投资下滑的 影响。三是市场出清与效益导向抑制低效产能投资。面对部分行业产能 过剩和经济效益分化的压力，市场机制将抑制低效重复建设，投资重心 将被迫从“增量”转向“提质”。 （三）钢铁产品出口增速回落，有色金属产品进出口呈现分化 2025年1-10月，我国不同原材料产品进出口贸易表现不一。受国 内钢材产能过剩以及钢铁市场需求低迷的影响，众多钢铁企业增加出口 量，寻求更多的市场份额。1-10月，我国钢材出口量呈增长态势，累计

人时代，高“白痴指数”意味着其生产过程有很大的优化空间，AI 技术更容易在这些材料的 研发和生产中发挥作用，找到低成本的替代品。而对于一些白痴指数较低的化工材料，如部 分成熟化工产品或者已近处于严重过剩的化工品，其生产工艺已经相对成熟，生产过程简单 高效，受到 AI 冲击或相对较轻。例如谷歌 DeepMind 利用材料探索图形网络(GNoME)，使得 稳定晶体发现数较过往提升一个数量级；美国加州大学伯克利分校团队利用自动实验室系 AI+机器人时代，高 “白痴指数”意味着其生产过程有很大的优化空间，AI 技术更容易在这些材料的研 发和生产中发挥作用，找到低成本的替代品。而对于一些白痴指数较低的化工材料， 如部分成熟化工产品或者已近处于严重过剩的化工品，其生产工艺已经相对成熟，生 产过程简单高效，AI 技术在降低其成本方面的发挥空间相对较小，受到的冲击或相 对较轻。 4. 投资建议：捕捉 AI+机器人时代的化工投资机 遇 我们认为

素等新兴业态制定监管先行先试机制，为新技术和新模式留试错空间， 让创新在可控风险下加速发展。三是深化全国统一大市场建设。加快落 实“推进消费税征收环节后移并稳步下划地方”，引导地方更加重视扩 大当地消费，缓解产能过剩、地方保护主义等问题。 （二）加强供需协同，促进经济循环畅通 一是增强居民消费能力。推动重点产业链稳岗扩岗，通过技能培 训、岗位转移和灵活就业支持提高劳动者匹配度与就业稳定性。完善收 入分配

在非旺季时，其搭建的私有云与购置的一体机所承载的计算任务量锐 减，或者是由于时区的不同，在当地时区的夜间时段，业务量可能大 幅度锐减，这样大量的硬件资源只能在机房中“沉睡”。 当企业出现计算能力过剩的情况时，一个行之有效的解决策略便 是将这些闲置资源接入算网协同调度平台。通过这一平台，企业能够 与广大的算力需求方实现高效对接，将自身闲置的算力资源进行共享。 这一举措带来了诸多积极影响。一方面，企业自身的计算资源利用率 这一举措带来了诸多积极影响。一方面，企业自身的计算资源利用率 得以大幅提升，原本闲置的资源重新焕发生机，为企业创造价值。另 一方面，企业成功开辟了全新的经济收益渠道。通过向算力需求方合 理收取使用费用，企业能够将过剩的算力转化为实实在在的货币收入， 有效抵减部分前期在基础设施投资方面的巨大开支。 107 从更宏观的行业视角来看，算力共享有力地促进了整个行业资源 ●的合理分配 。对于那些规模较小、资金相对匮乏的小型企业，或者计 ，增加市场份额。对于用户，能获取更贴合自身 需求的资源，如满足地域性、价格、智算 GPU 性能等特殊要求，降 低使用成本，提升服务质量。边缘共享模式开启了企业间资源共享的 全新商业篇章。对于拥有闲置算力的企业，将过剩资源货币化，创造 额外收入，提高资源投资回报率。对于需求方，尤其是小型企业或计 算需求间歇的企业，以低成本获取优质算力，减少前期硬件投入，降 低运营成本。这种模式还促进了行业资源的优化配置，提升整体行业

开放平台，支持多厂家对接：捷顺、 安居宝、致泊、魔豆 停车引导系统 停车智能应用 车牌识别收费系 统 停车收费系统 无线超声波车检器 无线地磁波车检器  餐厅根据员工出勤人数预估当日就餐人数，避免菜品过剩造成浪费；  员工可以自助选择菜品，售卖机对菜品价格进行自动识别，计算总价；  由员工进行自助刷卡结算或刷脸消费。 饭堂刷脸支付 价格自动识别  智能餐厅系统流程 取餐盘 自选区选取菜

该场景的具体运作流程在不同时段呈现出不同特点。在白天光伏 大发时段（9:00 ~ 15:00），光伏出力峰值较高，风电出力较低，总新 能源出力存在过剩情况。此时，算力调度系统启动 “负荷提升模式”， 优先运行延迟容忍类任务，使算力集群满负荷运行，恰好消化过剩的 新能源电力，避免弃光。傍晚风光交替时段（17:00 ~ 19:00），光伏出 力快速下降，风电出力有所上升，但总新能源出力无法完全覆盖本地

AI。在转型之前，供应链团队需要手动制定成千 上万的库存决策，依赖的是零散的数据和不一致 的流程，这严重拖慢了他们对缺货问题的响应速 度。针对这一痛点，该公司构建了一套智能决策 系统，能够自动诊断缺货和过剩库存，确定最优 补货策略，并将决策结果回传至源系统。目前， 这套系统已能统筹处理以往依赖人工的数千项 决策，显著提升了劳动生产率、分销效率和响应 时间。 这些前期取得的成功凸显了现代化的数据、

有闲阶级和资本的出现； 新的投资机会短缺；经济 大概率出现“滞胀”；自满 与失望并存，社会割裂 导入期 转 折 展开期 泡沫之路 新一轮康波 狂热阶段 协同阶段 成熟阶段（动能衰竭） 产能过剩 爆发阶段 新范式与旧经济的分裂； 旧产业的衰落和失业问题 的加剧 金融资本向新范式的代表 性产业集中；脱实向虚， 金融泡沫膨胀镀金时代的 贫富分化 经济发展黄金时期；内 生性增长、市场扩张；

习算法与高级预 测分析技术，人工智能能够综合分析市场需求、企业的生产能力以 及供应链的动态变化，通过机器学习算法，预测市场趋势和生产需 求。通过预测能够使企业实现精细化库存水平控制，减少过剩库存 和缺货风险，从而降低库存成本并提高资金周转效率。二是智能运 营数据洞察，深度学习算法与大数据分析融合，人工智能能够深入 分析历史生产数据并实时监控生产流程信息，通过洞察和统管各环

15% 17% 13% 12% 12% Others 12% 11% 12% 18% 16% 17% 数据来源：Counterpoint，东吴证券研究所 智能手机性能过剩，急需有明显突破优势的软件或应用更新。Strategy Analytics 发 布的报告指出，用户换新手机的决策有五种行为模式，分别为品牌热爱者、低价实用者、 渴求地位者、科技发烧友、价值最大化者。其中价值最大化者占比最高为