未来网络技术发展系列白皮书（2025） 光电融合网络技术 与产业应用白皮书 第九届未来网络发展大会组委会 2025年8月 版权声明 本白皮书版权属于紫金山实验室及其合作单位所有并受法律保 护，任何个人或组织在转载、摘编或以其他方式引用本白皮书中的文 字、数据、图片或者观点时，应注明“来源：紫金山实验室等”。否 则将可能违反中国有关知识产权的相关法律法规，对此紫金山实验室 有权追究侵权者的相关法律责任。 江苏未来网络集团有限公司、紫金山实验室、江苏省未来网络创 新研究院、中国联通设计院、中国电信股份有限公司研究院、中国移 动通信有限公司研究院、新华三技术有限公司、武汉光迅科技股份有 限公司、深圳瑞波光电子有限公司、南方科技大学 编写人员（排序不分先后）： 陶高峰、秦子健、李琳、尹睿、秦树鑫、任广臣、陈平平、黄韬、 杨伟、刘刚、刘伯江、焦明涛、朱永庆、陈迅、胡泽华、杨冰、程伟 强、阳进、姜文 经济时代对超高速率、超低时延、超高可靠性的严苛要求。光电融合 网络技术作为新一代信息基础设施的核心支撑，通过 IP 层与光层的 深度融合，构建起大带宽、低时延、高可靠的确定性网络能力，为智 能制造、远程医疗、自动驾驶等新兴应用场景提供坚实的网络保障。 本白皮书系统阐述光电融合网络的技术特征与发展需求，深入分 析长距离相干光传输技术、IP+光融合架构、光电协同的智能管控系 统等关键技术，全面梳理国际国内标准进展与产业生态现状。通过剖

1) 光刻胶：彤程新材、晶瑞电材、久日新材、万润股份、雅克科技、容大感光、南大光电等； 2) 湿电子化学品：江化微、格林达、晶瑞电材、飞凯材料、多氟多、兴发集团等； 3) 电子气体：昊华科技、巨化股份、雅克科技、硅烷科技、杭氧股份、凯美特气、和远气体、金宏气体、华特气体、正帆科技等； 4) 掩膜版：清溢光电、路维光电等； 5)CMP 抛光液和抛光垫：安集科技、鼎龙股份、江丰电子等； 6) 光学材料有望受益。我国光学膜、 OLED 发光 材料、 OCA 胶等材料仍处二三梯队，落后于美日韩等企业，国产替代需求较高。涉及标的： 1)OLED 材料：万润股份、濮阳惠成、瑞联新材、奥来德、莱特光电等； 2)OCA 胶：斯迪克等； 3) 光学膜：东材科技、长阳科技、双星新材、激智科技、三利谱等； 4) 偏光片：杉杉股份、三利谱等。 u 行业评级： AI 大潮有望带动产业链迎来大时代 。化工行 002409.SZ 64.30 0.72 1.31 1.84 89.74 49.18 34.87 未评级 容大感光 300576.SZ 41.12 0.21 - - 195.81 - - 未评级 南大光电 300346.SZ 38.59 0.34 0.34 0.67 113.50 113.50 57.83 未评级 江化微 603078.SH 25.11 0.29 0.41 0.75 87.10 61

wind 一致性预期；江化微、中 巨芯、上海新阳、多氟多、安集科技、兴发集团 2023 年数据为实 际值） 重点关注公司及盈利预测 核心提要 整体行业增速快 湿电子化学品是微电子 、光电子湿法工艺制程中使用的各种电子化工材料 ，具有技术门槛高 、资金投入大 、产品更新换代快等特点 ，广泛应用于 集 成电路 、显示面板 、太阳能光伏领域 ，据中国电子材料行业协会 ， 2021 年应用于三大领域的比例为 、再生剂等 资料来源：兴福电子招股说明书、国海证券研究所 湿电子化学品是湿法工艺制程中使用的各种液体化工材料 湿电子化学品又称超净高纯电子化学品 ，属于电子化学品领域分支 ，是微电子 、光电子湿法工艺制程（主要包括湿法刻蚀 、清洗 、显影 、 剥离 等环节）中使用的各种液体化工材料 ，是电子信息行业中的关键性基础化工材料。 湿电子化学品行业上游为基础化工行业 ，以大宗化工商品为原料 ，并进行硅片表面织构化；清洗的功 效主要 是去除在太阳能电池片上残留的小颗粒 、金属沾污 、表面有机物；刻蚀环节主要分为酸法刻蚀和碱法刻蚀 ，后者具备效率高 ，低成本 ，高性能 等优势，还具备提升产能 ，提高光电效率 ，以及降低环保成本等优势。 制绒环节是太阳能电池领域对湿电子化学品需求最大 ，也是需求结构变动最大的一个环节 。制绒环节的工艺好坏 ，对光伏电池片的转化效率， 生产速率与生产成本具有重要影响。

重 点股票 2023A 2024E 2025E 评 级 EPS（元） PE（ 倍 ） EPS（ 元 ） PE（倍） EPS（元） PE（ 倍 ） 水晶光电 0.43 54.03 0.72 32.30 0.87 26.91 增持 资料来源：iFinD，财信证券 投资要点：  事件：《科创板日报》2 月 8 日消息称，据 DeepSeek-R1 等高性能 AI 模型的广泛应用，AIPC、 AI 手机、AI 眼镜、AI 玩具等端侧设备迎来因 AI 渗透加速带来的产业 链发展机会，看好端侧 AI 潜力释放，建议关注水晶光电、立讯精密、 歌尔股份等。3）零组件有望受益于端侧 AI 发展。端侧 AI 有望提高 对芯片、通讯模组等的要求，并丰富使用场景，推动量价齐升。建议 关注通信模组、SoC、能源管理、传感器等环节，例如广和通、移远

