5G将开启手机新一轮换机周期 1.1 射频端：需求增加、技术升级、集成度提升 1.2 摄像头：5G智能化时代最核心传感器，持续升级 1.3 面板：柔性OLED趋势不改，大尺寸LCD静待行业价格拐点 1.4 设备和材料：国产替代加速进行 1.5 AI：安防、汽车和IoT将是率先爆发的三个场景 2 安防行业：需求逐渐回暖、AI加速、海外拓展 2.1 智能汽车：5G+AI促进无人驾驶加速落地 2.2 IoT：技术逐渐突破，巨头加速布局 遇 3 行业变局：需求多元、龙头集中、周期减弱 3.1 供需格局：库存主导行业短期景气波动 3.2 大陆半导体行业：贸易战和库存短期扰动不改加速发展大趋势 3.3 产业链分析：建厂潮拉动设备材料、5G+AI带来设计领域新机遇 3.4 PCB：内资大厂加速崛起，5G拉动新需求 4 行业变局：行业集中度提升，加速向大陆转移 4.1 供需格局：主要原料价格震荡回调，创新应用带来新需求 4.2 射频端：需求增加、技术升级、集成度提升 1.3 摄像头：5G智能化时代最核心传感器，持续升级 1.4 面板：柔性OLED趋势不改，大尺寸LCD静待行业价格拐点 1.5 设备和材料：国产替代加速进行 7 从4G换机周期看5G：国内4G换机周期效应明显 -60% -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 0% 10% 20% 30%

................................................91 1 前 言 在全球智能化浪潮风起云涌的时代背景下，人形机器人作为人工 智能、高端制造与新材料等前沿技术深度融合的结晶，正逐渐崭露头 角，成为连接未来理想与现实生活的关键桥梁。它有望继计算机、智 能手机和新能源汽车之后，成为重塑全球经济产业格局、改变人类生 活与生产方式的又一强大驱动力，其在智能制造、家庭及商业服务、 年）、智能化发展阶段（2020 年至今） 等四个阶段（如图 3），人形机器人从最初以模仿人类外观和基本动作 为起点，逐步演变成了具有人类特征的智能系统，并推动了人工智能、 自动控制、机器视觉、材料科学、精密仪器等相关科学领域的研究。 图 3 国内外人形机器人发展时间轴 1.2.1 我国人形机器人发展历程 12 我国对人形机器人的探索起步于 20 世纪 80 年代末，并且早期的 机器人研究主要集中在高校以及科研院所。自 CyberOne、浙江人形 NAVIAI 等为代 表的人形机器人，能识别语义和情绪，具备平稳行走和复杂动作能力， 助推我国人形机器人产业步入了智能化发展阶段。同一时期，介电弹 性体、超螺旋聚合物、气动仿生肌肉等柔性材料的快速发展也带来了 人形机器人的驱动器的革新，以北工大研发的气动人工肌肉驱动器、 中国计量大学设计的一种拮抗气动肌肉驱动的人形机器人为例，实现 了膝关节角度与刚度的精确控制，将为复杂任务和交互场景提供更加

关于 DeepSeek，我们认为其对于大化工产业的竞争要素和商业模式可能会产生深远影响，具体到大化工各环节， 我们认为其对于设备、设计、筛选、流程优化，具体到投资方向，我们看好合成生物、农药创制药、新材料以及设备 端的投资机会。本周众多化工品涨价，比如：有机硅、香兰素、炭黑、金属铬、涤纶长丝、钾肥，我们继续看好金三 银四化工品涨价投资机会，具体到涨价品种排序，我们认为政策驱动的涨价行情确定性更强，比如：制冷剂、香兰素， 阶段，具体体现为创新力、协同力、知识产权保护的提升，先讲 下创新力，除了突破卡脖子新材料之外，我们也观察到部分化工企业在新品方面的拐点，比如：农药创制药；再谈下 协同力，近两年我们观察到越来越多的子行业开始提倡行业自律，开始提倡反内卷，比如：涤纶长丝、三氯蔗糖、有 机硅；最后是知识产权保护的提升，比如：天赐材料前员工侵犯商业秘密案的判决。回顾基础化工板块表现，本周申 万化工指数上涨 1.45%，跑赢沪深 科技的 Unitree H1 和 G1 人形机器人正式在京东线上首发开售，行业催化不断，我们继续看好机器人材料的投资机会。投资方面，我们 主要看好两个方向，一是涨价方向，建议关注制冷剂、有机硅、天然橡胶、涤纶长丝等产品的涨价投资机会，二是科 技材料方向，建议继续关注 AI 和机器人材料。 本周大事件 大事件一：本周国内 DMC 报价 13000-13500 元/吨，市场报价快速拉涨，截至当前，市场调涨后的报价暂无成交。

