.............. 56 5.2 医渡科技：“双中台”助力全线产品升级，盈利能力大幅提升............................... 57 5.3 埃格林医药：“自研管线+AI 服务”双引擎战略，引领国内 AI 制药......................59 5.4 柏视医疗：兼具 AI MDT 放疗与手术双产品线，领跑国内市场............... 年 10 月 31 日—2024 年 9 月 1 日更新了临床情况的管线............. 25 图表 20 39 家主流制药 AI 公司停止或被撤下的管线.................................................... 25 图表 21 39 家主流制药 AI 公司新增管线/适应症.............................. AI：下行时期，在变化之中寻找新的机遇 自 2020 年制药 AI 在一级市场迎来爆发性增长后，大量创业公司将其管线推至临床阶段。 此前，AI 主导的进入临床试验阶段的创新药项目仅为个位数。2021 年这一数字已迅速 增长至 100 多个，2022 年维持增势突破 200，2023 年进一步提升，管线数量迈入 300 大关。 趋势之下，阿斯利康、拜耳、罗氏、礼来及赛诺菲等等 MNC 相继入局 AI 制药，国内恒

制药技术研发的药物成功获批上市，但通过公开的数据库检索， 2015年-2023年累计有75个分子应用AI制药技术开发并进入临床研究，2023年有67条管线处于临床研究阶段，其中45条管线处于临床I期研究， 19条管线处于临床II期研究，2条管线处于临床III期阶段。对AI制药开发的分子类型统计发现，2023年AI技术在小分子药物的发现中应用较 多，67项临床研究中22项为小分子药物发现、4项为抗体发现、6项为疫苗发现。 AI制药的发展十分迅猛，依靠AI技术开发的药物研发进展备受关注。通过公开的数据库检索，2015年-2023年累计有75个分子应用AI制 药技术开发并进入临床研究，2023年有67条管线处于临床研究阶段，其中45条管线处于临床I期研究，19条管线处于临床II期研究，2条 管线处于临床III期阶段。对AI制药开发的分子类型统计发现，2023年AI技术在小分子药物的发现中应用较多，67项临床研究中22项为 小分子药物发现、4项 资料来源：晶泰控股招股说明书，国信证券经济研究所整理 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 英矽智能：AI平台助力新药研发 21 ◼ 英矽智能：公司是一家全球领先的AI驱动的临床阶段生物医药科 技公司。其主要业务包括管线药物开发、药物发现服务以及软件 解决方案服务。公司通过其自主研发的Pharma.AI平台，利用深度 生成模型、强化学习和转换模型等先进机器学习技术，加速新药 的发现与开发。Pharma.AI平台能够横跨生物学、化学和临床医学

.................................................................. 7 图 6： 2024 年海内外与 AI 制药相关的战略合作&管线交易 ............................................................ 9 图 7： 药物开发回报率.................... 大脑疾病患者提供更加精准、安全和有效的药物与整体解决方案。目前，其开发管线覆 盖神经心理障碍与神经退行性疾病等多个领域。 请务必阅读正文之后的免责声明部分 行业点评报告 东吴证券研究所 9 / 14 图6：2024 年海内外与 AI 制药相关的战略合作&管线交易 数据来源：动脉网，东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 。公司通过 AI 技术优化药物研发流程，提升效率，未来有望在 AI 管线合作中获得更 多突破 688202.SH 美迪西 美迪西在 AI 药物研发领域积累了多项核心专利，如“基于 AI 的药物分 子设计方法”，通过机器学习算法优化药物设计流程。此外，公司与英矽 智能合作，利用“AI 生成分子+实验验证”模式加速肿瘤管线研发，并通 过 DP Technology 的 AI4S 赋能，提升化合物活性预测精度

Chemical by patsnap 自研数据 自有数据 药物交 易追踪 专利追 踪 构建路径 流 病 数 据 临 床 数 据 专 利 数据 文献 数据 新闻 数据 LM 管线 数据 个 ● 入 口 1 : 通 过 芽 仔 - 生 物 医 药 首 页 访 问 若 想 获 得 最 佳 体 验 ， 强 烈 推 荐 通 过 PC 端 网 页 版 访 问 哦 ! 请 复 筛选核心专利，通过序列助手功能定位权利要求中的 SEQ ID NO, 提取全长或可变区序 列 10 11. 3. 新药情报库关联分析：在 Synapse 平台查询 SI-B001 的研发管线信息，关联其 IND 申请资料中的序列披露片 段， 结合文献数据库 ( 如 PubMed) 补充注释 1213 。 SI-B001 的具体序列数据 芽仔与 Deepseek R1 对接：案例 com/18910328710 生物序列数据库 √ 序 列 FTO 检索分析 √ 序列专利动态跟踪 √ 特定序列研发调研 √ 序 列化 学 修 饰 分 析 bio.zhihuiya.com √ 药物管线实时监控 √'Al 制药模型训练数据 生物医药智能数据治理 科创情报分析平台 open.zhihuiya.com 关于智慧芽生物医药 等找新药研发机会 √ 评 估 引