重点推荐 股票名称 股票代码 目标价 (当地币种) 投资评级 立讯精密 002475 CH 45.95 买入 环旭电子 601231 CH 17.50 买入 水晶光电 002273 CH 17.70 买入 东山精密 002384 CH 25.60 买入 比亚迪电子 285 HK 50.90 买入 瑞声科技 2018 HK 33.20 6 亿人， 对应目前换机周期 6.23 年，如果 Apple Intelligence 能够缩短换机周期 3 个 月，可以带动约 1000 万台新机销售。苹果产业链相关公司包括立讯、鹏鼎、 环旭、水晶光电、蓝思、东山精密、比电、鸿腾、瑞声、长电等。 观点#2：交互能力提升推动轻量 AR 普及 AR/VR 被认为有望替代手机成为下一代移动终端。但由于缺少触摸屏，人 机交互困难一直是困扰其发展的一大难点。从最近谷歌推出的 眼镜的交互能 力。目前具身智能的发展仍处于非常早期的阶段，但是大模型所具备的以上 能力有望大幅提高机器人对环境的理解能力，以及根据理解结果控制关节等 的执行能力。相关标的包括：Meta，奕瑞，龙旗，舜宇，水晶光电，歌尔。 观点#3：隐私保护需求推动办公用 PC AI 化 23 年 3 月，微软推出面向 Office 的 Microsoft 365 Copilot 以来，以办公助 手为切入点，重塑包括

- 单模 - 10 千兆 SFP 单模光纤模块， 10km 916 个 光纤模块 OM-SFP- 千兆 - 单模 - 20 千兆 SFP 单模光纤模块， 20km 76 个 光电转换器 每台 AP 配置一个光电转换器 , 需 包含上联光模块，如果不包含，请 修改上面 OM-SFP- 千兆 - 单模 -10 的数量。 916 个 网线 根据光纤位置确定长度，联通提供 此部分光缆介入

发展有望提升机器检测效率，从而逐步代替人工目检。 ◼ 投资建议： AI 产业链条长，各环节机遇频现，AI 应用的发展将是推动 产业链上下游共同繁荣的动力，相关标的梳理如下：1、终端品牌：传音 控股、漫步者、创维数字、国光电器。2、端应用：海康威视、大华股份、 天准科技、凌云光。3、芯片端：大陆唯一先进制程晶圆厂中芯国际；边 缘 SOC 端包括瑞芯微、全志科技、中科蓝汛、乐鑫科技、恒玄科技、晶 晨股份；存储产业链包括兆易创新、澜起科技、聚辰股份、北京君正。 为激烈，互联网厂 商占据主导地位，前四大品牌分别为百度、小米、天猫精灵、华为，2022 年市占率分别 为 35%、31%、27%、4%，合计占据中国智能音箱 97%的市场份额。 组装环节，国光电器 6 月 15 日在投资者互动平台表示，公司目前推出的搭载 Chat GPT 的智能音箱是依据云端的算力提供反馈内容的。未来，AI 音箱搭载的是大模型或 小模型，并需要匹配有不同的算力提供方案，公司针对各类型 / 28 4. 标的梳理 AI 产业链条长，各环节机遇频现， AI 应用的发展将是推动产业链上下游共同繁荣 的动力，相关上市公司标的梳理： 终端品牌：传音控股、漫步者、创维数字、国光电器。 B 端应用：海康威视、大华股份、天准科技、凌云光。 服务器端：PCB 龙头沪电股份、全球代工龙头工业富联。 芯片端：大陆唯一先进制程晶圆厂中芯国际； 边缘 SOC：瑞芯微、全志

体制优势，统筹推进重点领域技术攻关、生产制造、应用推 广、优质企业培育等工作，实现“化点成珠、串珠成链”。 二是巩固提升全产业链优势。部署打造一批国际竞争力强的 “拳头”产业，聚焦工程机械、轨道交通、光电子信息、能 源电力装备、纺织服装等优势领域，打造若干世界级先进制 造业集群。三是提升重点产业链供应链自主可控能力。 加 强对重点地区、重点行业运行监测，强化跨部门、跨区域联 动，有效提升风险协同处置能力。强化跨地区、跨行业、跨

全隐患。发现异常后报警或采取相应措施干预，确 保生产制造过程 安全和合规，降低事故发生的概率和损失。 专栏 2 生产制造环节人工智能应用案例 案例 1：厦门天马应用大模型技术快速实现液晶面板缺陷检 测。天马光电子的厦门工厂使用基于机器视觉的检测平台，覆盖 液晶面板生产的 CF 、ARRAY 、Cell 三个工艺段的 36 种设备， 可 在不同设备上实现液晶玻璃的双边检测、 四边检测、正反全 面检 院人工智能所共同编写完成。编写过程中，得到以下单位的大力支 持，在此特别感谢（按拼音首字母排序）： 宝山钢铁股份有限公司 合肥晶合集成电路股份有限公 司 理想汽车 天奇自动化工程股份有限公司 厦门天马光电子有限公 司 中国巨石股份有限公 司 中国飞鹤有限公司 36

化，从业 界模型 GPT-3 (175B) 到 GPT-4 (1.9T) 的演进为例，随参数增至 10.8 倍，总集合通信达 34.1 倍， 跨节点 RDMA 49.3 倍，光电转换 49.3 倍；任一组件或一次光电转换失败都会放大为全局可用度 / 利用率问题，进一步抬升运维复杂度。 表 1 不同并行模式下的通信特征 超节点发展报告 11 规模定律驱动的参数指数增长、从训练到推理的场景泛化、以及向多模态与智能体的跃迁，共同