电，向电网供应电力，从 而实现削峰填谷，降低能源成本。 4一、能源生产与管理 （一） 11 ◼ 能源研发与创新： 1、新能源材料研发：DeepSeek的AI算法可应用 于新能源材料研发，如光伏材料、固态电池电解 质等，通过高通量模拟筛选候选材料，缩短实验 室验证周期。 2、能源技术创新：在能源新技术的研发过程中， DeepSeek可以作为智能助手，帮助科研人员进行 数据分析、模型建立、方案设计等工作，加速能 数据分析、模型建立、方案设计等工作，加速能 源技术的创新和突破。例如在新能源电池设计中， 让DeepSeek生成多个设计概念和初步方案，通过 模拟分析发现新的材料组合和结构设计。 4一、能源生产与管理 （一） 4二、能源市场与交易 （一） 13 ◼ 市场供需分析与预测： 1、需求预测：根据经济发展、人口增长、产业结构变化等因素，Deepseek可以对能源的市场需求进行准确预测。例如，

如针对终端客户：基于大模型和用户手册的智能问答助手 大幅提高客户体验 难点：文档庞大，图文混排复杂 价值：问答准确率：35%->84% • 材料数量庞大：有近50款车型，每款 车涉及「使用说明书」「驾驶指南」 「保养手册」，合计几百份材料。 • 手册混排复杂：每份手册一百页至几 百页，涉及大量图文组合。 • C端问答要求严谨：客户也担心幻觉 率影响客服对话体验。 • 答案出图率提升：模型出图率0%->70%。 应用开发平台 技术支持平台 1 2 3 3 1 4 7大平台 数字研发(研） 安环园区（环） 工艺优化(法） 1 2 3 6 7 9 1朵云 数据治理平台 N个场景 4 材料仿真(料） 8 人工智能平台 组织协同平台 5 6 区块链平台 设备运维(机） 5 组织人才(人） 1 0 先进 制造 智能制造(产） 供应链追溯(供) 数字营销(销） 智慧服务(服） 场景：密封钉、极耳翻折、电池外观 • 方案：质检设备+算法模型+平台工具 • 效果：质检指标比人工提升10倍；联 合发布《工业AI质检标准白皮书》。 面：云边端协同智能云平台 体：联合创新、人才与生态合作 电池材料筛选研究 AI 电池寿命预测 AI联合实验室 IDC光储能源 项目 项目/人才/生态 智能制造部 储能事业部 XX 创新实验室 端 端 边 设备监控、数据采集、模型应用 边缘设备管理、数据

程 度高且市场需求大，成为近期“机器人+人工智能”应用落地的首要 方向。凭借其在提高生产效率、降低人力成本、提升产品质量等方面 的显著优势，“机器人+人工智能”正在汽车制造、电子信息、金属 材料等关键行业加速落地，展现出广阔的应用前景。 本报告中的“机器人+人工智能”指的是建模优化、机器视觉、 语音交互、机器学习、深度学习等人工智能技术应用于机器人上的智 能体。其工业应用包括两个层次，一是嵌入各类智能软硬件的机器人 图 6 斯睿特漆面外观检测智能工作站 部分整车企业也开发了用于产线优化的人工智能系统，与机器人 配合提升部分操作场景的精确度，占比约为 9%。如宝马推出的先进 的测量和分析系统，可以针对每一部分材料分别收集数据，智能化调 17 节冲压模式；特斯拉上海工厂压铸车间利用人工智能分析系统，对压 铸工艺参数实现全面的数据统计，并进行参数波动报警功能。 另外，人形机器人在工业场景中的应用探索集中在汽车领域。主 质量管理和生产操作场景。 “机械爪+识别类模型”开展质量检测占比约 42%。晶圆生产过 程中常常出现切割道、裂缝、划痕、脏污、气孔、气泡、波浪纹等缺 陷问题，自 1967 年美国半导体和显示设备制造商应用材料公司推出 新一代光学半导体晶圆检测机以来，晶圆检测设备已经在 AI 赋能下 逐步成熟，该公司最新推出的检测系统已经能够快速、准确地从高端 光学扫描仪产生的数百万信号甚至“噪音”中识别出导致产量下降的

