明阳电气 301291 CH 48.60 买入 资料来源：华泰研究预测 2025 年 2 月 10 日│中国内地 动态点评 DeepSeek 带来 AI 行业变革，但对电力行业仍有三个不变的影响 DeepSeek R1 开源模型于 1 月 20 日发布，在更低的成本下实现和 OpenAI o1 相当的数学、代码、自然语言推理能力，不仅推动国内 AI 产业对海外的 快速追赶，也为 依赖，支持多样化 GPU；生态变革，开源模型，打 开多元化应用时代。我们也维持三个前期观点不变：算力需求增长不变；能 效追求不变；绿色发展不变。 AI 应用加速，进入全民 AI 时代，有望构成国内电力需求新增长极 相比美国，中国虽然互联网大厂在过去 2 年资本开支有 12%的复合增长，但 仅为美国同行增速的不到三分之二、总量的不到十分之一。根据 IDC 预测 2025-27 年国内人工智能服务器工作负载中超过 例提升，单个数据中心的 MW 数将持续上升，甚至相同算力下可能提升更 快。这将带来供配电解决方案的技术迭代加速从传统 UPS 向 HVDC，以及 未来巴拿马电源和 SST 的效率更高模式发展。我们预计国内 AI 配套电力设 备市场空间 2026 年将达到 437 亿元，对应 2024-26 年复合增速 27%，其 中 HVDC，锂电池和服务器电源将实现更快增长，分别达到 77%/58%/36%。 AI 算力+

性能，这些数据来自于各种来源，如互联网、企业内部数据等。 3、计算资源需求高。由于参数规模庞大，AI 大模型的训练需要高性 能的计算资源，如GPU 集群、分布式训练框架等。 4能源行业部分大模型 （一） ◼ 国网光明电力大模型：（开源与闭源并举） 发输变配用、调度、交易 规划、建设、运行、检修、营销 ◼ 南网，大瓦特 ◼ 三峡集团“大禹”大模型 ◼ 中核集团龙吟大模型 ◼ 中国广核，“锦书”大模型 ◼ 2%，日前预测精度提高 至94.7%。 2、优化调度决策：基于精准的发电预测，AI 大模型可以综合考虑电网的负荷需求、不同新能源电站的发电能力、储能设备的状态等多 方面因素，制定出最优的电力调度方案。这有助于提高电网对新能源电力的消纳能力，降低弃风、弃光率，提高新能源发电的利用效率。 10 ◼ 能源管理： 1、电网状态监测与故障诊断：利用 传感器网络收集电网的实时运行数 据，如电压、电流、功率因数等， 2、储能设备的优化控制：对于电池储能、抽水蓄能等储能设备，AI 大模型可以根据能源 需求和供应的变化情况，优化储能设备的充放电策略。例如，在电价低谷时段，控制储能 设备充电，储存多余的电力；在电价高峰时段，控制储能设备放电，向电网供应电力，从 而实现削峰填谷，降低能源成本。 4一、能源生产与管理 （一） 11 ◼ 能源研发与创新： 1、新能源材料研发：DeepSeek的AI算法可应用 于新能源材料研发，如光伏材料、固态电池电解

群化部署、高效网络通信、大规模电力供应及专业运维管理 等多个维度，促使算力中心的定制批发模式成为承载大模型厂商算力中心需求的主流模式。 20 大模型训练带来的算力中心需求将由定制批发模式承接 • 为保证大模型训练效率，大模型厂商对算力中心提出更高要求 算力中心 ✓ 网络通信：集群内部节点之间更高的网 络带宽与更低的网络延迟 ✓ 能源供应：稳定的大规模电力供应 • 算力中心定制批发模式有效满足大模型训练需求 000 卡 训练时间 > 3年 训练时间 <1个月 ✓ 集群规模：构建千卡、万卡集群 定制化高带 宽服务通道 定制化基础 设施采购 更高带宽、更 低延迟 多元化电力 供应系统 建设专用变 电站 稳定的大规模 电力供应 专业的运维 团队 7*24 监控 与故障处理 减少故障导致 的训练中断 算力中心 可拓展性 更大的集群规 模 具备富足资 源的区位 算力中心 定制批发模式 其关注点主要集中在以下几个方面： 1）资源富足的区位：涵盖地区电力资源充沛、 网络通达性强、算力中心人才充足等要素； 2）快速的定制化交付能力：T+6/8的灵活定制 化交付，保证资源快速上架； 3）卓越的运维能力：确保数据中心的安全性与 可靠性，为模型训练的高效率提供保障； 4）良好的资源储备：涵盖土地资源的储备、充 足的电力资源供应，以及算力中心的可扩展性； 5）服务商财务状况、历史合作经验、成本控制

(市场规模估计，以十亿美元为单位) 人工智能物联网 大数据 区块链技术 5G 3D 打印 无人机技术 太阳能光伏 集中式太阳能电力 生物质燃料 风力能源 绿色氢气 电动汽车 纳米技术 机器人学 沼气与生物质 基因编辑 人工智能 电力 车辆 电力 车辆 人工智能 物联网 2.5 万亿美元 16.4 万亿美元 5G 物联网 区块链 领先的尖端技术提供商现在已成为世界上市值最大的公司之一。苹果、英伟达和微软 杆点——基础设施、数 据和技能（图4）。 人工智能在发展中 具有巨大潜力但也 存在风险——了解 的领导力是利用人 工智能实现可持续 和包容性发展的关 键。 （a） 基础设施 需求范围超出了基本的电力和互联网接入，包括计算能力和服务器功 能，用于处理数据、运行算法和执行模型。 版权符号 技能 涵盖广泛的范围，从基本的数据素养到开发算法的高级技术专长，以 及从数据分析的熟练程度到整合领域知识以解决复杂问题。 呼唤新 的产业政策。随着全球经济中的价值向知识密集型服务转移， 决策者需要考虑他们在支持新技术采用和发展、以及在经济中 创造、传播和吸收生产力知识中的角色。 基础设施——提升基础设施是确保公平获取电力和互联网等使 能者的关键，有利于人工智能的采用并减少不平等。营造有利 于鼓励私营部门投资的商业环境有助于建设必要的设施。分布 式网络和计算能力可以支持人工智能的发展，但确保基础设施 和系统之间互操作性和协调一致是至关重要的。

