chenweiguang@dgzq.com.cn 电子行业指数走势 资料来源：东莞证券研究所，Wind 相关报告 投资要点：  DeepSeek推动模型平权，关注AI终端及算力领域。2024年12月，DeepSeek V3 首 个 版 本 上 线 ， 在 多 项 评 测 成 绩 超 越 了 Qwen2.5-72B 和 Llama-3.1-405B 等 开 源 模 型 ， 并 在 性 能 上 和 GPT-4o 以 及 Claude-3 算力需求仍将加大。近期微软、亚马逊、谷歌、Meta披露最新业绩，四 大科技巨头Q4资本开支合计同比大幅增长77%，主要支持云计算、AI等 基础设施建设。同时后续资本开支指引积极，海外CSP并未因DeepSeek V3 及R1模型推出而放缓资本开支投入的步伐，反而加大相关投入，而国内 CSP为了保持竞争优势亦有望跟进，增加AI领域相关投入。同时AI应用 场景加速普及，也将反哺算力需求。  风险提示：终端需求不 ......14 图 27 ：雷鸟创新 V3 拍摄眼镜 .......................................................... 15 图 28 ：雷鸟创新 AI 下棋实时指导功能 .................................................. 15 图 29 ：雷鸟创新 V3 支持边充边用 ............

公司成立于 2023 年 7 月，是一家致力 于实现 通用人工智能 (AGI) 的创新型科技公司。 2024 年 12 月， DeepSeek-V3 发布，性能对齐海外领军闭源模型。据官方技术论文披露， V3 模型的总训练成本 为 557.6 万美元， 对比 GPT-4o 等模型的训练成本约为 1 亿美元。 2025 年 1 月， DeepSeek-R1 发布，性能对标 OpenAI-o1 正式版。在数学、代码、 英伟达、亚马逊等已先后上线部署支持用户访问 DeepSeek-R1 模型。 2 月 1 日，华为云官方发布消息，硅基流动和华为 云团队联合首发并上线基于华为云昇腾云服务 的 DeepSeekR1/V3 推理服务。 l DeepSeek 通过 MLA 和 DeepSeekMoE 实现高效的推理和低成本训练，构建 DualPipe 算法和混合精度训练优化计算与通信负载；通过 ( 分阶段 ) 强化学习实现 里 Qwen2.5-72B 、 Meta 的 Llama-3.1-405B 等其他开源 模型，并 逼近 GPT-4o 、 Claude-3.5-Sonnet 等顶尖闭源模型。据官方技术论文披露， V3 模型的总训练成本为 557.6 万美元，对比 GPT-4o 等模型的训练成本 约为 1 亿美元。 l 2025 年 1 月， DeepSeek-R1 发布，性能对标 OpenAI-o1 正式版。

Temi V3案例研究 Temi提供机器⼈即服务（RaaS）解决⽅案。Temi V3是他们最新的⾃主个⼈AI助⼿ 机器⼈（内置Alexa）。Temi V3⾝⾼1⽶，重12公⽄，移动速度为1⽶/秒。单次充电 可⼯作⻓达8⼩时，并在需要时通过空中更新⾃⼰的软件63。 内置的⼈⼯智能系统使Temi V3能够⾃学习周围环境，了解⾃⼰所在的位置、所看到的内容 以及即将前往的位置63。Temi V3可以⾃主导航，精度达到5厘⽶，或者跟随⼈类。 V3可以⾃主导航，精度达到5厘⽶，或者跟随⼈类。 该机器⼈可⽤于各种场景。移动视频通话功能使其成为远程医疗的理想选择。在办公 室，Temi V3可以将咖啡或⻝物送到办公桌或会议室。在餐厅，Temi V3可以作为主 ⼈和服务员迎接客⼈，为客⼈安排座位并根据语⾳或触摸屏接受点菜。 62 Pudu Robotics 63 Temi Robot © 2024 花旗集团 46 城市GPS：全球视⻆与解决⽅案 2024年12⽉

https://chat.deepseek.com/ https://build.nvidia.com/d eepseek-ai/deepseek-r1 特性 基础模型 ( DeepSeek V3) 深度思考模型 ( DeepSeek R1) 联网模型 适用教育场景 快速解答基础知识点 、辅助日常 作业 、提供简单概念解释 深入解析复杂概念 、培养批判性思 维 、探讨开放性问题 日常作业辅导和基础知识巩固 → 基础模型 ( DeepSeek V3) • 概念深度理解和思维能力培养 → 深度思考模型 ( DeepSeek R1) • 探究性学习项目和最新知识获取 → 联网模型 DeepSeek 的三种模式对 比 家庭教育交互式提示框架 聊法： 如何与 AI 进 行有效沟通 （ R1 ） 词法： 如何设计 和 输入具体的提示词 (V3) • 避免直接提问： 不要让 AI