注合成生物方向，农药创制药赛道等；  技术研发的优化或将是智能化落地的主“战场”：AI 智能化对接的基础相对较好，投入成本相对可控，产生的长 远影响相对较大。对应的赛道更多是精细化工材料领域，通过 AI 智能化加速研发管线的定制化、高端差异化和 配方产品集合等要求，缩短和国际龙头之间的软实力差距，建议关注新材料领域尚未实现高端产品国产化的赛道， 比如工程塑料、改性材料、辅材供给等领域；  行业领军企业的 AI 突破了传统模式，可通过 CropKey 有效施展虚拟筛选和计算建模技术，设计出与目标 蛋白质完全吻合的新分子，以满足农户的农艺需求以及对人员、环境安全的期望。目 前，拜耳正运用 CropKey 方法完善研发管线中的全部应用领域，所拥有的新作用机理 数量已突破十年前的三倍，持续为作物保护领域带来突破性创新。利用 CropKey 系统， 拜耳成功开发了一种名为 Icafolin（异噁呋酰草胺）的新除草化学分子，预计将于 ）；  技术研发的优化或将是智能化落地的主“战场”：AI 智能化对接的基础相对较好，投 入成本相对可控，产生的长远影响相对较大。对应的赛道更多是精细化工材料领域， 通过 AI 智能化加速研发管线的定制化、高端差异化和配方产品集合等要求，缩短和 国际龙头之间的软实力差距，建议关注新材料领域尚未实现高端产品国产化的赛道， 比如工程塑料、改性材料、辅材供给等领域；  行业领军企业的 AI

 康复机器人民营疗养机构需求上升  相关上市公司： 天智航、微创机器人-B等。 AI医疗手术机器人三甲医院需求强烈 资料来源：艾瑞咨询，西南证券整理 19 微创机器人: 在研管线进展顺利，国产手术机器人龙头腾飞在即 上海微创医疗机器人是微创医疗科学有限公司旗下子集团，2014年启动研发图迈腔 镜手术机器人 手术机器人商业化元年，进入放量新周期。  202 手术机器人，是公司全球化战略的关键里程碑，同时2022年3月亦提交CE认证申 请，预计2023年上半年有望获得上市。另外，鸿鹄关节机器人THA、UKA适应症 的注册临床即将开展，进展国内领先。 在研管线进展顺利，国产手术机器人龙头腾飞在即 机器人手术临床应用 资料来源：微创机器人2022年年报，西南证券整理 手术机器人 20 3. CDSS与病种质控: 临床决策支持以人机交互为核心 Intelligence数据，2022年全球以AI制药交易数量计排名前十的AI制药初创企业中， BenchSci、Evotec分别以16项并列第一。目前AI制药初创型企业的商业化能力主要体现在AI技术服务能力、自研管线储备等 方面。近年来，越来越多AI制药领域布局的传统药企与CRO企业选择与头部AI制药初创企业合作，旨在最大程度节省研发成本 ，利用双方优势提升新药研发效率。  其市场进入方式通常为利用自身的

生态 工程 社会经济数据 社会经济 人口数据 法人数据 建设项目 其他大数据 公交刷卡 出租车轨迹 市政缴费数据 手机信令数据 互联网数据 物联网数据 …… …… 地下管线数据 P8 地表数据体系 陆地数据体系 自然资源数据体系 国土空间规划支撑数据体系 国土调查 林 草 湿 水 互联网数据 自然保护区 … 气象数据 降水量 … 融合 生 态数据

为了解决有限的时间和诊断准确性的问题，将人工智能引入数字病 理学研究成为了最好的办法。人工智能可以缩短病理诊断的时间、 提升诊断效率，最主要的是，它还能提供更加准确的诊断结果。 智能勾勒靶区 病理分析 人工智能产品管线：医学影像产品针对疾病快速增多，医院有广泛选择权 我们可以看到大多数人工智能企业选择了在医学影像推出产品，肺结节筛查、糖网筛查两大热门方向遥遥领先，但同时有相当多的企业将目 光投向了心血管类疾病

分类，从细分领域 看，又可以分为三大类，即小分子药物、大分子药物、细胞和基因编辑法。AI+CRO：通 过人工智能的辅助为客户更好地交付先导化合物或 PCC，再由药企进行后续的开发，或 者合作推进药物管线。AI+SaaS：为客户提供 AI 辅助药物开发平台，通过平台为企业赋 能，帮助企业加速研发流程，节省成本与时间。IT 头部企业：借助对外投资、打造自有 相关平台、提供算力及计算框架服务等参与其中。 式，即出售软件、服务和研发药物，分别占了商业模式总数的 25%、23%和 8%。并多兼 容上述三种模式中的 2 种或 3 种，兼容 2 种商业模式的最多，占 31%，兼容≥3 种模式的 占 13%。有较强药物研发经验的团队多以自研管线为主，而算法背景强的团队则倾向于 进行 SaaS 和研发服务。“自研+外部合作”已成为主流，以降低 liscence in 的风险。

旅游电子商务 旅游资源展示 游客资源分析 互 动营销 精准营销 品牌推 广 智慧营销 服务层 …… 智慧运营 微信运营推广、官方网站推广 人力资源管理、物业招商租赁、 景观灯管控、三维地下管线…… 旅游政务网 游客 导游 旅游资讯网 景区 旅游执法网 旅行社 旅游电子商务 网 酒店、农家乐 手机 APP 政府 微信公众服务号 机构 游客体验中心 市 州 旅