于公开信息，著作权为原著者所有。未经爱分析事先书面明文批准，任何组织和个人不得更改或以 任何方式传送、复印或派发此报告的材料、内容及其复印本予任何其它人。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被爱分析认为可靠，但爱分析不能担保其准确性或完整性， 报告中的信息或所表达观点不构成投资建议，报告内容仅供参考。爱分析不对因使用此报告的材料 而引致的损失而负上任何责任，除非法律法规有明确规定。客户并不能仅依靠此报告而取代行使独

政务热线无论是在推进诉求督办上，还是在考核各个委办部门绩效考上，仍然缺 乏长效激励机制。 第一，政府督办线索提供不充足。政务热线通常是市民围绕城市民生进行诉 求表达的重要渠道，在这些诉求中存在不少涉及政府督办的重要线索材料，其对 社会稳定和政府执政隐患排除有着重要意义。在传统热线运行框架下，受限于接 线员的专业知识水平以及来电人的表述能力，话务沟通过程中存在明显的不足之 处：一是难以区分督办诉求和常规诉求，客观上降低了政务热线的督办效率；二 个聊天机器人，更是一个具备知识计算与智能决策辅助能力的政务智能助手。 该系统能够基于政策文件、政务数据和县情民情信息，智能生成公文初稿， 38 并结合政务场景专用的错敏词库，对公文、报告、公告等材料进行自动校对，提 供风险提示。例如，以往公务人员在撰写政府公文时需耗费大量时间进行政策梳 理和格式调整，而“桑智”可以在短时间内完成初稿生成，并给出优化建议，极 大提高了政务文书工作的效率和准确性。 “桑智”系统具备强大的数据处理能力，可在 5G 双域加密环境下，关联全 县部分工作数据，并进行高效的信息查询。例如，当政府工作人员需要查询某一 类政策文件或以往会议纪要时，以前可能需要翻阅大量材料，而现在只需输入关 键词，系统便能迅速检索并提供精准信息。 此外，该系统支持跨部门数据联动，实现县、乡、村三级数据共享，提高政 务工作的协同效率。例如，在乡村振兴工作汇报中，乡镇政府可直接调用系统内

政务热线无论是在推进诉求督办上，还是在考核各个委办部门绩效考上，仍然缺 乏长效激励机制。 第一，政府督办线索提供不充足。政务热线通常是市民围绕城市民生进行诉 求表达的重要渠道，在这些诉求中存在不少涉及政府督办的重要线索材料，其对 社会稳定和政府执政隐患排除有着重要意义。在传统热线运行框架下，受限于接 线员的专业知识水平以及来电人的表述能力，话务沟通过程中存在明显的不足之 处：一是难以区分督办诉求和常规诉求，客观上降低了政务热线的督办效率；二 个聊天机器人，更是一个具备知识计算与智能决策辅助能力的政务智能助手。 该系统能够基于政策文件、政务数据和县情民情信息，智能生成公文初稿， 38 并结合政务场景专用的错敏词库，对公文、报告、公告等材料进行自动校对，提 供风险提示。例如，以往公务人员在撰写政府公文时需耗费大量时间进行政策梳 理和格式调整，而“桑智”可以在短时间内完成初稿生成，并给出优化建议，极 大提高了政务文书工作的效率和准确性。 “桑智”系统具备强大的数据处理能力，可在 5G 双域加密环境下，关联全 县部分工作数据，并进行高效的信息查询。例如，当政府工作人员需要查询某一 类政策文件或以往会议纪要时，以前可能需要翻阅大量材料，而现在只需输入关 键词，系统便能迅速检索并提供精准信息。 此外，该系统支持跨部门数据联动，实现县、乡、村三级数据共享，提高政 务工作的协同效率。例如，在乡村振兴工作汇报中，乡镇政府可直接调用系统内

机器人快速渗透”的格局。预计到 2030 年，人形机器人将占据绝大部分市场。这一格局的形 成主要源于人形机器人对电机数量与性能的双重高需求。 未来智能移动机器人动力系统将呈现“更高效、更聪明、更绿色”的特征，通过材料革新、 AI 融合、能源突破，实现从“功能执行”到“自主进化”的跨越。其发展不仅依赖单一技术进步， 更需跨学科协同，最终推动移动机器人在工业制造、仓储物流、商用服务等场景的泛在化应用。 其中，