模型性能。 任务精准分配，大幅降低能耗 依靠稀疏混合专家模型（ MoE ）架构，仅需激活 5%-10% 的参数，将任务精准 地分 配给最相关的“专家模块” ，计算量和能耗大幅降低，如 V3 的训练成本仅为 GPT-4 的千分之一。 自主试错优化 R1 采用纯强化学习（ RL ）训练，跳过 SFT ，让模型通过自主试错和优化来学习， 减少对标注数据依赖，降低训练复杂度。 在实际应用中，

服务68个省级单位、1000多个业务系统，稳定支撑粤系列应用、财政、医保、人社、自然资源等核心业务。 TencentOS Server操作系统支持主流国产芯片，具备CentOS原地替换能力，其V3版本专为数据库与AI场景优化，已在千万级节 点部署。新华通讯社部署TencentOS完成3000+台服务器原地替换，首次迁移成功率达95%，按计划迁移成功率达100%，核心平 台运行稳定。 一 腾讯云计算加速套件 TACO KiT 覆盖文生文、多模态生 成、多模态理解等多场 景。 基于腾讯云多年GPU训 练性能调优经验，协助客 户解决性能瓶颈。 训练加速 推理加速 模型层 DeepSeek V3/R1 满 血 版 Qwen 等主流模型 算力 管理 qGPU虚拟化 国产可信 TencentOS Server 通过了安全可靠测评（2024年第1号） 符合《操作系统政府采购需求标准（2023年版）》要求

r1 4 16 deepseek- r1-32B 1.5 6 gpt-o1 109.5 438 gpt-o3-mini 8.1 32.1 生成模型 deepseek- V3 2 8 gpt-4o 18.25 73 gpt-4o-mini 1.1 4.4 4.2 DeepSeek 核心优势 ?—— 低成本，高性价 比 Ā 表 23ÿ DeepSeek 及 GPT 电力、算力虽是大模型本身发展的核心，或因“杰文斯悖论”激发需求增长，但作为基础设施，或 并非金 融机构 AI 竞争的核心壁垒 ; 3 ) DeepSeek 的高性能凸显高质量数据的重要性。如 V3 模型训练时使用了 14.8 万亿涵盖多种领域 和语言的 token ;R1 通过精心筛选和处理的冷启动数据提升了模型性能和可读性。 4) 展望未来， “ AI+ 金融”竞争力将取决于能

为开发者提供高效能、低成本的多品类 AI 模型服务，开发 者可直接调用平台 API，无需自建服务，大大节省了搭建 和维护模型服务的时间和成本 与华为云团队合作，联合首发并上线基于华为云昇腾云服 务的 DeepSeek R1/V3 推理服务，支持部署的 DeepSeek 模型能达到与全球高端 GPU 部署模型持平的 效果，并提供稳定的生产级服务能力。还与智谱 AI 等厂商 合作模型广场，客户可一键调用超百个垂直领域模型 规模硬件上运行满血版 DeepSeek-R1 被认为几乎不可能 n 此次KTransformers项目更新带来重大突破，支持在24G显存（4090D）的设备上本地运行 DeepSeek- R1、V3的671B满血版。其预处理速度最高可达286 tokens/s，推理生成速度最高能达到14 tokens/s。 甚至有开发者借助这一优化技术，在3090显卡和200GB内存的配置下，使Q2_K_XL模型的推理速度达到

列并行 （CP）、专家并行（EP）等策略时，通信链路易达瓶颈（卡间带宽通常低于 100GB/s），且并行 维度被限制在八卡以内。以大模型训练为例，当前主流的 MoE 模型（如 DeepSeek V3、Qwen3 等） 都采用了 64 卡 EP 并行的方式，传统服务器形态，跨机通信存在瓶颈，优化困难，超节点的大带宽 能够提升通信效率，缩短卡间不可掩盖的通信，降低模型性能调优难度，快速提升 MFU。

万美元，而 Meta 的 Lama 3.14058 则 需要 6000 万美元以上，而后者使用的 计算 资源是前者的 11 倍。 A 为你提供母语级高精翻译 免费体验》 ind, V3,which e that it Ipwards China's cheap.OenALmodel DeepSock thrils sclentst with the model