Do not reproduce or distribute. 1. 智算产业现状总览 影响智算中心满负荷运行的主要因素 市场需求不足，导致算力利用不充分 运维管理能力不足，影响算力发挥 电力消耗大，运营成本高，限制了满负荷运行 硬件资源利用率低，技术问题导致算力未充分利用 不确定 来源：与非研究院 市场需求不足、促成更多商用落地是目前最大障碍，但运维管理、成本控制和资源利用等问题也不容忽视。 reproduce or distribute. 4. 未来挑战与趋势 提高智算中心运行效率的途径 优化运维管理，提升硬件资源利用率 提高算力需求，增加使用场景 降低运营成本，如通过绿色节能技术减少电力消耗 加强技术创新，提升智算中心的算力服务能力 不确定 来源：与非研究院 优化运维管理、提升硬件资源利用率是提高智算中心运行效率的关键，同时增加算力需求、降低运营成 本等也是重要途径。 32

习等人工 智能算法，建立可实时更新的“拟真”模型，以支撑各类航 空工业产品的生命周期内的各项活动。 数字孪生是集成了多物理量、多尺度、多概率的系统， 经过最初在航空航天领域的应用，逐渐扩展到电力、城市管 理、建筑、制造、金融等多个行业；数字孪生在精确反映物 理对象的虚拟模型中，会给研究对象（例如，风力涡轮机） 配备与重要功能方面相关的各种传感器。这些传感器产生与 物理对象性能各个方面有关的数据，例如，能量输出、温度 通过对虚拟仿真体实时性能状态的仿真和分析，可及时发现 实际设备的问题并模拟解决方案。例如金融机构在数据中心 领域应用数字孪生技术，通过整合物理模型、传感器数据以 及运行信息，实现了对机房空间、电力供应、空调系统等基 础设施的全周期数据重建和数字映射。这种技术集成了多学 科、多物理量、多尺度和多概率的仿真模型，助力金融机构 深入分析物理实体与性能状态之间的映射关系，并通过数据 挖掘和仿

有关机器人的标准分布在多个技术委员会中。IEC/TC 129 Robotics for electricity generation, transmission and distribution systems 主要针对应用于电力系统的无人机集群；IEC/TC47 Semiconductor devices 发布与在研标准涉及自动陆地车辆的检测模块，其毫米波雷 达、超声波模块、视觉成像模块、激光雷达的性能试验方法标准同样 Robotics and Automation Society，负责制定机器人相关标准，其发布标准主要关 于机器人自动化本体、任务表示、伦理驱动的机器人及自动化系统、 自动系统透明度、地图数据表示以及电力系统与医疗电气系统用机器 人等。 美国材料试验学会 ASTM 在 2014 年成立的 Committee F45 on Robotics, Automation, and Autonomous 工业应用方面，在 ISO 发布的标准中，ISO/TS 15066:2016 对工 业协作机器人安全要求做出规定，IEC/TC129 发布的 IEC 63439-1-1、 55 IEC 63439-2-1 对电力系统巡检无人机通用技术要求做出规定。服务应 用方面，IEC 发布 IEC 62849:2016，对家用及类似用途机器人的性能 评估方法进行规定；医疗应用方面，IEC 80601-2-77:2023、IEC

大众市场的设备已具备 Thread连接能力，许多新款智能手机也支持Thread，因此很多家庭其实已经在使用这项技 术了。以太网和Wi-Fi可满足有线和无线的高带宽应用场景需求，Thread能为受电力限制的 设备提供mesh网络连接，而低功耗蓝牙则适用于设备设置和直接控制等点对点任务的连接。 第4页 人工智能物联网（AIoT）：将人工智能与现实世界相连 版权所有 ©2024

持续性作为首位的情况下发生。 另一种方法可能是投资或帮助开发更清洁的能源来源。 2024年初，亚马逊网络服务收购了一个完全由核能供 电的数据中心。 108 并且，三里岛核电站将在与微软签 订的20年购买其电力用于人工智能的协议后重新开放。 微软 在他们之后，但在许多情况下，这些将被以前未曾处理 过此类资产的企业和地点所采用。管理不善，能源成本 可能会迅速上升。 我们可能还需要数年才能看到通用机 器人充斥在店面、与人互动，或独立 但明确的是，在实现这一目标之前还 有很多工作要做。任何看到这些适应 性强且智能的机器人的潜力并希望成 为机器人未来的参与者，都需要开始 行动。 甚至同意未来从核聚变初创公司Helion Energy购买 电力。 110 -and-sell-the-power-to-microsoft.html 110. 克利福德，C.（2023年5月10日）。微软同意在2028年购买由萨姆·阿尔特曼支 持的公司Helion产生的电力。CNBC： https:// www.cnbc.com/2023/05/10/microsoft- agrees-to-buy-power-from-sam- altman-backed-helion-in-2028