资，估 值达到 26 亿美元，投资者包括微软、英伟达、 OpenAI、亚马逊创始人贝佐斯等科技巨头 2023年3月 正式发布Figure 01：宣称为“世界上第一个商业上可

析技术为核心，占比36%，在支持机构优化运营和提升服务 效率的同时，对精准营销的有效性和交易风险的快速识别提 出了更高要求；普惠科技聚焦小微贷款、供应链金融等场景， 占比16%，尽管智能风控提升了融资效率，不过复杂场景中 的动态风险评估仍是重要挑战；财富科技专注于财富管理和 理财服务，占比11%，旨在通过智能投顾 5和个性化资产配置 满足客户的多样化需求，但在隐私保护和数据安全方面的要 1.应用场景概述 随着数字经济和数字技术的发展，供应链金融已成为银 行服务实体经济的重要途径，是新一阶段银行业务数字化转 型发展的关键方向。传统供应链金融对核心企业背书较为依 赖，在供应链融资过程中，进行大量的线下人工审核，从企 业背景调查到核准授权，耗费大量人力效率低，无法及时获 取业务变化，风险管控能力弱。通过数字化平台建设，上下 游企业的经营情况主要来自财务报表、信用评级报告，以及 数字孪生技术可以帮助金融机构实时监控跨区域企业 的生产经营情况，通过集成物联网设备和传感器，收集企业 的生产数据、物流信息和市场动态，确保金融机构及时获取 准确信息，更加及时准确地评估跨区域企业的融资需求和还 27 款能力，从而提供定制化金融服务。 3.技术实现方案 数字孪生技术通过传感器、物理模型等方式，在虚拟空 间中对物理世界进行映射，通过在物流、仓储、交易等各环 节布置传感器，对数据进行实时采集，生成物理世界供应链

中国智能机器人产业正在呈现稳健上扬的态势：从中国智能机器人产业企业数量上看，2024年较2020年翻一番，较2023年增长19%；从中国智能机器人企业的生长 状况看，2023年及2024年智能机器人的融资金额正在努力恢复疫情前状态，呈现稳定增长态势，其中人形机器人的增长最为突出。 • 截至 2024 年 7 月，我国持有的机器人相关有效专利已超过 19 万项，占全球比重约 2/3。对于备受瞩目的人 50 100 150 200 250 0 200 400 600 800 1000 1200 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 中国智能机器人企业融资数量及金额 其他-金额（亿元） 人形机器人-金额（亿元） 数量 763 674 426 349 328 225 203 202 186 110 110 优必选 本田 三星 丰田 精工爱普生

发展中国家应准备迎接一个正由人工智能和其他前沿技术快速重塑的世界。为了评估进 步的潜力，联合国贸易和发展会议（UNCTAD）制定了前沿技术准备指数，该指数结 合了信息技术和通信技术（ICT）部署、技能、研发活动、工业能力和融资获取等指标 ，以提供一个国家应对前沿技术的全面准备度衡量标准。指数排名主要由欧洲和北美的 发达国家占据（见表2）。发展中国家在排名中普遍较低，但新加坡在第五位脱颖而出 ，在所有维度上表现良好。巴西、

建立东西部地区算力对口联建计划，依托国家枢纽节点打 造面向算力需求旺盛地区的算力“飞地”。鼓励面向中小 企业发放算力券、运力券。 一线城市：算力中心供给存在稀缺性，土地资源与能耗指标相对紧张 其他宏观政策：融资支持、对口联建与存算网协同共促发展 2024年 4月 《北京市算力基础设施建设实施方案（2024—2027年）》 2023年 12月 《关于深入实施“东数西算”工程加快构建全国一体化算力网的

⼯智能时代中蓬勃发展2024年 5⽉ 颠覆性创新X ⼗⼤需要停下 来思考的事情 2024年5⽉ 医疗保健的未来 ⽜津处 ⽅ 2024年5⽉ 缩⼩种族财富差距 重新阐述 经济案例 2024年4⽉ 供应链融资 构建韧性 20 24年1⽉ 解锁⽓候和发展⾦融 创造 可贷款项⽬ 2023年12⽉ 应对这⼀关键环节点的⻝ 品、⽔资源和⽓候变化解 决⽅案 2023年11⽉ 亚太经济展望：应对不断变化 的动态